pt ciputra surya tbk - annual report 2014

P R O G R E S S I N T O T H E F U T U R E

A n n u a l R e p o r t

L a p o r a n T a h u n a n 2014

t h e f u t u r e b e l o n g s t o t h o s e

w h o b e l i e v e i n t h e b e a u t y o f

t h e i r d r e a m s a n d t o t h o s e

w h o c r e a t e p r o g r e s s

Vision & MissionVisi & Misi

Financial HighlightsIkhtisar Keuangan Penting

Report from the Board of CommissionersLaporan Dewan Komisaris

Report from the Board of DirectorsLaporan Dewan Direksi

Corporate InformationInformasi Perseroan

Company & Its SubsidiariesPerseroan & Entitas Anak

Corporate StructureStruktur Perusahaan

Company ProfileProfil Perseroan

The Company’s MilestonePeristiwa Penting Perseroan

The Company at a GlanceSekilas Perseroan

Organization ChartStruktur Organisasi

Corporate & Shareholder’s InformationInformasi Korporasi & Pemegang Saham

Board of Commissioners & DirectorsDewan Komisaris & Direksi

Human Resources DevelopmentSumber Daya Manusia

Mangement Discussion & Analysis

Pembahasan & Analisa Manajemen

The ProjectsProyek-proyek

Marketing ReviewTinjauan Pemasaran

Financial ReviewTinjauan Keuangan

Good Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

Ratif ication of Financial StatementPengesahan Laporan Keuangan

Independent Auditor’s ReportLaporan Auditor Independen

Projects AddressAlamat Proyek

4 5

T a b l e o f C o n t e n t

6

8

12

14

18

22

19

20

22

27

29

30

34

42

45

62

68

72

44

81

82

198

/ d a f t a r i s i

6 7

V i s i o n & M i s s i o n/ v i s i & m i s i

o u r m i s s i o n i s t o b e c o m e t h e f r o n t

r u n n e r i n t h e p r o p e r t y b u s i n e s s i n

d e s i g n , q u a l i t y , a n d p r o f i t a b i l i t y

Large population and high economic growth in

Indonesia create needs for better dwellings and

also workplaces and recreation places in big

cities in Indonesia.

Our mission is to become the front runner in

the property business in designs, quality and

profitability, so it will become the customers’

f irst choice, the shareholders’ most profitable

investments, and employees’ most interesting

and challenging workplace.

Jumlah penduduk yang besar dan pertumbuhan

ekonomi yang tinggi di Indonesia menciptakan

kebutuhan akan tempat tinggal yang lebih baik

dan juga tempat usaha, serta tempat rekreasi di

kota-kota besar di Indonesia.

Misi kami adalah untuk menjadi yang terdepan

dalam bisnis properti dalam hal desain, kualitas,

dan menguntungkan secara keuangan, sehingga

menjadi pilihan pertama bagi konsumen, menjadi

investasi yang paling menguntungkan bagi

para pemegang saham, serta menjadi tempat

kerja yang paling menarik dan menantang bagi

karyawan.

9

L A P O R A N L A B A R U G I K O M P R E H E N S I F K O N S O L I D A S I A N(dalam Juta Rupiah)

Pendapatan Neto

Penjualan Neto

Pendapatan Usaha

Laba Kotor

Laba Usaha

Laba sebelum Beban Pajak

Laba Tahun Berjalan

Total Pendapatan Komprehensif Tahun Berjalan

Diatribusikan untuk Pemilik Entitas Induk

Laba Bersih per Saham (dalam Rupiah)

L A P O R A N P O S I S I K E U A N G A N K O N S O L I D A S I A N(dalam Juta Rupiah)

ASET

Aset Lancar

Kas & Setara Kas

Persediaan

Lainnya

Aset Tidak Lancar

Investasi pada Entitas Asosiasi & Entitas Lain

Tanah untuk Pengembangan

Aset Tetap - Net

Properti Investasi - Net

Lainnya

LIABILITAS

Liabilitas Jangka Pendek

Utang Usaha

Uang Muka Pelanggan

Lainnya

Liabilitas Jangka Panjang

Uang Jaminan Penyewa

Utang Bank Jangka Panjang

Lainnya

EKUITAS

Modal Saham

Saldo Laba

Tambahan Modal Disetor

Kepentingan Non-Pengendali

R A S I O K E U A N G A NLaba terhadap Total Aset

Laba terhadap Ekuitas

Rasio Lancar

Hutang terhadap Ekuitas

Hutang terhadap Total Aset

Marjin Laba Kotor

Marjin Laba Usaha

Marjin Laba sebelum Pajak Penghasilan

Marjin Laba Bersih

I N F O R M A S I L A I N N Y AModal Kerja Bersih (dalam Juta Rupiah)

Kapitalisasi Pasar (dalam Juta Rupiah)

Harga Saham terhadap Nilai Buku per Saham

Harga Saham terhadap Laba per Saham

Jumlah Saham Beredar (dalam Juta Saham)

8

F i n a n c i a l H i g h l i g h t s/ i k h t i s a r k e u a n g a n p e n t i n g

2 012

1,048,459

863,673

184,786

525,332

342,573

329,207

273,914

274,320

138.6

4,428,211

2,184,738

849,187

1,089,971

245,579

2,243,473

113,957

997,994

379,079

574,287

178,157

2,213,626

1,732,699

3,782

1,456,466

272,450

480,927

21,213

444,832

14,882

2,214,585

494,716

1,395,881

18,000

305,988

6.2%

12.4%

1.26 x

23.3%

10.0%

50.1%

32.7%

31.4%

26.2%

452,039

4,353,503

2.3

15.9

1,979

1,261,563

1,053,106

208,457

657,907

456,075

488,183

412,809

399,408

201.8

5,770,170

3,276,921

1,218,556

1,807,271

251,093

2,493,249

113,905

1,144,000

393,929

548,854

292,561

3,274,505

2,826,340

160,669

2,433,622

232,049

448,165

23,688

404,784

19,694

2,495,665

494,716

1,712,177

18,000

270,772

6.9%

16.0%

1.16 x

18.2%

7.0%

52.2%

36.2%

38.7%

31.7%

450,581

2,592,313

1.2

6.5

1,979

35.81%

40.62%

11.48%

32.00%

35.65%

38.34%

41.42%

30.69%

30.69%

6.08%

-0.70%

-18.73%

10.44%

6.64%

14.99%

26.47%

15.63%

9.10%

9.46%

26.37%

-5.25%

-5.66%

-15.59%

-2.04%

-36.77%

-2.62%

6.78%

-4.30%

20.69%

20.95%

0.00%

23.55%

0.00%

44.16%

C O N S O L I D A T E D S T A T E M E N T O F C O M P R E H E N S I V E I N C O M E(in Million Rupiahs)

Net Revenues

Net Sales

Operating Revenues

Gross Profit

Operating Income

Profit before Tax Expense

Profit for the Year

Total Comprehensive Income for the Year

Attributable to Owners of the Parent

Earnings per Share (in Rupiahs)

C O N S O L I D A T E D S T A T E M E N T O F F I N A N C I A L P O S I T I O N(in Million Rupiahs)

ASSETS

Current Assets

Cash & Cash Equivalent

Inventories

Other Current Assets

Non Current Assets

Investment in Associated & Other Entities

Land for Development

Fixed Assets - Net

Investment Properties - Net

Other Non-Current Assets

LIABILITIES

Current Liabilities

Trade Payables

Advance Receipts

Other Current Liabilities

Non-Current Liabilities

Tenant’s Deposits

Long-term Bank Loans

Other Non-Current Liabiliites

EQUITY

Capital Stock

Retained Earnings

Additional Paid-in-Capital

Non-Controlling Interests

F I N A N C I A L R A T I O SReturn on Assets

Return on Equity

Current Ratio

Debt to Equity

Debt to Assets

Gross Profit Margin

Operating Income Margin

Pre-tax Income Margin

Net Income Margin

O T H E R I N F O R M A T I O NNet Working Capital (in Million Rupiahs)

Market Capitalization (in Million Rupiahs)

Price to Book Value

Price Earnings

Outstanding Share (in Million Shares)

1,713,276

1,480,878

232,398

868,407

618,671

675,371

583,796

522,004

263.8

6,121,211

3,254,114

990,377

1,995,973

267,764

2,867,097

144,056

1,322,769

429,771

600,787

369,714

3,102,694

2,666,270

135,619

2,383,924

146,728

436,424

25,293

387,361

23,769

3,018,517

494,716

2,115,449

18,000

390,352

8.5%

17.3%

1.22 x

14.7%

6.3%

50.7%

36.1%

39.4%

30.5%

587,844

5,323,146

2.0

10.2

1,979

2 013 G R O W T H / P E R T U M B U H A N2 014

1110

2 012 2 012

2 012 2 012

2 012 2 012

2 012 2 012

2 013 2 013

2 013 2 013

2 013 2 013

2 013 2 013

2 014 2 014

2 014 2 014

2 014 2 014

2 014 2 014

1,800,000

1,600,000

1,400,000

1,200,000

1,000,000

800,000

600,000

400,000

200,000

0

160,000

140,000

120,000

100,000

80,000

60,000

40,000

20,000

0

600,000

500,000

400,000

300,000

200,000

100,000

0

3,500,000

3,000,000

2,500,000

2,000,000

1,500,000

1,000,000

500,0000

0

700,000

600,000

500,000

400,000

300,000

200,000

100,000

0

7,000,000

6,000,000

5,000,000

4,000,000

3,000,000

2,000,000

1,000,000

0

300.0

250.0

200.0

150.0

100.0

50.0

0

3,500,000

3,000,000

2,500,000

2,000,000

1,500,000

1,000,000

500,0000

0

R E V E N U E SP E N D A PATA N( i n m i l l i o n r u p i a h s )

IN V E S T M E N T IN A S S O C I AT E D O R O T H E R E N T I T IE SI N V E S TA S I PA D A E N T I TA S A S O S I A S I & L A I N N YA( i n m i l l i o n r u p i a h s )

L A B A KO M P R E H E N S IFC O M P R E H E N S I V E I N C O M E( i n m i l l i o n r u p i a h s )

L I A B IL I T IE SL I A B I L I TA S( i n m i l l i o n r u p i a h s )

O P E R AT IN G IN C O M EL A B A U S A H A( i n m i l l i o n r u p i a h s )

A S S E T SA S E T( i n m i l l i o n r u p i a h s )

E A R N IN G P E R S H A R EL A B A B E R S I H P E R S A H A M( i n m i l l i o n r u p i a h s )

E Q U I T YE K U I TA S( i n m i l l i o n r u p i a h s )

2 0 121,048,459

2 0 12113,957

2 0 12274,321

2 0 122,213,626

2 0 12342,573

2 0 124,428,211

2 0 12138.6

2 0 122,214,585

2 0 131,261,563

2 0 13113,905

2 0 13399,408

2 0 133,274,505

2 0 13456,075

2 0 135,770,170

2 0 13201.8

2 0 132,495,665

2 0 141,713,276

2 0 14144,056

2 0 14522,004

2 0 143,102,694

2 0 14618,671

2 0 146,121,211

2 0 14263.8

2 0 143,018,517

1312

R e p o r t f r o m t h e B o a r d o f C o m m i s s i o n e r s/ l a p o r a n d e w a n k o m i s a r i s

Dear Shareholders,

On behalf of all Commissioners of the

Company, I would like to express my deepest

gratitude to all Directors and employees of the

Company for their integrity, professionalism and

entrepreneurship in 2014.

2014 was not a relatively good year for property

industry and the Company. The Company’s sales

transaction in 2014, recorded at Rp. 2,038.1 billion

down 32.6% from Rp. 3,397.6 billion in 2013. This

decline was the result of some changes around

the end of 2013, such as the Indonesian Central

Bank regulation that changed the mortgage loan

scheme and also adverse changes in macro

economic condition. However, with all resources

the Company has, we are assured that the

Company will be able to weather and overcome

the challenges.

We continuously supports the Company’s

strategy of diversif ication, both geographically

and product range. This strategy proves to

fulf ill the market demands as well as open new

markets for the Company. We appreciate the

efforts of the Company to expand by adding new

projects in Jayapura, Makassar, Bandar Lampung,

and Kendari.

We are optimistic that 2015 will be better than

2014 which will positively impact the performance

of the Company. Moreover, the launches of

several new projects will boost the growth of the

Company signif icantly.

Finally, on behalf of the Board of Commissioners,

I would like to express my deepest gratitude to

our shareholders, partners and customers for

their support throughout 2014.

May God bless us.

Para Pemegang Saham yang Terhormat,

Atas nama seluruh Komisaris, kami menyampaikan

penghargaan yang setinggi-tingginya kepada

segenap Direksi dan karyawan Perseroan atas

integritas, profesionalisme dan entrepreneurship

yang luar biasa di tahun 2014.

Tahun 2014 adalah tahun yang kurang baik bagi

industri properti dan Perseroan secara keseluruhan.

Transaksi penjualan Perseroan di tahun 2014

menurun 40,0% sebesar Rp. 2.038,1 milyar dibanding

tahun 2013 sebesar Rp. 3.397,6 milyar. Hal ini

merupakan dampak dari perubahan-peubahan yang

terjadi di akhir tahun 2013, seperti peraturan Bank

Indonesia yang mengubah pola pembiayaan KPR

dan juga kondisi makro ekonomi Indonesia yang

kurang kondusif. Akan tetapi dengan sumber daya

yang dimiliki oleh Perseroan, kami yakin Perseroan

akan mampu menghadapi dan mengatasi tantangan

tersebut.

Kami terus mendukung strategi Perseroan untuk

melakukan diversif ikasi, baik secara geografis

maupun jenis produk. Strategi ini terbukti berhasil

mengakomodasi berbagai kebutuhan pasar

dan membuka pasar baru bagi Perseroan. Kami

mengapresiasi usaha Perseroan yang terus

melakukan pengembangan dengan menambah

proyek-proyek baru di Jayapura, Makassar, Bandar

Lampung, dan Kendari.

Kami optimis tahun 2015 akan lebih baik dari

2014 dan akan berdampak positif terhadap

kinerja perseroan. Ditambah dengan peluncuran

proyek-proyek baru, Perseroan akan mengalami

pertumbuhan yang signif ikan.

Akhir kata, kami atas nama seluruh Komisaris

menyampaikan terima kasih kepada seluruh

pemegang saham, mitra-mitra dan pelanggan kami

atas dukungannya sepanjang tahun 2014.

Kiranya Tuhan senantiasa memberikan bimbingan-

Nya dan berkenan pada rencana kita semua.

On Behalf of the Board of Commissioners,

Atas nama Dewan Komisaris,

Dr. (Hc) Ir. Ciputra

President Commissioner

Komisaris Utama

1514

R e p o r t f r o m t h e B o a r d o f D i r e c t o r s/ l a p o r a n d e w a n d i r e k s i

PENDAHULUAN

Tahun 2014 merupakan tahun yang kurang baik bagi industri

properti dan real estat. Meskipun Perseroan mencatat

pendapatan neto dan laba komprehensif masing-masing

sebesar Rp. 1.713,3 miliyar dan Rp. 522.0 miliyar, transaksi

penjualan kami turun dari Rp. 3.397,6 miliyar di tahun 2013

menjadi Rp. 2.038,1 miliyar di tahun 2014. Sebagaimana

transaksi penjualan tersebut merupakan indikator kinerja yang

penting bagi perusahaan di industri properti dan real estat,

hal tersebut merupakan pertanda atas penurunan di pasar

properti.

Jawaban kami atas tahun yang mengecewakan ini bukan

hanya karena adanya peraturan baru yang dikeluarkan oleh

Bank Indonesia mengenai Kredit Pemilikan Rumah (KPR),

tapi juga karena keputusan kami untuk menunda peluncuran

proyek baru di tahun 2014 (tepatnya: 0 proyek baru yang

diluncurkan) karena sentiman pasar yang kurang mendukung.

Puji syukur bahwa kami mempunyai tim yang berpengalaman

yang cukup bijak untuk tidak membeli tanah yang harganya

berlebihan hanya untuk mengejar peningkatan transaksi

penjualan. Pada saat banyak pemodal membeli tanah-tanah

dengan harga yang di luar perkiraan kami, kami harus sabar

dan hati-hati dalam memilih proyek yang akan memberikan

imbal balik kapital yang cukup. Walaupun demikian, Perseroan

telah menyiapkan beberapa proyek yang akan diluncurkan di

tahun 2015, yaitu CitraLand City di Losari Makassar, CitraLand

Jayapura, CitraLand Lampung dan CitraGrand Kendari.

Sebelum saya mulai menjelaskan mengenai proyek-proyek

baru Perseroan, perkenankan saya mengkaji hal-hal yang

sudah kami lakukan untuk menciptakan nilai bagi pemegang

saham. Banyak pertanyaan yang disampaikan kepada kami

mengenai kurang agresifnya kami di tengah pasar yang

sedang luar biasa untuk mendapatkan tanah lebih banyak dan

juga menambah hutang. Jawaban atas pertanyaan tersebut

adalah dua kriteria utama kami, yang pertama adalah Marjin

Laba Kotor (MLK) dan yang kedua adalah Imbal Balik Kapital

(IBK).

Kami terus menerus berusaha mencapai MLK sebesar 50% dan

kami telah mencapai target tersebut tiga tahun terakhir, yaitu

50,11%, 52,15% dan 50,69%. Tentunya hal ini terbantu oleh

maraknya industri properti tapi juga merupakan pencapaian

yang luar biasa dari tim kami. IBK kami juga terus meningkat

secara menakjubkan, dari 43,69% di tahun 2012, 62,6% di

tahun 2013 dan 70,4% d tahun 2014. Hal ini berarti bahwa

manajemen kami sudah sangat ef isien dalam menggunakan

kapital yang diberikan kepada kami untuk menghasilkan laba.

Dalam hal penambahan hutang, kami telah belajar dari

pengalaman mahal di tahun 1997 dan 1998 dan kami tidak

bermaksud melupakan hal tersebut begitu saja. Pada saat

booming dimana kapital menjadi mahal dan mendapatkan

tanah dengan harga yang lebih terjangkau menjadi sulit, maka

akan lebih bijak apabila kami menjauh dari hutang. Akan tetapi

hal ini bukan berarti kami takut mengambil tambahan hutang,

apabila ada kesempatan yang baik, kami akan menambah

INTRODUCTION

The year 2014 was a disappointing year. Despite record net

revenues and comprehensive income of Rp. 1,713.3 billion and

Rp. 522.0 billion respectively, our sales transaction dropped from

IDR 3,397.6 billion in 2013 to IDR 2.038,1 billion in 2014. As sales

transaction is an important performance indicator of a real estate

company, therefore it was a sign of a slow down in the property

market.

Our answer to this disappointing year goes beyond the new

regulations on mortgage issued by the Central Bank, it was also

due to our delay in launching new projects in 2014 (to be accurate:

0 launched projects) because of negative market sentiment.

I am glad that we have an experienced team who are wise enough

not to be tempted into buying overpriced land for the sake of

higher sales. When many investors are jumping into the property

industry shooting prices beyond our previous imaginations, we

need to be patient and careful in choosing projects that will

generate return worth the capital. However, the Company has

lined up a few new projects to be launched in 2015: CitraLand City

at Losari Makassar, CitraLand Jayapura, CitraLand Lampung and

CitraGrand kendari.

Before I start explaining some of these new projects I would

like to give a review on what has happened in the last few years

regarding our efforts in creating value for our shareholders. We

have been questioned regarding our lack of aggressiveness in

this boom market to obtain more land and to access more debt. To

answer the f irst question, it goes back to the two of our important

criteria. The f irst is Gross Profit Margin (GPM), while the second is

Return on Capital (ROC).

We continue to aim GPM at 50%, and I am glad to say that we

have achieved that goal for the last three years of 50.11%, 52.15%,

and 50.69% respectively. Obviously this was also helped by the

property boom, but nonetheless an impressive achievement from

our team. Our ROC has been impressively increasing as well, from

43.69% in 2012, 62.6% in 2013, and 70.4% in 2014. This means that

our management has been extremely eff icient in using the capital

that has been given to them to generate return.

In regards to taking up more debt, we learned a very expensive

lesson in 1997 and 1998 and we do not intend to forget it so easily.

In a boom year when capital is expensive and f inding cheaper land

is more diff icult it is far wiser to stay away from debt. This does

not mean we are afraid of taking up more debt, if the opportunity

presents itself we will take up as much debt as required, but until

then we expect to keep our current level of debt.

On Behalf of the Board of Directors,

Atas nama Dewan Direksi,

Harun Hajadi

President Director

Direktur Utama

1716

hutang sesuai kebutuhan. Apabila kesempatan tersebut belum

muncul, maka kami akan mempertahankan posisi hutang kami

seperti saat ini.

PENGEMBANGAN & PENJUALAN

Walaupun kami kurang dalam mencapai target 2014 sebesar

Rp 26 milyar dari target tengah tahun sebesar Rp 1.838 milyar,

penurunan transaksi penjualan sebesar 43,4% dari tahun 2013

ke 2014 sudah diduga oleh tim kami. Walaupun demikian,

masih ada beberapa proyek kami yang tidak mencapai target

transaksi penjualannya.

Proyek-proyek yang tidak berhasil mencapai target transaksi

penjualan adalah CitraLand Kendari, CitraSunGarden

Yogyakarta, CitraGrandMutiara Yogyakarta, CitraLand

Bagya City Medan dan CitraLand Denpasar. Setiap proyek

mempunya alasan yang berbeda mengapa mereka tidak

berhasil mencapai target transaksi penjualannya. Pasar di

Kendari sangat tergantung pada komoditas yang dihasilkan

di sekitar Kendari seperti nikel. Sejak pertengahan 2014,

harga nikel turun dari USD 9/Lb menjadi USD 6/Lb dan para

penambang tidak diperbolehkan mengekspor nikel mentah

dan harus membangun pengolahan nikel untuk diekspor. Hal

ini telah berdampak pada transaksi penjualan kami. Untuk

CitraSunGarden Yogyakarta, penurunan transaksi penjualan

disebabkan karena proyek ini sudah dalam tahap akhir

penjualan. Kami berharap akan menyelesaikan proyek ini di

akhir 2015. Saat ini kami sedang menegosiasikan pembelian

proyek baru di Yogyakarta yang dapat menggantikan peranan

CitraSunGarden Yogyakarta di tahun 2016. Setelah sukses

dalam peluncuran proyek ini di tahun 2013, CitraLand Bagya

City Medan hanya mencapai transaksi penjualan sebesar

Rp. 190 milyar. Sebagai kota terbesar ketiga di Indonesia, kami

percaya pasar akan kembali kuat seiring dengan perbaikan

sentimen pasar. Sedangkan pelemahan transaksi penjualan

CitraLand Denpasar mengikuti pelemahan pasar properti

secara umum yang telah mengalami peningkatan yang luar

biasa di tahun-tahun sebelumnya.

Semua proyek kami di Surabaya mencapai target transaksi

penjualan masing-masing. Kami harap hal ini akan

berkelanjutan di tahun mendatang.

PENDAPATAN BERKELANJUTAN

Sudah merupakan target kami untuk meningkatan pedapatan

berkelanjutan Perseroan dari tahun ke tahun dan di tahun 2014

kami berhasil meningkatkan pendapatan berkelanjutan ini

sebesar 11.5% dari tahun 2013. Ciputra World Surabaya, yang

menyumbangkan 80% pendapatan berkelanjutan kami, adalah

proyek yang paling membanggakan sejak kami menyelesaikan

proyek ini di tahun 2011. Saat ini kami mulai melihat buah

keberhasilannya dimana kenaikan pendapatan operasional

dari mal Ciputra World Surabaya naik dari Rp. 155 milyar di

tahun 2013 menjadi Rp. 180 milyar di tahun 2014. Tahun

2016 akan menjadi tahun pertama dimana kami akan

menegosiasikan sewa dengan mayoritas penyewa sehingga

diharapkan pendapatan operasional ini akan lebih baik lagi di

tahun-tahun mendatang. Di akhir tahun 2014, kami membuka

hotel pertama kami, sebuah hotel bintang lima dengan 212

kamar yang terletak persis di sebelah mal, yang kami namai

Hotel Ciputra World. Kami optimis hotel ini akan berjalan

dengan baik karena keberadaannya sangat sesuai dengan mal

dan seluruh kompleks Ciputra World Surabaya.

PROYEK BARU

Sebagaimana telah saya sampaikan sebelumnya, kami tidak

meluncurkan proyek baru di tahun 2014, akan tetapi kami akan

meluncurkan empat proyek baru di tahun 2015. Dua faktor

ekonomis yang akan memberikan kontribusi positif di tahun

2015, yaitu belanja pemerintah di bidang infrastruktur dan

harga tanah yang lebih terjangkau, yang akan memberikan

kesempatan kepada kami untuk mengembangkan diri lebih

lanjut.

Proyek terbaru kami yang sekaligus proyek yang sangat padat

modal adalah CitraLand City di Losari – Makassar. Proyek ini

adalah proyek reklamasi seluas 145 hektar di depan pantai

Losari, tepat di pusat bisnis kota Makassar. Kami mengambil

proyek ini dengan kesadaran penuh mengenai besarnya

modal yang dibutuhkan dan juga risiko yang harus ditanggung.

Akan tetapi, kami percaya bahwa lokasi istimewa proyek

ini akan menetralisir hal-hal tersebut. Pemerintah Provinsi

Sulawesi Selatan menamai proyek ini The Centerpoint of

Indonesia. Proyek ini merupakan proyek strategis pemerintah

provinsi karena diprakarsai oleh Pemerintah Provinsi Sulawesi

Selatan dan didukung oleh Pemerintah Kotamadya Makassar,

oleh karenanya proyek ini akan menjadi proyek yang

dikenal secara nasional. Kami akan mengundang kontraktor

internasional untuk pelaksanaan reklamasi agar diperoleh

hasil reklamasi yang berkualitas tinggi. Kami mentargetkan

transaksi penjualan dari proyek ini akan menjadi kontribusi

transaksi penjualan Perseroan yang terbesar di tahun 2015

tetapi pengakuan penjualan akan tertunda beberapa tahun

karena serah terima produk proyek ini adalah 5 tahun sejak

dipasarkan.

Proyek baru kedua kami adalah CitraLand Jayapura, proyek

kami di Indonesia yang paling Timur, tepatnya di Jayapura,

Papua. Jayapura sebagai ibukota Provinsi Papua adalah kota

pelabuhan dan perdagangan yang tercatat sebagai salah

satu kota dengan pertumbuhan ekonomi yang tertinggi di

Indonesia. Dua proyek lain yang kami rencanakan dipasarkan

di tahun 2015 adalah CitraLand Lampung dan CitraGrand

Kendari. Kedua proyek ini merupakan proyek kedua di masing-

masing kota.

KESIMPULAN

Tahun 2014 merupakan tahun yang sulit, akan tetapi sudah

sewajarnya saya mengucapkan terima kasih kepada

seluruh Direktur Eksekutif. Para direktur eksekutif telah

berhasil menjalankan operasi perusahaan dengan baik dan

memaksimalkan nilai jangka panjang proyek-proyek. Pada

saat yang sama, pemahaman yang menyeluruh atas budaya

perusahaan Ciputra membuat tugas saya menjadi lebih ringan

dan menyenangkan dari tahun ke tahun.

Kami menyadari pentingnya tim manajemen yang

berpengalaman dan kompeten, sehingga di tahun 2014 kami

membentuk Departemen Pengembangan dan Manajemen

Bakat yang akan secara ekstensif merekrut, melatih,

mempertahankan dan mengembangkan kelompok karyawan

yang berbakat baik yang baru maupun yang sudah ada untuk

menghadapi dunia usaha yang makin kompetitif. Departemen

ini juga akan bertanggung jawab untuk menanamkan budaya

perusahaan yang digagas oleh pendiri Grup Ciputra - Bapak

Dr.(HC) Ir. Ciputra, yaitu IPK (Integritas, Profesionalisme dan

Kewirausahaan) di setiap karyawan di semua proyek sehingga

mereka mempunyai pemahaman yang sama.

Pada kesempatan ini saya ucapkan terima kasih kepada para

bintang Perseroan, yaitu para General Manager di seluruh

proyek dan General Manager fungsional di kantor pusat, yang

adalah orang-orang istimewa. Atas nama Perseoan, saya

sampaikan rasa bangga atas konsistensi kerja yang telah

mereka dedikasikan di tengah situasi industri properti yang

sulit.

Semoga Tuhan beserta kita semua.

DEVELOPMENT & SALES

Despite missing our target by IDR 26 billion from our mid-year

target of IDR 1,838 billion, the 43.3% drop in sales transaction from

2013 to 2014 was very much expected from our team. However, we

still had a few projects that missed their target.

The undeperformers were CitraLand Kendari, CitraSunGarden

Yogyakarta, CitraGrand Mutiara Yogyakarta, CitraLand Bagya

City Medan and CitraLand Denpasar. Every project had different

reasons for their underperformance. The market in Kendari is

highly dependent on the commodity produced around Kendari

area, such as nickel. Since mid-2014, nickel prices have come off

from USD 9/LB to USD 6/LB, and the miners were not allowed

to export raw nickel and required to build their own smelters.

These have obviously hurt our sales transaction. For CitraSun

Garden Yogyakarta, the drop in sales transaction was a sign of

the project f inishing its course. We are expecting to close the

project by the end of 2015. We are in a negotiation to acquire a

new project in Yogyakarta, which we expect to replace CitraSun

Garden Yogyakarta in 2016. After a very successful launch in 2013,

CitraLand Bagya City Medan settled with Rp. 190 billion sales

transaction in 2014. Medan is the third largest city in Indonesia and

we believe the market will be strong again as the market sentiment

improves in the coming years. While, the slowdown in CitraLand

Denpasar followed the slowdown of property market in Bali which

was overshot in the previous years.

All our projects in Surabaya exceeded their sales transaction

targets. We can expect the same to happen next year.

RECURRENT INCOME

It has always been our goal to increase the amount of recurrent

income from year to year, and I am happy to announce the little

growth of 11.5% from 2013 to 2014. Ciputra World Surabaya, which

accounts for 80% of our recurrent income, has always been one of

Ciputra’s proudest creations since we spearheaded and f inished

the project in 2011. Now we are starting to see the fruits it was

meant to bear with its increase of operating revenues of the Mall,

from IDR 155 billion in 2013 to IDR 180 billion in 2014. 2016 will be

the f irst year when we are able to renegotiate the lease with some

of our tenants, thus we are hoping for even better results in the

year to come. At the end of the year, we opened our f irst hotel, a

212-room f ive-star hotel right next to the Mall, called Hotel Ciputra

World. We expect the hotel to perform well as it is a perfect f it with

the mall and the whole complex of the Ciputra World Surabaya.

NEW PROJECTS

As I mentioned earlier, we were not able to launch any new

projects in 2014, but we will launch four new projects in 2015. Two

economic factors will contribute to these new activities in the year

2015: government spending on infrastructure projects and more

reasonable prices of land, which will allow us to expand further.

Our newest and our most capital-intensive project is CitraLand City

at Losari - Makassar. It is a 145Ha reclamation project in front of

Losari Beach right in the central business district of Makassar. We

took this project knowing the amount of capital required and the

risks we bear, but we believe the excellent location of the project

would outweigh these factors. The Sulawesi Selatan provincial

government has named this project The Centerpoint of Indonesia.

It is considered a strategic project by the Provincial Government

because the project was spearheaded by the Provincial

Government of South Sulawesi supported by Makassar Mayoral

Government; therefore, we expect this is going to be a high

profile project that will be recognizable nationally. We will involve

experienced international contractors for the reclamation project

to ensure high quality result. We expect the sales transaction of

the f irst year from this project would be the largest contributor to

our sales transaction in 2015 , but do not expect this to realize as

revenue anytime soon, as the products will only be delivered 5

years from now.

The second new project that we are quite excited about is

CitraLand Jayapura, our furthest east project in Indonesia, to be

exact in Jayapura, Papua. Jayapura being the capital city of Papua

Province, is a trading port city that continues to record one of the

highest growth city in Indonesia. Two other new projects that we

also plan to launch in 2015 are CitraLand Lampung and CitraGrand

Kendari. Both are our second projects in the respective cities.

CONCLUSION

2014 was a tough year; however, it is very appropriate for me to

thank all the executive Directors. They have been able to keep

the operation tight and to maximize the long-term value of the

projects. In the same time they wholly understand the company

culture of Ciputra which makes my job both easy and fun, just as

they do every year.

We realized the importance of having an experienced and

competent management team thus in 2014, we set up a Talent

Management and Development Department that will extensively

recruit, train, retain and develop new and existing pool of talents

as the business world becomes more and more competitive. This

Department will also be responsible for ensuring all the staffs in

all the projects to have the same level of exposure to our winning

culture, IPE (Integrity, Professionalism and Entrepreneurship)

preached by the Group’s Founder, Dr. (HC) Ir. Ciputra.

I would like to thank all our stars, our General Managers at all the

projects and our functional General Managers in the headquarter

off ice. They are an extraordinary group of people, and I could say

on behalf of the company that we are very proud for the consistent

work they have put in despite the adverse property industry

situation.

God bless us all.

1918

C o r p o r a t e I n f o r m a t i o n/ i n f o r m a s i p e r s e r o a n

PERUS A H A A N/COMPA N Y

PT Ciputra Surya Tbk.

PT Win Win Realty Centre

dan Entitas Anak/ and its

subsidiaries

PT Galaxy Alam Semesta


subsidiaries

PT Ciputra Delta dan

Entitas Anak/ and its

subsidiaries

PT Saptamulia

Hijaubangun

PT Ciputra Nusantara


subsidiaries

PT Citra Bahagia Elok

PT Cahayafajar Abaditama

PT Ciputra Surabaya

Padang Golf

PT Ciputra Graha Prima

PT Adhiwira Persada

PT Bumiindah

Permaiterang

PT Ciputra Kirana Dewata

PT Ciputra Abdi Persada

PT Ciputra Praja Rahayu

PT Ciputra Inti Pratama

PT Ciputra Bangun Selaras

PT Ciputra Bentara Asri

PT Citra Tirta Surabaya

PT Ciputra KPSN

PROJEC T S/PROY EK

CitraLand Surabaya,

CitraIndah Sidoarjo, The

Taman Dayu, CitraLand

City Makassar

Ciputra World Surabaya

CitraLand Utara Surabaya

CitraHarmoni Sidoarjo


CitraLand The GreenLake

Surabaya, CitraLand Palu,

CitraLand Jayapura

-

CitraGarden Sidoarjo

Ciputra Golf, Club & Hotel

Surabaya

-

-

-

CitraLand Denpasar

CitraLand & CitraGrand

Kendari

CitraGrand Mutiara

& CitraSun Garden

Yogyakarta

CitraGrand & CitraSun

Garden Semarang

CitraLand Bagya City

Medan

-

-

-

DE V ELOPMENT T Y PE /JENIS PENGEMBA NG A N

Perumahan, Taman Air,

Pusat Komersial/ Housing,

Waterpark, Commercial

Center

Apartment, Perkantoran,

Hotel, Pusat Perbelanjaan/

Apartments, Offices,

Hotel, Mall

Perumahan/ Housing

Perumahan/ Housing

Perumahan/ Housing

Perumahan/ Housing

-

Perumahan/ Housing

Arena Golf & Klub

Keluarga/ Golf Course &

Family Club

-

-

-

Perumahan/ Housing

Perumahan & Taman Air/

Housing & Waterpark

Perumahan/ Housing

Perumahan/ Housing

Perumahan/ Housing

-

-

-

O W NERSHIP/K EPEMIL IK A N

-

53.0%

99.8%

98.1%

73.0%

99.9%

99.9%

60.0%

99.2%

51.0%

99.9%

99.9%

99.0%

99.9%

99.9%

99.9%

99.9%

89.2%

55.0%

60.0%

LOC AT ION/LOK A SI

Surabaya

Surabaya

Surabaya

Sidoarjo

Sidoarjo

Surabaya, Palu

Surabaya

Sidoarjo

Surabaya

Sidoarjo

Surabaya

Surabaya

Denpasar

Kendari

Yogyakarta

Semarang

Medan

Jakarta

Surabaya

Jakarta

S TA RT OF OPER AT ION/AWA L OPER A SI

1989

2007

1996

1997

1993

2011

1996

2006

1995

2003

-

1993

2010

2010

2010

2009

2011

2011

2011

2013

C o m p a n y & I t s S u b s i d i a r i e s p e r s e r o a n & e n t i t a s a n a k

N A M E O F C O M PA N Y/N A M A P E R U S A H A A N

L I N E O F B U S I N E S S /B I D A N G U S A H A

E S TA B L I S H M E N T/P E N D I R I A N

L E G A L B A S I S O F E S TA B L I S H M E N T/D A S A R H U K U M P E N D I R I A N

A U T H O R I Z E D C A P I TA L /M O D A L

I S S U E D & F U L LY PA I D C A P I TA L /M O D A L D I T E M PAT K A N & D I S E T O R P E N U H

O W N E R S H I P ( A S O F D E C E M B E R 3 1, 2 0 14) /P E N D I R I A N

S T O C K E X C H A N G E /B U R S A

T I C K E R C O D E /K O D E S A H A M

L I S T I N G Y E A R /TA H U N P E N C ATATA N

H E A D O F F I C E /K A N T O R P U S AT

R E P R E S E N TAT I V E O F F I C E /K A N T O R R E P R E S E N TAT I F

C O R P O R AT E S E C R E TA R Y/S E K R E TA R I S K O R P O R A S I

I N V E S T O R R E L AT I O N S /H U B U N G A N I N V E S T O R


Property & Real Estate / Properti & Real Estate

1 Maret 1989

Deed of Establishment No. 1 dated March 1, 1989, and the revision

Deed No. 14 dated November 21, 1989. Made in presence of

Hobropoerwanto, SH., a notary domiciled in Jakarta / Akta

Pendirian No. 1 tanggal 1 Maret 1989, dan perubahan Akta No.

14 tanggal 21 Nopember 1989, dihadapan Hobropoerwanto, SH.,

notaris di Jakarta

Rp. 7,912,000,000

Rp. 494,716,208,500 (par value of Rp. 250 per share) / (nilai nominal

Rp. 250 per saham)

PT Ciputra Development Tbk. (62.66%)

Public / Publik (37.34%)

Bursa Efek Indonesia

Indonesia Stock Exchange Building, Tower 1

Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53

Jakarta 12190

t +6221 515 0515 | f +6221 515 0330 | e [email protected]

CTRS

1999

Jl. CitraRaya Utama, CitraLand Surabaya

Surabaya 60219, Jawa Timur

t +6231 741 8009/ +6231 741 4618 | f +6231 741 4618

www.ciputrasurya.com

Jl. Prof. Dr. Satrio Kav. 3-5

DBS Bank Tower lt. 39, Ciputra World Jakarta

Kuningan 12940, Jakarta

t +6221 2988 5858/ +6221 2988 6868 | f +6221 2988 8686

e [email protected]

e [email protected]

2120

C o r p o r a t e S t r u c t u r e s t r u k t u r p e r u s a h a a n

The Structure of the Company and its

Subsidiaries at the time this annual

report was published is as follows:

Struktur Perusahaan dan Anak

Perusahaan pada saat laporan tahunan ini

dipublikasikan adalah sebagai berikut:

PT CIPUTRA DEVELOPMENT Tbk. PUBLIC

PT Harmoni Kelola

Mandiri

PT Saptamulia

Hijaubangun

PT Harmoni Kelola

Ekstension

PT Citra Tirta Surabaya

PT Ciputra Delta


PT Yasmin Bumi Asri

Centrepoint of Indonesia

Makassar

PT Taman Dayu

The Taman Dayu

Pandaan

PT Bumi Sidoarjo Permai

CitraIndah Sidoarjo

PT Ciptra Bahagia Elok

PT Karya Makmur

CitraLand Denpasar

PT Graha Pelita

CitraLand Kendari

PT Celebes Indonesia

Realty

CitraGrand Kendari

PT CIPUTRA

SURYA Tbk.

CitraLand Surabaya

PT Karya Pancasakti

Nugraha

CitraLand Bagya City

Medan

PT Sunindo Property

Jaya

CitraSun Garden

Semarang

PT Aptacitra SuryaCitraLand Surabaya, UC Apartment, Waterpark

Surabaya

PT Tamancitra Suryahijau

CitraLand Surabaya, UC Apartment, Waterpark

Surabaya

PT Bumiindah

Permaiterang

PT Mutiara Cemerlang

Abadi

CitraLand The Green

Lake Surabaya

PT Adhiwira Persada

PT Alam Indah

CitraLand Jayapura

Chandra Tanubrata

CitraLand Palu

PT Palu Buana Sentosa &

PT Bangun Citra Palu

CitraGrand Mutiara Palu

PT Cahayahijau Tamanindah


Surabaya

PT Suburhijau Jayamakmur


Surabaya

PT Ciputra Anugerah

Anarawata

PT Ciputra Nusantara

PT Ciputra Bangun

Perkasa

PT Asendabangun

Persada

CitraGarden Lampung

PT Ciputra Cipta Selaras

PT Ciputra Karunia

Mulia

PT Ciputra Surabaya

Padang Golf

Ciputra Golf, Club &

Hotel Surabaya

PT Ciputra Kirana

Dewata

PT Galaxy Alamsemesta

CitraLand Utara

Surabaya

PT Ciputra Abdi Persada

PT Galaxy Citraperdana

PT Ciputra Praja Rahayu

PT Ciputra Bangun

Selaras

PT Ciputra Inti Pratama

PT Ciputra Bentara Asri

PT Win Win Realty

Centre

Ciputra World Surabaya

PT Ciputra KPSN

PT Cahayafajar

Abaditama

CitraGarden Sidoarjo

PT Graha Terasama

CitraGrand Mutiara

Yogyakarta

PT Sunindo Graha

Utama

CitraSun Garden

Yogyakarta

PT Karya Utama Bumi

CitraGrand Semarang

99.85%

0.01% 0.04% 0.04%

99.998%

99.998%

99.998%

99.998% 99.999%

0.77% 99.996%

10.15%

99.99% 99.996% 99.996%

62.66% 37.34%

99.82% 53% 73%

1.87%

60% 98.13%

89.23% 99.9996% 0.004%

60% 99.9996%

45%

0.004%

55%

0.18%

99.82%

1%

0.02%

0.0004%

0.001% 99.999%

0.02%

0.02%

99%

99.998%

99.9996%

99.998%

99.99%

0.01%

0.02%

0.02%

0.02%

0.02% 0.001% 0.005%99.995%

99.23% 0.004% 0.001%99.999%

22 23

C o m p a n y P r o f i l e/ p r o f i l p e r s e r o a n

T h e C o m p a n y ’ s M i l e s t o n e p e r i s t i w a p e n t i n g p e r s e r o a n

1989

Established under the name

of PT Bumi Citra Surya,

and pioneered a township

development in West Surabaya.

Didirikan dengan nama PT Bumi

Citra Surya untuk memulai

pengembangan kota mandiri di

Surabaya Barat.

1993

CitraLand Surabaya, the f irst

project of the Company was

launched.

CitraLand Surabaya, proyek

pertama Perseroan dimulai.

1995

The construction of 18-holes golf

course Ciputra Golf & Family

club was completed and started

operating.

Lapangan golf 18 holes Ciputra

Golf & Klub keluarga selesai dan

mulai beroperasi.

1996

CitraLand Surabaya was

changed to CitraRaya Surabaya

to comply with goverment

regulation to use Bahasa

Indonesia for branding.

CitraLand Surabaya berubah

nama menjadi CitraRaya

Surabaya untuk mengikuti

peraturan pemerintah yang

mengharuskan penggunaan

Bahasa Indonesia sebagai

merek.

1997

• Issued Ciputra Surya I/1997

bond.

Menerbitkan Obligasi Ciputra

Surya I/1997.

• The 9-holes Bukit Course was

built.

Lapangan golf 9 holes Bukit

Course dibangun.

• CitraHarmoni Sidoarjo,

Residential of Art, was

launched.

CitraHarmoni Sidoarjo, Hunian

Bernuansa Seni, diluncurkan.

1998

Graha Citra was launched.

Graha Citra diluncurkan.

24 25

Menandatangani perjanjian

dengan PT HM Sampoerna

Tbk. untuk kerjasama proyek

Taman Dayu.

• The Taman Dayu and

CitraGarden Lampung projects

were launched.

Proyek The Taman Dayu

dan CitraGarden Lampung

diluncurkan.

2005

• Acquired 52% shares of

PT Cahaya Fajar Abditama

(CFA) domiciled in Sidoarjo

which owns 26 hectares land

in Sidoarjo.

Akuisisi 52% saham PT Cahaya

Fajar Abditama (CFA),

berkedudukan di Sidoarjo

yang memiliki tanah seluas 26

hektar di Sidoarjo.

• CitraGarden Sidoarjo Project

was launched.

Proyek CitraGarden Sidoarjo

diluncurkan.

• Ciputra Waterpark in CitraRaya

started its operation.

Ciputra Waterpark di CitraRaya

mulai beroperasi.

• Awarded as “The Best Listed

Property Company” by

Investor Magazine.

Terpilih sebagai “The Best

Listed Property Company” dari

Majalah Investor.

• Stock splits from nominal price

of Rp. 500 per shares to

Rp. 250 per shares.

Melakukan stock split dari

nominal saham Rp. 500

menjadi Rp. 250 per saham.

2006

• Acquired 53% shares of PT Win

Win Realty Centre, domiciled

in Surabaya, which owns

7.7 Ha land at Jalan Mayjen

Sungkono, Surabaya.

Proyek Bukit Palma digabung

dengan proyek CitraLand

Surabaya.

• Signed Joint Operation

Agreement with PT Sunindo

Jaya Property Indah for

CitraSun Garden Semarang

Project.

Menandatangani Perjanjian

Kerjasama Pengembangan

Lahan dengan PT Sunindo

Jaya Property untuk proyek

CitraSun Garden Semarang.

2010


Agreement with PT Graha

Pelita Indah for CitraLand

Kendari Project.



Lahan dengan PT Graha Pelita

Indah untuk proyek CitraLand

Kendari.


Agreement with PT Karya

Makmur Indah for CitraLand

Denpasar Project.



Lahan dengan PT Karya

Makmur untuk proyek

CitraLand Denpasar.


Agreement with PT Graha

Terasama for CitraGrand

Yogyakarta Project.



Lahan dengan PT Graha

Terasama untuk proyek

CitraGrand Yogyakarta.

• CitraIndah Project was

launched.

Proyek CitraIndah Sidoarjo

diluncurkan.

1999

• Restructuring of Ciputra

Surya I/1997 Bond caused

by the monetary crisis was

completed.

Restrukturisasi Obligasi

Ciputra Surya I/1997 akibat

krisis moneter selesai.

• Listed in Jakarta Stock

Exchange (currently Indonesia

Stock Exchange) without

Initial Public Offering as

implementation of bond

restructuring.

Saham Perseroan tercatat di

Bursa Efek Jakarta (sekarang

Bursa Efek Indonesia) tanpa

Penawaran Umum sebagai

implementasi Restrukturisasi

Obligasi.

2003

• Graha Citra was relaunched as

Bukit Palma - CitraRaya.

Graha Citra kembali

diluncurkan sebagai Bukit

Palma - CitraRaya.

• CitraRaya was repositioned as

The Singapore of Surabaya –

clean, green, and modern city.

CitraRaya direposisi sebagai

The Singapore of Surabaya –

clean, green, and modern city.

2004

• Acquired 100% shares of

PT Asenda Bangun Persada

(ABP), domiciled in Lampung

which owns 57 hectares land

in Bandar Lampung.

Akuisisi 100% saham

PT Asenda Bangun Persada

(ABP), berkedudukan di

Lampung yang memiliki tanah

seluas 57 hektar di Bandar

Lampung.

• Signed the agreement with

PT HM Sampoerna Tbk. to

jointly operate The Taman

Dayu Project.

perusahaan, menandatangani

kontrak dengan manajemen

Swiss-BelHotel International

untuk mengelola hotel dan

villa, dan namanya disesuaikan

menjadi: Ciputra Golf, Club

dan Hotel.

• PT Win Win Realty Centre,

a subsidiary, signed Loan

Agreement with PT Bank Mega

Tbk. to f inance the f irst stage

of Ciputra World Surabaya

Project.

PT Win Win Realty

Centre, anak perusahaan,

menandatangani Perjanjian

Kredit dengan PT Bank Mega

Tbk. untuk membiayai tahap

pertama proyek Ciputra World

Surabaya.

• CitraRaya Surabaya changed

its name into CitraLand

Surabaya.

CitraRaya Surabaya berubah

nama menjadi CitraLand

Surabaya.

2009

• Signed Land Development

Joint Operation Agreement

with PT Bumi Sidoarjo Permai

for CitraIndah Sidoarjo Project.



Lahan dengan PT Bumi

Sidoarjo Permai untuk proyek

CitraIndah Sidoarjo.

• PT. Ciputra Development

Tbk. became controlling

shareholder of PT Ciputra

Surya Tbk and increased its

ownership in the company

from 39.92% to 62.66%.

PT Ciputra Development Tbk.

menjadi pemegang saham

pengendali PT Ciputra Surya

Tbk dengan peningkatan

kepemilikan dari 39.92%

menjadi 62.66%.

• Bukit Palma Project was

merged with CitraLand

Surabaya project.

Akuisisi 53% saham PT

Win Win Realty Centre,

berkedudukan di Surabaya,

yang memiliki tanah seluas 7,7

Ha di jalan Mayjen Sungkono

Surabaya.

• Acquired 8% shares of CFA

therefore increased its

ownership in CFA to 60%.

Akuisisi 8% saham CFA

sehingga kepemilikan saham

Perseroan di CFA menjadi

60%.

2007

• The Company was awarded for

the second time as The Best

Listed Property Company from

Investor Magazine.

Perseroan kembali terpilih

untuk kedua kalinya sebagai

“The Best Listed Property

Company” dari majalah

Investor.

• The Construction of Ciputra

World Surabaya phase I

commenced.

Konstruksi Ciputra World

Surabaya Tahap I dimulai.

• The First Phase of Ciputra

World Surabaya Project was

launched.

Proyek Ciputra World

Surabaya tahap I diluncurkan.

• The UC Apartments Project

were launched.

Proyek Apartemen UC

diluncurkan.

2008

• PT Ciputra Surabaya Padang

Golf, a subsidiary, signed

management contract with

Swiss-BelHotel International

for managing its hotel and

villas, and changed its name

to: Ciputra Golf, Club and

Hotel.

PT. Ciputra Surabaya

Padang Golf, salah satu anak

2011



Utama Bumi for CitraGrand

Mutiara Semarang Project.



Lahan dengan PT Karya Utama

Bumi untuk proyek CitraGrand

Mutiara Semarang.



Prima Utama for CitraSun

Garden Yogyakarta Project.



Lahan dengan PT Sunindo

Prima Utama untuk proyek

CitraSun Garden Yogyakarta.



Pancasakti Nugraha for

CitraLand Bagya City Medan

Project.



Lahan dengan PT Karya

Pancasakti Nugraha untuk

proyek CitraLand Bagya City

Medan.


Agreement with Mr. Chandra

Tanubrata for CitraLand Palu

Project.



Lahan dengan Bapak Chandra

Tanubrata untuk proyek

CitraLand Palu.


Agreement with PT Mutiara

Cemerlang Abadi for CitraLand

Mutiara Surabaya Project.



Lahan dengan PT Mutiara

Cemerlang Abadi untuk

proyek CitraLand Mutiara

Surabaya.

2726

• Ciputra World Surabaya phase

2, consisting of Ciputra World

Hotel Skyloft Soho and Voila

Apartments was launched.

Proyek Ciputra World

Surabaya tahap 2 terdiri dari

Hotel Ciputra World, Skyloft

Soho dan Voila Apartments

diluncurkan.

• CitraGrand Semarang Project

was launched.

Proyek CitraGrand Semarang

diluncurkan.

• CitraLand Palu was launched.

Proyek CitraLand Palu

diluncurkan.

• CitraGrand Mutiara Project

was launched.

Proyek CitraGrand Mutiara

Yogyakarta diluncurkan.

2013

• CitraLand Bagya City Medan

Project was launched.

Proyek CitraLand Bagya City

Medan diluncurkan.

• CitraLand The GreenLake

Surabaya Project was

launched.

Proyek CitraLand The

GreenLake Surabaya

diluncurkan.

2014


Agreement with PT Alam Indah

for CitraLand Jayapura Project.



Lahan dengan PT Alam Indah

untuk proyek CitraLand

Jayaura.


Agreement with PT Palu Buana

Sentosa and PT Bangun Citra

Palu for CitraGrand Mutiara

Palu Project.



Lahan dengan PT Palu Buana

Sentosa dan PT Bangun Citra

Palu untuk proyek CitraGrand

Mutiara Palu.

• Acquired land of 32 Ha area in

Sumur Putri, Bandar Lampung

for CitraLand Lampung project.

Akuisisi Lahan seluas 32 Ha di

Sumur Putri, Bandar Lampung

untuk proyek CitraLand

Lampung.


Agreement with PT Yasmin

Bumi Asri for CitraLand City

Makassar Project.



Lahan dengan PT Yasmin Bumi

Asri untuk proyek CitraLand

City Makassar.


Agreement with PT Celebes

Indonesia Realty for

CitraGrand Kendari Project.



Lahan dengan PT Celebes

Indonesia Realty untuk proyek

CitraGrand Kendari.

• Signed Joint Venture


Persada Land and PT Merah

Hijau Lestari whose own land

of 2.1 Ha area in Denpasar,

Bali.

Menandatangani Perjanian

Kerjasama Ventura

Pengembangan Lahan dengan

PT Sunindo Persada Land dan

PT Merah Hijau Lestari yang

memiliki tanah seluas 2,1 Ha di

Denpasar, Bali.

• Ciputra World Surabaya Hotel

was launched.

Hotel Ciputra World Surabaya

diluncurkan.

• CitraLand Surabaya was

chosen to be Runner Up

Winner of FIABCI Prix

d’Excellence Awards 2011 in

Sustainable Development

Category.

CitraLand Surabaya terpilih

menjadi Runner Up Winner

FIABCI Prix d’Excellence

Awards 2011 dalam Kategori

Pengembangan yang

Berkesinambungan.

• CitraSunGarden Project was

launched.

Proyek CitraSunGarden

Semarang diluncurkan.

• CitraLand Kendari Project was

launched.

Proyek CitraLand Kendari

diluncurkan.

• CitraLand Denpasar was

launched.

Proyek CitraLand Denpasar

diluncurkan.

2012

• Acquired 43,5% shares of

PT Sinar Terang Inti Persada

whose subsidiaries owned

land of 1.3 Ha area in Kuningan

Jakarta.

Akuisisi 43,5% saham PT. Sinar

Terang Inti Persada yang

memiliki anak perusahaan-

anak perusahaan yang

memiliki tanah seluas 1,3 Ha di

daerah Kuningan Jakarta.

• PT Ciputra Surya Tbk was

chosen as the best company

of Bisnis Indonesia Award

in Property and Real Estate

Category.

PT Ciputra Surya Tbk terpilih

menjadi perusahaan terbaik

Bisnis Indonesia Award

kategori Sektor Properti dan

Real Estate.

• CitraSunGarden Yogyakarta

Project was launched.

Proyek CitraSunGarden

Yogyakarta diluncurkan.

T h e C o m p a n y a t a G l a n c e s e k i l a s p e r s e r o a n

The company was established

according to the laws of the Republic

of Indonesia and domiciled in

Surabaya. The Company was formed

based on the Deed of Establishment

No. 1, dated March 1, 1989, and

the revision Deed No. 14, dated

November 21, 1989, both was made in

presence of Hobropoerwanto, S.H., a

notary domiciled in Jakarta. The Deed

of Establishment was legalized by the

Minister of Justice of the Republic of

Indonesia under decree No. C2-546.

HT.01.01.th.90 dated February 3,

1990, registered in South Jakarta

Court No. 192, on February 21, 1990,

published in the State Gazette No. 86,

on October 26, 1990, Supplement No.

4424.

Perseroan merupakan suatu

perseroan terbatas yang didirikan

berdasarkan hukum Negara Republik

Indonesia dan berdomisili di

Surabaya. Perseroan didirikan dengan

Akta Pendirian No. 1, tanggal 1 Maret

1989, dan perubahannya Akta No. 14,

tanggal 21 Nopember 1989, keduanya

dibuat di hadapan Hobropoerwanto,

S.H., Notaris di Jakarta, yang telah

memperoleh pengesahan dari Menteri

Kehakiman Republik Indonesia

berdasarkan Surat Keputusan No.

C2-546.HT.01.01.th.90 tanggal 3

Pebruari 1990, didaftarkan di Kantor

Pengadilan Negeri Jakarta Selatan

di bawah No. 192 tanggal 21 Pebruari

1990, serta telah diumumkan dalam

Berita Negara Republik Indonesia

tanggal 26 Oktober 1990, No. 86,

Tambahan No. 4424.

29

Anggaran Dasar Perseroan telah diubah seluruhnya dalam

rangka penyesuaian dengan Undang-undang No. 40 Tahun

2007 tentang Perseroan Terbatas berdasarkan Akta Pernyataan

Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No.

141, tanggal 24 Juni 2008, dibuat di hadapan Dr. Misahardi

Wilamarta, S.H., M.H., M.Kn., LLM, Notaris di Jakarta, akta mana

telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak

Asasi Manusia Republik Indonesia No. AHU-90666.AH.01.02.Th

2008 tanggal 27 Nopember 2008, dan telah didaftarkan dalam

Daftar Perseroan No. AHU-0114991.AH.01.09.Th 2008 tanggal 27

Nopember 2008, serta telah diumumkan dalam Berita Negara

Republik Indonesia tanggal 25 Pebruari 2010, No. 17, Tambahan

No. 1960 (“Akta No. 141/ 2008”).

Maksud dan tujuan Perseroan ialah mendirikan dan menjalankan

perusahaan-perusahaan dan usaha-usaha di bidang

perdagangan, industri, investasi, pembangunan, pengembangan

dan jasa. Untuk mencapai maksud dan tujuan tersebut,

Perseroan dapat melaksanakan kegiatan usaha sebagai berikut:

• Mendirikan dan menjalankan perusahaan-perusahaan dan

usaha-usaha di bidang pembangunan dan pengembangan

perumahan (real estate), rumah susun (apartemen),

perkantoran, pertokoan, pusat niaga, tempat rekreasi dan

kawasan wisata beserta fasilitas-fasilitasnya;

• Mendirikan dan menjalankan perusahaan-perusahaan atau

biro jasa pada umumnya, termasuk jasa promosi, pengelolaan,

pemasaran, jual beli tanah, bangunan-bangunan, rumah susun

(apartemen), perkantoran, pertokoan, pusat niaga dan fasilitas-

fasilitanya, tempat rekreasi, dan kawasan wisata, termasuk

restoran;

• Mendirikan dan menjalankan perusahaan-perusahaan

dan usaha-usaha di bidang yang berhubungan dengan

perencanaan, pembuatan serta pemeliharaan sarana

perumahan (real estate), perhotelan, rumah susun (apartemen),

perkantoran, pertokoan, pusat niaga, tempat rekreasi dan

kawasan wisata-wisata, termasuk restoran, lapangan golf,

beserta fasilitas-fasilitasnya;


dan usaha-usaha di bidang penyediaan sarana dan

prasarana, melaksanakan pembangunan, pengusahaan dan

pengembangan kawasan industri (industrial estate);


dan usaha-usaha di bidang perdagangan termasuk tetapi

tidak terbatas pada perdagangan ekspor dan impor, antara

pulau/daerah serta lokal dan bertindak sebagai perantara/

komisioner, agen, distributor, leveransir; dan

• Menjalankan segala kegiatan dan usaha untuk mencapai

dan yang selaras dengan maksud dan tujuan tersebut dalam

ayat-ayat di muka dan menjalankan usaha-usahanya tersebut

baik atas tanggungan sendiri maupun bersama-sama dengan

orang atau badan lain dengan cara dan bentuk yang sesuai

dengan keperluan dan dengan tidak mengurangi peraturan

perundang-undangan Negara Republik Indonesia yang

berlaku.

29

O r g a n i z a t i o n C h a r t s t r u k t u r o r g a n i s a s i

BOARD OF COMMISSIONERS

Dewan Komisaris

BOARD OF DIRECTORS

Dewan Direksi

GENERAL MANAGER

Manajer Umum

DIRECTORS OF

SUBSIDIARY / PROJECT

Direksi Anak Perusahaan

DIRECTORS OF



GENERAL MANAGER

Manajer Umum

DIRECTORS OF



GENERAL MANAGER

Manajer Umum

DIRECTORS OF



GENERAL MANAGER

Manajer Umum

CORPORATE SECRETARY

Sekretaris Korporasi

ENGINEERINGMANAGER

ManajerTeknik

MARKETINGMANAGER

ManajerPemasaran

FINANCE MANAGER

ManajerKeuangan

HRD & GA MANAGER

Manajer SDM& Umum

ESTATEMANAGER

ManajerEstat

LAND PURCHASING &LEGAL AFFAIRS

MANAGERManajer

Pembelian Tanah& Perijinan

ENGINEERINGMANAGER

ManajerTeknik

MARKETINGMANAGER

ManajerPemasaran

FINANCE MANAGER

ManajerKeuangan

HRD & GA MANAGER

Manajer SDM& Umum

ESTATEMANAGER

ManajerEstat


MANAGERManajer


ENGINEERINGMANAGER

ManajerTeknik

MARKETINGMANAGER

ManajerPemasaran

FINANCE MANAGER

ManajerKeuangan

HRD & GA MANAGER

Manajer SDM& Umum

ESTATEMANAGER

ManajerEstat


MANAGERManajer


ENGINEERINGMANAGER

ManajerTeknik

MARKETINGMANAGER

ManajerPemasaran

FINANCE MANAGER

ManajerKeuangan

HRD & GA MANAGER

Manajer SDM& Umum

ESTATEMANAGER

ManajerEstat


MANAGERManajer


28

The Company’s Articles of Association has

been amended entirely in compliance with the

Corporate Law No. 40 Year 2007 based on the

Extraordinary General Meeting of Shareholders

(EGMS) No. 141, dated June 24, 2008, in front of

Dr. Misahardi Wilamarta, S.H, M.H., M.Kn., LLM,

a notary domiciled in Jakarta. The Deed was

approved by Minister of Law and Human Rights of

the Republic of Indonesia under decree No. AHU-

90666.AH.01.02.Th 2008 dated November 27,

2008, published in the State Gazette No. 17, dated

February 25, 2010, Supplement No. 1960. (Deed

No. 141/2008”).

The intention and purpose of the Company is

to form and operate companies and businesses

in several areas, such as trading, industry,

investments, construction, development, and

services. To achieve such purposes the Company

operates businesses such as:

• Establishing and operating companies and

businesses in construction and development

of housing, apartment, office, shopping

center, comm center, recreation park, tourism

destination, and other facilities.

• Establishing and operating companies or service

f irms, including promotional, management,

marketing services and selling agent, land,

building, apartment, office, shopping center,

comm center, recreation park, tourism

destination, and other facilities, including

restaurant

• Establishing and operating companies sectors

that are involved with planning, and business

providing services of design, construction and

maintenance of housing, hotel, apartment, office,

shopping centre, commercial center, recreation

park, tourism destination, restaurant, golf course,

and their facilities.


businesses in providing infrastructure,

construction and development of industrial

estate.


businesses in trading including but not limited to

export import trade, interislands / areas and local

trade and acting as broker, agent, distributor,

and supplier

• Operating all the businesses to achieve the

purpose and intention listed above

3130

C o r p o r a t e & S h a r e h o l d e r ’ s I n f o r m a t i o n i n f o r m a s i k o r p o r a s i & p e m e g a n g s a h a m

2 0 1 3

2 0 1 4

Listing of Stocks

• The Company’s share was listed for the first

time at BEI in 1999 totaling 420,188,000 (four

hundred twenty millions one hundred eighty

eight thousands) shares and Rp. 500 (f ive

hundred rupiah) for each shares.

• From 1999 until 2004 the Company issued

new shares without Rights for bond to quity

conversion and listed the additional shares of

569,244,417 (f ive hundred sixty nine millions

two hundred fourty four thousand four hundred

seventeen) with nominal value of Rp. 500 (f ive

hundred rupiah) each shares. Therefore the

total shares listed at the end of 2004 was

989,432,417 (nine hundred eighy nine miliions

four hundred thirty two thousands four hundred

seventeen) with nominal value of Rp. 500 (f ive

hundred rupiah) each shares.

• In 2005, the Company exercised a stock split

by reducing the nominal value of its shares

from Rp. 500 to Rp. 250 per share. Therefore,

the Company’s shares listed on IDX until the

end of 2014 is 1,978,864,834 ( one billion nine

hundred seventy eight millions eight hundred

sixty four thousands eight hundred and

thirty four) with nominal value of Rp 250 (two

hundred and fifty rupiah) each shares.

Listing of Stocks

The Company’s Shares are listed in

the Indonesia Stock Exchange.

Q U A R T E R / K U A R TA L

Highest/Tertinggi

Lowest/Terendah

Closing/Penutupan

Volume/Volume

1

3,125

2,175

2,800

273,420,000

2

3,875

3,650

3,850

13,117,500

3

3,450

1,950

3,275

96,394,500

4

2,450

1,250

2,150

220,749,500

Q U A R T E R / K U A R TA L

Highest/Tertinggi

Lowest/Terendah

Closing/Penutupan

Volume/Volume

1

2,445

1,180

2,400

238,150,800

2

2,650

2,070

2,100

75,620,100

3

2,520

2,005

2,110

67,753,200

4

3,100

2,005

2,960

56,150,400

Share Trading Performance

Kronologis Pencatatan Saham

• Pencatatan Saham Perseroan pertama kali

di Bursa Efek Indonesia (dahulu PT Bursa

Efek Jakarta) pada tahun 1999 sebanyak

420.188.000 (empat ratus dua puluh juta

seratus delapan puluh delapan ribu) saham

dengan nilai nominal Rp. 500 (lima ratus rupiah)

per saham.

• Dari tahun 1999 sampai 2004 Perseroan

melaksanakan Penambahan Modal dan

Pengeluaran Saham Baru Tanpa Hak Memesan

Efek Terlebih Dahulu dengan mencatatkan

tambahan saham hasil konversi hutang obligasi

sebanyak 569.244.417 (lima ratus enam puluh

sembilan juta dua ratus empat puluh empat ribu

empat ratus tujuh belas) saham dengan nilai

nominal Rp. 500 per saham, sehingga jumlah

saham yang tercatat pada akhir tahun 2004

adalah 989.432.417 (sembilan ratus delapan

puluh sembilan juta empat ratus tiga puluh dua

ribu empat ratus tujuh belas) saham dengan

nilai nominal Rp. 500 (lima ratus rupiah) per

saham.

• Pada tahun 2005 Perseroan melaksanakan

pemecahan nilai nominal saham (stock split)

dari Rp. 500 (lima ratus rupiah) per saham

menjadi Rp. 250 (dua ratus lima puluh rupiah)

per saham. Dengan demikian jumlah saham

Perseroan yang tercatat di Bursa Efek

Indonesia sampai akhir tahun buku 2014 adalah

1.978.864.834 (satu milyar sembilan ratus tujuh

puluh delapan juta delapan ratus enam puluh

empat ribu delapan ratus tiga puluh empat)

saham dengan nilai nominal Rp. 250 (dua ratus

lima puluh rupiah) per saham.

Pencatatan Saham

Saham Perseroan tercatat di Bursa

Efek Indonesia.

Hasil Perdagangan Saham

Saham Perseroan tercatat di Bursa Efek Indonesia hingga akhir 2014

Rp. 1.978.864.834Company’s shares listed on IDX until the end of 2014

3332

Dividend Policy

The Company aims to pay out cash dividend

at least once a year. The amount of dividend

payment will be linked to profit and financial

position of the Company. The Company intends

to pay cash dividend in the amount of 15.0%-

25.0% of consolidated net income. Since its

establishment, the Company has paid cash

dividend eight times, they were:

Shareholders Information

The Company’s Stockholders on

December 31, 2014 was as follows:

Board of Commisioner & Directors Shares Ownership

Investment Property

Fixed asset owned by the Company accounting

for over 5.0% of its total assets is :

• A piece of land covering 23,900 sqm of Mal

Ciputra World Surabaya. The book value of the

asset was Rp. 597.3 billion as of December 31,

2013.

Kebijakan Dividen

Perseroan merencanakan untuk membayar

dividen tunai sekurang – kurangnya satu

kali setahun. Besarnya dividen yang akan

dibayarkan dikaitkan dengan keuntungan

dan keadaan keuangan Perseroan. Perseroan

merencanakan akan membagikan dividen tunai

yang diperhitungkan dari laba bersih konsolidasi

sebesar 15,0%-25,0% Sejak didirikan Perseroan

telah 8 kali membagikan dividen tunai yaitu:

Susunan Pemegang Saham

Susunan pemegang saham

Perseroan per tanggal 31 Desember

2014 adalah sebagai berikut:

Kepemilikan Saham oleh Dewan Komisaris & Dewan Direksi

Properti Investasi

Aktiva tetap berwujud yang dimiliki Perseroan

yang nilainya lebih dari 5,0% (lima persen) jumlah

aktiva adalah :

• Sebidang tanah seluas 23.900 m2 beserta

bangunan Mal Ciputra World Surabaya. Nilai

buku aktiva tersebut per tanggal 31 Desember

2014 adalah Rp. 597,3 milyar.

Y E A R O F I N C O M E S TAT E M E N T/TA H U N B U K U

1995

2003

2004

2005

2010

2011

2012

2013

D AT E O F PAY M E N T/TA N G G A L P E M B AYA R A N

26/06/1996

06/08/2004

05/08/2005

07/08/2006

28/07/2011

27/07/2012

10/07/2013

11/07/2014

D I V I D E N D P E R S H A R E /B E S A R D I V I D E N D P E R S A H A M (R p . )

786.7

25.0

30.0

12.0

13.0

25.0

42.0

60.0

S H A R E H O L D E R /P E M E G A N G S A H A M

N U M B E R O F S H A R E S /J U M L A H S A H A M

PA I D U P C A P I TA L /M O D A L D I S E T O R (R p . )

PT CIPUTRA DEVELOPMENT Tbk.

1,239,953,440

309,988,360,000

P E R C E N TA G E /P E R S E N TA S E

62.66%

PUBLIC

738,911,394

184,727,848,500


37.34%

TOTAL

1,978,864,834

494,716,208,500


100.00%

Management holds no ownership of the company.

Baik Komisaris maupun Direksi tidak memiliki saham Perseroan.

3534

B o a r d o f C o m m i s s i o n e r s & D i r e c t o r s d e w a n k o m i s a r i s & d i r e k s i

Board of Commissioners, Board of Directors, and Audit Committee

CV of Board of Commissioners & Board of Directors

Susunan Dewan Komisaris, Dewan Direksi, dan Komite Audit

Riwayat Hidup Dewan Komisaris & Dewan Direksi

P R E S I D E N T C O M M I S I O N E R /K O M I S A R I S U TA M A

I N D E P E N D E N T C O M M I S I O N E R S /K O M I S A R I S I N D E P E N D E N

C O M M I S I O N E R /K O M I S A R I S

D r (H c) I r C i p u t r a

P r e s i d e n t C o m m i s s i o n e r

K o m i s a r i s U t a m a

C H A I R M A N /K E T U A

M E M B E R S /A N G G O TA

P R E S I D E N T D I R E C T O R /D I R E K T U R U TA M A

D I R E C T O R S /D I R E K T U R

I N D E P E N D E N T D I R E C T O R S /D I R E K T U R I N D E P E N D E N

B O A R D O F C O M M I S I O N E RSD E W A N K O M I S A R I S

A U D I T C O M M I T T EEK O M I T E A U D I T

B O A R D O F D IR E C T O RSD E W A N D I R E K S I

Dr (Hc) Ir Ciputra

Lany Wihardjo

Lanny Bambang

Sandra Hendharto

Lany Wihardjo

Henk Wangitan

Thomas Bambang

Harun Hajadi

Budiarsa Sastrawinata

Rina C. Sastrawinata

Junita Ciputra

Candra Ciputra

Cakra Ciputra

Sutoto Yakobus

Nanik J. Santoso (Corporate

Secretary)

Edy Mulyono

83 years old

Graduated from Architectural Engineering

of Bandung Institute of Technology (ITB)

in 1960. Founder of PT Pembangunan

Jaya (PJ) in 1961 and PT Metropolitan

Development (MD) in 1971. He held

position as President Director of PJ

from 1970 until 1988. Appointed as

Commissioner of PT Ciputra Development

Tbk from 1984 to 1990, and as President

Director from 1990 to 2002. He has held

the position of President Commissioner of

PT Ciputra Development Tbk since 2002

and the President Commissioner of PT

Ciputra Surya Tbk since 1990.

Has been actively involved in, among

others, the establishment of the

Indonesian Architectural Engineers

Association. He founded and was the

f irst President of The Indonesian Real

Estate Association. He jointly established

and served as the President of Asia

Pacif ic Real Estate Foundations (APREF).

He also served as the President of the

International Federation of Real Estate

Association (FIABCI) from 1989 to 1990. In

addition, he established, and is currently

serving as the Chairman of, Jaya Raya

Foundation, as well as

holding the position of Chairman of

Prasetiya Mulya Foundation, Chairman

of the Association of Foundations for

the Nation (AYUB) since 1999, and

Chairman of the Steering Committee of

Tarumanagara Foundation since 2001.

83 tahun

Lulus dari Teknik Arsitektur Institut

Teknologi Bandung (ITB) pada tahun

1960. Pendiri PT Pembangunan Jaya

(PJ) tahun 1961 dan PT Metropolitan

Development (MD) tahun 1971.

Menjabat sebagai Direktur Utama

PJ dari 1970 sampai 1988. Diangkat

sebagai Komisaris Utama PT Ciputra

Development Tbk mulai 1984 sampai

1990, sebagai Direktur Utama dari

1990 sampai 2002. Menjabat kembali

sebagai Komisaris Utama PT Ciputra

Development Tbk sejak tahun 2002

dan Komisaris PT Ciputra Surya Tbk

sejak tahun 1990.

Aktif di berbagai kegiatan, antara lain

turut mendirikan Asosiasi Insinyur

Arsitek Indonesia, sebagai pendiri dan

Presiden pertama Asosiasi Real Estate

Indonesia (REI), turut mendirikan dan

pernah menjabat sebagai Presiden

Asia Pasif ic Real Estate Foundation

(APREF), pernah menjabat sebagai

Presiden International Federation of

Real Estate Associations (FIABCI) dari

tahun 1989 sampai 1990. Di samping

itu juga mendirikan dan menjabat

sebagai Ketua Jaya Raya Foundation,

Ketua Umum Yayasan Prasetiya Mulya,

Ketua Asosiasi Yayasan untuk Bangsa

(AYUB) sejak tahun 1999, dan sebagai

Ketua Badan Penasehat Yayasan

Tarumanagara sejak tahun 2001.

36 37

L a n n y W i h a r d j o

I n d e p e n d e n t C o m m i s s i o n e r

K o m i s a r i s I n d e p e n d e n

S a n d r a H e n d h a r t o

C o m m i s s i o n e r

K o m i s a r i s

H a r u n H a j a d i

P r e s i d e n t D i r e c t o r

D i r e k t u r U t a m a

L a n n y B a m b a n g

I n d e p e n d e n t C o m m i s s i o n e r

K o m i s a r i s I n d e p e n d e n

59 years old

Graduated from Parahyangan Catholic

University as Bachelor of Economy in

1982. Earned MBA from IPPM in 1991.

Started her career as Management

Trainee at Bank Umum Nasional (BUN) in

1984. Held various position in BUN until

1997 with the latest position as Senior

Commercial Relationship Manager.

Joined Bank Ciputra in 1998 as Director

until 1999. Has been appointed as

Independent Commissioner of PT Ciputra

Surya Tbk since June 2005.

45 years old

Daughter in law of Ir Ciputra. Earned

her Bachelor of Science in Industrial

Engineering from University of Southern

California, United States (US) in 1991.

Held the position of Commissioner of

PT Ciputra Development Tbk since 1994

till 2001 and Commissioner of PT Ciputra

Surya Tbk since 1994.

54 years old

Son in law of Ir. Ciputra. Graduated from

University of California, Berkeley, USA in

1984 majoring in Architecture and earned

his MBA from University of Southern

California, USA in 1988. Started his career

as Investment Analyst Assistant for FOX

Group, Montgomery Realty Investors AS

from 1984 till 1986. Started his career at

Ciputra Group as Business Development

Manager in 1988-1990, and appointed

as Director of PT Ciputra Development

Tbk and President Director of PT Ciputra


59 years old

Completed her education at Law Faculty

Trisakti University at 1978. Started her

career as Marketing Officer at Bank

Central Asia (BCA) in 1978. She was

the Associate Director of Royal Sentul

Highland from 1994 until 1996. Joined

Ciputra Group in 1996 and appointed

as President Director of Bank Ciputra

in 1999. Has been appointed as

Independent Commissioner PT Ciputra


59 tahun

Lulus dari Universitas Katholik

Parahyangan sebagai Sarjana

Ekonomi tahun 1982. Mendapatkan

gelar MBA dari IPPM pada tahun 1991.

Memulai karir sebagai Management

Trainee di Bank Umum Nasional

(BUN) di 1984. Menjabat berbagai

posisi di BUN hingga 1997, dengan

posisi terakhir sebagai Manajer

Senior Hubungan Komersial.

Bergabung dengan Bank Ciputra di

tahun 1997 sebagai Direktur hingga

1999. Ditunjuk sebagai Komisaris

Independen di PT Ciputra Surya Tbk

sejak Juni 2005.

45 tahun

Menantu Ir. Ciputra. Mendapatkan

gelar Sarjana Teknik Industri dari

University of Southern California,

Amerika Serikat (AS) tahun 1991.

Menjabat sebagai Komisaris

PT Ciputra Development Tbk mulai

1994 hingga 2001 dan Komisaris

PT Ciputra Surya Tbk sejak 1994.

54 tahun

Menantu laki-laki Ir. Ciputra. Lulus

sebagai Sarjana Teknik Arsitektur dari

University of California, Berkeley, AS

tahun 1984 dan mendapatkan gelar

MBA dari University of Southern

California, AS tahun 1988. Memulai

karier sebagai Asisten Analis Investasi

untuk FOX Group, Montgomery

Realty Investors AS dari 1984 hingga

1986. Memulai karier di Grup Ciputra

sebagai Business Development

Manager tahun 1988-1990, dan

diangkat sebagai Direktur PT Ciputra

Development Tbk dan Direktur Utama


59 tahun

Menyelesaikan pendidikannya di

Fakultas Hukum Universitas Trisakti

pada tahun 1978. Memulai karirnya

sebagai Marketing Officer Bank

Central Asia (BCA) tahun 1978.

Menjabat sebagai Associate Director

di Royal Sentul Highland dari tahun

1994 hingga 1996. Bergabung dengan

Grup Ciputra tahun 1996 dan ditunjuk

sebagai Direktur Utama Bank Ciputra

pada tahun 1999. Telah menjabat

sebagai Komisaris Independen

PT Ciputra Surya Tbk sejak tahun

2012.

38 39

B u d i a r s a S a s t r a w i n a t a

D i r e c t o r

D i r e k t u r

J u n i t a C i p u t r a

D i r e c t o r

D i r e k t u r

C a n d r a C i p u t r a

D i r e c t o r

D i r e k t u r

R i n a C i p u t r a S a s t r a w i n a t a

D i r e c t o r

D i r e k t u r

60 years old

Son in law of Ir. Ciputra. Completed his

education of Higher National Diploma at

Willesden College of Technology, London

in 1979. Earned his Bachelor Degree

in Civil Engineering from Plymouth

Polytechnic, Plymouth, England in 1981

and his MBA Degree from Prasetiya Mulya

Management, Jakarta in 1985. He was the

President Director of PT Bumi Serpong

Damai since 1993 till 2003. Appointed

as Director of PT Ciputra Development

Tbk, President Director of PT Ciputra

Residence, and Director of PT Ciputra


54 years old

Daughter of Ir. Ciputra. Earned her

Bachelor Degree in Finance from

University of San Fransisco, USA in 1978

and her MBA Degree in Finance from

University of Southern California, USA

in 1988. Started her career as Account

Officer in Commercial Real Estate

Division of Hibernia Bank, USA (1985-

1987). Started her career at Ciputra Group

as Finance Manager from 1988-1990 and

then appointed as Director of PT Ciputra

Development Tbk in 1990-1996,

Commissioner PT Ciputra Development

Tbk in 1996-2001, and Director PT Ciputra

Development Tbk since 2001. Appointed

as Director of PT Ciputra Surya Tbk since

2002.

51 years old

Son of Ir. Ciputra. Earned his Bachelor

Degree in Finance from University of

San Fransisco, USA in 1987 and his MBA

Degree in Finance from Golden Gate

University in 1988. Appointed as Director

of PT Ciputra Development Tbk from 1990

to 2002, and as President Director since

2002. Appointed as Director of

PT Ciputra Surya Tbk since 1990.

60 years old

Daughter of Ir. Ciputra. Earned her

Bachelor of Commerce from University

of Auckland, New Zealand in 1978.

Earned her MBA Degree from Claremont

Graduate School, Los Angeles, USA in

1980. Started her career as Marketing

Manager of PT Metropolitan Kencana

since 1981 till 1983. Appointed as

President Director of PT Ciputra

Development Tbk in 1983-1990,

Commissioner of PT Ciputra Development

Tbk in 1990-1993, Director of PT Ciputra

Development Tbk since 1993, and

Director of PT Ciputra Surya Tbk since

2002.

60 tahun

Menantu laki-laki Ir. Ciputra.

Menyelesaikan pendidikannya di

Higher National Diploma di Willesden

College of Technology, London

tahun 1979. Mendapatkan gelar

sarjana Teknik Sipil dari Plymouth

Polytechnic, Plymouth, Inggris tahun

1981 dan gelar MBA dari Institut

Manajemen Prasetiya Mulya, Jakarta

tahun 1985. Beliau menjabat Direktur

Utama PT Bumi Serpong Damai tahun

1993 hingga 2003. Menjabat sebagai

Direktur PT Ciputra Development Tbk,

Direktur Utama PT Ciputra Residence,

dan Direktur dari PT Ciputra Surya

Tbk sejak 1990.

54 tahun

Putri Ir. Ciputra. Mendapatkan gelar

Sarjana Manajemen Keuangan dari

University of San Fransisco, AS tahun

1978 dan gelar MBA di bidang

keuangan dari University of Southern

California, AS tahun 1988. Bekerja

sebagai account off icer di Divisi Real

Estat Komersial Bank Hibernia, AS

(1985-1987). Memulai karir di Grup

Ciputra sebagai Manajer Keuangan

dari 1988-1990 dan kemudian

ditunjuk sebagai Direktur PT Ciputra

Development Tbk tahun 1990-1996,

Komisaris PT Ciputra Development

Tbk tahun 1996-2001, dan Direktur

PT Ciputra Development Tbk sejak

2001. Diangkat sebagai Direktur


51 tahun

Putra Ir. Ciputra. Mendapatkan gelar

Sarjana Manajemen Keuangan dari

University of San Fransisco, AS di

tahun 1987 dan gelar MBA di bidang

Keuangan dari Golden Gate University

tahun 1988. Diangkat sebagai Direktur


1990-2002, dan sebagai Direktur

Utama sejak 2002. Ditunjuk sebagai

Direktur PT Ciputra Surya Tbk sejak

1990.

60 tahun

Putri Ir. Ciputra. Mendapatkan gelar

Sarjana Bisnis dari University of

Auckland, Selandia Baru tahun

1978. Mendapatkan gelar MBA dari

Claremont Graduate School, Los

Angeles, AS tahun 1980.

Memulai karirnya sebagai Manajer

Pemasaran PT Metropolitan Kencana

mulai 1981 hingga 1983. Ditunjuk

sebagai Direktur Utama PT Ciputra

Development Tbk tahun 1983-1990,

Komisaris PT Ciputra Development

Tbk tahun 1990-1993, Direktur


1993, dan Direktur PT Ciputra Surya

Tbk sejak 2002.

40 41

C a k r a C i p u t r a

D i r e c t o r

D i r e k t u r

N a n i k J. S a n t o s o

D i r e c t o r & C o r p o r a t e S e c r e t a r y

D i r e k t u r & S e k r e t a r i s K o r p o r a s i

E d y M u l y o n o

I n d e p e n d e n t D i r e c t o r

D i r e k t u r I n d e p e n d e n

S u t o t o Ya k o b u s

D i r e c t o r

D i r e k t u r

51 years old

Son of Ir. Ciputra. Earned his Bachelor

Degree in Civil Engineering from San

Fransisco University, USA in 1991.

Appointed as Director of PT Ciputra

Development Tbk since 1991. Appointed


1990.

50 years old

Graduated from Civil Engineering of

Brawijaya University, Malang in 1987.

Earned her MBA Degree from Institut

Pendidikan dan Pembinaan Manajemen in

1990. Starter her career at Ciputra Group

as Business Development Assistant

Manager in 1990 and held various

positions as Business Development

Manager (1992-1994). Corporate Finance

Senior Manager (1996-199), Corporate

Secretary of PT Ciputra Development

Tbk (1994-2002), and Deputy Director of

Ciputra Group (1999-2001). Appointed as

Director of PT Ciputra Surya Tbk since

2001.

58 years old

Graduated from Architecture of Gajah

Mada University, Yogyakarta in 1983.

Started his career at Ciputra Group as

Head of Planning Section and Vice Head

of Project in 1987, then held position as

Independent Director of PT Ciputra Surya

Tbk since July 2014.

54 years old

Graduated from Civil Engineering of

University of Gajah Mada, Yogyakarta

in 1985. Earned his Master Degree from

Institut Pendidikan dan Pembinaan

Manajemen in 1989. Started his career

at Ciputra Group as Marketing Manager

of CitraGarden City Residential (1989-

1990), and held various positions as

General Manager of Ciputra Semarang

(1990-1993), and Business Development

Senior Manager (1993-1994). Appointed


1994.

51 tahun

Putra Ir. Ciputra. Mendapatkan

gelar Sarjana Teknik Sipil dari San

Fransisco University, AS tahun 1991.

Diangkat sebagai Direktur PT Ciputra

Development Tbk sejak 1991. Ditunjuk

sebagai Direktur PT Ciputra Surya Tbk

sejak 1990.

50 tahun

Lulus sebagai Sarjana Teknik Sipil dari

Universitas Brawijaya, Malang tahun

1987. Mendapatkan gelar MBA dari

Institut Pendidikan dan Pembinaan

Manajemen di tahun 1990. Memulai

karir di Grup Ciputra sebagai Asisten

Manajer Business Development

tahun 1990 dan menjabat berbagai

posisi sebagai Manajer Business

Development (1992-1994), Sekretaris

Korporasi PT Ciputra Development

Tbk (1994-2002), Manajer Senior

Corporate Finance (1996-1999), dan

Wakil Direktur Grup Ciputra (1999-

2001). Diangkat sebagai Direktur


58 tahun

Lulus sebagai Sarjana Arsitektur dari

Universitas Gajah Mada, Yogyakarta

tahun 1983. Memulai karier di Grup

Ciputra sebagai Kepala Seksi

Perencanaan dan Wakil Ketua Proyek

tahun 1987, dan menjabat sebagai

Direktur PT Ciputra Surya Tbk sejak

Juli 2014.

54 tahun

Lulus sebagai Sarjana Teknik Sipil dari

Universitas Gajah Mada, Yogyakarta

tahun 1985. Mendapatkan gelar

master dari Institut Pendidikan dan

Pembinaan Manajemen tahun 1989.

Memulai karir di Grup Ciputra sebagai

Manajer Pemasaran Perumahan

Citra Garden City (1989-1990), dan

menjabat berbagai posisi sebagai

General Manager di Proyek Ciputra

Semarang (1990-1993), dan Manajer

Senior Business Development (1993-

1994). Diangkat sebagai Direktur


43

E D U C AT I O N L E V E L /J E N J A N G P E N D I D I K A N

P H D D E G R E ES 3

M A S T E R D E G R E ES 2

B A C H E L O R D E G R E ES 1

D I P L O M A D E G R E ED 1/ D 2 / D 3

S E N I O R H I G H S C H O O L & B E L O WS M A & L E B I H R E N D A H

SENIOR HIGH SCHOOL & BELOWSMA & LEBIH RENDAH

OPERATOR/TECHNICIAN/ADMINISTRATIVE OFFICEROPERATOR/TEKNISI/BAGIAN ADMINISTRASI

MASTER DEGREES2

MANAGERMANA JER

BACHELOR DEGREES1

STAFFSTAF

DIPLOMA DEGREED1/D2/D3

2 013

1

23

425

147

397

993

2 014

1

26

437

149

405

1018

0.1%

2.3%

42.8%

14.8%

40.0%

0.1%

2.6%

42.9%

14.6%

39.8%

42

H u m a n R e s o u r c e s D e v e l o p m e n t s u m b e r d a y a m a n u s i a

Human Capital Development

The Company understands that qualified

Human Resources are key factor in achieving

Company’s success. Therefore, the Company

is committed to prepare and manage Human

Resource Management program that can

optimize Human Resource in order to achieve

business purposes.

Therefore, the Company tries to manage

exciting and challenging programs and work

environment so the employees would be

continuously challenged to excel and improve

their qualities.

The human resource development’s programs

has been done through several ways such

as internal and external trainings, seminars,

scholarship offerings, on the job trainings,

comparison study, rotation and mutation. In

2014, 380 training and seminar programs

attended by various departments.

In 2014, The Company employed 1,018

permanent and non-permanent employees,

distributed in several projects.

Next is the configuration of employees

according to their educations and positions.

Pengembangan Sumber Daya Manusia

Perseroan memahami bahwa Sumber Daya

Manusia yang unggul merupakan kunci dalam

mencapai kesuksesan bisnis Perseroan. Oleh

karena itu, Perseroan berkomitmen untuk

menyusun program pengembangan Sumber

Daya Manusia yang dapat mengoptimalkan

Sumber Daya Manusia dalam mencapai sasaran

bisnis.

Perseroan terus menciptakan program dan

lingkungan kerja yang menarik dan menantang

sehingga karyawan Perseroan dapat merasa

tertantang untuk terus maju dan meningkat

kualitasnya.

Program-program pengembangan Sumber

Daya Manusia yang telah dilakukan oleh

perseroan antara lain pelatihan baik internal

maupun eksternal, seminar-seminar, penawaran

beasiswa, on the job trainings, studi banding,

rotasi dan mutasi. Dalam tahun 2014, tercatat

dilakukan 380 program seminar dan pelatihan

yang diikuti oleh berbagai departemen terkait.

Pada tahun 2014, Perseroan memiliki karyawan

tetap dan kontrak sebanyak 1.018 orang yang

tersebar di proyek-proyek.

Berikut ini adalah konfigurasi karyawan

berdasarkan tingkat pendidikan dan posisi

mereka.

E M P L O Y M E N T L E V E L /J E N J A N G K E PA N G K ATA N

M A N A G E R ( I N C L U D E G E N E R A L M A N A G E R )M A N A J E R ( T E R M A S U K M A N A J R U M U M)

S TA F F ( I N C L U D E S E N I O R S TA F F )S TA F ( T E R M A S U K S TA F S E N I O R )

O P E R AT O R / T E C H N I C I A N /A D M I N I S T R AT I V E O F F I C E RO P E R AT O R / T E K N I S I / B A G I A N A D M I N I S T R A S I

2 013

66

376

551

993

2 014

66

316

636

1018

6.6%

37.9%

55.5%

6.5%

31.0%

62.5%

t h e c o m p a n y u n d e r s t a n d s t h a t q u a l i f i e d

h u m a n r e s o u r c e s a r e k e y f a c t o r i n

a c h i e v i n g c o m p a n y ’ s s u c c e s s

44 45

M a n g e m e n t D i s c u s s i o n & A n a l y s i s/ p e m b a h a s a n & a n a l i s a m a n a j e m e n

T h e P r o j e c t s p r o y e k - p r o y e k

The company develops and operates several projects in Sumatera, Java, Bali and Sulawesi, they are:

Perusahaan mengembangkan dan mengoperasikan beberapa proyek di Sumatera, Jawa, Bali, dan Sulawesi, yaitu:

C i t r a L a n d S u r a b a y a

CitraLand Surabaya is the f irst and largest project

developed by the company launched in April 1993.

Citraland Surabaya is a township development in

West Surabaya consisting of residential, commercial

and recreational areas with development license of

1,701 hectares.

Inspired by Singapore, in June 2003, CitraLand

repositioned itself as “The Singapore of Surabaya”

to be a clean, green and modern city through

putting icons of Singapore, adding greenery,

improving the quality of infrastructure and the city

management. This project has various facilities,

such as 27 - hole golf course and family club,

Ciputra Waterpark, Surabaya International School,

Ciputra School, Ciputra University, Gymnasium,

commercial centers, G Walk food strip, fresh market

and houses of worship.

Starting in 2009, housing development area of 395

hectares located on the north side of CitraLand,

which had known as Bukit Palma, off icially has

became part of CitraLand as North CitraLand.

However, North CitraLand is marketed separately

from the CitraLand, to serve a different market

segments. It is a part of CitraLand that provides

affordable housing at strategic location.

Up to 31 December 2014, 12,678 residential and

commercial units have been sold.

CItraLand Surabaya, proyek yang sebelumnya

dikenal sebagai CitraRaya merupakan proyek

pertama dan terbesar yang dikembangkan

perseroan dan diluncurkan di bulan April 1993.

Pengembangan kota mandiri yang berlokasi

di Surabaya Barat ini menyediakan kawasan

permukiman, niaga dan rekreasi dengan ijin

pengembangan lahan seluas 1.701 hektar.

Terinspirasi oleh kota Singapura, pada bulan

Juni 2003, CitraLand mereposisikan diri menjadi

“The Singapore of Surabaya’ dengan penekanan

pada “kota yang bersih, hijau dan modern” lewat

ikon-ikon Singapura, penambahan penghijauan,

peningkatan kualitas struktur dan peningkatan

manajemen kota. Proyek ini dilengkapi dengan

lapangan golf 27 hole dan klub keluarga, Ciputra

Waterpark, Sekolah Internasional Surabaya, Sekolah

Ciputra, Universitas Ciputra, Gedung Senam, Pusat

Niaga, pusat jajan G Walk, pasar, dan tempat-tempat

ibadah.

Mulai tahun 2009, Pengembangan perumahan Bukit

Palma seluas 395 hektar yang terletak tepat di utara

CitraLand ini resmi menjadi bagian dari CitraLand

yaitu CitraLand Utara. Namun, proyek ini tetap

dipasarkan secara terpisah dari CitraLand karena

melayani segmen pasar yang berbeda. Bagian dari

CitraLand ini menawarkan perumahan dengan harga

terjangkau di lokasi strategis.

Sampai dengan 31 Desember 2014, 12.678 unit

rumah tinggal dan unit komersial telah terjual.

46 47

C i t r a H a r m o n i S i d o a r j o C i t r a G a r d e n S i d o a r j o

T h e Ta m a n D a y u

C i t r a G a r d e n L a m p u n g

Citra Harmoni is a residential estate located

in Sidoarjo, South of Surabaya equipped with

commercial areas, recreation parks, houses

of worships, sport facilities, schools and other

supporting facilities. This project of 125 hectares

was launched in 1997 and marketed to middle class

market since then.



CitraGarden Sidoarjo is a prominent residencial

estate at Sidoarjo’s city center and a joint venture

project between Ciputra Group and Podojoyo

Masyhur Group. Built on 31.5 hectares of land,

CitraGarden Sidoarjo is located at a strategic

location which is close to the Sidoarjo toll gate and

commercial center of Sidoarjo. The project can be

easily reached within 15 minutes by private vehicles

from Surabaya.



The Taman Dayu is a joint operation project

between the Company and PT Taman Dayu (wholly

owned subsidiary of PT HM Sampoerna Tbk).

Located 50 km south of Surabaya, it is developed

as the f irst residential estate with recreation theme

in East Java. This project aims the middle and upper

class customers as its target customers and is built

on 600 hectare of land at 300 – 600 meters above

sea level. This project is equipped with exclusive

facilities such as international golf course, water

park and school. In 2007, The Taman Dayu launched

Pandaan CBD, a commercial district at the gate of

The Taman Dayu to serve not only the residents of

the project but also people in Pandaan city.



CitraGarden Lampung is the Company’s f irst project

outside Surabaya area, which was launched in

February 2005. CitraGarden is developed on

57- hectare of land with a concept of “First Class

Living”, i.e a modern and fully equipped residential

estate. The location of this project is very strategic,

which is close to city centre and having beautiful

views to the sea and natural green hills. CitraGarden

Lampung is developed into a residential estate,

commercial areas and a water park. In 2007,

the Waterpark was opened and has become a

popular attraction for Bandar Lampung people. At

this moment, CitraGarden Lampung is on its f inal

development stage.



Citra Harmoni, sebuah perumahan berlokasi di

Sidoarjo, Selatan Surabaya, lengkap dengan

kawasan niaga, rekreasi, tempat ibadah, sarana

olahraga dan fasilitas pendukung lainnya. Proyek

seluas 125 hektar yang mulai dikembangkan dan

dipasarkan sejak tahun 1997 ini ditujukan untuk

kelas menengah.

Sampai dengan 31 Desember 2014, 2.297 unit rumah

tinggal dan komersial telah terjual.

CitraGarden Sidoarjo adalah sebuah hunian

terkemuka di pusat kota dan merupakan proyek

joint venture antara Group Ciputra dan Group

Podojoyo Masyhur. Proyek ini dibangun di atas

tanah seluas 31,5 hektar dan terletak di lokasi

yang sangat strategis, yaitu dekat dengan gerbang

tol Sidoarjo dan pusat bisnis Sidoarjo. Proyek

ini mudah dicapai dalam waktu 15 menit dengan

kendaraan pribadi dari Surabaya.

Sampai dengan 31 Desember 2014, 1,097 unit rumah


The Taman Dayu adalah proyek kerjasama

Perseroan dengan PT Taman Dayu (anak

perusahaan PT HM Sampoerna Tbk). Terletak 50

km di Selatan Surabaya proyek ini dikembangkan

menjadi kawasan permukiman bertema rekreasi

yang pertama di Jawa Timur. Proyek yang

disasarkan untuk kalangan menengah dan atas

ini dikembangkan di lahan seluas 600 Ha dengan

ketinggian 300-600 m di atas permukaan laut dan

dilengkapi dengan berbagai fasilitas yang eksklusif

seperti lapangan golf internasional, water-park,

dan sekolah. Di tahun 2007, The Taman Dayu

meluncurkan Pandaan CBD, sebuah kawasan

komersial yang terletak di gerbang The Taman Dayu

yang melayani penghuni perumahaan serta warga

dari kota Pandaan.



CitraGarden Lampung merupakan proyek pertama

Perseroan di luar Surabaya dan sekitarnya, yang

diluncurkan di bulan Februari 2005. CitraGarden

dikembangkan di atas lahan seluas 57 hektar

dengan konsep “First Class Living”, yaitu perumahan

yang modern dan lengkap. Lokasi proyek ini sangat

strategis karena dekat dengan pusat kota dan

memiliki pemandangan yang sangat indah yaitu laut

lepas dan bukit–bukit asri yang alami. CitraGarden

Lampung dikembangkan menjadi kawasan hunian,

kawasan niaga, dan sebuah water park. Pada tahun

2007, waterpark tersebut dibuka dan menjadi

atraksi yang popular di kalangan masyarakat Bandar

Lampung. Saat ini, CitraGarden Lampung dalam

tahap akhir penyelesaian pengembangan.



48 49

C i t r a I n d a h S i d o a r j o C i p u t r a Wo r l d S u r a b a y a

U C A p a r t m e n t s

CitraIndah Sidoarjo is a joint operation project

between the Company and Podo Joyo Masyhur

Group. The project was developed on 2 Ha

land area, located in the city center of Sidoarjo.

Development of this project has been completed.

Up to 31 December 2013, total of 82 residential

and commercial units have been sold. This project

completely sold all units available.

Ciputra World Surabaya is the f irst high rise Mix-

Used project of the Company. It is a joint venture

project between the Company (53%) and 9

prominent businessmen in Surabaya (47%). Ciputra

World Surabaya is developed on an area of 8.5 ha

and situated on Jalan Mayjen Sungkono, a very

strategic location at the gate of West Surabaya.

Ciputra World Surabaya will consist of 160,000

sqm of shopping centre, 6 towers of apartments, 2

soho towers, 5-star hotel, 3-star hotel with 3,000

sqm exhibition room and 2 off ice towers. Ciputra

World Surabaya will be developed in several phases

based on the market condition.

The first phase development on 3 hectares of land

consists of:

• Ciputra World Surabaya Mall Phase 1

The Mall Phase 1 is a six-storey shopping centre

with 100,000 sqm gross floor area and 55,682

sqm rentable area. The Mall combines life style

shopping and entertainment targetting middle and

upper class customers. The Mall opened in 2011.

• The Via and The Vue Apartments

The Via and the Vue Apartments is 2 towers of

apartments next to the Mall with 28 stories each

totalling 413 strata title units of apartments and

12 penthouses. The Via and The Vue is equipped

with 6,767 sqm outdoor facilities on the 7th f loor

and connected to the Mall. The Via and The Vue

units have been handed over to the customers

since 2011.

Up to 31 December 2014, 412 units of apartments

have been sold.

The second phase development consists of:

• Ciputra World Hotel

Ciputra World Hotel is a 212 strata hotel units with

facilities such as sky terrace with infinity pool,

f itness center, spa, sauna, and outdoor jacuzzi.

This 5 stars hotel is also equiped with resturants,

meeting rooms, function rooms, and executive

lounge. This hotel has been in operation since 27

November 2014.

Up to 31 December 2014, 162 units have been

sold. The Company will keep the remaining 50

units as investment property.

UC Apartments (UCA) is designed for student living

that consists of 5 towers with approximately 2,000

apartment units. It is equipped with swimming

pool, garden and alfresco dining facilities on the

ground floor. These apartments were developed

through several phases, next to Ciputra University

Campus in Citraland Surabaya. The first phase is the

Berkeley Tower with 504 units of studio, 1 bedroom

and 2 bedroom apartments which has been

completed in October 2010.

Up to 31 December 2013, 503 units have been sold.

Proyek perumahan CitraIndah Sidoarjo merupakan

kerjasama operasi antara Perseroan dan Grup Podo

Joyo Masyhur. Proyek ini dikembangkan di atas

lahan seluas 2 Ha yang terletak tepat di tengah kota

Sidoarjo. Pengembangan proyek ini telah selesai

dilaksanakan.

Sampai dengan 31 Desember 2013, total 82 unit

rumah tinggal dan unit komersial telah terjual.

Proyek ini telah menjual seluruh unit yang tersedia.

Ciputra World Surabaya merupakan proyek

Mix-Used Perseroan yang pertama. Proyek ini

merupakan proyek Joint Venture antara Perseroan

(53%) dan 9 pengusaha terkemuka di Surabaya

(47%) yang dikembangkan dalam beberapa tahap

di atas lahan seluas 8,5 hektar di Jalan Mayjen

Sungkono, lokasi yang sangat strategis di gerbang

masuk Surabaya Barat.

Ciputra World Surabaya akan terdiri dari pusat

perbelanjaan seluas 160.000 m2, 6 tower

apartemen, 2 soho tower, hotel bintang 5, hotel

bintang 3 dengan ruang pameran seluas 3.000 m2

dan 2 gedung perkantoran. Ciputra World Surabaya

akan dikembangkan dalam beberapa tahap sesuai

dengan kondisi pasar.

Tahap pertama pembangunan di atas tanah seluas

3 hektar akan terdiri dari:

• Mal Ciputra World Surabaya Tahap 1

The Mall Phase 1 merupakan pusat perbelanjaan

6 lantai dengan luas 100.000 m2 dan 55.682 m2

rentable area. The Mall mengkombinasikan life

style dan entertainment dan ditargetkan untuk

kelas menengah dan menengah atas. The Mall

dibuka pada tahun 2011.

• The Via dan The Vue

The Via and the Vue merupakan 2 tower

apartemen yang berdampingan dengan Mal,

dengan tinggi 28 lantai dan total apartmen strata

title sebanyak 413 unit dan 12 penthouse. The Via

and The Vue akan dilengkapi dengan fasilitas

outdoor seluas 6.767 m2 dan pintu penghubung

menuju mal. The Via and The Vue mulai

diserahkan kepada pelanggan pada tahun 2011.

Sampai dengan 31 Desember 2014, 412 unit

apartemen telah terjual.

Tahap kedua pembangunan akan terdiri dari:

• Ciputra World Hotel

Ciputra World Hotel adalah 212 unit strata hotel

dengan fasilitas lengkap yaitu sky terrace dengan

kolam renang, pusat kebugaran, spa dan sauna,

serta jacuzzi. Hotel bintang lima ini dilengkapi

juga dengan restaurant, meeting room, function

room, dan executive lounge. Hotel ini sudah

beroperasi sejak 27 November 2014.

Kompleks UC Apartments yang dirancang untuk

tempat tinggal mahasiswa ini terdiri dari 5 tower

dengan 2.000 unit apartment yang akan dilengkapi

dengan kolam renang, taman, dan fasilitas makan

di ruang terbuka di lantai dasar. Apartemen ini

dibangun dalam beberapa tahap disamping Kampus

Universitas Ciputra, di CitraLand Surabaya. Di tahap

pertama, Perseroan membangun Berkeley Tower

dengan 504 unit kamar tipe studio, 1 kamar dan 2

kamar, dan telah selesai pembangunan pada bulan

Oktober 2010.



50 51

• Voila Apartment

The apartment is one tower apartment of 236

units luxurious apartement, located next to Skyloft

SOHO.

Up to 31 December 2014, 199 units of apartments

have been sold.

• SkyLoft SOHO

This project is a combination of a comfortable

living and working unit. The tower is planned to

have 144 units SOHO and located next to Ciputra

World Hotel.

Up to 31 December 2014, 144 units of SOHO have

been sold.

Sampai dengan 31 Desember 2014, 162 unit telah

terjual. Perseroan akan memiliki sisa 50 unit

sebagai property investasi.

• Voila Apartment

Merupakan sebuah gedung apartemen dengan

236 unit apartement mewah yang berlokasi

disamping Skyloft SOHO.



• Skyloft SOHO

Proyek ini merupakan produk kombinasi tempat

tinggal dan bekerja yang nyaman. Direncanakan

proyek ini akam memiliki 144 unit SOHO yang

terletak di samping Ciputra World Hotel.

Sampai dengan 31 Desember 2014, 144 unit SOHO

telah terjual.

C i p u t r a G o l f, C l u b & H o t e l

Ciputra Golf, Club and Hotel is a private golf and

family club located in CitraLand Surabaya. Covering

approximately 100 hectare area, it consists of 27-

hole championship golf course, club house with

restaurant, meeting rooms, banquet hall, aquatic

driving range, hotel, villas and family club. The

family club consists of swimming pools, badminton

courts, f itness centre and restaurant.

Ciputra Golf, Club and Hotel was opened in the

November 1995. Ciputra Golf Family Club is the

biggest and most popular club in East Java with

1,231 golf club members and 794 Family Club

members.

Ciputra Golf, Club and Hotel merupakan klub golf

dan klub keluarga privat yang terletak di CitraLand

Surabaya. Kawasan dengan luas area lebih kurang

100 hektar ini meliputi lapangan golf championship

27 holes, club house beserta restoran, ruang rapat

dan ruang pertemuan, aquatic driving range, hotel,

vila dan Klub keluarga. Klub keluarga ini terdiri

dari kolam renang, lapangan bulutangkis, pusat

kebugaran, dan restoran.

Ciputra Golf, Club and Hotel ini diresmikan

penggunaannya pada bulan Nopember 1995.

Ciputra Golf, Club and Hotel merupakan klub

terbesar dan terpopuler di Jawa Timur dengan

jumlah anggota sebanyak 1.231 anggota golf dan

794 anggota Klub Keluarga.

C i t r a S u n G a r d e n S e m a r a n g

C i t r a L a n d K e n d a r i

CitraSun Garden Semarang is a joint operation

project between the Company and PT. Sunindo

Property Jaya. This residential project is developed

on 17 Ha land area on the hilly area in Semarang.

CitraSun Garden Semarang will cater the middle

and upper class market.

Up to 31 December 2014, 147 residential units have

been sold.

CitraLand Kendari is a joint operation project

between the Company and PT. Graha Pelita Indah.

This project is developed on 15 Ha land area for

commercial and residential complex.

Up to 31 December 2014, 259 residential and


CitraSun Garden Semarang merupakan proyek

kerjasama operasi antara Perseroan dan

PT. Sunindo Property Jaya. Proyek perumahan

ini dikembangkan di atas lahan seluas 17 Ha di

kawasan perbukitan Kota Semarang. CitraSun

Garden Semarang akan memenuhi kebutuhan pasar

kelas menengah dan kelas atas.

Sampai dengan 31 Desember 2014, 147 unit rumah

tinggal telah terjual.

CitraLand Kendari merupakan proyek kerjasama

operasi antara Perseroan dan PT. Graha Pelita

Indah. Proyek ini dikembangkan di atas lahan seluas

15 Ha menjadi kompleks perumahan dan komersial.



C i t r a L a n d D e n p a s a r

CitraLand Denpasar is a joint operation project

between the Company and PT. Karya Makmur. This

residential project is developed on 18 Ha land area

with cluster system and located in the city centre of

Denpasar. CitraLand Denpasar will cater the middle

and upper class market.


been sold.

CitraLand Denpasar merupakan proyek kerjasama

operasi antara Perseroan dan PT. Karya Makmur.

Proyek perumahan ini dikembangkan di atas lahan

seluas 18 Ha dengan sistem cluster dan berada

di lokasi yang tepat di tengah kota Denpasar.

CitraLand Denpasar akan memenuhi kebutuhan

pasar kelas menengah dan kelas atas.



52 53

C i t r a G r a n d S e m a r a n g

C i t r a G r a n d M u t i a r a Yo g y a k a r t a

C i t r a L a n d B a g y a C i t y M e d a n

C i t r a S u n G a r d e n Yo g y a k a r t a

C i t r a L a n d P a l u

CitraGrand Semarang is a joint operation project

between the Company and PT Karya Utama Bumi.

Located in South East Semarang, this project

is developed into a 40 hectare residential and

commercial estates.



CitraGrand Mutiara Yogyakarta is a joint operation

project between the Company and PT. Graha

Terasama. This residential project will be developed

on 8.5 Ha land area in West Yogyakarta.


been sold.

CitraLand Bagya City Medan is a joint operation

project between the Company and PT Karya

Pancasakti Nugraha. It is a residential and

commercial development located in North East

Medan with the total area of 63.4 Ha.



CitraSun Garden Yogyakarta is a joint operation

project between the Company and PT Sunindo

Prima Utama. This residential development project

located in East Yogyakarta with the total area of

5.7 Ha. At this moment, this project is on its f inal

development stage.


been sold.

CitraLand Palu is a joint operation project between

the Company and local businessman Mr. Chandra

Tanubrata. Located in waterfront of Palu Bay,

Sulawesi. This project is developed into 16,7 Ha

residential and commercial estates.


been sold.

CitraGrand Semarang adalah proyek kerja sama

operasi antara Perseroan dengan PT Karya Utama

Bumi. Berlokasi di Semarang bagian Tenggara,

proyek ini dikembangkan menjadi 40 Ha kawasan

perumahan dan niaga.



CitraGrand Mutiara Yogyakarta merupakan proyek

kerjasama operasi antara Perseroan dan PT. Graha

Terasama. Proyek perumahan ini dikembangkan di

atas lahan seluas 8,5 Ha di Yogyakarta Barat.



CitraLand Bagya City merupakan projek kerja

sama operasi antara Perseroan dengan PT

Karya Pancasakti Nugraha. Proyek ini adalah

pengembangan perumahan dan komersial yang

berlokasi di Medan Timur Laut dengan luas lahan

63.4 Ha.



CitraSun Garden Yogyakarta merupakan proyek

kerja sama operasi antara Perseroan dengan

PT Sunindo Prima Utama. Proyek pengembangan

perumahan ini berlokasi di Timur Yogyakarta

dengan luas area 5.7 Ha. Saat ini, proyek ini sedang

dalam tahap pengembangan akhir.



CitraLand Palu adalah proyek kerjasama operasi

antara Perseroan dengan Bapak Chandra

Tanubrata. Berlokasi di tepi laut Teluk Palu. Proyek

ini akan dikembangkan menjadi perumahan dan

kawasan niaga seluas 16,7 Ha.



C i t r a L a n d T h e G r e e n L a k e S u r a b a y a

CitraLand The GreenLake Surabaya is a joint

operation project between the Company and

PT Mutiara Cemerlang Abadi. It is a residential

development located in West Surabaya with the

total area of 40 Ha.


been sold.

CitraLand The GreenLake Surabaya merupakan

projek kerja sama operasi antara Perseroan dengan

PT Mutiara Cemerlang Abadi. Proyek ini adalah

pengembangan perumahan yang berlokasi di

Surabaya Barat dengan luas lahan 40 Ha.



54 55

C i t r a L a n d L a m p u n g

C i t r a G r a n d K e n d a r i

C i t r a L a n d J a y a p u r a

C i t r a L a n d C i t y M a k a s s a r

CitraLand Lampung is a residential estate

development project on an area of 32 Ha. This

project is located in Sumur Putri, Bandar Lampung

and will be launched in October 2015.

CitraGrand Kendari is a joint operation project

between the Company and PT Celebes Indonesia

Realty. This project is a residential development

which located in Kendari, Southeast Sulawesi with

the total area of 96 Ha. This project will be launched

in October 2015.

CitraLand Jayapura is a joint operation project

between the Company and PT Alam Indah. It is a

residential development located in Entrop, Jayapura

with the total area of 41.4 Ha. This project will be

launched in June 2015.

CitraLand City Makassar is a joint operation project

between the Company and PT Yasmin Bumi Asri.

This project is a reclamation project on an area

of 157.2 Ha with the concept of The CentrePoint

of Indonesia. This project is located in Losari,

Makassar and planned to be launched in September

2015.

CitraLand Lampung, sebuah proyek pengembangan

perumahan di atas lahan seluas 32 Ha. Proyek ini

berlokasi di Sumur Putri, Bandar Lampung dan akan

diluncurkan pada Oktober 2015.

CitraGrand Kendari merupakan sebuah proyek

kerja sama antara Perseroan dengan PT Celebes

Indonesia Realty. Proyek ini adalah pengembangan

perumahan yang berlokasi di Kendari, Sulawesi

Tenggara dengan luas lahan 96 Ha. Proyek ini akan

diluncurkan pada Oktober 2015.

CitraLand Jayapura merupakan sebuah proyek kerja

sama operasi antara Perseroan dengan PT. Alam

Indah. Proyek ini adalah pengembangan perumahan

yang berlokasi di Entrop, Jayapura dengan luas

lahan 41,4 Ha. Proyek ini akan diluncurkan pada Juni

2015.

CitraLand City Makassar merupakan sebuah proyek

kerja sama antara Perseroan dengan PT Yasmin

Bumi Asri. Proyek ini merupakan proyek reklamasi

di atas lahan seluas 157,2 Ha dengan konsep The

CentrePoint of Indonesia. Proyek ini berlokasi di

Losari, Makassar dan direncakan akan diluncurkan

pada September 2015.1

3

2

1 Ciputra World Surabaya Hotel

2 Gaudi Tower, The Taman Dayu

3 CitraSun Garden Yogyakarta

5756

2

31 4

1 Ciputra World Surabaya Mall

2 CitraLand Surabaya

3 Ciputra Golf, Club & Hotel

4 CitraGarden Lampung

5958

1

2

3

1 CitraLand Surabaya

2 UC Apartment

3 Ciputra World Surabaya Superblock

6160

1 3

2 4

1 Somerset, CItraLand Surabaya

2 Fountain of Wealth, CitraLand Surabaya

3 Ciputra World Surabaya Hotel

4 Ciputra World Surabaya Mall

63

Units Sold

In 2014, the Company recorded sales transaction

of landed house, apartment, condotel and

commercial unit at 1,057 units. This number

decreased by 57.2% compared to 2,469 units

in 2013. The sales transaction were derived

from several projects across Indonesia. The

project that recorded highest sales transaction

in units was CitraHarmoni Sidoarjo. This project

contributed 18.7% of the Company’s total unit

sales in 2014.

Unit Terjual

Di tahun 2014 Perseroan mencatat transaksi

penjualan rumah, apartemen, condotel dan

unit komersial sebanyak 1.057 unit. Angka

ini mengalami penurunan sebesar 57,2%

dibandingkan transaksi penjualan sebesar

2.469 unit tahun 2013. Transaksi penjualan

berasal dari berbagai proyek di Indonesia.

Proyek yang mencatat transaksi penjualan unit

terbanyak adalah CitraHarmoni Sidoarjo. Proyek

ini menyumbang 18,7% dari total unit transaksi

penjualan Perseroan di tahun 2014.

62

M a r k e t i n g R e v i e w t i n j a u a n p e m a s a r a n

Land Sold Area


with land area of 186,547 sqm, a decrease of

53.7% compared to total land area sold in 2013,

which was recorded at 402,693 sqm. The Taman

Dayu was the project with the largest land area

sold, with 47,015 sqm land area sold or 25.0% of

total land area sold in 2014.

Luas Lahan yang Dijual

Di tahun 2014, Perseroan mencatat transaksi

penjualan dengan luas tanah sebesar 186.547

m2, turun 53,7% dibanding luas tanah yang di

jual di tahun 2013, yaitu 402.693 m2. The Taman

Dayu adalah proyek dengan penjualan lahan

terluas, dengan 47.015 m2 tanah terjual atau

25,0% dari total luas lahan terjual di tahun 2014.

CITR AL AND BAGYA CIT Y MEDAN 31%

CITR AGARDEN L AMPUNG 3%

CITR ASUN GARDEN YOGYAK ARTA 2%CITR AGR AND MUTIAR A YOGYAK ARTA 5%CITR ASUN GARDEN SEMAR ANG 1%

CITR AL AND KENDARI 1%

CITR AGR AND SEMAR ANG 3%

CITR AL AND SUR ABAYA 13%

CITR AL AND UTAR A SUR ABAYA 13%

CITR AL AND THE GREEN L AKE SUR ABAYA 3%

CIPUTR A WORLD SUR ABAYA 6%

CITR AHARMONI SIDOAR JO 9%

CITR AGARDEN SIDOAR JO 3%CITR AL AND DENPASAR 1%

CITR AL AND PALU 1%



CITR ASUN GARDEN YOGYAK ARTA 3%

CITR AGR AND MUTIAR A YOGYAK ARTA 5%

CITR ASUN GARDEN SEMAR ANG 2%







CITR AL AND PALU 3%




CITR AL AND UTAR ASUR ABAYA 11%

CITR AL AND THE GREEN L AKE SUR ABAYA 9% CITR AL AND THE GREEN L AKE SUR ABAYA 9%



THE TAMAN DAYU 9%


CITR A HARMONI SIDOAR JO 19%

THE TAMAN DAYU 25%



THE TAMAN DAYU 18%


CITR AGARDEN SIDOAR JO 3%


CITR AGARDEN SIDOAR JO 6%CITR A GARDEN SIDOAR JO 7%

CITR AL AND DENPASAR 2%


CITR AL AND PALU 3% CITR AL AND DENPASAR 1%

CITR AL AND DENPASAR 1%CITR AL AND PALU 1%









2 0 1 4 2 0 1 4

2 0 1 32 0 1 3

U N I T S S O L DU N I T T E R J U A L

L A N D S O L D A R E AL U A S L A H A N T E R J U A L

L A N D S O L D A R E AL U A S L A H A N T E R J U A L

U N I T S S O L DU N I T T E R J U A L

64 65

Building Sold Area


with building area sold of 137,454 sqm, a

decrease of 59.0% compared to building area

sold in 2013, recorded at 335,607 sqm. CitraLand

The Green Lake Surabaya was the the largest

contributor with 16,854 sqm or 12.3% of total

building sold area.

Payment Method

The Company helps the customers by providing

variety of payment methods. The payment

methods offered by the Company are:

1. Cash

2. In-House Instalment

3. Mortgage Loan

In 2014, most of the payment methods opted

by most customers was In-House Instalments.

Around 52.2% of customers chose this payment

method. Payment by In-House Instalments

increased compared to 2013, which was recorded

at 45.5%. This was caused by some consumers

switched to inhouse installment payment method

which increase 14.7% compared to 2013.

In September 2013, the Indonesian Central Bank

issued a new regulation about mortgage loan.

The regulation includes the reduction of Loan

to Value Ratio and also forbidding presales for

second, third and so forth mortgage loan. This

new regulation definitely limits the ability of

potential buyers to get mortgage loan.

Luas Bangunan yang Dijual

Di tahun 2014, Perseroan mencatat transaksi

penjualan dengan luas bangunan terjual sebesar

137.454 m2, turun 59,0% dibandingkan luas

bangunan yang dijual di tahun 2013 seluas

335.607 m2. Proyek yang mencatat angka

penjualan tertinggi di tahun 2014 adalah

CitraLand The Green Lake Surabaya, dengan

total luas bangunan terjual sebesar 16.854 m2

atau 12,3% dari total penjualan di tahun 2014.

Metode Pembayaran

Perseroan memberikan kemudahan kepada

pembeli dengan menawarkan berbagai pilihan

metode pembayaran dalam bertransaksi. Metode

pembayaran yang ditawarkan adalah:

1. Tunai

2. Angsuran kepada Perseroan

3. KPR

Di tahun 2014, sebagian besar metode

pembayaran yang digunakan adalah Angsuran

kepada Perseroan. Sebanyak 52,2% pembeli

menggunakan metode ini dalam bertransaksi

dengan Perseroan. Pembayaran dengan

Angsuran kepada Perseroan ini mengalami

peningkatan dibanding 2013 yang tercatat

sebesar 45,5%. Peningkatan ini disebabkan

karena sebagian konsumen beralih ke cara

pembayaran angsuran kepada Perseroan yang

naik sebesar 14,7% dari tahun 2013.

Pada Bulan September 2013, Bank Indonesia

mengeluarkan peraturan baru mengenai KPR.

Peraturan ini termasuk pengurangan Loan

to Value Ratio dan melarang presales untuk

pinjaman KPR kedua, ketiga, dan seterusnya.

Peraturan baru ini membatasi kemungkinan

pembeli potensial untuk mendapat pinjaman KPR.2 0 1 4

2 0 1 4 2 0 1 3

2 0 1 3

B U I L D I N G S O L D A R E AL U A S B A N G U N A N T E R J U A L

PAY M E N T M E T H O DM E T O D E P E M B AYA R A N

PAY M E N T M E T H O DM E T O D E P E M B AYA R A N

B U I L D I N G S O L D A R E AL U A S B A N G U N A N T E R J U A L




CITR AL AND KENDARI 2%CITR AL AND PALU 1%





THE TAMAN DAYU 4%








THE TAMAN DAYU 2%




CITR AL AND PALU 4%



CITR AL AND BAGYA MEDAN 12%








MORTGAGE LOAN / KPR32%

MORTGAGE LOAN / KPR45%

CASH / TUNAI16%

CASH / TUNAI10%

IN HOUSE / ANGSUR AN52%

IN HOUSE / ANGSUR AN45%

66

2 0 1 4 2 0 1 3M A R K E T S E G M E N TAT I O NS E G M E N PA S A R

M A R K E T S E G M E N TAT I O NS E G M E N PA S A R

67

Market Segmentation

The Company categorizes the sales transactions

into 3 different segments based on selling price

per unit i.e. below Rp. 1 billion, between Rp. 1

billion and 2 billion and above Rp. 2 billion.

In 2014, based on number of unit sold, the largest

segment served by the Company was market

segment with unit selling price below Rp. 1 billion

which contributed 414 units which decreased

39.6% compared to 2013, which recorded at 685

units, however the contribution of this segment

increased from 32.3% in 2013 to 39.0% in 2014.

In 2013, CitraHarmoni Sidoarjo was the largest

contributor which contributed 48.1% of total units

sold. In 2013, CitraHarmoni also was the largest

contributor which contributed 33.1% of total unit

sold. Meanwhile, based on sales transaction

value, this segment contributed 15.4% of total

sales transaction in 2014 and 15.1% in 2013.

Market segment with unit selling price between

Rp. 1 billion and Rp. 2 billion in 2014 contributed

324 units which decreased 66.0% compared to

2013, which was recorded at 953 units or 44.9%

of total units sold in 2013, this contribution of

this segment decreased from 44.9% in 2014 to

30.5% in 2014. In 2014, CitraLand Utara Surabaya

was the largest contributor which contributed

18.5% of total unit sold. In 2013, CitraLand Bagya

City Medan was the largest contributor which

contributed 57.0% of total unit sold. Meanwhile,

based on sales transaction value, this segment

contributed 26.9% of total sales transaction in

2014 and 39.6% in 2013.

Market segment with unit selling price above

Rp.2 billion, amounted to 323 units which

decreased 33.4% compared to 2013, which was

recorded at 485 units or 22.9% of total unit sold

in 2013, however the contribution of this segment

increased from 22,9% in 2013 to 30.4% in 2014.

In 2014, CitraLand The GreenLake Surabaya was

the largest contributor which contributed 15.5%

of units sold. In 2013, Ciputra World Surabaya

(Apartment) was the largest contributor which

contributed 26.0% of total unit sold. Meanwhile,

based on sales transaction value, this segment

contributed 57.8% of total sales transaction in

2014, increased compared to 45.2% in 2013.

Segmen Pasar

Perseroan membagi transaksi penjualan ke

dalam 3 segmen pasar, yaitu: harga jual per unit

di bawah Rp. 1 miliar, antara Rp. 1 sampai Rp. 2

miliar, dan di atas Rp. 2 miliar.

Di tahun 2014, berdasarkan jumlah unit, segmen

pasar terbesar yang dilayani oleh Perseroan

adalah segmen pasar dengan harga jual per unit

di bawah Rp. 1 milyar yang menyumbangkan 414

unit yang turun 39,6% dibanding dengan tahun

2013 yang tercatat sebanyak 685 unit, akan tetapi

kontribusi segmen ini meningkat dari 32,3% di

tahun 2013 menjadi 39,0% di tahun 2014. Di tahun

2014, CitraHarmoni Sidoarjo adalah penyumbang

terbesar dengan menyumbangkan 48,1% dari

total unit terjual. Sedangkan di tahun 2013,

CitraHarmoni Sidoarjo juga penyumbang terbesar

dengan menyumbangkan 33,1% dari total unit

terjual. Berdasarkan nilai transaksi penjualan,

segmen pasar ini menyumbangkan 15,4% dari

total nilai transaksi penjualan di tahun 2014 dan

15,1% di tahun 2013.

Segmen pasar dengan harga jual per unit antara

Rp. 1 milyar dan Rp. 2 milyar di tahun 2014

menyumbangkan 324 unit yang turun 66,0%

dibandingkan dengan tahun 2013, yang tercatat

sebanyak 953 unit atau 44,9% dari total unit

yang dijual di tahun 2013, kontribusi segmen ini

menurun dari 44,9% di tahun 2013 menjadi 30,5%

di tahun 2014. Di tahun 2014, CitraLand Utara

Surabaya adalah penyumbang terbesar dengan

menyumbangkan 18,5% dari total unit terjual.

Sedangkan di tahun 2013, CitraLand Bagya City

Medan adalah penyumbang terbesar dengan

menyumbangkan 57,0% dari total unit terjual.

Berdasarkan nilai transaksi penjualan, segmen

pasar ini menyumbangkan 26,9% dari total nilai

transaksi penjualan di tahun 2014 dan 39,6% di

tahun 2013.

Segmen pasar dengan harga jual per unit

lebih tinggi dari Rp. 2 milyar menyumbangkan

penjualan sebanyak 323 unit yang turun 33,4%

dibandingkan dengan 2013, yang tercatat

sebanyak 485 unit atau 22,9% dari total unit

yang dijual di tahun 2013, akan tetapi kontribusi

segmen ini meningkat dari 22,9% di tahun 2013

menjadi 30,4% di tahun 2014. Di tahun 2014,

CitraLand The GreenLake Surabaya adalah

penyumbang terbesar dengan menyumbangkan

15,5% dari unit terjual. Di tahun 2013, Ciputra

World Surabaya (Apartemen) adalah penyumbang

terbesar dengan menyumbangkan 26,0% dari

total unit terjual. Berdasarkan nilai transaksi

penjualan, segmen pasar ini menyumbangkan

57,8% dari total nilai transaksi penjualan dan

45,2% di tahun 2013.

>2 BIO30%

>2 BIO23%

<1 BIO39%

<1 BIO32%

1 - 2 BIO31%

1 - 2 BIO45%

69

Revenue

The Company’s net revenues in 2014 amounted

to Rp. 1,713.3 billion, a 35.8% increase from

Rp. 1,261.6 billion in 2013. This growth consisted

of 40.6% growth in net sales, from Rp. 1,053.1

billion in 2013 to Rp. 1,480.9 billion in 2014 and

a 11.5% growth in the Company’s operating

revenues from Rp. 208.5 billion in 2013 to

Rp. 232.4 billion in 2014.

The Company’s sales contribution in 2014 was

as follows:

• Sales of land plots was 6.2% of total sales,

decreased from 21.6% in 2013.

• Sales of landed houses was 45.6%, increased

from 40.2% in 2013.

• Sales of apartment and hotel unit of 9.8% in

2013 increased to 16.2% in 2014.

Geographically, 61.0% of the Company’s

revenues was attributed by its projects in

Surabaya and surrounding area. While the

other Company’s projects in Java and outside

Java Island contributed 22.5% and 16.5% of net

revenues.

The Company’s largest revenue contributor

in 2014 was CitraLand Surabaya which was

recorded at 25.2% of total revenues, followed

by Ciputra World Surabaya 18.1%, Mal Ciputra

World Surabaya 9.1%, CitraLand Denpasar 7.0%,

CitraLand Utara Surabaya 6.3%, CitraHarmoni

Sidoarjo 4.9%, CitraLand Kendari 4.7%, CitraSun

Garden Semarang 4.5%, CitraGarden Lampung

4.5%, CitraGrand Semarang 4.2%, CitraSun

Garden Yogyakarta 2.8%, CitraGarden Sidoarjo

2.7%, Ciputra Golf Club dan Hotel 2.4%,

The Taman Dayu 2.4%, CitraGrand Mutiara

Yogyakarta 0.8%, CitraLand Bagya City Medan

0.4%, and CitraIndah Sidoarjo 0.1%.

Pendapatan

Jumlah pendapatan neto Perseroan di tahun

2014 tercatat sebesar Rp. 1.713,3 milyar, naik

35,8% dibandingkan tahun 2013 yang tercatat

sebesar Rp. 1.261,6 milyar. Kenaikan ini

disebabkan oleh kenaikan penjualan sebesar

40,6% dari Rp. 1.053,1 milyar di tahun 2013

menjadi Rp. 1.480,9 milyar di tahun 2014 dan

kenaikan pendapatan usaha Perseroan sebesar

11,5% dari Rp. 208,5 milyar di tahun 2013

menjadi Rp. 232,4 milyar di tahun 2014.

Di tahun 2014 kontribusi penjualan Perseroan

tercatat sebagai berikut:

• Penjualan kavling tanah sebesar 6,2% dari

total penjualan, turun dibanding 21,6% dari

total penjualan di tahun 2013.

• Penjualan rumah sebesar 45,6%, naik

dibanding 40,2% di tahun 2013.

• Penjualan apartemen dan unit hotel sebesar

9,8%, di tahun 2013 naik menjadi 16,2% di

tahun 2014.

Secara geografis, sebagian besar pendapatan

Perseroan masih ditopang oleh proyek-proyek

di Surabaya dan sekitarnya sebesar 61,0%.

Sedangkan proyek-proyek lainnya di Pulau Jawa

dan di luar Pulau Jawa memberikan kontribusi

masing-masing sebesar 22,5% dan 16,5% dari

pendapatan neto.

Kontributor utama pendapatan Perseroan di

tahun 2014 adalah CitraLand Surabaya sebesar

25,2% dari total pendapatan, diikuti oleh Ciputra

World Surabaya sebesar 18,1%, Mal Ciputra

World Surabaya 9,1%, CitraLand Denpasar 7,0%,

CitraLand Utara Surabaya 6,3%, CitraHarmoni

Sidoarjo 4,9%, CitraLand Kendari 4,7%, CitraSun

Garden Semarang 4,5%, CitraGarden Lampung

4,5%, CitraGrand Semarang 4,2%, CitraSun

Garden Yogyakarta 2,8%, CitraGarden Sidoarjo

2,7%, Ciputra Golf Club dan Hotel 2,4%,

The Taman Dayu 2,4%, CitraGrand Mutiara

Yogyakarta 0,8%, CitraLand Bagya City Medan

0,4%, dan CitraIndah Sidoarjo sebesar 0,1%.

68

F i n a n c i a l R e v i e w t i n j a u a n k e u a n g a n

Gross Profit

The Company’s gross profit in 2014 was recorded

at Rp. 868.4 billion, an increase of 32.0% from

2013 of Rp. 657.9 billion. Gross profit margin in

2014 was 50.7%, a slight decrease compared to

52.2% in 2013.

Profit from Operations

The Company’s profit from operations grew by

35.7% from Rp. 456.1 billion in 2013 to Rp. 618.7

billion in 2014.

The Company’s operating expense in 2014

grew by 13.7% to Rp. 294.7 billion compared to

2013 which was recorded at Rp. 259.3 billion.

This increase mainly caused by general and

administrative expenses recorded at 27.1%. While

selling expenses decreased 9.1% compared to

2013.

The Company’s operating profit margin in

2014 was recorded at 36.1%, relatively stable

compared to 36.2% in 2013.

Laba Kotor

Perseroan mencatat laba kotor sebesar Rp. 868,4

milyar di tahun 2014, naik 32,0% dibandingkan

tahun 2013 yang tercatat sebesar Rp. 657,9

milyar. Marjin laba kotor Perseroan tercatat

50,7% di tahun 2014, turun sedikit dibandingkan

tahun 2013 yang tercatat 52,2%.

Laba Usaha

Laba usaha Perseroan mengalami kenaikan

sebesar 35,7% dari Rp. 456,1 milyar di tahun 2013

menjadi Rp. 618,7 milyar di tahun 2014.

Beban usaha Perseroan di tahun 2014 tercatat

sebesar Rp. 294,7 milyar, naik sebesar 13,7%

dibandingkan tahun sebelumnya sebesar

Rp. 259,3 milyar. Kenaikan ini terutama

disebabkan oleh adanya kenaikan beban umum

dan administrasi Perseroan sebesar 27,1%.

Sedangkan beban penjualan turun sebesar 9,1%

dibandingkan tahun 2013.

Margin laba usaha Perseroan di tahun 2014

tercatat sebesar 36,1%, stabil dibandingkan

marjin laba usaha tahun 2013 yang tercatat

sebesar 36,2%.

70 71

Income Before Tax Expenses

The Company‘s income before tax expenses

was recorded at Rp. 675.4 billion in 2014, 38.3%

higher than in 2013 recorded at Rp. 488.2 billion.

This increase was mainly caused by increase

of profit from operations and interest income

increase 34.4% to Rp. 98.0 billion compared to

2013 which was Rp. 72.9 billion.

Income of Owners of the Parent Entity

The Company’s Income of Owners of the Parent

Entity in 2014 was recorded at Rp. 522.0 billion,

30.7% higher than 2013 which was Rp. 399.4 billion.

The Company’s net income margin decreased from

31.7% in 2013 to 30.6% in 2014.

Assets, Liabilities, and Equity

The total assets of the Company as at the end

of 2014 was recorded at Rp. 6,121.2 billion, it

experienced a 6.1% increase from Rp. 5,770.2

billion at the end of 2013. This increase originated

from:

• 26.5% increase of the Company’s investment

in associates from Rp. 113.9 billion at the end

of 2013 to Rp. 144.1 billion at the end of 2014.

This increase was generated from additional

investment to 3 associates of Company.

• 12.4% increase of inventory and land for

development from Rp. 2,951.3 billion at the

end of 2013 to Rp. 3,318.7 billion at the end

of 2014. Such increase was caused by land

development and building construction in

existing projects and new project.

• 18.7% decrease of cash and cash equivalent

from Rp. 1,218.6 billion at the end of 2013 to

Rp. 990,4 billion at the end of 2014. This

decrease was caused by changes in regulatory

of BI regarding the mortgage loan regulation.

The Company’s total liabilities decreased by 5.3%,

from Rp. 3,274.5 billion at the end of 2013 to

Rp. 3,102.7 billion at the end of 2014. The decrease

originated from 2.0% decrease of advance payment

from customers from Rp. 2,433.6 billion at the

end of 2013 to Rp. 2,383.9 billion at the end of

2014. This decrease was also originated from 4.3%

decrease of long-term bank loans from Rp. 404.8

billion at the end of 2013 to Rp. 387.4 billion at the

end of 2014 and 325.1% decrease of other payables

from Rp. 132,4 billion at the end of 2013 to Rp. 31.1

billion at the end of 2014.

The Company’s debt to equity ratio was 14.7%

at the end of 2014, decreased from 18.2% at the

end of 2013. Such decrease was caused by loan

repayment by the Company’s subsidiary in 2014

while the Company’s equity increased at the end

of 2014.

The Company’s total equity grew by 18.1% from

Rp. 2,224.9 billion at the end of 2013 to Rp. 2,628.2

billion at the end of 2014. This increase originated

from the increase of unappropiated retained

earnings by 23.6% from Rp. 1,711.9 billion at the end

of 2013 to Rp 2,115.1 billion at the end of 2014.

Laba Sebelum Beban Pajak

Laba sebelum beban pajak penghasilan

Perseroan tercatat sebesar Rp. 675,4 milyar di

tahun 2014, naik sebesar 38,3% dibandingkan

dengan tahun 2013 yang tercatat sebesar

Rp. 488,2 milyar. Kenaikan ini terutama

disebabkan oleh kenaikan laba usaha dan

kenaikan pendapatan bunga sebesar 34,4%

menjadi Rp. 98,0 milyar dibandingkan Rp. 72,9

milyar di tahun 2013.

Laba Pemilik Entitas Induk

Laba Pemilik Entitas Induk Perseroan tahun 2014

tercatat sebesar Rp. 522,0 milyar, mengalami

kenaikan sebesar 30,7% dibandingkan tahun

2013 yang tercatat sebesar Rp. 399,4 milyar.

Sedangkan marjin laba bersih Perseroan

mengalami penurunan, yaitu dari 31,7% di tahun

2013 menjadi 30,6% di tahun 2014.

Aset, Liabilitas, dan Ekuitas

Jumlah aktiva Perseroan di akhir tahun 2014

tercatat sebesar Rp. 6.121,2 milyar, meningkat

6,1% dibandingkan total aktiva di akhir tahun

2013 yang tercatat sebesar Rp. 5.770,2 milyar.

Peningkatan ini disebabkan oleh:

• Peningkatan investasi pada entitas asosiasi

sebesar 26,5% dari Rp. 113,9 milyar di akhir

tahun 2013 menjadi Rp. 144,1 milyar di akhir

tahun 2014. Peningkatan ini akibat dari

penambahan investasi kepada 3 entitas

asosiasi Perseroan.

• Peningkatan persediaan dan tanah untuk

pengembangan sebesar 12,4% dari Rp. 2.951,3

milyar di akhir tahun 2013 menjadi Rp. 3.318,7

milyar di akhir tahun 2014. Peningkatan ini

disebabkan oleh pengembangan tanah dan

pembangunan rumah dan ruko yang sedang

berjalan di proyek-proyek eksisting maupun

proyek baru.

• Penurunan kas dan setara kas sebesar

18,7% dari Rp. 1.218,6 milyar di akhir tahun

2013 menjadi Rp. 990,4 milyar di akhir tahun

2014. Penurunan ini dikarenakan perubahan

peraturan BI mengenai pencairan dana KPR.

Jumlah liabilitas Perseroan menurun sebesar

5,3%, dari Rp. 3.274,5 milyar di akhir tahun 2013,

menjadi Rp. 3.102,7 milyar di akhir tahun 2014.

Penurunan ini disebabkan oleh penurunan uang

muka pelanggan sebesar 2,0% dari Rp. 2.433,6


milyar di akhir tahun 2014. Penurunan ini juga

disebabkan oleh penurunan utang bank jangka

panjang sebesar 4,3% dari Rp. 404,8 milyar

di akhir tahun 2013 menjadi Rp. 387,4 milyar

di tahun 2014 dan penurunan utang lain-lain

sebesar 325,1% dari Rp. 132,4 miliyar di akhir

tahun 2013 menjadi Rp. 31,1 miliyar di akhir tahun

2014.

Rasio hutang terhadap ekuitas Perseroan tercatat

sebesar 14,7% di akhir tahun 2014, menurun

dibandingkan dengan 18,2% di akhir tahun

2013. Penurunan ini disebabkan karena anak

perusahaan Perseroan telah melunasi sebagian

hutangnya di tahun 2014 sedangkan ekuitas

Perseroan meningkat di akhir tahun 2014.

Ekuitas Perseroan meningkat sebesar 18,1% dari

Rp. 2.224,9 milyar di akhir tahun 2013 menjadi

Rp. 2.628,2 milyar di akhir tahun 2014.

Peningkatan ini disebabkan oleh peningkatan

saldo laba yang belum ditentukan

penggunaannya sebesar 23,6% dari Rp. 1.711,9


milyar di akhir tahun 2014.

73

G o o d C o r p o r a t e G o v e r n a n c e t a t a k e l o l a p e r u s a h a a n

72

Company Management

Sebagai Perusahaan Publik yang

bertanggungjawab atas kepercayaan yang

diberikan konsumen, mitra kerja, pemegang

saham dan pemangku kepentingan lainnya,

Perseroan sangat menyadari pentingnya

konsistensi penerapan Tata Kelola Perusahaan

(TKP) yang baik dalam memajukan bisnis secara

terus-menerus dan mengarahkan Perseroan

menjadi lebih transparan dan tepat arah,

serta membangun manajemen yang semakin

professional dan solid dalam menghadapi

persaingan di pasar bebas.

Sebagai wujud tanggung jawab dan komitmen

Perseroan dalam mengimplementasikan prinsip

Tata Kelola Perusahaan, Perseroan menyusun

panduan tata kelola perusahaan, panduan

perilaku serta membentuk departemen audit

internal, dan Komite Audit yang bekerja di

bawah pengawasan Dewan Komisaris.

Laporan berikut merupakan gambaran secara

umum bagaimana Perseroan melaksanakan

prinsip TKP selama tahun 2014 dan risiko bisnis

yang berhubungan dengan bisnis Perseroan.

Pengelolaan Perseroan

As a responsible Public Company holding the

trust of customers, partners, shareholders and

stakeholders, the Company is fully aware of the

importance of the consistent implementation of

Good Corporate Governance (GCG) in its efforts

to develop its business. Through an on-going

process, the Company strives to become more

transparent as well as to create a more solid

and professional management team in facing

competition in free market.

As a form of commitment in implementing the

Company’s Corporate Governance principles,

the Company has developed corporate

governance guidelines, code of conduct and

established internal audit department, and Audit

Committee, whom work under the supervision of

the Board of Commissioners.

The following report elaborates the

implementation of GCG principles in the

Company throughout 2014 and the risks

potentially faced by the Company.

Dewan Komisaris

Komisaris bertugas memantau pelaksanaan

keputusan manajemen, memonitor pelaksanaan

manajemen risiko Perseroan dan tindakan Direksi

sehubungan dengan penemuan departemen

audit internal, serta memonitor pelaksanaan

prinsip Tata Kelola Perusahaan.

Sesuai dengan ketentuan dan peraturan yang

berlaku, Komisaris ditunjuk dan diberhentikan

oleh Rapat Umum Pemegang Saham dan

menjabat posisinya selama 3 (tiga) tahun.

Perseroan memiliki 4 (empat) orang komisaris, di

mana 2 (dua) di antaranya merupakan Komisaris

Independen.

Dewan Komisaris mengadakan lima kali rapat

sepanjang tahun 2014, yaitu tanggal 24 Maret

2014, 25 April 2014, 22 Juli 2014, 29 Oktober

2014, dan 15 Desember 2014.

Dewan Direksi

Direksi bertanggung jawab atas pelaksanaan

operasional Perseroan sehari-hari, pelaksanaan

manajemen risiko, serta implementasi Tata Kelola

Perusahaan.

Sesuai dengan peraturan perundangan yang

berlaku, Direksi diangkat oleh Rapat Umum

Pemegang Saham dan memangku jabatannya

selama tiga (3) tahun. Perseroan memiliki

sembilan (9) Direktur, 3 (tiga) orang di antaranya

tidak terafiliasi dengan pemegang saham

pengendali.

Board of Commissioners

The duties of the Board of Commissioners are: to

supervise the implementation of management’s

decision, to monitor the implementation of risk

management strategies and Directors’ actions

in relation to the findings of the internal audit

department, and to observe the implementation

of Good Corporate Governance principles.

In compliance with the applicable rules and

regulations, the appointment and dismissal

of Commissioners must be approved by

shareholders at Shareholders’ Meetings and

appointed board members may hold their

position for 3 (three) years. The Company

currently has 4 (four) Commissioners, 2 (two) of

whom are Independent.

The Board of Commissioners held five meetings

in 2014, on: 24th March 2014, 25th April 2014,

22nd July 2014, 29th October 2014, and 15th

December 2014.

Board of Directors

The Board of Directors is responsible for the

day to day operations of the Company, the

implementation of risk management strategies

and Good Corporate Governance.

In compliance with the applicable rules

and regulations, directors are appointed by

shareholders’ meetings and hold their position

for 3 (three) years. The Company currently has

9 (nine) directors, 3 (three) of whom are not

aff iliated with the controlling shareholders.

74 75

Selama 2014, Direksi mengadakan 12 kali rapat.

Frekuensi kehadiran rata masing-masing Direksi

adalah sebagai berikut:

In 2014, the Board of Directors held 12 meetings.

Attendance of each directors is illustrated bellow:

N A M E /N A M A

Harun Hajadi

Budiarsa Sastrawinata

Junita Ciputra

Rina Ciputra Sastrawinata

Cakra Ciputra

Candra Ciputra

Nanik J. Santoso

Sutoto Yakobus

Edy Mulyono

12

11

10

9

11

9

12

11

5

AT T E N D A N C E /F R E K U E N S I K E H A D I R A N

Remuneration

The Board of Commissioners and Board of

Directors’ total remunerations in 2014 were

Rp. 18 billion. Remunerations was based on the

Company’s performance, inflation rate and other

economic factors.

Remunerasi

Jumlah remunerasi Direksi dan Komisaris di

tahun 2014 adalah sebesar Rp. 18 milyar. Jumlah

remunerasi tersebut ditetapkan berdasarkan

kinerja Perseroan, tingkat inflasi dan faktor

ekonomi lainnya.

Audit Committee

The Audit Committee is established to assist

Commissioners in giving professional advice

on reports or matters delivered by the Board of

Directors, to identify any matters needing the

Board of Commissioners’ attention, and to confirm

that the Company’s financial statements are

prepared according to the prevailing accounting

standards. The Audit Committee is chaired by one

of the Company’s Independent Commissioners

and consists of independent members who are

not involved in the daily operational activities and

management of the Company.

The Audit Committee held four in 2014, on: 24th

March 2014, 25th April 2014, 22nd July 2014, and

29th October 2014. The Audit Committee Report is

presented in another section of this annual report.

Members of the Company’s Audit Committee are:

Chairman : Lany Wihardjo

Member : Henk Wangitan

Thomas Bambang

Profiles of the Company’s Audit Committee

members are:

Lany Wihardjo

59 years old. Graduated from Parahyangan Catholic

University as Bachelor of Economy in 1982. Earned

MBA degree from IPPM in 1991. Started her career

at Bank Umum Nasional (BUN) as Management

Trainee in 1984. Held various positions in BUN until

1997 with the latest position as Senior Commercial

Relationship Manager. Joined Bank Ciputra in 1997

and appointed as Director until 1999. Has been

appointed as Chairman of Audit Committe of

PT Ciputra Surya Tbk since June 2012.

Henk Wangitan

64 years old. Joined in Ciputra Group in 1981 until

2012 as Director responsible of land acquisition and

lastly as Commissioner of PT Ciputra Development

Tbk. Has been appointed as member of audit

committe of PT Ciputra Surya Tbk since June 2012.

Komite Audit

Komite Audit dibentuk untuk membantu Komisaris

dalam memberikan pendapat mengenai laporan

ataupun persoalan yang disampaikan Direksi,

mengidentif ikasikan masalah yang perlu menjadi

perhatian Komisaris, serta memastikan laporan

keuangan Perseroan telah disusun sesuai dengan

standar akuntansi yang berlaku. Komite Audit

diketuai oleh salah satu Komisaris Independen

Perseroan dan terdiri dari anggota yang tidak

terkait dengan kegiatan operasional maupun

manajemen Perseroan.

Komite Audit mengadakan empat kali rapat

sepanjang tahun 2014, yaitu tanggal 24 Maret

2014, 25 April 2014, 22 Juli 2014, dan 29 Oktober

2014. Hasil kegiatan Komite Audit ini disajikan

secara terpisah di bagian lain laporan tahunan ini.

Anggota Komite Audit Perseroan adalah:

Ketua : Lany Wihardjo

Anggota : Henk Wangitan

Thomas Bambang

Profil Komite Audit Perseroan:

Lany Wihardjo

59 tahun. Lulus dari Universitas Katholik

Parahyangan sebagai Sarjana Ekonomi tahun

1982. Mendapatkan gelar MBA dari IPPM pada

tahun 1991. Memulai karir sebagai Management

Trainee di Bank Umum Nasional (BUN) di 1984.

Menjabat berbagai posisi di BUN hingga 1997,

dengan posisi terakhir sebagai Manager Senior

Hubungan Komersial. Bergabung dengan Bank

Ciputra di tahun 1997 sebagai Direktur hingga

1999. Ditunjuk sebagai Ketua Komite Audit di

PT Ciputra Surya Tbk sejak Juni 2012.

Henk Wangitan

64 tahun. Bergabung dengan Grup Ciputra

sejak 1981 sampai tahun 2012 sebagai Direktur

yang bertanggungjawab atas pembelian tanah

dan terakhir sebagai Komisaris PT Ciputra

Development Tbk. Menjabat sebagai anggota

Komite Audit PT Ciputra Surya Tbk sejak Juni

2012.

76 77

Thomas Bambang

59 tahun. Lulus dari STPS Widuri sebagai Sarjana

Pekerja Sosial pada tahun 1982. Mendapatkan

gelar Magister Pekerjaan Sosial dari Asian

Social Institute, Manila, Filipina pada tahun 1989.

Menjadi anggota beberapa organisasi sosial di

bawah naungan Keuskupan Agung Jakarta sejak

tahun 1976. Menjadi anggota tim Penguji Nasional

untuk Sekolah Kejuruan pada Departemen

Pendidikan Nasional sejak tahun 2005. Menjabat

sebagai anggota Komite Audit PT Ciputra Surya

Tbk sejak Juni 2012.

Thomas Bambang

59 years old. Graduated from STPS Widuri as

Bachelor of Social Work in 1982. Earned his

Master degree from Asian Social Institute, Manila,

Philipine in 1989. He is actively involved in various

organizations under the Catholic Diocesan Bishop

since 1976. Currently a member of National

Examiner Team for the Vocational School of the

Ministry of National Education since 2005. Has

been appointed as member of audit

Internal Audit Department

The Company has had Internal Audit team which

conducts the internal control activities and risk

assessment by auditing the operational activities

of the Company’s projects and reporting to

the Board of Commissioners and the Board of

Directors. The Company has had Internal Audit

Charter which is used for audit guidance. In

2014, seventeen (17) of the Company’s projects

have been audited with results as follows: ten

(10) projects were above standard and seven (7)

projects needed improvements.

In 2014, Enterprise Wide Risk Management

(ERM) has been carried out well. Nevertheless,

The Company remains committed to enhance

the implementation of Enterprise Wide Risk

Management (ERM) in the year 2015 as part of

its commitment to the implementation of Good

Corporate Governance. The Company has also

issued a Code of Conduct to its employees,

Suppliers’ Statement and an Anti-Fraud Policy to

enhance the implementation of Good Corporate

Governance.

Departemen Audit Internal

Perseroan telah memiliki tim audit internal yang

melaksanakan kegiatan pengawasan internal dan

pengendalian risiko (risk assessment) Perseroan

dengan melakukan audit kegiatan operasional

proyek-proyek Perseroan dan menyampaikan

laporannya kepada Direksi dan Komisaris.

Perseroan telah memiliki Internal Audit Charter

yang dipakai sebagai dasar dalam pelaksanaan

audit. Pada tahun 2014 lalu, tujuh belas (17)

proyek Perseroan telah diaudit dengan hasil

sepuluh (10) proyek mendapatkan penilaian

di atas standar dan tujuh (7) proyek masih

membutuhkan perbaikan.

Di tahun 2014, penerapan Enterprise Wide

Risk Management (ERM) sudah terlaksana

dengan baik. Meskipun demikian, Perseroan

terus berkomitmen untuk menyempurnakan

implementasi Enterprise Wide Risk Management

(ERM) di tahun 2015 sebagai wujud komitmen

Perseroan terhadap pelaksanaan Tata Kelola

Perusahaan. Perseroan juga telah menerbitkan

Panduan Perilaku bagi seluruh karyawan,

Pernyataan Supplier dan Kebijakan Anti Fraud

(pelanggaran) untuk meningkatkan pelaksanaan

Tata Kelola Perusahaan.

The General Shareholder Meeting

On 3rd June 2014, the Company held Annual

General Shareholder Meeting resulting in:

• Approval of the Company’s 2013 Annual

Report.

• Net income usage decision.

• Appointment of Purwantono, Suherman &

Surja to audit the Company’s 2014 financial

statements.

• Authorization of the Board of Commissioners

to set the remuneration or honorarium

and allowances of members of the Board

Commissioners and Directors of the Company.

• Approval of the Board of Commissioners and

Directors appointment.

Corporate Secretary

The Company has provided the information needed

by investors, capital market analysts, Bappepam &

LK, Indonesia Stock Exchange and public through

its Corporate Secretary whom currently acts as one

of its Directors.

In 2014, the Corporate Secretary has held several

meetings with analysts and investors discussing

the performance of the Company. The Corporate

Secretary also regularly attends several investor

forums.

Rapat Umum Pemegang Saham

Pada tanggal 3 Juni 2014 lalu, Perseroan

mengadakan Rapat Umum Pemegang Saham

Tahunan dengan keputusan sebagai berikut:

• Menyetujui Laporan Tahunan Perseroan 2013.

• Penetapan penggunaan laba bersih.

• Menunjuk Kantor Akuntan Publik Purwantono,

Suherman & Surja untuk melakukan audit

laporan keuangan Perseroan tahun buku 2014.

• Menyetujui memberikan kuasa dan

kewenangan kepada Dewan Komisaris

untuk menetapkan gaji atau honorarium dan

tunjangan bagi anggota Dewan Komisaris dan

Direksi Perseroan.

• Menyetujui pengangkatan anggota Direksi dan

Komisaris Perseroan.

Sekretaris Perusahaan

Perseroan melayani informasi yang dibutuhkan

oleh investor, analis pasar modal, Bappepam

& LK, Bursa serta publik melalui Sekretaris

Perusahaan yang dijabat oleh salah seorang

Direktur.

Sepanjang tahun 2014 lalu, Sekretaris

Perusahaan mengadakan pertemuan-pertemuan

secara individual dengan analis pasar modal

dan investor tentang perkembangan kinerja

Perseroan. Selain itu, Sekretaris Perseroan juga

secara berkala menghadiri forum-forum investor.

78 79

Information to the Shareholders

The Company attempts to maintain its

transparency by disclosing important information

regarding the performance of the Company,

in the form of: quarterly financial statements,

disclosure of shareholders with over 5% ownership

of the Company’s shares, press release to mass

media on material transaction, audited financial

statements, the annual report and investors’

presentation material.

Information on Company’s activities and its

projects can be accessed through its website:

Risiko Bisnis

Berikut ini adalah risiko utama Perseroan

Risiko Keterbatasan Lahan

Perseroan membutuhkan lahan sebagai pasokan

usaha utamanya. Berkurangnya tanah di lokasi-lokasi

strategis dan makin sulitnya proses perolehan tanah

dapat mengurangi peluang usaha Perseroan.

Risiko Kenaikan Suku Bunga

Kinerja Perseroan dapat terpengaruh oleh kenaikan

bunga kredit, terutama KPR. Kenaikan suku bunga

akan menyebabkan kenaikan pembayaran angsuran

kredit konsumen yang akan mempengaruhi daya

beli konsumen dan dapat menyebabkan penurunan

permintaan hunian. Selain itu, kenaikan suku bunga

juga menyebabkan kenaikan biaya bunga yang harus

dibayar Perseroan, yang akan mempengaruhi kinerja

keuangan Perseroan.

Risiko Pesaing

Meningkatnya persaingan, termasuk perseroan-

perseroan baru yang memasuki bisnis real estate,

akan meningkatkan penawaran produk properti yang

Keterbukaan Informasi

Perseroan selalu berupaya menerapkan prinsip

keterbukaan dengan menyebarkan informasi

yang penting mengenai perkembangan dan

kinerja Perseroan antara lain: Laporan Keuangan

Triwulan, pengungkapan pemegang saham

yang memiliki saham Perseroan lebih dari 5%,

siaran pers kepada media massa untuk transaksi

material, Laporan Keuangan yang telah diaudit,

Laporan Tahunan serta bahan presentasi untuk

investor.

Informasi mengenai kegiatan dan kinerja

Perseroan serta proyek-proyeknya dapat

diakses melalui website:

Business Risks

The following are major business risks potentially

faced the company:

Risk of Availability of Land

The Company requires land as the main raw material

supply of its business. Depleting land supply in

strategic locations and increasing complication in

land acquisition process creates the potential to

reduce business opportunities for the Company.

Risk of Interest Rate Increase

The Company’s performance may be affected

by the fluctuations of interest rate, especially

in mortgage loan. The increase of interest rate

will result in higher installment payments, hence

reducing the purchasing power of customers and

potential demand for the Company’s products. Also,

increase in interest rate increases the Company’s

interest expenses, affecting the Company’s f inancial

performance.

w w w . c i p u t r a s u r y a . c o m

dapat mempengaruhi kemampuan Perseroan untuk

menjual produknya dengan harga yang menarik.

Selain itu, adanya pesaing baru akan menaikan

kebutuhan jasa kontraktor dan material. Hal ini akan

menaikan biaya produksi Perseroan. Semua hal

tersebut akan mempengaruhi kinerja operasional dan

keuangan Perseroan.

Risiko Penurunan Permintaan

Bisnis Perseroan berfokus pada akuisisi tanah,

pengembangan, penjualan dan pengelolaan real

estat. Penurunan permintaan pasar atas real estate

akan menyebabkan penurunan penjualan, dan

pendapatan operasional yang dapat mempengaruhi

kinerja keuangan Perseroan.

Risiko Hukum

Perseroan memperoleh status HGB atas tanah yang

dimiliki, yang merupakan hak tertinggi yang dapat

diperoleh. Perselisihan yang berkaitan dengan

kepemilikan tanah tersebut mungkin dapat terjadi.

Selain itu, proses negosiasi Perseroan dengan pemilik

tanah mungkin terhenti atau gagal. Apabila hal ini

terjadi, perolehan status HGB akan terlambat dan

mempengaruhi operasional Perseroan.

Risiko Keuangan

Pengembangan real estat membutuhkan modal dan

kemampuan Perseroan untuk mendapatkan dana

untuk akuisisi tanah dan pengembangannya, terutama

dana yang dibutuhkan dalam jangka panjang.

Perseroan tidak dapat menjamin akan kecukupan

dana dalam jangka panjang. Apabila perseroan gagal

memperoleh pendanaan dari arus kas internal bank

atau pasar modal, pertumbuhan Perseroan dapat

terganggu dan mempengaruhi kinerja keuangan dan

operasional Perseroan.

Risiko Keterlambatan Proyek

Perseroan menangani transaksi penjualan hingga

penyelesaian proyek. Keterlambatan konstruksi dapat

mengakibatkan keterlambatan pembayaran konsumen

atau pembatalan pembelian. Keterlambatan mungkin

disebabkan oleh berbagai hal seperti keterlambatan

perijinan, kekurangan tenaga kerja, iklim dan cuaca,

bencana alam, dan perubahan peraturan dan

kebijakan pemerintah. Tidak ada jaminan bahwa

Perseroan tidak akan mengalami keterlambatan

penyelesaian proyek dan apabila hal tersebut terjadi,

bisnis dan operasional Perseroan akan terpengaruh.

Risk of Business Competition

An increase in competition, due to the entrance

of new companies in the sector will affect the

Company’s ability to sell its products at an attractive

price. Moreover, increasing competition may cause

increasing demand for contractor services and

construction materials, which will increase cost

of production. The factors above will affect the

Company’s operational and financial performance.

Risk of Decrease in Demand

The Company’s business focuses on land

acquisition, development, sales and management

of real estate. A decrease in market demand on real

estate will result in a decline in sales, and operating

revenues, which may affect the Company’s f inancial

performance.

Risk of Litigation

The company acquires an HGB status on its

land, which is the highest possible right of legal

ownership. A dispute may occur regarding the land

ownership. Negotiation with land owners may also

break down. In this case, the process of acquiring

HGB status might be delayed and will affect the

Company’s business operation.

Financial Risk

Development of real estate requires capital and

the Company’s capability to raise funds for land

acquisition and development, especially for the

long term. The Company can not guarantee the

availability of suff icient funds in the long term.

Should the Company fail to raise funds through

internal cash flow, debt or equity, the growth of the

Company might be restricted, affecting its f inancial

and operational performance.

Risk of Delayed Projects

The Company handles the construction to the

completion of its projects. A delay in construction

can result in delay of payment from customers

or cancellation of purchase. The delay may be

caused by factors such as: legal, insuff icient labour,

weather, natural disaster and change in government

regulations. There is no certainty that the Company

will not experience delay in delivering its products

throughout the course of its business and should

such delays occur, the Company’s business

operations will be affected.

8180

Company Social Activities & Responsibilities

In 2014, the Company allocated Rp. 2.2 billion for CSR

activies, which details are as follows:

• Social activies such as blood donation

programs, sport events, medical donation

programs, and rural development.

• Development of art, traditional culture, and

education programs.

• Renovation and construction of public facilities

such as: schools, bridges, water utilities, roads,

and mosques.

Supporting Institution

Institutions and supporting professionals:

Kegiatan & Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Selama tahun 2014 perusahaan telah melaksanakan

berbagai bentuk tanggung jawab sosial sebagai

tanda kepedulian kepada masyarakat sebesar

Rp. 2,2 milyar. Adapun kegiatan yang dilakukan

adalah sebagai berikut:

• Aktivitas sosial seperti program donor darah,

acara olahraga, program bantuan kesehatan,

dan pembangunan desa.

• Pengembangan seni, budaya tradisional, dan

program pendidikan.

• Merenovasi dan membangun infrastruktur

fasilitas publik seperti: sekolah, jembatan,

saluran air, jalan, dan masjid.

Lembaga Penunjang

Lembaga dan penunjang profesi:

S E C U R I T I E S A D M I N I S T R AT I O N S A G E N C Y/B I R O A D M I N I S T R A S I E F E K

P U B L I C A C C O U N TA N T/A K U N TA N P U B L I K

PT Electronic Data Interchange Indonesia

Wisma SMR 10th & 3rd Floor

Jl. Yos Sudarso Kav. 89 Jakarta 14350

Purwanto, Suherman & Surja

Indonesia Stock Exchange building tower 2, 7th floor

Jl. Jend. Sudirman kav. 52-53 jakarta 12190

The Board of Directors of PT. Ciputra Surya Tbk. are fully

responsible for all information stated in this 2014 Annual

Report.

The Board of Commissioners of PT. Ciputra Surya Tbk.

endorse this 2014 Annual Report.

Direksi PT. Ciputra Surya Tbk. betanggung jawab penuh atas

kebenaran dari semua informasi yang dimuat dalam Laporan

Tahunan 2014 ini.

Komisaris PT. Ciputra Surya Tbk. menyetujui Laporan Tahunan

2014 ini.

President Director

Direktur Utama

President Commissioner

Komisaris Utama

Director

Direktur

Director

Direktur

Independent Commissioner

Komisaris Independen

Director

Direktur

Independent Commissioner

Komisaris Independen

Director

Direktur

Commissioner

Komisaris

Director

Direktur

Director

Direktur

Director

Direktur

Independent Director /

Direktur Independen

Jakarta, April 2015

Jakarta, April 2015

Harun Hajadi

Dr. (HC) Ir. Ciputra

Budiarsa Satrawinata Rina C. Sastrawinata

Lanny Bambang

Junita Ciputra

Lany Wihardjo

Candra Ciputra

Sandra Hendharto

Cakra Ciputra Sutoto Yakobus Nanik J. Santoso Edy Mulyono

R a t i f i c a t i o n o f F i n a n c i a l S t a t e m e n t p e n g e s a h a n l a p o r a n k e u a n g a n

82 83

I n d e p e n d e n tA u d i t o r ’ s R e p o r t/ l a p o r a n a u d i t o r i n d e p e n d e n

Consolidated financial

statements as of December

31, 2014 and for the year

then ended with Independent

Auditors’ Report.

and its subsidiariesdan entitas anak

PT CIPUTRA SURYA Tbk.

Laporan keuangan konsolidasian

Tanggal 31 Desember 2014 dan

untuk tahun yang berakhir pada

tanggal tersebut beserta Laporan

Auditor Independen.

The original consolidated financial statements included herein are in theIndonesian language.

PT CIPUTRA SURYA TbkDAN ENTITAS ANAKNYA

PT CIPUTRA SURYA TbkAND ITS SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTANGGAL 31 DESEMBER 2014 DAN

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADATANGGAL TERSEBUT

BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSAS OF DECEMBER 31, 2014 AND

FOR THEYEAR THEN ENDED

WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Halaman/Page

Daftar Isi Table of Contents

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian ………… 1 - 3 …. Consolidated Statement of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian ... 4 - 5 Consolidated Statement of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian ………. 6 .…..Consolidated Statement of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian ............................ 7 - 8 ………….. Consolidated Statement of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian ..... 9 - 109 …. Notes to the Consolidated Financial Statements

*************************

The original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian

secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statementsform an integral part of these consolidated financial statements

taken as a whole.

1


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2014(Disajikan dalam Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION

As of December 31, 2014 (Expressed in Rupiah, Unless Otherwise Stated)

31 Desember/December 31,

2014Catatan/

Notes 2013ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 990.377.300.585 2c,2f,4,37 1.218.556.332.473 Cash and cash equivalentsInvestasi jangka pendek - 2f,5,37 10.450.000.000 Short-term investmentsPiutang usaha dari

pihak ketiga - neto 49.098.718.040 2f,6,37 83.626.336.380Trade receivables from

Third parties - netPiutang lain-lain 78.594.650.100 2f,7,37 32.908.870.471 Other receivablesPersediaan 1.995.973.097.703 2d,2n,8 1.807.271.366.285 InventoriesPajak dibayar dimuka 136.533.932.949 2s,18a 122.645.334.980 Prepaid taxesAset lancar lain-lain 3.536.289.765 2h,9 1.462.264.467 Other current assets

TOTAL ASET LANCAR 3.254.113.989.142 3.276.920.505.056 TOTAL CURRENT ASSETS

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSPiutang pihak berelasi 1.315.947.233 2f,2g,32,37 568.888.574 Due from related partiesInvestasi pada entitas

asosiasi 144.055.942.476 2i,10 113.905.179.144 Investment in associatesAset pajak tangguhan 965.250.004 2s,18f 743.192.043 Deferred tax assets

Taksiran tagihan pajak 9.048.996.307 2s,18b -Estimated claims for tax

refundUang muka jangka panjang 10.260.700.000 11 63.195.347.134 Long-term advancesTanah untuk pengembangan 1.322.769.249.242 2j,12 1.144.000.132.868 Land for developmentAset tetap - neto 429.770.845.369 2e,2k,2n,13 393.929.134.302 Fixed assets - net

Properti investasi - neto 600.787.313.6822e,2l,

2m,2n,14 548.853.687.325 Investment properties - netAset tidak lancar lain-lain 348.123.240.772 2f,15 228.053.768.227 Other non-current assets

TOTAL ASET TIDAKLANCAR 2.867.097.485.085 2.493.249.329.617

TOTAL NON-CURRENTASSETS

TOTAL ASET 6.121.211.474.227 5.770.169.834.673 TOTAL ASSETS



secara keseluruhan.


taken as a whole.

2


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)Tanggal 31 Desember 2014

(Disajikan dalam Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION (continued)

As of December 31, 2014(Expressed in Rupiah, Unless Otherwise Stated)


2014Catatan/

Notes 2013

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKAPENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang usaha kepada pihakketiga 135.619.238.268 2f,16,37 160.668.944.252

Trade payables to thirdparties

Utang lain-lain 31.142.941.799 2f,17,37 132.383.141.945 Other payablesUtang pajak 38.499.183.807 2s,18c 25.891.296.533 Taxes payableBeban akrual 23.145.547.389 2f,19,37 23.655.984.768 Accrued expensesUang muka pelanggan 2.383.923.631.317 2o,20 2.433.622.307.110 Advances from customersPendapatan diterima dimuka 53.939.893.185 2o,21 50.118.096.595 Unearned revenues

TOTAL LIABILITASJANGKA PENDEK 2.666.270.435.765 2.826.339.771.203

TOTAL CURRENTLIABILITIES

LIABILITAS JANGKAPANJANG

NON-CURRENTLIABILITIES

Utang bank jangka panjang 387.361.400.000 2e,2f,22,37 404.783.612.500 Long-term bank loansUang jaminan penyewa 25.293.138.051 2f,37 23.688.152.696 Tenants’ depositsLiabilitas imbalan kerja 23.769.038.320 2q,23 19.693.500.653 Employee benefits liabilities

TOTAL LIABILITASJANGKA PANJANG 436.423.576.371 448.165.265.849

TOTAL NON-CURRENTLIABILITIES

TOTAL LIABILITAS 3.102.694.012.136 3.274.505.037.052 TOTAL LIABILITIES



secara keseluruhan.


taken as a whole.

3


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)Tanggal 31 Desember 2014



CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION (continued)

As of December 31, 2014(Expressed in Rupiah, Unless Otherwise Stated)


2014Catatan/

Notes 2013

EKUITAS EQUITY

Ekuitas yang dapatdiatribusikan kepadapemilik entitas induk

Equity attributable tothe owners of the

parent entityModal saham - nilai nominal

Rp250 per sahamCapital stock - par value of

Rp250 per shareModal dasar -

7.912.000.000 sahamAuthorized capital -

7,912,000,000 sharesModal ditempatkan dan

disetor penuh - 1.978.864.834 saham 494.716.208.500 25 494.716.208.500

Issued and fully paidcapital - 1,978,864,834

sharesTambahan modal disetor 18.000.000.000 18.000.000.000 Additional paid-in capitalSaldo laba Retained earnings

Telah ditentukanpenggunaannya 355.000.000 26 255.000.000 Appropriated

Belum ditentukanpenggunaannya 2.115.094.111.216 1.711.921.949.117 Unappropriated

Total ekuitas yang dapatdiatribusikan kepadapemilik entitas induk 2.628.165.319.716 2.224.893.157.617

Total equity attributableto the owners of the

parent entity

Kepentingannonpengendali 390.352.142.375 2b,24 270.771.640.004 Non-controlling interest

TOTAL EKUITAS 3.018.517.462.091 2.495.664.797.621 TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITAS DANEKUITAS 6.121.211.474.227 5.770.169.834.673

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY



secara keseluruhan.


taken as a whole.

4


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIAN

Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2014



CONSOLIDATED STATEMENT OFCOMPREHENSIVE INCOME

For the Year EndedDecember 31, 2014

(Expressed in Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/Year ended December 31,

2014Catatan/

Notes 2013

PENDAPATAN NETO 1.713.275.574.259 2o,2p,28 1.261.563.139.632 NET REVENUES

BEBAN POKOK PENJUALANDAN BEBAN LANGSUNG 844.868.127.862 2d,2o,2p,29 603.656.018.902

COST OF SALES AND DIRECT COSTS

LABA KOTOR 868.407.446.397 657.907.120.730 GROSS PROFIT

Beban umum dan administrasi (207.203.387.232) 2g,2o,2p,30 (163.052.053.305)General and administrative

expensesBeban penjualan (87.507.983.266) 2o,2p,30 (96.225.383.209) Selling expensesPendapatan denda dan

pembatalan 15.699.108.202 15.333.008.590Penalties and cancellation

incomePendapatan pengelolaan

lingkungan - neto 22.156.623.651 12.191.650.694Income from estate

management - netLaba selisih kurs - neto 860.659.562 2r 10.038.199.695 Gain on foreign exchange - netPendapatan lain-lain 38.381.313.568 32.496.185.916 Other incomeBeban lain-lain (32.122.388.400) (12.613.895.097) Other expenses

LABA USAHA 618.671.392.482 456.074.834.014 PROFIT FROM OPERATIONS

Pendapatan bunga 98.043.469.230 72.924.367.284 Interest incomeBeban bunga (41.360.486.459) 2e (40.764.183.843) Interest expenseBagian laba (rugi) neto entitas

asosiasi 16.226.968 2i (51.834.165)Equity in net income (loss) of

associates entities

LABA SEBELUM BEBANPAJAK 675.370.602.221 488.183.183.290

PROFIT BEFORE TAXEXPENSE

BEBAN PAJAK - NETO (91.574.283.732) 2s,18d (75.374.116.825) TAX EXPENSE - NET

LABA TAHUN BERJALAN 583.796.318.489 412.809.066.465 PROFIT FOR THE YEAR

PENDAPATANKOMPREHENSIF LAIN - -

OTHER COMPREHENSIVEINCOME

TOTAL PENDAPATANKOMPREHENSIF TAHUNBERJALAN 583.796.318.489 412.809.066.465

TOTAL COMPREHENSIVEINCOME FOR THE YEAR



secara keseluruhan.


taken as a whole.

5


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIAN (lanjutan)




CONSOLIDATED STATEMENT OFCOMPREHENSIVE INCOME (continued)




2014Catatan/

Notes 2013Laba tahun berjalan yang

dapat diatribusikankepada:

Profit for the yearattributable to:

Pemilik entitas induk 522.004.052.139 31 399.407.979.031 Owners of the parent entityKepentingan nonpengendali 61.792.266.350 2b,24 13.401.087.434 Non-controlling interests

583.796.318.489 412.809.066.465Total pendapatan

komprehensif tahunberjalan yang dapatdiatribusikan kepada:

Total comprehensiveincome for the year

attributable to:

Pemilik entitas induk 522.004.052.139 31 399.407.979.031 Owners of the parent entityKepentingan nonpengendali 61.792.266.350 2b,24 13.401.087.434 Non-controlling interests

583.796.318.489 412.809.066.465

LABA PER SAHAM DASARYANG DAPATDIATRIBUSIKAN KEPADAPEMILIK ENTITAS INDUK 264 2t,31 202

BASIC EARNINGS PER SHARE ATTRIBUTABLE

TO OWNERS OF THEPARENT ENTITY



secara keseluruhan.


taken as a whole.

7


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANUntuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal

31 Desember 2014(Disajikan dalam Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWSFor the Year EndedDecember 31, 2014


Tahun yang Berakhir pada tanggal 31 Desember/Year ended December 31,

2014Catatan/

Notes 2013

ARUS KAS DARI AKTIVITASOPERASI

CASH FLOWS FROMOPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan 1.747.803.192.600 2.411.205.587.071 Cash receipts from customersPembayaran kas kepada

kontraktor, pemasok danlainnya (1.106.093.942.697) (1.240.730.290.717)

Cash paid to contractors,suppliers and others

Pembayaran kas untuk: Cash paid for:Beban operasi lainnya (296.546.347.761) (275.187.027.269) Other operating expensesGaji dan tunjangan karyawan (118.766.083.784) (97.608.860.594) Salaries and allowances

Kenaikan piutang pihakberelasi (747.058.659) 33 (458.419.687)

Increase in due from relatedparties

Kenaikan dana yang dibatasipenggunaannya (120.032.483.897) 15 (90.255.232.943) Increase in restricted funds

Penerimaan dari pendapatanbunga 98.043.469.230 67.364.582.224 Receipts of interest income

Pembayaran untuk: Payments of:Pajak penghasilan (125.079.245.125) (128.318.145.635) Income taxesBeban bunga dan keuangan

lainnya (41.360.486.459) (40.764.183.843)Interest expense and other

financial charges

Kas neto yang diperolehdari aktivitas operasi 37.221.013.448 605.248.008.607

Net cash providedby operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITASINVESTASI

CASH FLOWS FROMINVESTING ACTIVITIES

Penerimaan investasi jangkapendek 10.450.000.000 10.550.000.000

Receipts of short-terminvestment

Penjualan aset tetap 267.476.000 13 524.608.496 Sale of fixed assetsPerolehan aset tetap dan

properti investasi (158.762.943.276) 13 (76.755.669.077)Acquisition of fixed assets and

investment propertiesPenambahan investasi pada

entitas asosiasi (30.134.536.364) -Additional investment in

associates

Kas neto yang digunakanuntuk aktivitas investasi (178.180.003.640) (65.681.060.581)

Net cash used in investingactivities

The

originalconsolidatedfinancialstatem

entsincluded

hereinare

inthe Indonesian

language.

Catatan

ataslaporan

keuangankonsolidasianan

terlampir

merupakan

bagianyang tidak

terpisahkandarilaporan

keuangan konsolidasianansecara

keseluruhan.T

heaccom

panyingnotes

tothe

consolidated financialstatements

forman

integralpartoftheseconsolidated financialstatem

entstaken

asa

whole.

6

PT

CIP

UT

RA

SU

RY

AT

bk

DA

N E

NT

ITA

SA

NA

KN

YA

LA

PO

RA

N P

ER

UB

AH

AN

EK

UIT

AS

KO

NS

OL

IDA

SIA

NU

ntu

kT

ahu

nyan

g B

erakhir

pad

aT

ang

gal31

Desem

ber

2014(D

isajikand

alam R

up

iah, K

ecuali D

inyatakan

Lain

)

PT

CIP

UT

RA

SU

RY

A T

bk A

ND

ITS

SU

BS

IDIA

RIE

S

CO

NS

OL

IDA

TE

D S

TA

TE

ME

NT

OF

CH

AN

GE

S IN

EQ

UIT

YF

or th

e Year E

nd

edD

ecemb

er31,2014

(Exp

ressed in

Ru

piah

, Un

lessO

therw

ise Stated

)

Eku

itasyan

g d

apat d

iatribu

sikan kep

ada p

emilik en

titas ind

uk/

Eq

uity attrib

utab

le to o

wn

erso

f the p

arent

Sald

o lab

a/Retain

ed earn

ing

s

Catatan

/N

otes

Mo

dal

ditem

patkan

dan

diseto

r p

enu

h/Issu

edan

d fu

lly paid

cap

ital

Tamb

ahan

mo

dal d

isetor/

Ad

ditio

nal p

aid-

in cap

ital

Telah d

itentu

kan

pen

gg

un

aann

ya/A

pp

rop

riated

Belu

m d

itentu

kanp

eng

gu

naan

nya/

Un

app

rop

riatedTo

tal/To

tal

Kep

entin

gan

no

np

eng

end

ali/N

on

-con

trollin

gin

terestTo

talekuitas/

To

tal equ

ity

Sald

o tan

gg

al 1Jan

uari 2013

494.716.208.50018.000.000.000

155.000.0001.395.726.293.114

1.908.597.501.614305.987.595.219

2.214.585.096.833B

alance as o

f Janu

ary 1, 2013T

otal pendapatan komprehensif

tahun 2013-

--

399.407.979.031399.407.979.031

13.401.087.434412.809.066.465

Total com

prehensiveincom

e for 2013

Pencadangan

saldolaba sebagai

dana cadanganum

um26

--

100.000.000(100.000.000)

--

-A

ppropriation of retainedearnings

for general reserveP

embagian dividen kas

27-

--

(83.112.323.028)(83.112.323.028)

-(83.112.323.028)

Distribution of cash

dividendD

ividen kasuntuk kepentingan

nonpengendali1d

--

--

-(6.627.500.000)

(6.627.500.000)C

ashdividend

for non-controllinginterests

Penurunan saham

olehE

ntitasA

nak kepada kepentingannonpengendali

1d-

--

--

(42.814.002.000)(42.814.002.000)

Decrease shares

inS

ubsidiaries to non-controlling

interestsLain-lain E

ntitasA

nak kepadakepentingan

nonpengendali-

--

--

824.459.351824.459.351

Others - S


interests

Sald

o tan

gg

al 31 Desem

ber 2013

494.716.208.50018.000.000.000

255.000.0001.711.921.949.117

2.224.893.157.617270.771.640.004

2.495.664.797.621B

alance as o

f Decem

ber

31, 2013

Total pendapatan kom

prehensiftahun 2014

--

-522.004.052.139

522.004.052.13961.792.266.350

583.796.318.489T

otal comprehensive

income for

2014P

encadangansaldo

laba sebagaidana cadangan

umum

26-

-100.000.000

(100.000.000)-

--

Appropriation of retained

earningsfor general reserve

Pem

bagian dividen kas27

--

-(118.731.890.040)

(118.731.890.040)-

(118.731.890.040)D

istribution of cashdividend

Dividen kas

untuk kepentingannonpengendali

1d-

--

--

(4.130.000.000)(4.130.000.000)

Cash

dividendfor non-controlling

interestsP

enambahan

saham oleh E

ntitasA

nak kepada kepentingannonpengendali

1d-

--

--

54.013.202.03354.013.202.033

Additional shares

inS


interestsLain-lain E

ntitasA

nak kepadakepentingan

nonpengendali-

--

--

7.905.033.9887.905.033.988

Others - S


interests

Sald

o tan

gg

al 31 Desem

ber 2014

494.716.208.50018.000.000.000

355.000.0002.115.094.111.216

2.628.165.319.716390.352.142.375

3.018.517.462.091B

alance as o

f Decem

ber

31, 2014



secara keseluruhan.


taken as a whole.

8


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN(lanjutan)




CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS(continued)




2014Catatan/

Notes 2013

ARUS KAS DARI AKTIVITASPENDANAAN

CASH FLOWS FROMFINANCING ACTIVITIES

Pembayaran dividen kas olehPerusahaan (118.731.890.040) 28 (83.112.323.028)

Payments of cash dividendsby the Company

Pembayaran utang bankjangka panjang (17.422.212.500) 16,23 (47.787.845.280)

Payments of long-termbank loans

Setoran (pengurangan) modaldari kepentingannonpengendali pada entitasanak 54.013.202.033 (42.814.002.000)

Capital contribution (reduction)from non-controlling

interests in subsidiariesPembayaran dividen kas oleh

Entitas Anak padakepentingan nonpengendali (4.130.000.000) (6.627.500.000)

Payments of cash dividends bySubsidiaries to

Non-controlling interest

Kas neto yang digunakanuntuk aktivitas pendanaan (86.270.900.507) (180.341.670.308)

Net cash used in financingactivities

KENAIKAN (PENURUNAN)NETO KAS DAN SETARAKAS (227.229.890.699) 359.225.277.718

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND

CASH EQUIVALENTS

PENGARUH PERUBAHANSELISIH KURS TERHADAPKAS DAN SETARA KAS (949.141.189) 10.143.614.217

EFFECTS OF FOREIGNEXCHANGE RATE

CHANGES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KASAWAL TAHUN 1.218.556.332.473 4 849.187.440.538

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT

BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KASAKHIR TAHUN 990.377.300.585 4 1.218.556.332.473

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF

YEAR

Informasi atas aktivitas yang tidak mempengaruhiarus kas diungkapkan dalam Catatan 38.

Information on non-cash activities is disclosed inNote 38.

The original consolidated financial statements included hereinare in the Indonesian language.


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

Pada Tanggal 31 Desember 2014 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal tersebut



NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

As of December 31, 2014 andfor the Year Then Ended


9

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian perusahaan a. The Company’s establishment

PT Ciputra Surya Tbk (“Perusahaan”) didirikandi Indonesia berdasarkan akta NotarisHobropoerwanto, S.H., No. 1 tanggal 1 Maret1989 dan perubahannya akta No. 14 tanggal21 Nopember 1989 oleh notaris yang samadengan nama PT Bumi Citrasurya. Aktapendirian ini disahkan oleh Menteri KehakimanRepublik Indonesia sesuai Surat KeputusanNo. C2-546.HT.01.01.TH.90 tanggal 3 Pebruari1990, dan diumumkan dalam Lembaran BeritaNegara No. 4424, Tambahan No. 86 tanggal26 Oktober 1990. Berdasarkan akta NotarisMudofir Hadi, S.H., No. 295 tanggal28 Desember 1990, nama Perusahaan diubahmenjadi PT Citraland Surya. Akta tersebut telahdisahkan oleh Menteri Kehakiman RepublikIndonesia melalui Surat Keputusan No. C2-2925 HT.01.04.TH.91 tanggal 3 Agustus 1991,dan diumumkan dalam Lembaran BeritaNegara No. 3159, Tambahan Berita No. 76tanggal 20 September 2001. Kemudian,berdasarkan akta Notaris Irawan Soerodjo,S.H., No. 55 tanggal 18 Pebruari 1997, namaPerusahaan diubah menjadi PT Ciputra Surya.Akta tersebut telah disahkan oleh MenteriKehakiman Republik Indonesia sesuai SuratKeputusan No. C2-3415 HT.01.04.Th.97tanggal 2 Mei 1997 dan diumumkan dalamLembaran Berita Negara No. 239, TambahanBerita No. 3 tanggal 8 Januari 1999.

PT Ciputra Surya Tbk (The “Company”) wasestablished in Indonesia by Deed No. 1 datedMarch 1, 1989 of Hobropoerwanto, S.H., andthe amendment by deed No. 14 datedNovember 21, 1989 by the same notary underthe original name of PT Bumi Citrasurya. TheDeed of establishment was approved by theMinistry of Justice of the Republic of Indonesiain its Decision Letter No. C2-546.HT.01.01.TH.90 dated February 3, 1990, and publishedin the State Gazette No. 4424, SupplementNo. 86 dated October 26, 1990. Based onNotarial Deed No. 295 dated December 28,1990 of Mudofir Hadi, S.H., the Companychanged its name to PT Citraland Surya. Thedeed was approved by the Ministry of Justiceof the Republic of Indonesia in its DecisionLetter No. C2-2925 HT.01.04.TH.91 datedAugust 3, 1991, and published in the StateGazette No. 3159, Supplement No. 76 datedSeptember 20, 2001. Furthermore, based onNotarial Deed No. 55 dated February 18, 1997of Irawan Soerodjo, S.H., the Companychanged its name to PT Ciputra Surya. Thedeed was approved by the Ministry of Justiceof the Republic of Indonesia in its DecisionLetter No. C2-3415 HT.01.04.Th.97 datedMay 2, 1997, and published in the StateGazette No. 239, Supplement No. 3 datedJanuary 8, 1999.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalamibeberapa kali perubahan, terakhir dengan AktaNotaris DR. Misahardi Wiramarta, S.H., MH,MK, MoL, No. 141 tanggal 24 Juni 2008mengenai perubahan Anggaran Dasar untukdisesuaikan dengan ketentuan-ketentuan yangdiatur dalam Undang-Undang No. 40 Tahun2007 dan peraturan di bidang Pasar Modal.Perubahan terakhir ini telah disahkan olehMenteri Hukum dan Hak Asasi Manusiaberdasarkan Surat Keputusan No. AHU-90666.AH.01.02. Tahun 2008 tanggal27 Nopember 2008.

The Company's Articles of Association hasbeen amended several times, the latest wasunder Notarial Deed No. 141 dated June 24,2008 of DR. Misahardi Wiramarta, S.H., MH,MK, MoL, concerning the changes of Articlesof Association in compliance with theCorporate Law No. 40 Year 2007 and CapitalMarket regulations. The last amendment wasapproved by the Ministry of Laws and HumanRights of the Republic of Indonesia based onits Decision Letter No. AHU-90666.AH.01.02.Tahun 2008 dated November 27,2008.

Sesuai dengan Pasal 3 dari Anggaran DasarPerusahaan, ruang lingkup kegiatanPerusahaan mencakup antara lain,perencanaan, pelaksanaan pembangunan danpenjualan kawasan perumahan (real estat),perkantoran, pertokoan, pusat niaga, hotelbeserta fasilitas-fasilitasnya.

As stated in Article 3 of the Company's Articlesof Association, the Company's scope ofactivities is to engage in, among others,planning, construction and sales of real estate,including office space, mall, hotel and theirrelated facilities.










10

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

a. Pendirian perusahaan (lanjutan) a. The Company’s establishment (continued)

Perusahaan berkedudukan di Surabaya danproyeknya yaitu Citra Raya Kav. 1, Jl. CitrarayaUtama, Lakarsantri, Surabaya. Perusahaanmemulai kegiatan usaha komersilnya padatanggal 1 Maret 1993.

The Company is domiciled in Surabaya and itsproject, Citra Raya Kav. 1, Jl. CitrarayaUtama, Lakarsantri, Surabaya. The Companystarted its commercial operations on March 1,1993.

b. Pendaftaran sebagai perusahaan terbukatanpa penawaran umum

b. Registration as Public Company WithoutPublic Offering

Perusahaan telah mengajukan pernyataanpendaftaran kepada Badan Pengawas PasarModal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK),dahulu Badan Pengawas Pasar Modal(Bapepam), dengan surat No.118/HH/njs/X/98-CS tanggal 23 Oktober 1998, sehubungandengan rencana pendaftaran Perusahaansebagai perusahaan publik tanpa penawaranumum atas seluruh saham biasa atas namaPerusahaan sejumlah 420.188.000 saham.Pernyataan pendaftaran ini telah menjadiefektif berdasarkan Surat BapepamNo. S-2739/PM/1998 tanggal 29 Desember1998 dan telah dicatatkan di Bursa EfekJakarta.

The Company filed a Registration Statementto Capital Market and Financial InstitutionSupervisory Agency (Bapepam-LK), formerlyCapital Market Supervisory Agency(Bapepam), through its Letter No. 118/HH/njs/X/98-CS dated October 23, 1998, inconnection with the Company's plan toregister as a Public Company without PublicOffering for all the Company's CommonShares totaling 420,188,000 shares. ThisRegistration Statement at the Jakarta StockExchange became effective based on theletter of Bapepam No. S-2739/PM/1998 datedDecember 29, 1998 and has been listed at theJakarta Stock Exchange.

c. Pemecahan nilai nominal saham c. Stock split

Pemecahan saham (stock split) mengakibatkanpenurunan nilai nominal saham dari Rp500menjadi Rp250 per saham. Pemecahan sahamtersebut meningkatkan jumlah saham beredardari saham awal sejumlah 420.188.000 lembarsaham dan saham hasil konversi utang obligasisejumlah 569.244.417 lembar saham menjadi1.978.864.834 lembar saham. Pemecahansaham ini menjadi efektif dan harga nominalbaru saham tersebut telah diperdagangkan dibursa efek pada tanggal 25 Juli 2005.

The stock split resulted in the reduction of parvalue of the shares from Rp500 to Rp250 pershare. As a result of the stock split, thenumber of outstanding shares increased frominitial shares of 420,188,000 shares andconverted shares from bonds payable totaling569,244,417 shares became 1,978,864,834shares. The stock split was effective and thisnew par value has been traded in stockexchange since July 25, 2005.

d. Struktur Perusahaan, Entitas Induk, EntitasInduk Terakhir dan Entitas Anak

d. Structure of the Company, Parent, UltimateParent and Subsidiaries

PT Ciputra Development Tbk dan PT SangPelopor, masing-masing adalah entitas indukdan entitas induk terakhir Perusahaan danEntitas Anak (secara bersama-sama disebut“Kelompok Usaha”).

PT Ciputra Development Tbk and PT SangPelopor, are the parent entity and ultimateparent entity of the Company and Subsidiaries(collectively referred to as the “Group”),respectively.










11


d. Struktur Perusahaan, Entitas Induk, EntitasInduk Terakhir dan Entitas Anak (lanjutan)

d. Structure of the Company, Parent, UltimateParent and Subsidiaries (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,susunan Entitas Anak adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2014 and 2013, theCompany’s Subsidiaries are as follows:

Perusahaan/Company

Domisili/Domicile

KegiatanUsaha/

PrincipalActivity

AwalOperasi

Komersial/Start of

CommercialOperation

Persentase Pemilikan/Percentage ofOwnership (%)

Total Aset Sebelum Eliminasi/Total Assets Before Elimination

2014 2013 2014 2013

PT Bumiindah Permaiterang Surabaya a 1993 99,99 99,99 63.130.133 60.480.133

PT Aptacitra Surya Jakarta a 1993 - (1) 99,80 - 6.583.614.530

PT Cahayahijau Tamanindah Surabaya a 1993 - (2) 99,99 - 26.399.112.681

PT Suburhijau Jayamakmur Surabaya a 1993 - (3) 96,00 - 8.413.131.857

PT Tamancitra Suryahijau Surabaya a 1993 - (4) 96,00 - 7.908.690.063

PT Saptamulia Hijaubangun Jakarta a 1993 73,00 73,00 628.824.805 635.974.805

PT Ciputra Surabaya Padang Golf Surabaya c 1995 99,20 (5) 99,24 55.843.446.944 58.996.489.684

PT Galaxy Alam Semesta dan Entitas Anaknya/and Its Subsidiary Surabaya a 1996 99,82 99,82 (6) 358.005.475.667 312.432.812.520

PT Citra Bahagia Elok Surabaya a 1996 99,99 (7) 99.99 157.726.029.551 135.220.397.711

PT Ciputra Delta dan Entitas Anaknya/and Its Subsidiaries Surabaya a 1997 98,13 (8) 88,75 237.751.238.201 145.676.570.077

PT Ciputra Graha Prima Surabaya a 2003 51,00 51,00 36.383.106.096 44.944.270.069

PT Adhiwira Persada Surabaya a - 99,99 99,99 72.065.208 69.415.208

PT Cahayafajar Abaditama Surabaya a 2006 60,00 60,00 137.774.962.500 77.738.478.544

PT Win Win Realty Centre dan Entitas Anaknya/and Its Subsidiaries Surabaya b,c 2007 53,00 53,00 (9) 1.449.896.152.372 1.486.212.139.963

PT Ciputra Inti Pratama Semarang a 2009 99,99 99,99 116.984.609.253 107.476.032.058

PT Ciputra Abdi Persada Kendari a 2010 99,99 (10) 99,00 115.541.765.598 111.297.099.459

PT Ciputra Kirana Dewata Denpasar a 2010 99,00 99,00 98.036.145.253 145.655.021.807

PT Ciputra Praja Rahayu Jakarta a 2010 99,99 99,99 129.761.119.905 115.380.075.885

PT Citra Tirta Surabaya Surabaya a 2011 55,00 55,00 7.086.538.352 11.020.383.495

PT Ciputra Bentara Asri Jakarta b 2011 89,23 (11) 87,00 145.753.162.392 115.661.587.008

PT Ciputra Nusantara dan Entitas Anaknya/and Its Subsidiaries Jakarta a 2011 99,99 (12) 99,99 939.000.479.879 544.919.733.197

PT Ciputra Bangun Selaras Jakarta a 2011 99,99 99,99 522.266.227.010 350.463.937.762

PT Ciputra Karya Unggul Jakarta b 2012 - (13) 60,00 - 55.464.473.883

PT Ciputra KPSN Jakarta a 2013 60,00 (14) 60,00 1.120.703.288 316.350.616

Keterangan kegiatan usaha Entitas Anak/Note on the principal activity of Subsidiaries:a Mengembangkan dan menjual real estat berupa rumah, ruko/rukan dan gudang/Develop and sell real estate such as house, shop house and warehouseb Mengembangkan, menjual dan mengelola apartemen dan gedung perkantoran/Develop, sell and maintain apartment and office towerc Mengembangkan dan mengelola pusat niaga, hotel, lapangan golf dan waterpark/Develop and maintain mall, hotel, golf course and waterpark

1. Berdasarkan akta No. 1 tanggal3 Maret 2014 dari Notaris Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., pemegangsaham PT Aptacitra Surya memutuskan (i)menyetujui penjualan seluruh saham milikPerusahaan dengan nilai nominal Rp1.000kepada PT Ciputra Nusantara dan; (ii)meningkatkan modal dasar perseroan dariRp750.000.000 menjadi Rp15.000.000.000serta meningkatkan modal ditempatkandan disetor dari Rp250.000.000 menjadiRp6.805.000.000. Akta ini telah disahkanoleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-16115.AH.01.02.Tahun 2014tanggal 5 Juni 2014.

1. Based on Notarial Deed No. 1 datedMarch 3, 2014 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Aptacitra Suryadecided that (i) agreed to sale all theshares belongs to Company with nominalvalue Rp1,000 to PT Ciputra Nusantaraand; (ii) to increase the authorized capitalfrom Rp750,000,000 toRp15,000,000,000 and also to increasepaid-up capital from Rp250,000,000 toRp6,805,000,000. The Deed wasapproved by the Ministry of Laws andHuman Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision LetterNo. AHU-16115.AH.01.02.Tahun 2014dated June 5, 2014.










12




2. Berdasarkan akta No. 3 tanggal3 Maret 2014 dari Notaris Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., pemegangsaham PT Cahayahijau Tamanindahmemutuskan (i) menyetujui penjualanseluruh saham milik Perusahaan dengannilai nominal Rp1.000 kepada PT CiputraNusantara dan; (ii) meningkatkan modaldasar perseroan dari Rp100.000.000menjadi Rp50.000.000.000 sertameningkatkan modal ditempatkan dandisetor dari Rp25.000.000 menjadiRp26.325.000.000. Akta ini telah disahkanoleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-AH.01.10-16392 tanggal 29 April2014.

2. Based on Notarial Deed No. 3 datedMarch 3, 2014 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT CahayahijauTamanindah decided that (i) agreed tosale all the shares belongs to Companywith nominal value Rp1,000 to PT CiputraNusantara and; (ii) to increase theauthorized capital from Rp100,000,000 toRp50,000,000,000 and also to increasepaid-up capital from Rp25,000,000 toRp26,325,000,000. The Deed wasapproved by the Ministry of Laws andHuman Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision LetterNo. AHU-AH.01.10-16392 dated April 29,2014.

3. Berdasarkan akta No. 5 tanggal3 Maret 2014 dari Notaris Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., pemegangsaham PT Suburhijau Jayamakmurmemutuskan (i) menyetujui penjualanseluruh saham milik Perusahaan dengannilai nominal Rp1.000 kepada PT CiputraNusantara dan; (ii) meningkatkan modaldasar perseroan dari Rp100.000.000menjadi Rp20.000.000.000 sertameningkatkan modal ditempatkan dandisetor dari Rp25.000.000 menjadiRp8.346.000.000. Akta ini telah disahkanoleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-AH.01.10-15879 tanggal15 April 2014.

3. Based on Notarial Deed No. 5 datedMarch 3, 2014 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT SuburhijauJayamakmur decided that (i) agreed tosale all the shares belongs to Companywith nominal value Rp1,000 to PT CiputraNusantara and; (ii) to increase theauthorized capital from Rp100,000,000 toRp20,000,000,000 and also to increasepaid-up capital from Rp25,000,000 toRp8,346,000,000. The Deed wasapproved by the Ministry of Laws andHuman Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision LetterNo. AHU-AH.01.10-15879 datedApril 15, 2014.

4. Berdasarkan akta No. 7 tanggal3 Maret 2014 dari Notaris Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., pemegangsaham PT Tamancitra Suryahijaumemutuskan (i) menyetujui penjualanseluruh saham milik Perusahaan dengannilai nominal Rp1.000 kepada PT CiputraNusantara dan; (ii) meningkatkan modaldasar perseroan dari Rp100.000.000menjadi Rp15.000.000.000 sertameningkatkan modal ditempatkan dandisetor dari Rp25.000.000 menjadiRp7.852.000.000. Akta ini telah disahkanoleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-00916.40.20.2014 tanggal 1 April2014.

4. Based on Notarial Deed No. 7 datedMarch 3, 2014 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT TamancitraSuryahijau decided that (i) agreed to saleall the shares belongs to Company withnominal value Rp1,000 to PT CiputraNusantara and; (ii) to increase theauthorized capital from Rp100,000,000 toRp15,000,000,000 and also to increasepaid-up capital from Rp25,000,000 toRp7,852,000,000. The Deed wasapproved by the Ministry of Laws andHuman Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision LetterNo. AHU-00916.40.20.2014 dated April 1,2014.










13




5. Berdasarkan akta No. 150 tanggal18 November 2014 dari Notaris BuntarioTigris Darmawa Ng, S.H., S.E., M.H.,pemegang saham PT Ciputra SurabayaPadang Golf memutuskan menyetujuipenurunan modal ditempatkan dan disetordari Rp52.600.000.000 menjadiRp50.100.000.000 sehingga kepemilikanperusahaan atas PT Ciputra SurabayaPadang Golf menjadi 99,20%. Akta initelah disahkan oleh Menteri Hukum danHak Asasi Manusia melalui SuratKeputusan No. AHU-0001881.AH.01.02.Tahun 2015 tanggal5 Februari 2015.

5. Based on Notarial Deed No. 150 datedNovember 18, 2014 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Ciputra SurabayaPadang Golf decided to decrease its paid-up capital from Rp52,600,000,000 toRp50,100,000,000, thus the ownership ofthe Company on PT Ciputra SurabayaPadang Golf became 99.20%. The Deedwas approved by the Ministry of Laws andHuman Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision Letter No. AHU-0001881.AH.01.02.Tahun 2015 datedFebruary 5, 2015.

Berdasarkan akta No. 10 tanggal3 Desember 2013 dari Notaris BuntarioTigris Darmawa Ng, S.H., S.E., M.H.,pemegang saham PT Ciputra SurabayaPadang Golf memutuskan menyetujuipeningkatan modal ditempatkan dandisetor dari Rp52.000.000.000 menjadiRp52.600.000.000 yang seluruhnyadibayarkan oleh Perusahaan sehinggakepemilikan perusahaan atas PT CiputraSurabaya Padang Golf menjadi 99,24%.Akta ini telah disahkan oleh MenteriHukum dan Hak Asasi Manusia melaluiSurat Keputusan No. AHU-AH.01.10-07653 tanggal 3 Maret 2014.

Based on Notarial Deed No. 10 datedDecember 3, 2013 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Ciputra SurabayaPadang Golf decided to increase its paid-up capital from Rp52,000,000,000 toRp52,600,000,000 which was fully paid byCompany, thus the ownership of theCompany on PT Ciputra SurabayaPadang Golf became 99.24%. The Deedwas approved by the Ministry of Laws andHuman Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision Letter No. AHU-AH.01.10-07653 dated March 3, 2014.

6. Berdasarkan akta No. 82 tanggal17 September 2013 dari Notaris BuntarioTigris Darmawa Ng, S.H., S.E., M.H.,pemegang saham PT GalaxyAlamsemesta memutuskan menyetujuipenurunan modal ditempatkan dan disetordari Rp42.500.000.000 menjadiRp550.000.000 sehingga kepemilikanPerusahaan atas PT Galaxy Alamsemestamenjadi 99,82%. Akta ini telah disahkanoleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-61395.AH.01.02.Tahun 2013tanggal 26 November 2013.

6. Based on Notarial Deed No. 82 datedSeptember 17, 2013 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Galaxy Alamsemestadecided to decrease its paid-up capitalfrom Rp42,500,000,000 toRp550,000,000 which was fully paid toCompany, thus the ownership of theCompany on PT Galaxy Alamsemestabecame 99.82%. The Deed was approvedby the Ministry of Laws and HumanRights of the Republic of Indonesia in itsDecision Letter No. AHU-61395.AH.01.02.Tahun 2013 datedNovember 26, 2013.










14




7. Berdasarkan akta No. 219 tanggal28 November 2014 dari Notaris BuntarioTigris Darmawa Ng, S.H., S.E., M.H.,pemegang saham PT Citra Bahagia Elokmemutuskan menyetujui peningkatanmodal ditempatkan dan disetor dariRp96.000.000.000 menjadiRp100.000.000.000 yang seluruhnyadibayarkan oleh Perusahaan sehinggakepemilikan Perusahaan atas PT CitraBahagia Elok menjadi 99,99%. Akta initelah disahkan oleh Menteri Hukum danHak Asasi Manusia melalui SuratKeputusan No. AHU-09695.40.21.2014tanggal 15 Desember 2014.

7. Based on Notarial Deed No. 219 datedNovember 28, 2014 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Citra Bahagia Elokdecided to increase its paid-up capitalfrom Rp96,000,000,000 toRp100,000,000,000 which was fully paidby the Company, thus the ownership ofthe Company on PT Citra Bahagia Elokbecame 99.99%. The Deed was approvedby the Ministry of Laws and HumanRights of the Republic of Indonesia in itsDecision Letter No. AHU-09695.40.21.2014 datedDecember 15, 2014.

Berdasarkan akta No. 83 tanggal19 November 2013 dari Notaris BuntarioTigris Darmawa Ng, S.H., S.E., M.H.,pemegang saham PT Citra BahagiaElok memutuskan menyetujui peningkatanmodal ditempatkan dan disetor dariRp81.000.000.000 menjadiRp96.000.000.000 yang seluruhnyadibayarkan oleh Perusahaan sehinggakepemilikan Perusahaan atas PT CiputraBahagia Elok menjadi 99,99%. Akta initelah disahkan oleh Menteri Hukum danHak Asasi Manusia melalui SuratKeputusan No. AHU-AH.01.10-14839tanggal 7 April 2014.

Based on Notarial Deed No. 83 datedNovember 19, 2013 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Citra Bahagia Elokdecided to increase its paid-up capitalfrom Rp81,000,000,000 toRp96,000,000,000 which was fully paid bythe Company, thus the ownership of theCompany on PT Citra Bahagia Elokbecame 99.99%. The Deed was approvedby the Ministry of Laws and HumanRights of the Republic of Indonesia in itsDecision Letter No. AHU-AH.01.10-14839dated April 7, 2014.

8. Berdasarkan akta No. 191 tanggal25 November 2014 dari Notaris BuntarioTigris Darmawa Ng, S.H., S.E., M.H.,pemegang saham PT Ciputra Deltamemutuskan (i) menyetujui peningkatanmodal dasar perseroan dariRp10.000.000.000 menjadiRp40.000.000.000 dan; (ii) menyetujuipeningkatan modal ditempatkan dandisetor dari Rp5.000.000.000 menjadiRp30.000.000.000 yang seluruhnyadilaksanakan oleh Perusahaan sehinggakepemilikan Perusahaan atas PT CiputraDelta menjadi 98,13%. Akta ini telahdisahkan oleh Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-13532.40.20.2014 tanggal24 Desember 2014.

8. Based on Notarial Deed No. 191 datedNovember 25, 2014 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Ciputra Delta decided(i) agreed to increase authorized capitalfrom Rp10,000,000,000 toRp40,000,000,000 and; (ii) agreed toincrease paid-up capital fromRp5,000,000,000 to Rp30,000,000,000which was fully paid by Company, thusthe ownership of the Company onPT Ciputra Delta became 98.13%. TheDeed was approved by the Ministry ofLaws and Human Rights of the Republicof Indonesia in its Decision LetterNo. AHU-13532.40.20.2014 datedDecember 24, 2014.










15




9. Berdasarkan akta No. 43 tanggal10 Juni 2013 dari Notaris Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., pemegangsaham PT Win Win Realty Centrememutuskan (i) meningkatkan modalditempatkan dan disetor dariRp539.000.000.000 menjadiRp544.000.000.000 dan dilaksanakansecara proporsional oleh para pemegangsaham dan; (ii) menyetujui penurunanmodal ditempatkan dan disetor dariRp544.000.000.000 menjadiRp444.000.000.000 dan dilaksanakansecara proporsional oleh para pemegangsaham sehingga kepemilikan Perusahaanmenjadi 53%. Akta ini telah disahkan olehMenteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia melalui SuratKeputusan No. AHU-47024.AH.01.02.Tahun 2013 tanggal 6 September 2013.

9. Based on Notarial Deed No. 43 datedJune 10, 2013 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Win Win RealtyCentre decided (i) to increase paid-upcapital from Rp539,000,000,000 toRp544,000,000,000 and implementedproportionally among the shareholdersand; (ii) agreed to decrease paid-upcapital from Rp544,000,000,000 toRp444,000,000,000 and implementedproportionally among the shareholders,thus the ownership of the Companybecame 53%. The Deed was approved bythe Ministry of Laws and Human Rights ofthe Republic of Indonesia in its DecisionLetter No. AHU-47024.AH.01.02.Tahun2013 dated September 6, 2013.

10. Berdasarkan akta No. 190 tanggal25 November 2014 dari Notaris BuntarioTigris Darmawa Ng, S.H., S.E., M.H.,pemegang saham PT Ciputra AbdiPersada memutuskan (i) menyetujuipeningkatan modal dasar perseroan dariRp100.000.000 menjadi Rp30.000.000.000dan; (ii) menyetujui peningkatan modalditempatkan dan disetor dariRp50.000.000 menjadi Rp25.050.000.000yang seluruhnya dilaksanakan olehPerusahaan sehingga kepemilikanPerusahaan atas PT Ciputra Abdi Persadamenjadi 99,99%. Akta ini telah disahkanoleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-13535.40.20.2014 tanggal24 Desember 2014.

10. Based on Notarial Deed No. 190 datedNovember 25, 2014 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Ciputra Abdi Persadadecided (i) agreed to increase authorizedcapital from Rp100,000,000 toRp30,000,000,000 and; (ii) agreed toincrease paid-up capital fromRp50,000,000 to Rp25,050,000,000which was fully paid by Company, thusthe ownership of the Company onPT Ciputra Abdi Persada became99.99%. The Deed was approved by theMinistry of Laws and Human Rights of theRepublic of Indonesia in its DecisionLetter No. AHU-13535.40.20.2014 datedDecember 24, 2014.

11. Berdasarkan akta No. 236 tanggal22 Desember 2014 dari Notaris BuntarioTigris Darmawa Ng, S.H., S.E., M.H.,pemegang saham PT Ciputra Bentara Asrimenyetujui untuk melakukan peningkatanmodal ditempatkan dan disetor dariRp115.710.000.000 menjadiRp145.870.000.000, yang seluruhnyadibayarkan kepada Perusahaan. Setelahtransaksi tersebut di atas, kepemilikansaham Perusahaan pada PT CiputraBentara Asri menjadi 89,23%. Akta ini telahdisahkan oleh Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-48880.40.22.2014 tanggal23 Desember 2014.

11. Based on Notarial Deed No. 236 datedDecember 22, 2014 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Ciputra Bentara Asridecided to increase its paid-up capital fromRp115,710,000,000 to Rp145,870,000,000which was fully paid to the Company. Aftersuch transaction, the Company’sownership in PT Ciputra Bentara Asribecame 89.23%. The Deed was approvedby the Ministry of Laws and Human Rightsof the Republic of Indonesia in its DecisionLetter No. AHU-48880.40.22.2014 datedDecember 23, 2014.










16




12. Berdasarkan akta No. 75 tanggal8 Oktober 2014 dari Notaris Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., pemegangsaham PT Ciputra Nusantara memutuskanuntuk meningkatkan modal dasar perseroandari Rp300.000.000.000 menjadiRp600.000.000.000 serta meningkatkanmodal ditempatkan dan disetor dariRp183.500.000.000 menjadiRp500.000.000.000 dan dilaksanakanseluruhnya oleh Perusahaan sehinggakepemilikan Perusahaan atas PT CiputraNusantara menjadi 99,99%. Akta ini telahdisahkan oleh Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-09994.40.20.2014 tanggal23 Oktober 2014.

12. Based on Notarial Deed No. 75 datedOctober 8, 2014 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Ciputra Nusantaradecided to increase the authorized capitalfrom Rp300,000,000,000 toRp600,000,000,000 and also to increasepaid-up capital from Rp183,500,000,000 toRp500,000,000,000 and implementedentirely by Company, thus the ownershipof the Company on PT Ciputra Nusantarabecame 99.99%. The Deed was approvedby the Ministry of Laws and Human Rightsof the Republic of Indonesia in its DecisionLetter No. AHU-09994.40.20.2014 datedOctober 23, 2014.

Berdasarkan akta No. 252 tanggal23 Desember 2013 dari Notaris BuntarioTigris Darmawa Ng, S.H., S.E., M.H.,pemegang saham PT Ciputra Nusantaramemutuskan (i) menyetujui peningkatanmodal dasar perseroan dariRp4.000.000.000 menjadiRp300.000.000.000 dan; (ii) menyetujuipeningkatan modal ditempatkan dan disetordari Rp1.000.000.000 menjadiRp183.500.000.000 yang seluruhnyadilaksanakan oleh Perusahaan sehinggakepemilikan Perusahaan atas PT CiputraNusantara menjadi 99,99%. Akta ini telahdisahkan oleh Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-10542.AH.01.02.Tahun 2014tanggal 10 Maret 2014.

Based on Notarial Deed No. 252 datedDecember 23, 2013 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Ciputra Nusantaradecided (i) agreed to increase authorizedcapital from Rp4,000,000,000 toRp300,000,000,000 and; (ii) agreed toincrease paid-up capital fromRp1,000,000,000 to Rp183,500,000,000which was fully paid by Company, thus theownership of the Company on PT CiputraNusantara became 99.99%. The Deedwas approved by the Ministry of Laws andHuman Rights of the Republic of Indonesiain its Decision LetterNo. AHU-10542.AH.01.02.Tahun 2014dated March 10, 2014.

13. Berdasarkan akta No. 9 tertanggal 3 Maret2014 dari Notaris Buntario Tigris DarmawaNg, S.H., S.E., M.H., pemegang sahamPT Ciputra Karya Unggul memutuskan (i)menyetujui penjualan seluruh saham milikPerusahaan dengan nilai nominal Rp1.000kepada PT Ciputra Nusantara dan; (ii)meningkatkan modal dasar perseroan dariRp2.000.000.000 menjadiRp100.000.000.000 serta meningkatkanmodal ditempatkan dan disetor dariRp600.000.000 menjadi Rp50.600.000.000.Akta ini telah disahkan oleh Menteri Hukumdan Hak Asasi Manusia melalui SuratKeputusan No. AHU-00918.40.20.2014tanggal 4 April 2014.

13. Based on Notarial Deed No. 9 datedMarch 3, 2014 of Buntario Tigris DarmawaNg, S.H., S.E., M.H., the shareholders ofPT Ciputra Karya Unggul decided that (i)agreed to sale all the shares belongs toCompany with nominal value Rp1,000 toPT Ciputra Nusantara and; (ii) to increasethe authorized capital fromRp2,000,000,000 to Rp100,000,000,000and also to increase paid-up capital fromRp600,000,000 to Rp50,600,000,000. TheDeed was approved by the Ministry ofLaws and Human Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision LetterNo. AHU-00918.40.20.2014 dated April 4,2014.










17




14. Berdasarkan akta No. 9 tanggal1 Desember 2014 dari Notaris BuntarioTigris Darmawa Ng, S.H., S.E., M.H.,pemegang saham PT Ciputra KPSNmenyetujui untuk melakukan peningkatanmodal ditempatkan dan disetor dariRp5.000.000.000 menjadiRp6.000.000.000, yang seluruhnyadibayarkan kepada Perusahaan. Setelahtransaksi tersebut di atas, kepemilikansaham Perusahaan pada PT CiputraKPSN menjadi 60%. Akta ini telahdisahkan oleh Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-10103.40.21.2014 tanggal23 Desember 2014.

14. Based on Notarial Deed No. 9 datedDecember 1, 2014 of Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., theshareholders of PT Ciputra KPSNdecided to increase its paid-up capitalfrom Rp5,000,000,000 toRp6,000,000,000 which was fully paid tothe Company. After such transaction, theCompany’s ownership in PT CiputraKPSN became 60%. The Deed wasapproved by the Ministry of Laws andHuman Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision LetterNo. AHU-10103.40.21.2014 datedDecember 23, 2014.

e. Dewan Komisaris dan Direksi, dankaryawan

e. Boards of Commissioners and Directors,and employees

Susunan Dewan Komisaris dan DireksiPerusahaan pada tanggal 31 Desember 2014dan 2013 adalah sebagai berikut:

The members of the Company’s Boards ofCommissioners and Directors as ofDecember 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama DR. Ir. Ciputra DR. Ir. Ciputra President CommissionerKomisaris Sandra Hendharto Sandra Hendharto CommissionerKomisaris Independen DR. Cosmas Batubara DR. Cosmas Batubara Independent CommissionerKomisaris Independen Lany Wihardjo Lany Wihardjo Independent Commissioner

Dewan Direksi Board of DirectorsDirektur Utama Harun Hajadi Harun Hajadi President DirectorDirektur Budiarsa Sastrawinata Budiarsa Sastrawinata DirectorDirektur Rina Ciputra Sastrawinata Rina Ciputra Sastrawinata DirectorDirektur Junita Ciputra Junita Ciputra DirectorDirektur Candra Ciputra Candra Ciputra DirectorDirektur Cakra Ciputra Cakra Ciputra DirectorDirektur Nanik Joeliawati Santoso Nanik Joeliawati Santoso DirectorDirektur Ir. Sutoto Yakobus Ir. Sutoto Yakobus DirectorDirektur Independen Edy Mulyono - Independent Director

Susunan Komite Audit pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagaiberikut:

The members of the Company’s AuditCommittee as of December 31, 2014 and2013 are as follows:

Ketua : Lany Wihardjo : ChairmanAnggota : Henk Wangitan : MemberAnggota : Thomas Bambang : Member










18


e. Dewan Komisaris dan Direksi, dankaryawan (lanjutan)

e. Boards of Commissioners and Directors,and employees (continued)

Pembentukan Komite Audit telah dilakukansesuai dengan peraturan OJK No. IX.1.5.

The formation of the Audit Committee is inaccordance with the OJK rule No. IX.1.5.

Gaji dan tunjangan lain yang diberikan untukDewan Komisaris dan Direksi adalah sekitarRp18 miliar dan Rp14 miliar, masing-masingpada tahun 2014 dan 2013. Pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013, Kelompok Usahamemiliki 725 dan 675 karyawan tetap (tidakdiaudit).

Salaries and other compensation benefits ofthe Boards of Commissioners and Directorsamounted to approximately Rp18 billion andRp14 billion, in 2014 and 2013, respectively.As of December 31, 2014 and 2013, theGroup had 725 and 675 permanentemployees (unaudited), respectively.

f. Penyelesaian Laporan KeuanganKonsolidasian

f. Completion of The Consolidated FinancialStatements

Laporan keuangan konsolidasian telahdiselesaikan dan disetujui untuk diterbitkanoleh direksi Perusahaan pada tanggal23 Maret 2015.

The accompanying consolidated financialstatements were completed and authorized forissue by the Company’s directors onMarch 23, 2015.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Dasar penyusunan laporan keuangankonsolidasian

a. Basis of preparation of the consolidatedfinancial statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusundan disajikan sesuai dengan Standar AkuntansiKeuangan di Indonesia (“SAK”), yangmencakup Pernyataan Standar AkuntansiKeuangan (”PSAK”) dan Interpretasi StandarAkuntansi Keuangan (”ISAK”) yang dikeluarkanoleh Dewan Standar Akuntansi KeuanganIkatan Akuntan Indonesia, serta PeraturanVIII.G.7 tentang Penyajian dan PengungkapanLaporan Keuangan Emiten dan PerusahaanPublik yang diterbitkan oleh Otoritas JasaKeuangan (OJK).

The consolidated financial statements havebeen prepared and presented in accordancewith the Indonesian Financial AccountingStandards (“SAK”), which consist of theStatements of Financial Accounting Standards(“PSAK”) and Interpretations to FinancialAccounting Standards (“ISAK”) issued by theFinancial Accounting Standards Board of theIndonesian Institute of Accountants and theRegulations No. VIII.G.7 regarding FinancialStatement Presentation and Disclosures forIssuers and Public Companies issued by theFinancial Service Authority (OJK).

Kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian,laporan keuangan konsolidasian disusunberdasarkan konsep akrual, dan dasarpengukuran dengan menggunakan konsepbiaya historis, kecuali untuk akun tertentu yangdiukur dengan menggunakan dasar sepertiyang disebutkan dalam catatan yang relevan.

Except for the consolidated statement of cashflows, the consolidated financial statementshave been prepared using the accrual basis,and the measurement basis used is historicalcost, except for certain accounts which aremeasured on the bases as described in therelevant notes herein.

Laporan arus kas konsolidasian yang disusundengan menggunakan metode langsung,menyajikan penerimaan dan pengeluaran kasdan setara kas yang diklasifikasikan ke dalamaktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statement of cash flows,which has been prepared using the directmethod, presents cash receipts anddisbursements of cash and cash equivalentsclassified into operating, investing andfinancing activities.










19

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar penyusunan laporan keuangankonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of preparation of the consolidatedfinancial statements (continued)

Mata uang pelaporan yang digunakan padalaporan keuangan konsolidasian adalah rupiah(“Rp”), yang merupakan mata uang fungsionalPerusahaan.

The reporting currency used in theconsolidated financial statements is theIndonesian rupiah (“Rp”), which is also theCompany’s functional currency.

b. Prinsip-prinsip konsolidasian b. Principles of consolidation

Kebijakan akuntansi yang digunakan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianini telah diterapkan secara konsisten olehentitas anak.

The accounting policies adopted in preparingthe consolidated financial statements havebeen consistently applied by the subsidiaries.

Laporan keuangan konsolidasian meliputilaporan keuangan Perusahaan dan entitasanak seperti yang disebutkan pada Catatan 1c,Perusahaan menjaga kepemilikan saham lebihdari 50%, baik secara langsung maupun tidaklangsung pada entitas anak, kecuali untukentitas yang dimiliki lebih dari 50% tetapidiperlakukan sebagai perusahaan venturabersama (Catatan 2p) sehubungan denganadanya perjanjian kontraktual antara venturayang menciptakan pengendalian bersama atasaktivitas ekonomi entitas.

The consolidated financial statements includethe accounts of the Company and subsidiariesa listing of which is provided in Note 1c. TheCompany maintains equity ownership of morethan 50% share ownership, either directly orindirectly in the subsidiaries, except for theentity in which the Company has more than50% ownership interest which is treated as ajoint venture (Note 2p) due to the contractualagreement between the venturers whichestablished joint control over the economicactivities of the entity.

Seluruh akun dan transaksi antar Perusahaanyang material, termasuk keuntungan ataukerugian yang belum direalisasi, jika ada,dieliminasi untuk mencerminkan posisikeuangan dan hasil operasi Kelompok Usahasebagai satu kesatuan usaha.

All material intercompany accounts andtransactions, including unrealized gains orlosses, if any, are eliminated to reflect thefinancial position and the results of operationsof the Group as one business entity.

Laporan keuangan entitas anak disusun atasperiode pelaporan yang sama denganKelompok Usaha.

The financial statements of the subsidiaries areprepared for the same reporting period with theGroup.

Entitas anak dikonsolidasi secara penuh sejaktanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaanmemperoleh pengendalian, sampai dengantanggal entitas induk kehilangan pengendalian.Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaanmemiliki secara langsung atau tidak langsungmelalui entitas anak, lebih dari setengahkekuasaan suara suatu entitas. Pengendalianjuga ada ketika entitas induk memiliki setengahatau kurang kekuasaan suara suatu entitas jikaterdapat:

A subsidiary is fully consolidated from the dateof acquisition, being the date on which theCompany obtains control, and continues to beconsolidated until the date such controlceases. Control is presumed to exist if theCompany owns, directly or indirectly throughanother subsidiary, more than half of the votingpower of an entity. Control also exists when theCompany owns half or less of the voting powerof an entity when there is:










20



b. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

(a) kekuasaan yang melebihi setengah haksuara sesuai perjanjian dengan investorlain;

(a) power over more than half of the votingrights by virtue of an agreement with otherinvestors;

(b) kekuasaan untuk mengatur kebijakankeuangan dan operasional entitasberdasarkan anggaran dasar atauperjanjian;

(b) power to govern the financial andoperating policies of the entity under astatute or an agreement;

(c) kekuasaan untuk menunjuk ataumengganti sebagian besar direksi atauorgan pengatur setara dan mengendalikanentitas melalui direksi atau organ tersebut;atau

(c) power to appoint or remove the majorityof the members of the board of directorsor equivalent governing body and controlof the entity is by that board or body; or

(d) kekuasaan untuk memberikan suaramayoritas pada rapat direksi atau organpengatur setara dan mengendalikanentitas melalui direksi atau organ tersebut.

(d) power to cast the majority of votes atmeetings of the board of directors orequivalent governing body and control ofthe entity is by that board or body.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secarapenuh diatribusikan pada KepentinganNonpengendali (KNP) bahkan jika hal inimengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary areattributed to the Non-controlling Interest (NCI)event if such losses result in a deficit balancefor the NCI.

Jika kehilangan pengendalian atas suatuEntitas Anak, maka Perusahaan:

In case of loss of control over a subsidiary, theCompany:

- menghentikan pengakuan aset (termasuksetiap goodwill) dan liabilitas Entitas Anak;

- derecognizes the assets (includinggoodwill) and liabilities of the subsidiary;

- menghentikan pengakuan total tercatatsetiap KNP;

- derecognizes the carrying amount of anyNCI;

- menghentikan pengakuan akumulasiselisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas,bila ada;

- derecognizes the cumulative translationdifferences, recorded in equity, if any;

- mengakui nilai wajar pembayaran yangditerima;

- recognizes the fair value of theconsideration received;

- mengakui setiap sisa investasi pada nilaiwajarnya;

- recognizes the fair value of anyinvestment retained;

- mengakui setiap perbedaan yangdihasilkan sebagai keuntungan ataukerugian dalam laba rugi; dan

- recognizes any surplus or deficit in profitor loss; and

- mereklasifikasi bagian induk ataskomponen yang sebelumnya diakuisebagai pendapatan komprehensif ke labarugi, atau mengalihkan secara langsung kedefisit.

- reclassifies the Company’s share ofcomponents previously recognized inother comprehensive income to profit orloss or deficit, as appropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugidan aset neto dari Entitas Anak yang tidakdapat diatribusikan secara langsung maupuntidak langsung pada entitas induk, yangmasing-masing disajikan dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian dan dalamekuitas pada laporan posisi keuangankonsolidasian, terpisah dari bagian yang dapatdiatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI represent the portion of the profit or lossand net assets of the subsidiaries notattributable to the parents, which are presentedin the consolidated statements ofcomprehensive income and under the equitysection of the consolidated statements offinancial position, respectively, separately fromthe corresponding portion attributable to theowners of the parent.










21



b. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitasinduk pada entitas anak yang tidakmengakibatkan hilangnya pengendalian dicatatsebagai transaksi ekuitas (dalam hal initransaksi dengan pemilik dalam kapasitasnyasebagai pemilik).

A change in a parent’s ownership interest in asubsidiary that does not result in a loss ofcontrol is accounted for as an equitytransaction (i.e., a transaction with owners intheir capacity as owners).

c. Kas dan setara kas c. Cash and cash equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas dan banktermasuk semua investasi yang tidak dibatasipenggunaannya yang jatuh tempo dalam waktutiga bulan atau kurang sejak tanggalpenempatannya dan yang tidak dijaminkanserta tidak dibatasi dalam penggunaannya.Rekening bank dan deposito berjangka yangdibatasi penggunaannya atau dijaminkan,disajikan sebagai bagian dari “Aset TidakLancar Lainnya”.

Cash and cash equivalents consist of allunrestricted cash on hand and in banks andinvestments with maturities of three months orless from the time of placement, which are notrestricted nor pledged as collateral for loans.Cash in banks and time deposits which arerestricted or pledged as security for obligationsare presented as part of “Other Non-currentAssets”.

d. Persediaan d. Inventories

Properti yang diperoleh atau dalampenyelesaian untuk dijual dalam kegiatanusaha normal, tidak untuk sewa atau kenaikannilai, merupakan persediaan.

Properties acquired or being constructed forsale in the ordinary course of business, ratherthan to be held for rental or capitalappreciation, are held as inventories.

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebihrendah antara biaya perolehan dan nilairealisasi neto. Biaya perolehan ditentukandengan menggunakan metode rata-rata,kecuali untuk persediaan lainnya (Catatan 8)ditentukan dengan metode first-in, first-out(FIFO).

Inventories are stated at the lower of cost ornet realizable value. Cost is determined by theaverage method, except for other inventories(Note 8) the cost of which is determined usingthe first-in, first-out method (FIFO).

Biaya perolehan tanah sedang dalampengembangan meliputi biaya perolehan tanahuntuk pengembangan, biaya pengembanganlangsung dan tidak langsung yang dapatdiatribusikan pada kegiatan pengembanganreal estat serta biaya-biaya pinjaman, jika ada.Pada saat dijual, semua biaya dialokasikansecara proporsional berdasarkan luas areamasing-masing.

The cost of land under development consistsof cost of land for development, direct andindirect development costs related to realestate development activities and borrowingcosts, if any. At the time of sale, total projectcosts are allocated proportionately based ontheir respective areas.

Biaya pengembangan tanah, termasuk tanahyang digunakan sebagai jalan dan prasaranaatau area yang tidak dapat dijual lainnya,dialokasikan kepada luas area yang dapatdijual.

The cost of land development, including landwhich is used for roads and infrastructure orother unsaleable area, is allocated to thesaleable area.










22



d. Persediaan (lanjutan) d. Inventories (continued)

Biaya perolehan bangunan dalam penyelesaiandipindahkan ke rumah, ruko dan apartemen(strata title) tersedia untuk dijual pada saatpembangunan telah selesai secara substansial.

The cost of buildings under construction istransferred to houses, shophouses andapartments (strata title) available for salewhen the construction is substantiallycompleted.

Untuk proyek properti residensial, pada saatdimulainya pengembangan dan pembangunaninfrastruktur, akun ini dipindahkan kepersediaan. Untuk proyek properti komersial,pada saat selesainya pengembangan tanahdan pembangunan infrastruktur, akun ini akantetap sebagai bagian dari persediaan, ataudireklasifikasi ke aset tetap atau propertiinvestasi, mana yang lebih sesuai.

For residential property project, upon thecommencement of development andconstruction of infrastructure, this account isreclassified to inventories. For commercialproperty project, upon the completion ofdevelopment and construction ofinfrastructure, this account either remains aspart of inventories, or is reclassified to fixedassets or investment property, whichever ismore appropriate.

Nilai realisasi neto adalah taksiran hargapenjualan dalam kegiatan usaha normal yangdidasarkan pada harga pasar pada tanggalpelaporan dan didiskontokan untuk nilai waktuuang, jika material, dikurangi taksiran biayapenyelesaian dan taksiran biaya untukmelaksanakan penjualan. Penurunan nilaipersediaan ditetapkan untuk mengurangi nilaitercatat persediaan ke nilai wajar persediaandan diakui sebagai rugi pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian tahun yangbersangkutan.

Net realizable value is the estimated sellingprice in the ordinary course of the business,based on market prices at the reporting dateand discounted for the time value of money ifmaterial, less estimated costs to complete andthe estimated costs of sale. The decline invalue of inventories is determined to write-down the carrying amount of inventories andis recognized as a loss in the consolidatedstatement of comprehensive income.

Persediaan lainnya terdiri dari makanan,minuman dan lain-lain sehubungan dengankegiatan operasional hotel, club house danwaterpark.

Other inventories consist of food, beveragesand others which are related to operationalactivities of hotel, club house and waterpark.

e. Kapitalisasi biaya pinjaman e. Capitalization of borrowing costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikanlangsung pada perolehan, konstruksi ataupembuatan aset kualifikasian yangmembutuhkan waktu yang cukup lama agarsiap untuk digunakan sesuai denganmaksudnya atau dijual dikapitalisasi sebagaibagian dari biaya perolehan aset tersebut.Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai bebanpada periode terjadinya. Biaya pinjaman dapatmeliputi beban bunga, beban keuangan dalamsewa pembiayaan yang diakui sesuai denganPSAK 30 (Revisi 2011) dan selisih kurs yangberasal dari pinjaman dalam mata uang asingsepanjang selisih kurs tersebut diperlakukansebagai penyesuaian atas biaya bunga.

Borrowing costs that are directly attributable tothe acquisition, construction or production of aqualifying asset that necessarily takes asubstantial period of time to get ready for itsintended use or sale are capitalized as part ofthe cost of the related asset. Other borrowingcosts are recognized as expenses in theperiod in which they are incurred. Borrowingcosts may include interest, finance charges inrespect of finance leases recognized inaccordance with PSAK 30 (Revised 2011) andforeign exchange differences arising fromforeign currency borrowings to the extent thatthey are regarded as adjustment to interestcosts.










23



e. Kapitalisasi biaya pinjaman (lanjutan) e. Capitalization of borrowing costs(continued)

Beban bunga yang dikapitalisasi dihitungmenggunakan biaya pinjaman rata-ratatertimbang Kelompok Usaha setelahpenyesuaian pinjaman yang terkait denganpembangunan spesifik. Ketika pinjaman telahdikaitkan dengan pembangunan spesifik, bebanbunga yang dikapitalisasi adalah sebesarbeban bunga kotor yang terjadi dikurangidengan pendapatan atas investasi sementarayang dilakukan. Beban bunga dikapitalisasi dariawal pekerjaan pembangunan sampai dengantanggal penyelesaian, ketika pekerjaanpembangunan telah selesai secara subtansial.

The interest capitalized is calculated using theGroup’s weighted average cost of borrowingsafter adjusting for borrowings associated withspecific developments. Where borrowings areassociated with specific developments, theamount capitalized is the gross interestincurred on those borrowings less anyinvestment income arising on their temporaryinvestment. Interest is capitalized from thecommencement of the development of workuntil the date of practical completion, i.e.,when substantially all of the development workis completed.

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saataktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkanaset agar dapat digunakan sesuai denganmaksudnya dan pengeluaran untuk asettersebut dan biaya pinjamannya telah terjadi.Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan padasaat selesainya secara substansial seluruhaktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkanaset kualifikasian agar dapat digunakan sesuaidengan maksudnya.

Capitalization of borrowing costs begins whenthe required activities to prepare the asset foruse in accordance with the intention andexpenditures for the asset and borrowingcosts have occurred. Capitalization ofborrowing costs ceases when all activitiesnecessary to prepare the qualifying asset forits intended use are substantially completed.

f. Instrumen keuangan f. Financial instruments

Aset keuangan Financial assets

Pengakuan awal Initial recognition

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai asetkeuangan yang diukur pada nilai wajar melaluilaba atau rugi, pinjaman yang diberikan danpiutang, investasi yang dimiliki hingga jatuhtempo (HTM), aset keuangan tersedia untukdijual, atau sebagai derivatif yang ditetapkansebagai instrumen lindung nilai dalam lindungnilai yang efektif. Klasifikasian ini tergantungpada hakekat dan tujuan aset keuangandiperoleh dan ditetapkan pada saat pengakuanawal. Tidak terdapat klasifikasi aset keuanganKelompok Usaha sebagai HTM.

Financial assets are classified as financialassets at fair value through profit or loss, loansand receivables, held-to-maturity investments(HTM), available-for-sale financial assets, oras derivatives designated as hedginginstruments in an effective hedge. Theclassification depends on the nature andpurpose for which the financial asset wasacquired and is determined at the time of initialrecognition. The Group has not classified anyof its financial assets as HTM.

Kelompok Usaha menentukan klasifikasi asetkeuangan tersebut pada pengakuan awal dan,jika diperbolehkan dan sesuai, akan dievaluasikembali setiap akhir periode keuangan.

The Group determines the classification of itsfinancial assets at initial recognition and,where allowed and appropriate, re-evaluatesthe classification of those assets at the end ofeach reporting period.










24



f. Instrumen keuangan (lanjutan) f. Financial instruments (continued)

Aset keuangan (lanjutan) Financial assets (continued)

Pengakuan awal (lanjutan) Initial recognition (continued)

Aset keuangan pada awalnya diukur pada nilaiwajar, dan dalam hal aset keuangan yang tidakdiukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi,ditambah dengan biaya transaksi yang dapatdiatributasikan secara langsung.

Financial assets are recognized initially at fairvalue plus, in the case of financial assets notat fair value through profit or loss, directlyattributable transaction costs.

Aset keuangan Kelompok Usaha mencakupkas dan setara kas, investasi jangka pendek,piutang usaha, piutang lain-lain, piutang pihakberelasi dan dana yang dibatasipenggunaannya.

The Group’s financial assets include cash andcash equivalents, short-term investments,trade receivables, other receivables, due fromrelated parties and restricted funds.

Kelompok Usaha menetapkan bahwa semuaaset keuangan tersebut dikategorikan sebagaipinjaman yang diberikan dan piutang.

The Group has determined that all of thosefinancial assets are categorized as loans andreceivables.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pengukuran aset keuangan setelah pengakuanawal tergantung pada klasifikasinya sebagaiberikut:

The subsequent measurement of financialassets depends on their classification asfollows:

• Aset keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba atau rugi

• Financial assets at fair value through profitor loss

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba atau rugi termasuk asetkeuangan untuk diperdagangkan dan asetkeuangan yang ditetapkan pada saatpengakuan awal untuk diukur pada nilaiwajar melalui laba atau rugi.

Financial assets at fair value through profitor loss include financial assets held fortrading and financial assets designatedupon initial recognition at fair valuethrough profit or loss.

Aset derivatif diklasifikasikan sebagaikelompok diperdagangkan kecuali merekaditetapkan sebagai instrumen lindung nilaiefektif. Aset keuangan yang diukur padanilai wajar melalui laba atau rugi disajikandalam laporan posisi keuangankonsolidasian pada nilai wajar dengankeuntungan atau kerugian dari perubahannilai wajar diakui dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

Derivative assets are classified as held fortrading unless they are designated aseffective hedging instruments. Financialassets at fair value through profit or lossare carried in the consolidated statementsof financial position at fair value with gainsor losses recognized in the consolidatedstatement of comprehensive income.










25





Pengukuran setelah pengakuan awal (lanjutan) Subsequent measurement (continued)

• Pinjaman yang diberikan dan piutang • Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalahaset keuangan non derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan,yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif.Setelah pengakuan awal, aset keuangantersebut dicatat pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metodesuku bunga efektif, dan keuntungan dankerugian terkait diakui dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian pada saatpinjaman yang diberikan dan piutangdihentikan pengakuannya atau mengalamipenurunan nilai, demikian juga melaluiproses amortisasi.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket. After initial measurement, suchfinancial assets are carried at amortizedcost using the effective interest ratemethod, and gains and losses arerecognized in the consolidated statementsof comprehensive income when the loansand receivables are derecognized orimpaired, as well as through theamortization process.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets

Penghentian pengakuan atas suatu asetkeuangan, atau, bila dapat diterapkan untukbagian dari aset keuangan atau bagian darikelompok aset keuangan serupa, terjadi bila:

A financial asset, or where applicable, a partof a financial asset or part of a group of similarfinancial assets, is derecognized when:

i. Hak kontraktual atas arus kas yang berasaldari aset keuangan tersebut berakhir; atau

i. the contractual rights to receive cash flowsfrom the asse have expired; or

ii. Kelompok Usaha mentransfer hak untukmenerima arus kas yang berasal dari asetkeuangan tersebut atau menanggungkewajiban untuk membayar arus kas yangditerima tersebut tanpa penundaan yangsignifikan kepada pihak ketiga melalui suatukesepakatan penyerahan dan (a) KelompokUsaha secara substansial memindahkanseluruh risiko dan manfaat atas kepemilikanaset keuangan tersebut, atau (b) KelompokUsaha secara substansial tidakmemindahkan dan tidak memiliki seluruhrisiko dan manfaat atas kepemilikan asetkeuangan tersebut, namun telahmemindahkan pengendalian atas asetkeuangan tersebut.

ii. the Group has transferred its rights toreceive cash flows from the financial assetor has assumed an obligation to pay thereceived cash flows in full without materialdelay to a third party under a “pass-through” arrangement, and either (a) theGroup has transferred substantially all therisks and rewards of the financial asset, or(b) the Group has neither transferred norretained substantially all the risks andrewards of the financial asset, but hastransferred control of the financial asset.










26





Penghentian pengakuan aset keuangan(lanjutan)

Derecognition of financial assets (continued)

Apabila Kelompok Usaha mentransfer hakuntuk menerima arus kas yang berasal dariaset keuangan atau mengadakan kesepakatanpenyerahan dan tidak mentransfer maupunmemiliki secara substansial seluruh risiko danmanfaat atas aset keuangan tersebut dan jugatidak mentransfer pengendalian atas asetkeuangan tersebut, maka suatu aset keuanganbaru diakui oleh Kelompok Usaha sebesarketerlibatannya yang berkelanjutan atas asetkeuangan tersebut.

When the Group has transferred its rights toreceive cash flows from an financial asset orhas entered into a “pass-through”arrangement, and has neither transferred norretained substantially all the risks and rewardsof the financial asset nor transferred control ofthe financial asset, the financial asset isrecognized to the extent of the Group’scontinuing involvement in the financial asset.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentukpemberian jaminan atas aset yang ditransferdiukur sebesar jumlah terendah antara nilaitercatat aset yang ditransfer dan nilai maksimaldari pembayaran yang diterima yang mungkinharus dibayar kembali oleh Kelompok Usaha.

Continuing involvement that takes the form ofa guarantee over the transferred asset ismeasured at the lower of the original carryingamount of the asset and the maximum amountof consideration that the Group could berequired to repay.

Pada saat penghentian pengakuan atas asetkeuangan secara keseluruhan, maka selisihantara nilai tercatat dan jumlah dari (i)pembayaran yang diterima, termasuk aset baruyang diperoleh dikurangi dengan kewajibanbaru yang ditanggung, dan (ii) keuntungan ataukerugian kumulatif yang telah diakui secaralangsung dalam ekuitas, harus diakui padalaporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

On derecognition of a financial asset in itsentirety, the difference between the carryingamount and the sum of (i) the considerationreceived, including any new assets obtainedless any new liabilities assumed, and (ii) anycumulative gain or loss which had beenrecognized in equity, should be recognized inthe consolidated statement of comprehensiveincome.

Pada setiap tanggal pelaporan, KelompokUsaha mengevaluasi apakah terdapat buktiyang objektif bahwa aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalamipenurunan nilai. Penurunan nilai atas asetkeuangan atau kelompok aset keuangandianggap telah terjadi, jika dan hanya jika,terdapat bukti yang objektif mengenaipenurunan nilai tersebut sebagai akibat darisatu atau lebih peristiwa yang terjadi setelahpengakuan awal aset tersebut (’peristiwa yangmerugikan’), dan peristiwa yang merugikantersebut berdampak pada estimasi arus kasmasa depan atas aset keuangan ataukelompok aset keuangan yang dapat diestimasisecara handal.

At each reporting date, the Group assesseswhether there is any objective evidence that afinancial asset or a group of financial assets isimpaired. A financial asset or a group offinancial assets is deemed to be impaired if,and only if, there is objective evidence ofimpairment as a result of one or more eventsthat have occurred after the initial recognitionof the asset (incurred ‘loss events’) and thoseloss events have an impact on the estimatedfuture cash flows of the financial asset or thegroup of financial assets that can be reliablyestimated.










27





Penurunan nilai dari aset keuangan Impairment of financial assets

Kelompok Usaha pertama kali menentukanapakah terdapat bukti objektif penurunan nilaisecara individual atas aset keuangan yangsignifikan secara individual, atau secara kolektifuntuk aset keuangan yang tidak signifikansecara individual.

The Group considers whether there isobjective evidence of impairment individuallyfor financial assets that are individuallysignificant, or collectively for financial assetsthat are not individually significant.

Jika Kelompok Usaha menentukan tidakterdapat bukti objektif mengenai penurunannilai aset keuangan yang dinilai secaraindividual, terlepas aset keuangan tersebutsignifikan atau tidak, maka Kelompok Usahamemasukkan aset tersebut ke dalam kelompokaset keuangan yang memiliki karakteristik risikokredit yang serupa dan menilai penurunan nilaikelompok tersebut secara kolektif. Aset yangpenurunan nilainya dinilai secara individual,dan untuk kerugian penurunan nilai yang tetapdiakui, tidak termasuk dalam penilaianpenurunan nilai secara kolektif.

If the Group determines that no objectiveevidence of impairment exists for anindividually-assessed financial asset, whethersignificant or not, it includes the asset in agroup of financial assets that have similarcredit risk characteristics and the Group iscollectively assessed for impairment. Assetsthat are individually assessed for impairmentand for which an impairment loss is, or thatcontinues to be recognized, are not included ina collective assessment of impairment.

Jumlah kerugian penurunan nilai atas asetkeuangan yang penurunan nilainya dievaluasisecara individual diukur berdasarkan selisihantara nilai tercatat aset keuangan dengan nilaikini dari estimasi arus kas masa datang yangdidiskontokan menggunakan tingkat sukubunga efektif pada awal aset keuangantersebut. Nilai tercatat aset tersebut dikurangimelalui akun cadangan kerugian penurunannilai dan kerugian penurunan nilai diakui padalaporan laba rugi komprehensif.

The impairment loss of a financial asset whichis assessed individually is measured as thedifference between the carrying value of thefinancial asset and the present value ofestimated future cash flows discounted usingthe effective interest rate. The carrying amountof the asset is reduced through the use of anallowance for impairment account and theimpairment loss is recognized in theconsolidated statement of comprehensiveincome.










28





Penurunan nilai dari aset keuangan (lanjutan) Impairment of financial assets (continued)

Arus kas masa datang dari kelompok asetkeuangan yang penurunan nilainya dievaluasisecara kolektif, diestimasi berdasarkankerugian historis yang pernah dialami atasaset-aset yang memiliki karakteristik risikokredit yang serupa dengan kelompok tersebut.Kerugian historis yang pernah dialamikemudian disesuaikan berdasarkan data terkiniyang dapat diobservasi untuk mencerminkankondisi saat ini yang tidak berpengaruh padaperiode terjadinya kerugian historis tersebutdan untuk menghilangkan pengaruh kondisiyang ada pada periode historis namun sudahtidak ada lagi pada saat ini.

Future cash flows of a group of financialassets that are collectively evaluated forimpairment, are estimated on the basis ofhistorical loss experience for assets with creditrisk characteristics similar to those in thegroup. Historical loss experience is adjustedon the basis of current observable data toreflect the effects of current conditions that didnot affect the period in which the historical lossexperience is based and to remove the effectsof conditions in the historical period that do notexist currently.

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasipihak peminjam atau kelompok pihak peminjammengalami kesulitan keuangan signifikan,wanprestasi atau tunggakan pembayaranbunga atau pokok, terdapat kemungkinanbahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailitatau melakukan reorganisasi keuangan lainnyadan pada saat data yang dapat diobservasimengindikasikan adanya penurunan yangdapat diukur atas estimasi arus kas masadatang, seperti meningkatnya tunggakan ataukondisi ekonomi yang berkolerasi denganwanprestasi.

Evidence of impairment may includeindications that the debtors or a group ofdebtors is experiencing significant financialdifficulty, default or delinquency in interest orprincipal payments, the probability that theywill enter bankruptcy or other financialreorganization and where observable dataindicate that there is a measurable decreasein the estimated future cash flows, such aschanges in arrears or economic conditionsthat correlate with defaults.

• Aset keuangan dicatat pada biayaperolehan diamortisasi

• Financial assets carried at amortized cost

Untuk pinjaman yang diberikan danpiutang yang dicatat pada biaya perolehandiamortisasi, Kelompok Usaha pertamakali menentukan apakah terdapat buktiobjektif mengenai penurunan nilai secaraindividual atas aset keuangan yangsignifikan secara individual, atau secarakolektif untuk aset keuangan yang totalnyatidak signifikan secara individual.

For loans and receivables carried atamortized cost, the Group first assesseswhether objective evidence of impairmentexists individually for financial assets thatare individually significant, or collectivelyfor financial assets that are notindividually significant.










29






• Aset keuangan dicatat pada biayaperolehan diamortisasi (lanjutan)

• Financial assets carried at amortized cost(continued)

Jika Kelompok Usaha menentukan tidakterdapat bukti objektif mengenaipenurunan nilai atas aset keuangan yangdinilai secara individual, terlepas asetkeuangan tersebut signifikan atau tidak,maka aset keuangan yang memilikikarakteristik risiko kredit yang sejenis danmenilai penurunan nilai kelompok tersebutsecara kolektif. Aset yang penurunannilainya dinilai secara individual, dan untukitu kerugian penurunan nilai diakui atautetap diakui tidak termasuk dalam penilaianpenurunan secara kolektif.

If the Group determines that no objectiveevidence of impairment exists for anindividually assessed financial asset,whether significant or not, the asset isincluded in a group of financial assetswith similar credit risk characteristics andthe group is collectively assessed forimpairment. Assets that are individuallyassessed for impairment and for which animpairment loss is, or continues to be,recognized are not included in a collectiveassessment of impairment.

Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi, total kerugiantersebut diukur sebagai selisih antara nilaitercatat aset dengan nilai kini estimasi aruskas masa datang (tidak termasukekspektasi kerugian kredit masa datangyang belum terjadi). Nilai kini estimasi aruskas masa datang didiskontokanmenggunakan suku bunga efektif awal dariaset keuangan tersebut. Jika pinjamanyang diberikan dan piutang memiliki sukubunga variabel, tingkat diskonto yangdigunakan untuk mengukur setiap kerugianpenurunan nilai adalah suku bunga efektifyang berlaku. Nilai tercatat aset tersebutdikurangi melalui penggunaan akunpenyisihan dan total kerugian tersebutdiakui secara langsung dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian.Pendapatan keuangan tetap diakuiberdasarkan nilai tercatat yang telahdikurangi, berdasarkan suku bunga efektifatas aset keuangan tersebut.

If there is objective evidence that animpairment loss has occurred, the amountof the loss is measured as the differencebetween the asset’s carrying amount andthe present value of estimated future cashflows (excluding future credit losses thathave not yet been incurred). The presentvalue of the estimated future cash flowsis discounted at the financial asset’soriginal effective interest rate. If a “loansand receivables” financial asset has avariable interest rate, the discount ratefor measuring impairment loss is thecurrent effective interest rate. Thecarrying amount of the financial asset isreduced through the use of an allowancefor impairment account and the amount ofthe loss is recognized in the consolidatedstatements of comprehensive income.Finance income continues to be accruedon the reduced carrying amount based onthe original effective interest rate of thefinancial asset.

Pinjaman yang diberikan dan piutang,bersama-sama dengan penyisihan terkait,akan dihapuskan pada saat tidak terdapatkemungkinan yang realistis atas pemulihandi masa mendatang dan seluruh agunan,jika ada, telah direalisasi atau telahdialihkan kepada Kelompok Usaha.

Loans and receivables, together with theassociated allowance, are written offwhen there is no realistic prospect offuture recovery and all collateral, if any,has been realized or has been transferredto the Group.










30






• Aset keuangan dicatat pada biayaperolehan diamortisasi (lanjutan)

• Financial assets carried at amortized cost(continued)

Jika, pada periode berikutnya, nilaiestimasi kerugian penurunan nilai asetkeuangan bertambah atau berkurangkarena suatu peristiwa yang terjadi setelahpenuruan nilai diakui, maka kerugianpenurunan nilai yang sebelumnya diakuibertambah atau berkurang denganmenyesuaikan akun penyisihan.

If, in a subsequent period, the amount ofthe estimated impairment loss increasesor decreases because of an eventoccurring after the impairment wasrecognized, the previously recognizedimpairment loss is increased or reducedby adjusting the allowance account.

Pemulihan tersebut tidak bolehmengakibatkan nilai tercatat asetkeuangan melebihi biaya perolehandiamortisasi yang seharusnya jikapenurunan nilai tidak diakui pada tanggalpemulihan dilakukan. Total pemulihan asetkeuangan diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian. Jikapenghapusan kemudian dipulihkan, makapemulihan tersebut juga diakui dalamlaporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

The recovery should not lead to thecarrying amount of the asset exceedingits amortized cost that would have beendetermined had no impairment loss beenrecognized for the asset at the reversaldate. The amount of reversal isrecognized in the consolidated statementof comprehensive income. If a futurewrite-off is later recovered, the recovery isalso recognized in the consolidatedstatement of comprehensive income.

• Aset keuangan tersedia untuk dijual • Available-for-sale financial assets

Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi atasinstrument ekuitas yang tidak memilikikuotasi dan tidak dicatat pada nilai wajarkarena nilai wajarnya tidak dapat diukursecara handal, maka total kerugianpenurunan nilai diukur berdasarkan selisihantara nilai tercatat aset keuangan dannilai kini estimasi arus kas masamendatang yang didiskontokan padatingkat pengembalian yang berlaku dipasar untuk aset keuangan serupa.Kerugian penurunan nilai tersebut tidakdapat dipulihkan pada tahun berikutnya.

If there is objective evidence that animpairment has occurred over equityinstruments that do not have quotedmarket price and are not carried at fairvalue because fair value can not bemeasured reliably, then the amount of anyimpairment loss is measured as thedifference between the carrying value ofthe financial assets and the present valueof estimated future cash flows discountedat the prevailing rate of return on themarket for a similar financial asset.Impairment losses are not recoverable inthe following years.










31




Liabilitas keuangan Financial liabilities

Pengakuan awal Initial recognition

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagailiabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba atau rugi, liabilitas keuangan yangdiukur dengan biaya diamortisasi, atau derivatifyang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilaidalam lindung nilai yang efektif. KelompokUsaha menentukan klasifikasi liabilitaskeuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities are classified as financialliabilities at fair value through profit or loss,loans and borrowings, or as derivativesdesignated as hedging instruments in aneffective hedge, as appropriate. The Groupdetermines the classification of its financialliabilities at initial recognition.

Liabilitas keuangan pada awalnya diukur padanilai wajar dan, dalam hal liabilitas keuanganyang diukur pada biaya diamortisasi, ditambahbiaya transaksi yang dapat diatribusikan secaralangsung.

Financial liabilities are recognized initially atfair value and, in the case of loans andborrowings, include directly attributabletransaction costs.

Liabilitas keuangan Kelompok Usaha meliputiutang usaha kepada pihak ketiga, utang lain-lain, beban akrual, utang bank jangka panjangdan uang jaminan penyewa. Kelompok Usahatelah menetapkan bahwa seluruh liabilitaskeuangan dikategorikan sebagai utang danpinjaman. Pada tanggal 31 Desember 2014and 2013, Kelompok Usaha tidak mempunyailiabilitas keuangan yang dinilai pada nilai wajarmelalui laba atau rugi, atau derivatif yangdibentuk sebagai instrumen lindung nilai yangefektif.

The Group’s financial liabilities include tradepayables to third parties, other payables,accrued expenses, long-term bank loans andtenants’ deposits. The Group has determinedthat all of those financial liabilities arecategorized as loans and borrowings. As ofDecember 31, 2014 and 2013, the Group didnot have any financial liabilities at fair valuethrough profit or loss or derivatives designatedas hedging instruments in an effective hedge.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pengukuran liabilitas keuangan tergantungpada klasifikasinya sebagai berikut:

The measurement of financial liabilitiesdepends on their classification as follows:

• Liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba atau rugi

• Financial liabilities at fair value throughprofit or loss

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba atau rugi termasukliabilitas keuangan untuk diperdagangkandan liabilitas keuangan yang ditetapkanpada saat pengakuan awal untuk diukurpada nilai wajar melalui laba atau rugi.

Financial liabilities at fair value throughprofit or loss include financial liabilitiesheld for trading and financial liabilitiesdesignated upon initial recognition at fairvalue through profit or loss.

Liabilitas keuangan diklasifikasikansebagai kelompok diperdagangkan jikadiperoleh untuk tujuan dijual atau dibelikembali dalam waktu dekat. Liabilitasderivatif juga diklasifikasikan sebagaikelompok diperdagangkan kecuali merekaditetapkan sebagai instrumen lindung nilaiefektif.

Financial liabilities are classified as heldfor trading if they are acquired for thepurpose of selling or repurchasing in thenear term. Derivative liabilities are alsoclassified as held for trading unless theyare designated as effective hedginginstruments.










32




Liabilitas keuangan (lanjutan) Financial liabilities (continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal (lanjutan) Subsequent measurement (continued)

• Liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba atau rugi (lanjutan)

• Financial liabilities at fair value throughprofit or loss (continued)

Keuntungan atau kerugian atas liabilitasyang dimiliki untuk diperdagangkan diakuidalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

Gains or losses on liabilities held fortrading are recognized in the consolidatedstatements of comprehensive income.

• Liabilitas keuangan yang diukur pada biayaperolehan yang diamortisasi

• Financial liabilities at amortized cost

Setelah pengakuan awal, pada liabilitaskeuangan yang dikenakan bungaselanjutnya diukur pada biaya perolehanyang diamortisasi dengan menggunakanmetode suku bunga efektif. Pada tanggalpelaporan, biaya bunga akrual dicatatsecara terpisah dari pokok pinjaman terkaitdalam bagian liabilitas lancar. Keuntungandan kerugian diakui dalam laporan labarugi komprehensif ketika liabilitasdihentikan pengakuannya serta melaluiproses amortisasi menggunakan metodesuku bunga efektif.

After initial recognition, interest-bearingloans and borrowings are subsequentlymeasured at cost using the effectiveinterest rate method. At the reportingdate, the accrued interest is recordedseparately from the respective principalloans as part of current liabilities. Gainsand losses are recognized in theconsolidated statement of comprehensiveincome when the liabilities arederecognized as well as through theamortization process using the effectiveinterest method.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities

Ketika sebuah liabilitas keuangan yang adadigantikan dengan liabilitas keuangan lain daripemberi pinjaman yang sama denganpersyaratan yang secara substansial berbeda,atau terdapat modifikasi secara substansialatas persyaratan dari liabilitas keuangantersebut, maka pertukaran atau modifikasitersebut dicatat sebagai penghentianpengakuan liabilitas keuangan awal danpengakuan liabilitas keuangan baru, dan selisihantara nilai tercatat masing-masing liabilitaskeuangan tersebut diakui dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian.

When an existing financial liability is replacedby another from the same lender onsubstantially different terms, or the terms of anexisting liability are substantially modified,such an exchange or modification is treated asa derecognition of the original liability and therecognition of a new liability, and thedifference in the respective carrying amountsis recognized in the consolidated statement ofcomprehensive income.

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannyapada saat liabilitas tersebut dihentikan ataudibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when theobligation under the liability is discharged orcancelled or has expired.










33





Metode suku bunga efektif Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yangdigunakan untuk menghitung biaya perolehanyang diamortisasi dari aset keuangan danmengalokasikan pendapatan bunga selamaperiode yang relevan. Suku bunga efektifadalah suku bunga yang secara tepatmendiskontokan estimasi arus kas di masadatang (termasuk semua biaya yang diterimayang merupakan bagian tak terpisahkan darisuku bunga efektif, biaya transaksi dan seluruhpremium atau diskonto lainnya) selamaperkiraan umur dari aset keuangan, atau jikalebih tepat, digunakan periode yang lebihsingkat untuk memperoleh nilai tercatat netodari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest rate method is a methodof calculating the amortized cost of a financialasset and of allocating interest income overthe relevant period. The effective interest rateis the rate that exactly discounts the estimatedfuture cash flows (including all fees and pointsreceived that form an integral part of theeffective interest rate, transaction costs andother premiums or discounts) throughout theexpected life of the financial asset, or a shorterperiod, where appropriate, to the net carryingamount at initial recognition of the financialasset.

Biaya perolehan diamortisasi dari instrumenkeuangan

Amortized cost of financial instruments

Biaya perolehan diamortisasi dihitung denganmenggunakan metode suku bunga efektifdikurangi dengan penyisihan atas penurunannilai dan pembayaran pokok atau nilai yangtidak dapat ditagih. Perhitungan tersebutmempertimbangkan premium atau diskontopada saat perolehan dan termasuk biayatransaksi dan biaya yang merupakan bagianyang tak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effectiveinterest rate method method less anyallowance for impairment and principalrepayment or reduction. The calculation takesinto account any premium or discount onacquisition and includes transaction costs andfees that are an integral part of the effectiveinterest rate method.

Saling hapus dari instrumen keuangan Offsetting of financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan salinghapus dan nilai netonya dilaporkan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian jika, danhanya jika, saat ini memiliki hak secara hukumuntuk melakukan saling hapus atas jumlahtercatat dari aset keuangan dan liabilitaskeuangan tersebut dan terdapat intensi untukmenyelesaikan secara neto, atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikanliabilitasnya secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities areoffset and the net amount reported in theconsolidated statements of financial position if,and only if, there is a currently enforceablelegal right to offset the recognized amountsand there is an intention to settle on a netbasis, or to realize the assets and settle theliabilities simultaneously.

Nilai wajar instrumen keuangan Fair value of financial instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yangdiperdagangkan di pasar aktif ditentukandengan mengacu pada kuotasi hargapenawaran pasar (bid prices) yang berlakupada penutupan pasar pada akhir periodepelaporan.

The fair value of financial instruments that areactively traded in active markets is determinedby reference to quoted market bid prices at theclose of business at the end of the reportingperiod.










34





Untuk instrumen keuangan yang tidakmemiliki pasar aktif, nilai wajar ditentukandengan menggunakan teknik penilaian. Teknikpenilaian tersebut meliputi penggunaantransaksi pasar terkini yang dilakukan secarawajar (“arm’s length market transactions”),referensi atas nilai wajar terkini dari instrumenlain yang secara substantial sama, analisis aruskas yang didiskonto, atau model penilaianlainnya.

For financial instruments where there is noacive market, fair value is determined by usingvaluation techniques. Such techniques mayinclude using recent arm’s length markettransactions, reference to the current fair valueof another instrument that is substantially thesame, discounted cash flow analysis, or othervaluation models.

g. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi g. Transactions with related parties

Kelompok Usaha mempunyai transaksi denganpihak berelasi, dengan definisi diuraikan padaPSAK 7 (Revisi 2010) sebagai berikut:

The Group have transactions with relatedparties, as defined in PSAK 7 (Revised 2010)as follows:

Orang atau anggota keluarga terdekatmempunyai relasi dengan Kelompok Usaha jikamereka:

An individual or family member is related to theGroup if it:

(i) memiliki pengendalian atau pengendalianbersama atas Kelompok Usaha

(i) has control or joint control over the Group

(ii) memiliki pengaruh signifikan atasKelompok Usaha; atau

(ii) has significant influence over the Group;or

(iii) merupakan personil manajemen kunciKelompok Usaha atau entitas induk dariPerusahaan.

(iii) is a member of the key managementpersonnel of the Group or the parent ofthe Company.

Suatu pihak dianggap berelasi denganKelompok Usaha jika:

A party is considered to be related to theGroup if:

(a) langsung, atau tidak langsung yang melaluisatu atau lebih perantara, suatu pihak (i)mengendalikan, atau dikendalikan oleh,atau berada di bawah pengendalianbersama dengan, Kelompok Usaha; (ii)memiliki kepentingan dalam KelompokUsaha yang memberikan pengaruhsignifikan atas Kelompok Usaha; atau (iii)memiliki pengendalian bersama atasKelompok Usaha;

(a) directly, or indirectly through one or moreintermediaries, the party (i) controls, iscontrolled by, or is under common controlwith, the Group; (ii) has an interest in thegroup that gives it significant influenceover the Group; or, (iii) has joint controlover the Group;

(b) suatu pihak adalah entitas asosiasiKelompok Usaha;

(b) the party is an associate of the Group;

(c) suatu pihak adalah ventura bersamadimana Kelompok Usaha sebagai venturer;

(c) the party is a joint venture in which theGroup is a venturer;

(d) suatu pihak adalah anggota dari personilmanajemen kunci Kelompok Usaha;

(d) the party is a member of the keymanagement personnel of the Group;

(e) suatu pihak adalah anggota keluarga dekatdari individu yang diuraikan dalam butir (a)atau (d);

(e) the party is a close member of the familyof any individual referred to in (a) or (d);










35



g. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi(lanjutan)

g. Transactions with related parties(continued)

(f) suatu pihak adalah entitas yangdikendalikan, dikendalikan bersama ataudipengaruhi signifikan oleh atau dimanahak suara signifikan dimiliki oleh, langsungmaupun tidak langsung, individu sepertidiuraikan dalam butir (d) atau (e); atau;

(f) the party is an entity that is controlled,jointly controlled or significantly influencedby or for which significant voting power insuch entity resides with, directly orindirectly, any individual referred to in (d)or (e); or;

(g) suatu pihak adalah suatu program imbalanpasca kerja untuk imbalan kerja dariKelompok Usaha atau entitas yang terkaitdengan Kelompok Usaha.

(g) the party is a post-employment benefitplan for the benefit of employees of theGroup, or of any entity that is a relatedparty of the Group.

Transaksi ini dilakukan berdasarkanpersyaratan yang disetujui oleh kedua belahpihak, dimana persyaratan tersebut mungkintidak sama dengan transaksi lain yangdilakukan dengan pihak-pihak yang tidakberelasi.

The transactions are made based on termsagreed by the parties. Such terms may not bethe same as those of the transactions betweenunrelated parties.

Seluruh transaksi dan saldo signifikan denganpihak-pihak berelasi diungkapkan dalamcatatan atas laporan keuangan konsolidasianyang relevan.

All significant transactions and balances withrelated parties are disclosed in the relevantnote to the consolidated financial statements.

Jenis transaksi dan saldo dengan pihak-pihakberelasi, baik yang dilaksanakan denganataupun tidak dilaksanakan dengan syaratserta kondisi normal yang sama untuk pihakyang bukan berelasi, diungkapkan dalamcatatan atas laporan keuangan konsolidasian.

The nature of transactions and balances ofaccounts with related parties, whether or nottransacted at normal terms and conditionssimilar to those with non-related parties, aredisclosed in the notes to the consolidatedfinancial statements.

h. Biaya dibayar di muka h. Prepaid expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selamamasa manfaat dengan menggunakan metodegaris lurus.

Prepaid expenses are amortized over theperiods using the straight-line method.

i. Investasi pada entitas asosiasi i. Investments in associates

Investasi Kelompok Usaha pada saham diukurdengan menggunakan metode ekuitas. Entitasasosiasi adalah suatu entitas di manaKelompok Usaha mempunyai pengaruhsignifikan. Sesuai dengan metode ekuitas, nilaiperolehan investasi ditambah atau dikurangdengan bagian Kelompok Usaha atas laba ataurugi neto, dan penerimaan dividen dari investeesejak tanggal perolehan.

The Group’s investments in associates areaccounted for using the equity method. Anassociate is an entity in which the Group hassignificant influence. Under the equity method,the cost of investment is increased ordecreased by the Group’s share in netearnings or losses of, and dividends receivedfrom, the investee since the date ofacquisition.










36



i. Investasi pada entitas asosiasi (lanjutan) i. Investments in associates (continued)

Laporan laba rugi komprehensif konsolidasianmencerminkan bagian atas hasil operasi darientitas asosiasi. Bila terdapat perubahan yangdiakui langsung pada ekuitas dari entitasasosiasi, Perusahaan mengakui bagiannya atasperubahan tersebut dan mengungkapkan halini, jika ada, dalam laporan perubahan ekuitaskonsolidasian. Laba atau rugi yang belumdirealisasi sebagai hasil dari transaksi-transaksiantara Kelompok Usaha dengan entitasasosiasi dieliminasi pada total sesuai dengankepentingan Kelompok Usaha dalam entitasasosiasi.

The consolidated statement of comprehensiveincome reflects the Group’s share of theresults of operations of the associates. Wherethere has been a change recognized directlyin the equity of an associate, the Grouprecognizes its share of any such changes anddiscloses this, when applicable, in theconsolidated statement of changes in equity.Unrealized gains or losses resulting fromtransactions between the Group and theassociates are eliminated to the extent of theGroup’s interest in the associates.

Kelompok Usaha menentukan apakahdiperlukan untuk mengakui rugi penurunan nilaiatas investasi Kelompok Usaha dalam investasipada entitas asosiasi. Kelompok Usahamenentukan apakah terdapat bukti yangobjektif yang mengindikasikan pada investasidalam entitas asosiasi mengalami penurunannilai pada setiap tanggal pelaporan. Dalam halini, Kelompok Usaha menghitung jumlahpenurunan nilai berdasarkan selisih antara nilaiterpulihkan atas investasi pada entitas asosiasidan nilai tercatatnya dan mengakuinya dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The Group determines whether it is necessaryto recognize an impairment loss on theGroup’s investments in associates. The Groupdetermines at each reporting date whetherthere is any objective evidence that theinvestments in the associates are impaired. Ifthis is the case, the Group calculates theamount of impairment as the differencebetween the recoverable amount of theinvestments and their carrying value, andrecognizes the amount in the consolidatedstatement of comprehensive income.

Laporan keuangan entitas asosiasi disusunatas periode pelaporan yang sama denganKelompok Usaha.

The financial statements of the associates areprepared for the same reporting period withthe Group.

Investasi saham pada entitas dimana KelompokUsaha tidak memiliki pengaruh yang signifikandicatat sesuai dengan PSAK 15 (Revisi 2009).

Investments in shares of stock of entitieswherein the Group does not have significantinfluence are accounted for in accordance withPSAK 15 (Revised 2009).

j. Tanah untuk pengembangan j. Land for development

Tanah untuk pengembangan dinyatakansebesar nilai yang lebih rendah antara biayaperolehan dan nilai realisasi neto.

Land for development is stated at cost or netrealizable value, whichever is lower.

Biaya perolehan tanah untuk pengembangan,yang terdiri dari biaya pra-perolehan danperolehan tanah, dipindahkan ke tanah dalampengembangan pada saat pengembangantanah dilakukan.

The cost of land for development, consistingof pre-acquisition and acquisition cost of land,is transferred to land under development atthe time land development commences.










37



k. Aset tetap k. Fixed assets

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehandikurangi akumulasi penyusutan dan rugipenurunan nilai, jika ada. Tanah dinyatakanberdasarkan biaya perolehan dan tidakdisusutkan. Biaya perolehan aset tetap meliputi:(a) harga pembelian, (b) biaya-biaya yangdapat diatribusikan secara langsung untukmembawa aset ke lokasi dan kondisinyasekarang, dan (c) estimasi awal biayapembongkaran dan pemindahan dan restorasilokasi aset (jika ada). Setiap bagian dari asettetap dengan biaya perolehan yang signifikanterhadap total biaya perolehan aset, disusutkansecara terpisah.

Fixed assets are stated at cost lessaccumulated depreciation and impairment loss,if any. Land is stated at cost and is notdepreciated. The cost of an item of fixed assetsincludes: (a) purchase price, (b) any costsdirectly attributable to bringing the asset to itspresent location and condition, and (c) theinitial estimate of the cost of dismantling andremoving the item and restoring the site onwhich it is located (if any). Each part of an itemof fixed assets with a cost that is significant inrelation to the total cost of the item isdepreciated separately.

Pada saat pembaruan dan perbaikan yangsignifikan dilakukan, biaya tersebut diakui kedalam nilai tercatat (carrying amount) aset tetapsebagai suatu penggantian jika memenuhikriteria pengakuan. Semua biaya perbaikan danpemeliharaan lainnya yang tidak memenuhikriteria pengakuan dibebankan langsung padaoperasi berjalan.

When significant renewals and betterments areperformed, their costs are recognized in thecarrying amount of the fixed assets as areplacement if the recognition criteria aresatisfied. All other repairs and maintenancecosts that do not meet the recognition criteriaare charged directly to current operations.

Penyusutan dimulai saat aset tetap tersediauntuk digunakan dan dihitung denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkantaksiran masa manfaat aset sebagai berikut:

Depreciation commences once the fixedassets are available for their intended use andis computed using the straight-line methodover the estimated useful lives of the assets,as follows:

Tahun/Years

Bangunan dan prasarana 10-20 Building and infrastructureLapangan golf 20 Golf courseKendaraan 4-8 VehiclesPeralatan dan perabot 4-5 Furniture and fixturePeralatan golf 4 Golf equipment

Berdasarkan ISAK No. 25 “Hak atas Tanah”,tanah dan hak atas tanah yang tidak didepresiasikan kecuali Kelompok Usaha sudahmendapatkan bukti hak penggunaan tanahyang tidak dapat diperbaharui ataudiperpanjang. Biaya yang terjadi untukmendapatkan hak atas tanah melalui Hak GunaUsaha (HGU), Hak Guna Bangunan (HGB),dan Hak Pakai (HP) diakui sebagai bagian daribiaya akuisisi atas tanah dan tidak diamortisasi.

Based on ISAK No. 25 “Land Rights”, land andland rights are not depreciated unless theGroup has obtained evidence that its rights touse the land cannot be renewed or extended.The costs incurred in order to acquire legalrights over land in the form of Land CultivationRights Title or (HGU), Building Rights Title or(HGB) and Right to Use Title or (HP) uponacquisition of land is recognized as part of theacquisition cost of the land and is notamortized.










38



k. Aset tetap (lanjutan) k. Fixed assets (continued)

Biaya yang terjadi sehubungan denganperpanjangan atau pembaharuan hak-haktersebut di atas diakui sebagai aset yangditangguhkan dan diamortisasi sepanjang umurhukum hak atau umur manfaat ekonomis tanah,periode mana yang lebih pendek.

Costs incurred in connection with theextension or renewal of the above rights arerecognized as deferred charges and areamortized throughout the validity period of therights or the economic useful life of the land,whichever period is shorter.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesarbiaya perolehan dan disajikan sebagai bagiandari aset tetap. Akumulasi biaya perolehan asetdalam penyelesaian akan dipindahkan kemasing-masing aset tetap atau propertiinvestasi yang bersangkutan pada saat asettersebut selesai dikerjakan dan siap digunakansesuai dengan tujuannya.

Construction in progress is stated at cost andis presented as part of fixed assets. Theaccumulated costs are reclassified to theappropriate fixed assets or investmentproperties accounts when the construction issubstantially completed and the constructedasset is ready for its intended use.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikanpengakuannya pada saat dilepaskan atau saattidak ada manfaat ekonomis masa depan yangdiharapkan dari penggunaan ataupelepasannya. Laba atau rugi yang timbul daripenghentian pengakuan aset (dihitung sebagaiperbedaan antara jumlah neto hasil pelepasandan nilai tercatat dari aset) dikreditkan ataudibebankan pada laporan laba rugikomprehensif aset tersebut dihentikanpengakuannya.

An item of fixed assets is derecognized upondisposal or when no future economic benefitsare expected from its use or disposal. Anygain or loss arising on derecognition of theasset (calculated as the difference betweenthe net disposal proceeds and the carryingamount of the asset) is credited or charged tostatement of comprehensive income in theyear the asset is derecognized.

Pada setiap akhir tahun buku, nilai residu,masa manfaat dan metode penyusutan asettetap ditelaah, dan jika sesuai dengan keadaan,disesuaikan secara prospektif.

The fixed assets’ residual values, useful livesand methods of depreciation are reviewed bymanagement and adjusted prospectively, ifappropriate, at each financial year end.

Setelah pengakuan awal, aset tetap akandievaluasi untuk penurunan nilai (Catatan 2n).

Subsequent to initial recognition, fixed assetsare evaluated for impairment (Note 2n).

l. Sewa l. Leases

Penentuan apakah suatu perjanjian merupakanperjanjian sewa, atau perjanjian yangmengandung sewa, didasarkan atas substansiperjanjian pada tanggal awal sewa dan apakahpemenuhan perjanjian tergantung padapenggunaan suatu aset dan perjanjian tersebutmemberikan suatu hak untuk menggunakanaset tersebut. Sewa yang mengalihkan secarasubstansial seluruh risiko dan manfaat yangterkait dengan kepemilikan aset,diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan.

The determination of whether an arrangementis, or contains, a lease is based on thesubstance of the arrangement at inceptiondate and whether the fulfillment of thearrangement is dependent on the use of aspecific asset and the arrangement conveys aright to use the asset. A lease that transferssubstantially to the lessee all the risks andrewards incidental to ownership of the leasedasset is classified as a finance lease.










39



l. Sewa (lanjutan) l. Leases (continued)

Selanjutnya, suatu sewa diklasifikasikansebagai sewa operasi, jika sewa tidakmengalihkan secara substansial seluruh risikodan manfaat yang terkait dengan kepemilikanaset.

Subsequently, a lease is classified as anoperating lease, if the lease does not transfersubstantially all the risks and rewardsincidental to ownership.

Kelompok Usaha sebagai lessee The Group as lessee

Pada awal masa sewa, lessee mengakui sewapembiayaan sebagai aset dan liabilitas dalamlaporan posisi keuangan sebesar nilai wajaraset sewa pembiayaan atau sebesar nilai kinidari pembayaran sewa minimum, jika nilai kinilebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewaminimum dipisahkan antara bagian yangmerupakan beban keuangan dan bagian yangmerupakan pelunasan liabilitas. Bebankeuangan dialokasikan ke setiap periodeselama masa sewa.

At the commencement of the lease term, alessee recognizes finance lease as an assetand a liability in its statement of financialposition at an amount equal to the fair value ofthe leased property or, if lower, the presentvalue of the minimum lease payments.Minimum lease payments are apportionedbetween the finance charges and the reductionof the outstanding liability. The finance chargesare allocated to each period during the leaseterm.

Aset sewa pembiayaan yang dimiliki olehlessee dengan dasar sewa pembiayaandisusutkan secara konsisten dengan metodeyang sama yang digunakan untuk aset yangdimiliki sendiri, atau disusutkan secara penuhselama jangka waktu yang lebih pendek antaraperiode masa sewa dan umur manfaat asetsewa pembiayaan, jika tidak ada kepastianyang memadai bahwa lessee akanmendapatkan hak kepemilikan pada akhir masasewa.

Leased asset held by the lessee under afinance lease is depreciated consistently usingthe same method used with that fordepreciable assets that are directly owned, oris fully depreciated over the shorter of thelease term and its useful life, if there is noreasonable certainty that the lessee will obtainownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secarasubstansial seluruh risiko dan manfaat yangterkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikansebagai sewa operasi. Pembayaran sewadalam sewa operasi diakui sebagai bebandalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian dengan metode garis lurus(straight-line method) selama masa sewa.

Leases which do not transfer substantially allthe risks and rewards incidental to ownershipare classified as operating leases. Operatinglease payments are recognized as an expensein the consolidated statements ofcomprehensive income on a straight-linemethod over the lease term.

Kelompok Usaha sebagai lessor The Group as lessor

Kelompok Usaha mengakui aset berupapiutang sewa pembiayaan di laporan posisikeuangan konsolidasian sebesar total yangsama dengan investasi sewa neto. Penerimaanpiutang sewa diperlakukan sebagaipembayaran pokok dan pendapatanpembiayaan. Pengakuan pendapatanpembiayaan didasarkan pada suatu pola yangmencerminkan suatu tingkat pengembalianperiodik yang konstan atas investasi netosebagai lessor dalam sewa pembiayaan.

The Group recognizes an asset held under afinance lease in its consolidated statements offinancial position and presents it as areceivable at an amount equal to the netinvestment in the lease. Lease paymentreceivable is treated as repayment of principaland finance income. The recognition of financeincome is based on a pattern reflecting aconstant periodic rate of return on the Group’snet investment in the finance lease.










40



l. Sewa (lanjutan) l. Leases (continued)

Kelompok Usaha sebagai lessor (lanjutan) The Group as lessor (continued)

Kelompok Usaha mengakui aset untuk sewaoperasi di laporan posisi keuangankonsolidasian sesuai sifat aset tersebut. Biayalangsung awal sehubungan proses negosiasisewa operasi ditambahkan ke nilai tercatat dariaset sewaan dan diakui sebagai beban selamamasa sewa dengan dasar yang sama denganpendapatan sewa. Rental kontinjen, jika ada,diakui sebagai pendapatan pada periodeterjadinya. Pendapatan sewa operasi diakuisebagai pendapatan atas metode garis lurusselama masa sewa.

The Group presents an asset subject tooperating leases in its consolidated statementsof financial position according to the nature ofthe asset. Initial direct costs incurred innegotiating an operating lease are added tothe carrying amount of the leased asset andrecognized over the lease term on the samebasis as rental income. Contingent rents, ifany, are recognized as revenue in the periodsin which they are earned. Lease income fromoperating leases is recognized as income on astraight-line method over the lease term.

m. Properti investasi m. Investment properties

Properti investasi Kelompok Usaha terdiri daritanah, bangunan dan prasarana yang dikuasaiKelompok Usaha untuk menghasilkan sewaatau untuk kenaikan nilai atau kedua-duanya,dan tidak untuk digunakan dalam produksi ataupenyediaan barang atau jasa untuk tujuanadministratif atau dijual dalam kegiatan usahasehari-hari.

Investment properties of the Group consist ofland, building and infrastructures held by theGroup to earn rentals or for capitalappreciation or both, rather than for use in theproduction or supply of goods or services orfor administrative purposes or sale in theordinary course of business.

Properti investasi dinyatakan sebesar biayaperolehan termasuk biaya transaksi dikurangiakumulasi penyusutan dan penurunan nilai, jikaada, kecuali tanah yang tidak disusutkan. Totaltercatat termasuk bagian biaya penggantiandari properti investasi yang ada pada saatterjadinya biaya, jika kriteria pengakuanterpenuhi, dan tidak termasuk biaya harianpenggunaan properti investasi.

Investment properties are stated at costincluding transaction cost less accumulateddepreciation and impairment loss, if any,except for land which is not depreciated. Suchcost includes the cost of replacing part of theinvestment properties, if the recognition criteriaare met, and excludes the daily expenses ontheir usage.

Penyusutan bangunan dan prasarana dihitungdengan menggunakan metode garis lurus atastaksiran masa manfaat ekonomis selama 20-50tahun.

Depreciation of buildings and infrastructures iscomputed using the straight-line method overtheir estimated useful lives ranging from 20-50years.

Properti investasi dihentikan pengakuannyapada saat pelepasan atau ketika propertiinvestasi tersebut tidak digunakan lagi secarapermanen dan tidak memiliki manfaat ekonomisdi masa depan yang dapat diharapkan padasaat pelepasannya. Laba atau rugi yang timbuldari penghentian atau pelepasan propertiinvestasi diakui dalam laporan laba rugi dalamtahun terjadinya penghentian atau pelepasantersebut.

An investment property should bederecognized upon disposal or when theinvestment property is permanently withdrawnfrom use and no future economic benefits areexpected from its disposal. Gains or lossesarising from the retirement or disposal of aninvestment property is credited or charged tothe consolidated statement of comprehensiveincome in the year the asset is derecognized.










41



m. Properti investasi (lanjutan) m. Investment properties (continued)

Transfer ke properti investasi dilakukan jika,dan hanya jika, terdapat perubahanpenggunaan yang ditunjukkan denganberakhirnya pemakaian oleh pemilik,dimulainya sewa operasi ke pihak lain atauselesainya pembangunan atau pengembangan.Transfer dari properti investasi dilakukan jika,dan hanya jika, terdapat perubahanpenggunaan yang ditunjukkan dengandimulainya penggunaan oleh pemilik ataudimulainya pengembangan untuk dijual.

Transfers to investment properties should bemade when, and only when, there is a changein use, evidenced by the end of owner-occupation, commencement of an operatinglease to another party or end of constructionor development. Transfers from investmentproperties should be made when, and onlywhen, there is a change in use, evidenced bythe commencement of owner-occupation orcommencement of development with a view tosell.

Untuk transfer dari properti investasi ke propertiyang digunakan sendiri, Kelompok Usahamenggunakan metode biaya pada tanggalperubahan penggunaan. Jika properti yangdigunakan sendiri oleh Kelompok Usahamenjadi properti investasi, Kelompok Usahamencatat properti tersebut sesuai dengankebijakan aset tetap sampai dengan saattanggal terakhir perubahan penggunaannya.

For a transfer from investment properties toowner-occupied property, the Group uses thecost method at the date of change in use. If anowner-occupied property becomes aninvestment property, the Group shall recordthe investment property in accordance with thefixed assets policies up to the date of changein use.

n. Penurunan nilai aset non-keuangan n. Impairment of non-financial assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, KelompokUsaha menilai apakah terdapat indikasi suatuaset mengalami penurunan nilai. Jika terdapatindikasi tersebut, maka total terpulihkandiestimasi untuk aset individual. Jika tidakmungkin untuk mengestimasi total terpulihkanaset individual, maka Kelompok Usahamenentukan nilai terpulihkan dari unit penghasilkas yang mana aset tercakup.

The Group assesses at the end of eachreporting period whether there is an indicationthat an asset may be impaired. If suchindication exists, the recoverable amount isestimated for the individual asset. If it is notpossible to estimate the recoverable amountof the individual asset, the Group determinesthe recoverable amount of the cash generatingunit to which the asset belongs.

Total terpulihkan yang ditentukan untuk asetadalah total yang lebih tinggi antara nilai wajaraset dikurangi biaya untuk menjual dengan nilaipakainya. Jika nilai tercatat aset lebih besardaripada nilai terpulihkannya, maka asettersebut dipertimbangkan mengalamipenurunan nilai dan nilai tercatat asetditurunkan nilainya menjadi sebesar nilaiterpulihkannya.

The recoverable amount of an asset is thehigher of the asset’s fair value less costs tosell and its value in use. Where the carryingamount of the asset exceeds its recoverableamount, the asset is considered impaired andis written down to its recoverable amount.










42



n. Penurunan nilai aset non-keuangan(lanjutan)

n. Impairment of non-financial assets(continued)

Dalam menghitung nilai pakai, estimasi aruskas masa depan neto didiskontokan ke nilaikini dengan menggunakan tingkat diskontosebelum pajak yang menggambarkan penilaianpasar kini dari nilai waktu uang dan risikospesifik atas aset. Jika tidak terdapat transaksitersebut, model penilaian yang sesuaidigunakan untuk menentukan nilai wajar aset.Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan olehpenilaian berganda (valuation multiples) atauindikator nilai wajar yang tersedia.

In assessing the value in use, the estimatednet future cash flows are discounted to theirpresent value using a pre-tax discount ratethat reflects current market assessments ofthe time value of money and the risks specificto the asset. If no such transactions can beidentified, the Group uses an appropriatevaluation model to determine the fair value ofthe assets. These calculations arecorroborated by multiple valuation or otheravailable fair value indicators.

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biayauntuk menjual, digunakan harga penawaranpasar terakhir, jika tersedia.

In determining fair value less costs to sell,recent market transactions are taken intoaccount, if available.

Penilaian dilakukan pada akhir setiap periodepelaporan tahunan apakah terdapat indikasibahwa rugi penurunan nilai yang telah diakuidalam periode sebelumnya untuk aset selaingoodwill mungkin tidak ada lagi atau mungkintelah menurun. Jika indikasi dimaksudditemukan, maka Kelompok Usahamengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.Kerugian penurunan nilai yang telah diakuidalam periode sebelumnya untuk aset selaingoodwill dibalik hanya jika terdapat perubahanasumsi-asumsi yang digunakan untukmenentukan jumlah terpulihkan aset tersebutsejak rugi penurunan nilai terakhir diakui.Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan kejumlah terpulihkannya. Pembalikan tersebutdibatasi sehingga jumlah tercatat aset tidakmelebihi jumlah terpulihkannya maupun jumlahtercatat, bersih setelah penyusutan,seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yangtelah diakui untuk aset tersebut pada tahunsebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilaidiakui dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian. Setelah pembalikan tersebut,penyusutan aset tersebut disesuaikan diperiode mendatang untuk mengalokasikanjumlah tercatat aset yang direvisi, dikuranginilai sisanya, dengan dasar yang sistematisselama sisa umur manfaatnya.

An assessment is made at the end of eachreporting period as to whether there is anyindication that previously recognizedimpairment losses recognized for an assetother than goodwill may no longer exist or mayhave decreased. If such indication exists, theGroup estimates the recoverable amount. Apreviously recognized impairment loss for anasset is reversed only if there has been achange in the assumptions used to determinethe asset’s recoverable amount since the lastimpairment loss was recognized. If that is thecase, the carrying amount of the asset isincreased to its recoverable amount. Thereversal is limited so that the carrying amountof the asset does not exceed its recoverableamount, nor exceed the carrying amount thatwould have been determined, net ofdepreciation, had no impairment loss beenrecognized for the asset in prior years.Reversal of an impairment loss is recognizedin the consolidated statement ofcomprehensive income. After such a reversal,the depreciation charge on the said asset isadjusted in future periods to allocate theasset’s revised carrying amount, less anyresidual value, on a systematic basis over itsremaining useful life.

Pembalikan tersebut dibatasi sehingga jumlahtercatat aset tidak melebihi jumlahterpulihkannya maupun jumlah tercatat, netosetelah penyusutan, seandainya tidak ada rugiyang telah diakui untuk aset tersebut padaperiode sebelumnya.

The reversal is limited so that the carryingamount of the asset does not exceed itsrecoverable amount, nor exceeds the carryingamount that would have been determined, netof depreciation, had no impairment loss beenrecognized for the asset in prior periods.










43



n. Penurunan nilai aset non-keuangan(lanjutan)

n. Impairment of non-financial assets(continued)

Pembalikan rugi penurunan nilai diakui dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasian.Setelah pembalikan tersebut diakui sebagailaba rugi, penyusutan aset tersebutdisesuaikan di periode mendatang untukmengalokasikan jumlah tercatat aset yangdirevisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasaryang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

Reversal of an impairment loss is recognizedin the consolidated statement ofcomprehensive income. After such a reversal,the depreciation charge on the said asset isadjusted in future periods to allocate theasset’s revised carrying amount, less anyresidual value, on a systematic basis over itsremaining useful life.

o. Pengakuan pendapatan dan beban o. Revenue and expense recognation

Kelompok Usaha mengakui pendapatan daripenjualan real estat dengan metode akrualpenuh (full accrual method) sesuai denganPSAK 44, “Akuntansi Aktivitas PengembanganReal Estat”. Berdasarkan metode tersebut,pendapatan dari penjualan real estat diakuidengan metode akrual penuh (full accrualmethod) bila seluruh syarat berikut telahterpenuhi:

The Group recognizes revenues from realestate sales using the full accrual method inaccordance with PSAK 44, “Accounting forReal Estate Development Activities”. Based onthis method, the revenue from real estatesales is recognized using the full accrualmethod if all of the following conditions aremet:

(i) Pendapatan dari penjualan bangunanrumah, ruko dan bangunan sejenis lainnyabeserta kapling tanahnya diakui denganmetode akrual penuh apabila seluruhkriteria berikut terpenuhi:

(i) Revenues from sales of houses, shophouses, and other similar property andrelated land are recognized under the fullaccrual method if all of the followingconditions are met:

1. Proses penjualan telah selesai. 1. A sale is consummated.2. Harga jual akan tertagih. 2. The selling price is collectible.3. Tagihan penjual tidak bersifat

subordinasi terhadap pinjaman lainyang akan diperoleh pembeli di masayang akan datang.

3. The receivable is not subject to futuresubordination to a first mortgage onthe property.

4. Penjual telah mengalihkan risiko danmanfaat kepemilikan unit bangunankepada pembeli melalui suatutransaksi yang secara substansiadalah penjualan dan penjual tidaklagi berkewajiban atau terlibat secarasignifikan dengan unit bangunantersebut.

4. The seller has transferred to thebuyer the usual risks and rewards ofownership in a transaction that is insubstance a sale and does not havea substantial continuing involvementwith the property.

(ii) Pendapatan dari penjualan kapling tanahtanpa bangunan yang tidak memerlukanketerlibatan penjual dalam pendirianbangunan diakui dengan metode akrualpenuh apabila seluruh kriteria berikut initerpenuhi:

(ii) Revenues from sales of lots that do notrequire the seller to construct building arerecognized under the full accrual methodif all of the following conditions are met:










44



o. Pengakuan pendapatan dan beban (lanjutan) o. Revenue and expense recognition(continued)

1. Total pembayaran oleh pembeli telahmencapai 20% dari harga jual yangdisepakati dan jumlah tersebut tidakdapat diminta kembali oleh pembeli.

1. Total payments by the buyer are atleast 20% of the agreed selling priceand the amount is not refundable.

2. Harga jual akan tertagih. 2. The selling price is collectible.3. Tagihan penjual tidak bersifat

subordinasi terhadap pinjaman lainyang akan diperoleh pembeli di masayang akan datang.

3. The receivable is not subordinated toother loans in the future.

4. Proses pengembangan tanah telahselesai sehingga penjual tidakberkewajiban lagi untukmenyelesaikan kapling tanah yangdijual.

4. The land development process iscomplete so that the seller has nofurther obligations related to the lotssold.

5. Hanya kapling tanah saja yang dijual,tanpa diwajibkan keterlibatan penjualdalam pendirian bangunan di ataskapling tersebut.

5. Only the lots are sold, without anyrequirement of the seller’sinvolvement in the construction of thebuilding on the lots.

(iii) Pendapatan dari penjualan unit bangunanapartemen yang belum selesaipembangunannya diakui dengan metodepersentase penyelesaian apabila seluruhkriteria berikut ini terpenuhi:

(iii) Revenues from sales of apartments, theconstruction of which has not beencompleted, are recognized using thepercentage-of-completion method if all ofthe following conditions are met:

1. Proses konstruksi telah melampauitahap awal, yaitu fondasi bangunantelah selesai dan semua persyaratanuntuk memulai pembangunan telahterpenuhi.

1. The construction process has alreadycommenced, that is the buildingfoundation has been completed andall of the requirements to commenceconstruction have been fulfilled.

2. Total pembayaran oleh pembeli telahmencapai 20% dari harga jual yangtelah disepakati dan total tersebuttidak dapat diminta kembali olehpembeli.

2. Total payments by the buyer are atleast 20% of the agreed selling priceand the amount is not refundable.

3. Pendapatan penjualan dan biaya unitbangunan dapat diestimasi denganandal.

3. The amount of revenue and the costof the property can be reliablyestimated.

Jika terdapat salah satu kriteria di atas tidakterpenuhi, maka pembayaran uang yangditerima dari pembeli harus diakui sebagaiuang muka yang diterima sampai seluruhkriteria tersebut terpenuhi.

If any of the above conditions is not met, thepayments received from the buyer arerecorded as advances received until all of thecriteria are met.

Metode yang digunakan untuk menentukanpersentase penyelesaian adalah berdasarkanbiaya aktual yang telah dikeluarkandibandingkan dengan estimasi jumlah biayayang harus dikeluarkan untuk pengembanganproyek real estat tersebut.

The method used to determine the percentageof completion is the proportion of actual costsincurred to the estimated total developmentcost of the real estate project.










45




Uang sewa pusat niaga diterima dimuka dicatatsebagai “Pendapatan Diterima Dimuka”.Pendapatan ditangguhkan tersebut diakuisebagai pendapatan selama jangka waktusewa. Uang jaminan yang diterima daripelanggan disajikan sebagai bagian dari “UangJaminan Penyewa” pada laporan posisikeuangan konsolidasian.

Rental payments received in advance fromtenants of shopping centers are recorded as“Unearned Revenues”. Such unearned incomeis recognized as income over the terms of thelease contracts. Deposits received fromcustomers are presented as part of “Tenants’Deposits” in the consolidated statements offinancial position.

Pendapatan hotel dari hunian kamar diakuipada tanggal terhuninya sedangkanpendapatan hotel lainnya diakui pada saatbarang atau jasa diserahkan kepadapelanggan.

Hotel room revenue is recognized based onroom occupancy while other hotel revenuesare recognized when the goods are deliveredor the services are rendered to the customers.

Penghasilan sewa unit villa golf diakui sebagaipendapatan berdasarkan masa sewa masing-masing unit villa golf tersebut.

Lease rentals of golf villa units are recognizedas revenues based on the respective rentalperiods of the golf villa units.

Uang pendaftaran keanggotaan golf dan clubhouse diakui sebagai pendapatan pada saatditerima. Pendapatan sewa dan iurankeanggotaan klub diakui sebagai pendapatansesuai masa sewa atau keanggotaannya. Sewadan iuran klub keanggotaan diterima di mukadisajikan sebagai bagian dari “PendapatanDiterima di Muka”. Pendapatan dari restorandiakui pada saat barang atau jasa diberikan.

The membership registration fees for golf andclub house are recognized as revenues uponreceipt. Rental and membership fees arerecognized as income over the period of rentalor membership. Rental and membership feesreceived in advance are presented as part of“Unearned Revenues”. Revenues fromrestaurant operations are recognized when thegoods are delivered or when the services havebeen rendered.

Beban pokok penjualan tanah ditentukanberdasarkan nilai perolehan tanah ditambahpengeluaran-pengeluaran lain untukpengembangan tanah. Beban pokok penjualanrumah tinggal meliputi seluruh bebanpembangunan.

Cost of land sold is determined based onacquisition cost of the land plus otherestimated expenditures for its improvementand development. The cost of residentialhouse sold is determined based on actual costincurred to complete the work.

Unsur-unsur biaya yang dikapitalisasi ke proyekpengembangan real estat antara lain meliputibiaya pra-perolehan tanah, biaya perolehantanah, dan biaya-biaya lain yang dapatdiatribusikan pada aktivitas pengembangan realestat. Biaya yang tidak jelas hubungannyadengan suatu proyek real estat, seperti biayaumum dan administrasi, diakui sebagai bebanpada saat terjadinya.

The elements of cost, which are capitalized toreal estate development projects, include thepre-acquisition cost of land, cost of landacquisition, and other costs attributable to thedevelopment activity of real estate. Costswhich are not clearly related to a real estateproject, such as general and administrativeexpenses, are recognized as an expense asthey are incurred.

Apabila suatu proyek tertentu diperkirakan akanrugi, penyisihan dibuat untuk jumlah kerugiantersebut. Pada tanggal 31 Desember 2014,tidak ada penyisihan yang dibuat olehPerusahaan, karena manajemen berkeyakinanrealisasi pendapatan pada masa mendatanglebih tinggi dari nilai tercatat proyek.

If a certain project is estimated to generate aloss, a provision must be recognized for theamount of the loss. As of December 31, 2014,no provision is made by the Company, asmanagement believes the realization of futurerevenues is higher than the carrying value ofthe project.










46




Revisi terhadap estimasi biaya ataupendapatan yang, pada umumnya, dapatdiatribusikan pada aktivitas pengembanganreal estat dialokasi kepada proyek yang sedangberjalan dan proyek masa mendatang.

The revision of estimated costs/revenues, ifany, which are generally attributed to realestate development activities must beallocated to ongoing and future projects.

Pendapatan dan beban keuangan Finance income and expense

Penyesuaian yang berasal dari penyesuaianperiode berjalan dan penyesuaian periodesebelumnya harus diakui pada laba rugiperiode berjalan, sedangkan penyesuaian yangberkaitan dengan periode mendatang harusdialokasi selama sisa periode pengembangan.

Revisions resulting from current period andprior period adjustments are recognized in thecurrent period profit and loss, while revisionsrelated to future periods are allocated to theremaining period of development.

Untuk semua instrumen keuangan yang diukurpada biaya perolehan diamortisasi, pendapatanatau beban bunga dicatat denganmenggunakan metode suku bunga efektif, yaitusuku bunga yang secara tepat mendiskontokanestimasi pembayaran atau penerimaan kas dimasa datang selama perkiraaan umur dariinstrumen keuangan, atau jika lebih tepat,digunakan periode yang lebih singkat, untuknilai tercatat neto dari aset atau liabilitaskeuangan.

For all financial instruments measured atamortized cost, interest income or expense isrecorded using the Effective Interest Rate,which is the rate that exactly discounts theestimated future cash payments or receiptsthrough the expected life of the financialinstrument or a shorter period, whereappropriate, to the net carrying amount of thefinancial asset or liability.

Beban diakui pada saat terjadinya. Expenses are recognized when they areincurred.

p. Investasi dalam pengendalian bersamaoperasi

p. Investments in jointly controlled entities

Investasi dalam pengendalian bersama entitasdicatat menggunakan metode konsolidasianproporsional dimana setiap aset, liabilitas,penghasilan dan beban dari operasipengendalian bersama digabungkan dalamlaporan keuangan konsolidasian atas jumlahyang relevan terhadap Kelompok Usaha sesuaidengan yang diatur di dalam perjanjiankerjasama operasi.

Investments in jointly controlled entities areaccounted for using the proportionateconsolidation method whereby any assets,liabilities, income and expenses of jointlycontrolled operations are combined in theconsolidated financial statements for theamount applicable to the Group in accordancewith agreements set forth in the joint operation.

Laporan keuangan dari entitas yangdikendalikan bersama (ventura bersama)disusun atas periode pelaporan yang samadengan Kelompok Usaha. Penyesuaiandilakukan jika diperlukan untuk memberikankebijakan akuntansi yang sesuai denganKelompok Usaha.

The financial statements of jointly controlledentities (joint venture) are prepared for thesame reporting period with the Group.Adjustments are made where necessary tobring the accounting policies in line with thoseof the Group.










47



p. Investasi dalam pengendalian bersamaoperasi (lanjutan)

p. Investments in jointly controlled entities(continued)

Penyesuaian dibuat dalam laporan keuanganKelompok Usaha untuk mengeliminasi bagiankepemilikan Kelompok Usaha atas saldo antar-kelompok, transaksi dan keuntungan dankerugian yang belum direalisasi atas transaksiantara Kelompok Usaha dan ventura bersamatersebut. Kerugian atas transaksi akan segeradiakui jika kerugian tersebut memberikan buktiatas pengurangan nilai realisasi neto dari asetlancar atau kerugian penurunan nilai. Venturabersama secara proposional dikonsolidasikansampai tanggal dimana Kelompok Usaha tidakmemiliki pengendalian bersama atas venturabersama tersebut.

Adjustments are made in the Group’s financialstatements to eliminate the Group’s share ofintergroup balances, transactions andunrealized gains and losses on suchtransactions between the Company and itsjoint venture. Losses on transactions arerecognized immediately if the loss providesevidence of a reduction in the net realizablevalue of current assets or an impairment loss.The joint ventures are proportionatelyconsolidated until the date on which the Groupceases to have joint control over the jointventure.

Setelah hilangnya pengendalian bersama,Kelompok Usaha mengukur dan mengakui nilaiinvestasi yang masih tersisa pada nilai wajar.Selisih antara nilai tercatat dari oeprasipengendalian bersama yang sebelumnya dannilai wajar investasi yang tersisa danpendapatan dari hasil penjualan diakui dalamlaporan laba rugi komprehensif. Pada saat nilaiinvestasi yang tersisa mempunyai pengaruhyang signifikan, maka investasi tersebut dicatatsebagai investasi pada entitas asosiasi.

Upon loss of joint control, the Group measuresand recognizes its remaining investment at itsfair value. Any difference between the carryingamount of the former jointly controlledoperations and the fair value of the remaininginvestment and proceeds from disposal arerecognized in the comsolidated statement ofcomprehensive income. When the remaininginvestment constitutes significant influence, it isaccounted for as investment in an associate.

q. Imbalan kerja q. Employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek Short-term employee benefits

Kelompok Usaha mengakui liabilitas imbalankerja jangka pendek (jika ada) ketika jasadiberikan oleh karyawan dan imbalan atas jasatersebut akan dibayarkan dalam waktu duabelas bulan setelah jasa tersebut diberikan.

The Group recognizes short-term employeebenefits liability (if any) when services arerendered and the compensation for suchservices are to be paid within twelve monthsafter such services are rendered.

Kelompok Usaha menyelenggarakan programpensiun iuran pasti untuk seluruh karyawantetapnya dan telah mengakui liabilitasimbalan kerja yang tidak didanai berdasarkanUndang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003tanggal 25 Maret 2003 (UUK) dan PSAK 24(Revisi 2010), “Imbalan Kerja”. Imbalan atasUUK tersebut telah dihitung denganmembandingkan manfaat yang akan diterimaoleh karyawan pada usia normal pensiun dariDana Pensiun dengan manfaat yang diperolehsesuai dengan UUK tersebut setelah dikurangiakumulasi imbalan kerja karyawan dan hasilinvestasi yang terkait. Jika manfaat ProgramPensiun iuran pasti yang dibiayai karyawankurang dari persyaratan yang ditetapkan UUK,Kelompok Usaha harus menyediakankekurangannya.

The Group has a defined contribution pensionplan covering substantially all of their eligibleemployees and have recognized theirunfunded employee benefits liability inaccordance with Labor Law No. 13/2003 datedMarch 25, 2003 (“the Law”) and PSAK 24(Revised 2010), “Employee Benefits”. Thebenefits under the Law have been calculatedby comparing the benefits that will be receivedby an employee at normal pension agefrom the Pension Plan with the benefits asstipulated under the Law, after deducting theaccumulated employee contribution and therelated investment results. If the employer-funded portion of the Pension Plan benefit isless than the benefit as required by the Law,the Group will provide for such shortfall.










48



q. Imbalan kerja (lanjutan) q. Employee benefits (continued)

Imbalan pasca-kerja Post employment benefits

Sesuai dengan PSAK 24 (Revisi 2010),Kelompok Usaha mengakui penyisihan imbalankerja sesuai dengan UUK. Berdasarkan UUKtersebut, Kelompok Usaha diharuskan untukmembayar uang pesangon, uang penghargaanmasa kerja dan uang pengganti hak kepadakaryawan apabila persyaratan yang ditentukandalam UUK tersebut terpenuhi.

In accordance with PSAK 24 (Revised 2010),the Group recognizes provision for employeebenefits in accordance with the Law. Underthe Law, the Group is required to payseparation, appreciation and compensationbenefits to its employees if the conditionsspecified in the Law are met.

Berdasarkan PSAK 24 (Revisi 2010), biayaimbalan kerja berdasarkan UUK ditentukandengan menggunakan metode projected-unit-credit. Keuntungan atau kerugian aktuarialdiakui sebagai penghasilan atau beban apabilaakumulasi keuntungan atau kerugian aktuarialneto yang belum diakui untuk masing-masingprogram pada akhir periode pelaporansebelumnya melebihi total 10% dari nilai kiniliabilitas imbalan pasti pada tanggal tersebut.Keuntungan atau kerugian aktuarial yangmelewati 10% ini diakui selama rata-rata sisamasa kerja karyawan dengan menggunakanmetode garis lurus.

Under PSAK 24 (Revised 2010), the cost ofproviding employee benefits under the Law isdetermined using the projected-unit-creditmethod. Actuarial gains or losses arerecognized as income or expenses when thenet cumulative unrecognized actuarial gains orlosses for each individual plan at the end ofthe previous reporting year exceed 10% of thepresent value of the defined benefit obligationat that date. These gains or losses in excessof the 10% threshold are recognized on astraight-line basis over the expected averageremaining working lives of the employees.

Selanjutnya, biaya jasa lalu yang timbul akibatpengenalan program imbalan pasti atauperubahan liabilitas imbalan kerja dari programsebelumnya harus diamortisasi sampai imbalankerja tersebut telah menjadi hak karyawan.

Introduction of a defined benefit plan orchanges in the benefits payable of an existingplan are required to be amortized over theperiod until the benefits concerned becomevested.

r. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing r. Foreign currency transactions andbalances

Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalammata uang Rupiah berdasarkan kurs tengahyang berlaku pada saat transaksi dilakukan.Pada akhir periode pelaporan, aset danliabilitas moneter dalam mata uang asingdijabarkan ke dalam rupiah berdasarkan rata-rata kurs jual dan beli yang diterbitkan olehBank Indonesia pada tanggal terakhir transaksiperbankan pada periode/tahun yangbersangkutan. Laba atau rugi kurs yang timbuldikreditkan atau dibebankan pada laporan labarugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

Transactions involving foreign currencies arerecorded in Rupiah at the middle rates ofexchange prevailing at the time thetransactions are made. At the end of thereporting period, monetary assets andliabilities denominated in foreign currenciesare adjusted to reflect the average buying andselling rates of exchange quoted by BankIndonesia at the closing of the last bankingday of the period/year. The resulting gains orlosses are credited or charged to theconsolidated statement of comprehensiveincome.










49



r. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing(lanjutan)

r. Foreign currency transactions andbalances (continued)

Kurs yang digunakan adalah sebagai berikut: The rates of exchange used were as follows:


2014 2013

1 Euro Eropa (Euro) 15.133 16.821 1 European Euro (Euro)1 Dolar Amerika Serikat (US$) 12.440 12.189 1 United States Dollar (US$)1 Dolar Australia (AUD$) 10.218 10.876 1 Australian Dollar (AUD$)1 Dolar Singapura (SGD$) 9.422 9.628 1 Singapore Dollar (SGD$)1 Yuan Cina (CNY) 2.033 1.999 1 Chinese Yuan (CNY)1 Dolar Hong Kong (HKD$) 1.604 1.572 1 Hong Kong Dollar (HKD$)

Transaksi dalam mata uang asing lainnya (jikaada) dianggap tidak signifikan.

Transactions in other foreign currencies (ifany) are considered not significant.

s. Pajak penghasilan s. Income tax

Pajak penghasilan final Final income tax

Beban pajak kini sehubungan denganpenghasilan yang menjadi subjek pajakpenghasilan final diakui proporsional denganjumlah pendapatan menurut akuntansi yangdiakui pada periode/tahun berjalan. Selisihantara jumlah pajak penghasilan final yangtelah dibayar dengan jumlah yang dibebankansebagai beban pajak penghasilan final padalaporan laba rugi komprehensif konsolidasiandiakui sebagai pajak dibayar di muka atauutang pajak.

Current tax expense related to income subjectto final income tax is recognized in proportionto total income recognized during the currentperiod/ year for accounting purposes. Thedifferences between the final income tax paidand the amount charged as final income taxexpense in the consolidated statement ofcomprehensive income is recognized asprepaid tax or tax payable.

Perbedaan nilai tercatat antara aset danliabilitas terkait pajak penghasilan final dengandasar pengenaan pajaknya tidak diakui sebagaiaset atau kewajiban pajak tangguhan. Bebanpajak periode berjalan sehubungan denganpajak penghasilan final dihitung secaraproporsional terhadap total pendapatanmenurut akuntansi yang diakui selama tahunberjalan. Perbedaan antara pajak penghasilanfinal yang dibayarkan dengan total yangdibebankan sebagai beban pajak penghasilanfinal dalam laporan laba rugi konsolidasiandiakui sebagai pajak dibayar di muka atauutang pajak.

The differences between the carrying amountsof existing assets or liabilities related to thefinal income tax and their respective tax basesare not recognized as deferred tax assets orliabilities. Current tax expense related toincome subject to final income tax isrecognized in proportion to total incomerecognized during the current year foraccounting purposes. The difference betweenthe final income tax paid and the amountcharged as final income tax expense in theconsolidated statement of income isrecognized as prepaid tax or tax payable.

Berdasarkan Peraturan Pemerintah No. 5tanggal 23 Maret 2002, penghasilan dari sewapusat niaga dikenakan pajak final sebesar 10%,kecuali untuk kontrak sewa yangditandatangani sebelum peraturan tersebutyang dikenakan pajak 6%.

Based on Government Regulation No. 5 datedMarch 23, 2002, income from shopping centerrental is subject to a final tax of 10%, exceptfor income on rental contracts signed prior tosuch regulation which is subject to 6%.










50



s. Pajak penghasilan (lanjutan) s. Income tax (continued)

Pajak penghasilan final (lanjutan) Final income tax (continued)

Menurut Undang-undang No. 12 tahun 1994,nilai pengalihan adalah nilai yang tertinggiantara nilai berdasarkan Akta Pengalihan Hakdan Nilai Jual Objek Pajak tanah dan/ataubangunan yang bersangkutan.

According to Law No. 12 year 1994, the valueof the transfer is the highest value among thevalues under the Deed of Assignment and theTax Object Sales Value of related land and/orbuildings.

Pada tanggal 4 November 2008, Pemerintahmengeluarkan Peraturan Pemerintah No. 71tahun 2008 mengenai Pajak Penghasilan dariPenghasilan Atas pengalihan Hak Atas Tanahdan/atau Bangunan. Peraturan ini menyatakanbahwa penghasilan atas kepemilikan tanahdan/atau bangunan dikenakan pajak bersifatfinal. Peraturan ini berlaku efektif sejak tanggal1 Januari 2009.

On November 4, 2008, the Governmentissued Regulation No. 71 year 2008concerning Income Tax over Transfer ofOwnership of Land and/or Building. Thisregulation states that revenue from transfer ofownership of land and/or building is subject tofinal income tax. This regulation is effectivestarting on January 1, 2009.

Pajak penghasilan non final - kini Non-final income tax - current

Aset atau liabilitas pajak penghasilan kini yangberasal dari periode berjalan dan periodesebelumnya dicatat sebesar jumlah yangdiharapkan dapat dipulihkan dari ataudibayarkan kepada Kantor Pajak yangbesarnya ditentukan berdasarkan tarif pajakdan peraturan perpajakan yang berlaku atausecara substantif telah berlaku.

Current income tax assets and liabilities forthe current and prior periods are measured atthe amount expected to be recovered from orpaid to the Tax Office based on the tax rateand tax laws that are enacted or substantivelyenacted.

Beban pajak kini dihitung berdasarkan taksiranpenghasilan kena pajak untuk tahun yangbersangkutan. Pengaruh pajak untuk suatutahun dialokasikan pada operasi tahunberjalan, kecuali untuk pengaruh pajak daritransaksi yang langsung dibebankan ataudikreditkan ke ekuitas. Manajemen secaraperiodik mengevaluasi posisi yang diambilPerusahaan sehubungan dengan situasidimana interpretasi diperlukan untuk peraturanperpajakan yang terkait dan menetapkanprovisi jika diperlukan.

Current tax expense is provided based on theestimated taxable income for the year. The taxeffects for the year are allocated to currentoperations, except for the tax effects fromtransactions which are directly charged orcredited to equity. Management periodicallyevaluates positions taken by the Companywith respect to situations in which applicabletax regulations are subject to interpretationand establishes provisions where appropriate.

Jumlah tambahan pokok dan denda pajak yangditetapkan dengan Surat Ketetapan Pajak(SKP) diakui sebagai pendapatan atau bebandalam operasi periode berjalan, kecuali jikadiajukan upaya penyelesaian selanjutnya.Jumlah tambahan pokok pajak dan denda yangditetapkan dengan SKP ditangguhkanpembebanannya sepanjang memenuhi kriteriapengakuan aset.

The amounts of additional tax and penaltyimposed through a Tax Assessment Letter(SKP) are recognized as income or expense incurrent operations, unless further settlement issubmitted. The amounts of tax and penaltyimposed through a SKP are deferred as longas they meet the asset recognition criteria.










51



s. Pajak penghasilan (lanjutan) s. Income tax (continued)

Pajak penghasilan non final - tangguhan Non-final income tax - deferred

Pajak tangguhan diakui menggunakan metodeliabilitas atas perbedaan temporer antara dasarpengenaan pajak aset dan liabilitas dan nilaitercatatnya dalam laporan keuangan padaakhir periode pelaporan.

Deferred tax is provided using the liabilitymethod on temporary differences between thetax bases of assets and liabilities and theircarrying amounts for financial reportingpurposes at the end of the reporting period.

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk setiapperbedaan temporer kena pajak. Aset pajaktangguhan diakui untuk semua perbedaantemporer yang dapat dikurangkan dan rugifiskal belum dikompensasi, sejauh terdapatkemungkinan besar bahwa laba kena pajakakan tersedia untuk dimanfaatkan denganperbedaan temporer yang dapat dikurangkandan rugi fiskal belum dikompensasi.

Deferred tax liabilities are recognized for alltaxable temporary differences. Deferred taxassets are recognized for all deductibletemporary differences and carry-forward ofunused tax losses, to the extent that it isprobable that taxable profit will be availableagainst which the deductible temporarydifferences and the carry-forward of unusedtax losses can be utilized.

Nilai tercatat dari aset pajak tangguhan direviupada setiap akhir periode pelaporan danditurunkan ketika tidak lagi terdapatkemungkinan bahwa akan terdapat laba kenapajak yang memungkinkan semua atausebagian dari aset pajak tangguhan tersebutuntuk direalisasi. Penelaahan dilakukan padasetiap akhir periode pelaporan atas aset pajaktangguhan yang tidak diakui sebelumnya danaset pajak tangguhan tersebut diakuisepanjang kemungkinan besar laba kena pajakmendatang akan tersedia sehingga aset pajaktangguhan tersebut dipulihkan.

The carrying amount of deferred tax assets isreviewed at the end of each reporting periodand reduced to the extent that it is no longerprobable that sufficient taxable profit will beavailable to allow all or part of the deferred taxassets to be utilized. Unrecognized deferredtax assets are reassessed at the end of eachreporting period and are recognized to theextent that it has become probable that futuretaxable profits will allow the deferred taxassets to be recovered.

Pajak tangguhan yang terkait dengan pos-posyang diakui diluar laba rugi diakui diluar labarugi. Pos pajak tangguhan diakui terkait dengantransaksi yang mendasarinya baik dalampendapatan komprehensif lainnya ataulangsung ke ekuitas.

Deferred tax relating to items recognizedoutside of profit or loss is recognized outsideof profit or loss. Deferred tax items arerecognized in correlation to the underlyingtransaction either in other comprehensiveincome or directly in equity.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan salinghapus ketika terdapat hak yang dapatdipaksakan secara hukum untuk melakukansaling hapus aset pajak kini terhadap liabilitaspajak kini dan pajak tangguhan tersebut terkaitdengan entitas kena pajak yang sama danotoritas perpajakan yang sama.

Deferred tax assets and deferred tax liabilitiesare offset if a legally enforceable right exists toset off current tax assets against currentincome tax liabilities and the deferred taxesrelate to the same taxable entity and the sametaxation authority.










52



t. Laba per saham dasar t. Basic earnings per share

Jumlah laba per saham dasar dihitung denganmembagi laba tahun berjalan yang dapatdiatribusikan kepada pemilik entitas indukdengan jumlah rata-rata tertimbang sahamyang beredar selama tahun yangbersangkutan.

The amount of basic earnings per share iscomputed by dividing profit for the yearattributable to the owners of the parent entityby the weighted average number of sharesoutstanding during the year.

u. Segmen Operasi u. Operating Segments

Segmen adalah komponen yang dapatdibedakan dari Kelompok Usaha yang terlibatdalam penyediaan produk-produk tertentu(segmen usaha), atau dalam menyediakanproduk dalam lingkungan ekonomi tertentu(segmen geografis), yang memiliki risiko danmanfaat yang berbeda dari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component ofthe Group that is engaged in providing certainproducts (business segment), or in providingproducts within a particular economicenvironment (geographical segment), which issubject to risks and rewards that are differentfrom those of other segments.

Jumlah setiap unsur segmen dilaporkanmerupakan ukuran yang dilaporkan kepadapengambil keputusan operasional untuk tujuanpengambilan keputusan untuk mengalokasikansumber daya kepada segmen dan menilaikinerjanya.

The amount of each segment item reported isthe measure reported to the chief operatingdecision-maker for the purposes of makingdecisions about allocating resources to thesegment and assessing its performance.

Pendapatan, beban, hasil usaha, aset danliabilitas segmen termasuk item-item yangdapat diatribusikan secara langsung kepadasuatu segmen serta hal-hal yang dapatdialokasikan dengan dasar yang memadaiuntuk segmen tersebut. Segmen ditentukansebelum saldo dan transaksi antar KelompokUsaha dieliminasi sebagai bagian dari proseskonsolidasi.

Segment revenue, expenses, results, assetsand liabilities include items directly attributableto a segment as well as those that can beallocated on a reasonable basis to thatsegment. They are determined before intra-group balances and intra-group transactionsare eliminated.

v. Provisi v. Provisions

Provisi diakui jika Kelompok Usaha memilikikewajiban kini (baik bersifat hukum maupunbersifat konstruktif) jika, sebagai akibatperistiwa masa lalu, besar kemungkinanpenyelesaian kewajiban tersebutmengakibatkan arus keluar sumber daya yangmengandung manfaat ekonomi dan totalkewajiban tersebut dapat diestimasi secaraandal.

A provision is recognized when the Group hasa present obligation (legal or constructive)where, as a result of a past event, it isprobable that an outflow of resourcesembodying economic benefits will be requiredto settle the obligation and a reliable estimatecan be made of the amount of the obligation.

Seluruh provisi ditelaah pada setiap tanggalpelaporan dan disesuaikan untukmencerminkan estimasi terbaik yang palingkini. Jika kemungkinan besar tidak terjadi aruskeluar sumber daya yang mengandungmanfaat ekonomi untuk menyelesaikankewajiban tersebut, maka provisi dibatalkan.

All provisions are reviewed at each reportingdate and adjusted to reflect the current bestestimate. If it is no longer probable that anoutflow of resources embodying economicbenefits will be required to settle theobligations, the provisions are reversed.










53



w. Dana yang dibatasi penggunaannya w. Restricted funds

Dana yang dibatasi penggunaannyamerupakan dana pencairan Kredit PemilikanRumah (KPR) dari konsumen yang tidak bisadigunakan oleh Kelompok Usaha dan kas dibank yang disajikan sebagai jaminan utang.

Restricted funds represent withdrawal ofHouse Financing Credit Facility (KPR) fundfrom customers that cannot be used by theGroup and cash in banks which are pledgedfor loans.

x. Kontinjensi x. Contingencies

Kewajiban kontinjensi tidak diakui dalamlaporan keuangan tetapi disajikan dalamcatatan kepada laporan keuangan kecuali jikakemungkinan pengeluaran sumber daya yangmemiliki manfaat ekonomi sangat kecil. Asetkontinjensi tidak diakui dalam laporankeuangan tetapi disajikan dalam catatankepada laporan keuangan apabila adakemungkinan pemasukan manfaat ekonomi.

Contingent liabilities are not recognized in theconsolidated financial statements but aredisclosed in the notes to the consolidatedfinancial statements unless the possibility ofan outflow of resources embodying economicbenefits is remote. Contingent assets are notrecognized in the consolidated financialstatements but are disclosed in the notes tothe consolidated financial statements when aninflow of economic benefits is probable.

y. Restrukturisasi entitas sepengendali y. Restructuring transactions of entitiesunder common control

Akuisisi atau pengalihan saham antara entitassepengendali, dicatat sesuai dengan PSAK 38(Revisi 2012), "Kombinasi Bisnis EntitasSepengendali". Dalam PSAK 38 (Revisi 2012),pengalihan aset, liabilitas, saham daninstrumen kepemilikan lainnya dari entitassepengendali tidak menghasilkan laba atau rugibagi Perusahaan atau entitas individual dalamkelompok yang sama.

Acquisition or transfer of shares amongentities under common control is accounted inaccordance with PSAK 38 (Revised 2012),“Business Combination of Entity underCommon Control”. Under PSAK 38 (Revised2012), transfer of assets, liabilities, shares andother instruments of ownership of entitiesunder common control does not result in again or loss to the Company or to theindividual entity within the same group.

Karena transaksi restrukturisasi entitassepengendali tidak mengakibatkan perubahansubstansi ekonomi pemilikan atas aset,liabilitas, saham atau instrumen kepemilikanlainnya yang dipertukarkan, aset atau liabilitasyang dialihkan diakui pada jumlah tercatatsebagai kombinasi bisnis denganmenggunakan metode penyatuan kepemilikan(pooling-of-interests).

Since the restructuring transaction of entitiesunder common control does not result in achange of the economic substance of theownership of assets, liabilities, shares or otherinstruments of ownership which areexchanged, assets or liabilities transferred arerecognized at carrying values as a businesscombination using the pooling-of-interestsmethod.

Dalam menerapkan metode penyatuankepemilikan, komponen laporan keuanganuntuk periode dimana terjadi restrukturisasi danuntuk periode lain yang disajikan untuk tujuanperbandingan, disajikan sedemikian rupaseolah-olah restrukturisasi telah terjadi sejakawal periode laporan keuangan yang disajikan.Selisih antara nilai tercatat investasi padatanggal efektif dan harga pengalihan diakuisebagai bagian dari akun “Tambahan ModalDisetor” pada ekuitas dalam laporan posisikeuangan.

In applying the pooling-of-interests method,the components of the financial statements forthe period during which the restructuringoccurred and for other periods presented forcomparison purposes, are presented in such amanner as if the restructuring has alreadyhappened since the beginning of the earliestperiod presented. The difference between thecarrying values of the investments at theeffective date and the transfer price isrecognized as a part of the account “AdditionalPaid-in Capital” under equity in theconsolidated statement of financial position.










54



z. Peristiwa setelah periode laporan keuangan z. Events after the financial reporting period

Peristiwa setelah periode pelaporan keuanganyang memberikan informasi tambahan terkaitposisi Kelompok Usaha pada tanggal laporankeuangan konsolidasian (adjusting events)disajikan dalam laporan keuangankonsolidasian. Peristiwa setelah periodelaporan keuangan yang bukan merupakanadjusting events telah disajikan dalam catatanatas laporan keuangan konsolidasian apabilamaterial.

Post year-end events that provide additionalinformation about the Group’s position atreporting period (adjusting events) arereflected in the consolidated financialstatements. Post year-end events that are notadjusting events are disclosed in the notes tothe consolidated financial statements whenmaterial.

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASIDAN ASUMSI OLEH MANAJEMEN

3. MANAGEMENT’S USE OF JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasianKelompok Usaha mensyaratkan manajemen untukmembuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yangmempengaruhi total atas pendapatan, beban, asetdan liabilitas yang dilaporkan, serta pengungkapanliabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan.Namun, ketidakpastian estimasi dan asumsi inidapat menyebabkan penyesuaian material atas nilaitercatat aset dan liabilitas di yang berdampak padamasa mendatang.

The preparation of the Group’s consolidatedfinancial statements requires management to makejudgments, estimates and assumptions that affectthe reported amounts of revenues, expenses,assets and liabilities, and the disclosure ofcontingent liabilities, at the end of the reportingperiod. However, uncertainty about theseassumptions and estimates could result inoutcomes that require a material adjustment to thecarrying amount of the asset or liability affected infuture periods.

a. Pertimbangan a. Judgments

Penentuan mata uang fungsional Determination of functional currency

Mata uang fungsional dari masing-masingentitas dalam Kelompok Usaha adalah matauang dari lingkungan ekonomi primer dimanaentitas beroperasi. Mata uang tersebut adalahmata uang yang mempengaruhi pendapatandan beban dari jasa yang diberikan.

The currency of each of the entities under theGroup is the currency of the primary economicenvironment in which each entity operates. It isthe currency that mainly influences the revenueand cost of rendering services.

Klasifikasi aset dan liabilitas keuangan Classification of financial assets and financialliabilities

Kelompok Usaha menetapkan klasifikasi atasaset dan liabilitas tertentu sebagai asetkeuangan dan liabilitas keuangan berdasarkandefinisi yang ditetapkan PSAK 55 (Revisi 2006).Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitaskeuangan diakui sesuai dengan kebijakanakuntansi Kelompok Usaha sepertidiungkapkan pada Catatan 2f.

The Group determines the classifications ofcertain assets and liabilities as financial assetsand financial liabilities by judging if they meetthe definition set forth in PSAK 55 (Revised2006). Accordingly, the financial assets andfinancial liabilities are accounted for inaccordance with the Group’s accountingpolicies disclosed in Note 2f.










55

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASIDAN ASUMSI OLEH MANAJEMEN (lanjutan)

3. MANAGEMENT’S USE OF JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

a. Pertimbangan (lanjutan) a. Judgments (continued)

Penyisihan penurunan nilai piutang Allowance for impairment losses of receivables

Kelompok Usaha mengevaluasi tagihan piutangtertentu ketika terdapat informasi bahwapelanggan yang bersangkutan tidak dapatmemenuhi kewajiban keuangannya.

The Group evaluates specific accounts onwhich it has information that certain customersare unable to meet their financial obligations.

Dalam hal tersebut, Kelompok Usahamempertimbangkan, berdasarkan fakta dansituasi yang tersedia, termasuk namun tidakterbatas pada, jangka waktu hubungan denganpelanggan dan status kredit dari pelangganberdasarkan catatan kredit dari pihak ketigadan faktor pasar yang telah diketahui, untukmencatat provisi spesifik atas total piutangpelanggan guna mengurangi total piutang yangdiharapkan dapat diterima oleh KelompokUsaha.

In these cases, the Group uses judgment,based on the best available facts andcircumstances, including but not limited to, thelength of its relationship with the customer andthe customer’s current credit status based onthird party credit reports and known marketfactors, to record specific provisions forcustomers against amounts due to reduce thereceivable amounts that the Group expects tocollect.

Provisi spesifik ini dievaluasi kembali dandisesuaikan jika tambahan informasi yangditerima mempengaruhi total penyisihanpenurunan nilai piutang usaha. Penjelasanlebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 6.

These specific provisions are re-evaluated andadjusted as additional information receivedaffects the amounts of allowance forimpairment of trade receivables. Further detailsare presented in Note 6.

Pengakuan Pendapatan Revenue recognition

Ketika kontrak untuk penjualan properti ataspenyelesaian konstruksi dinilai berdasarkankontrak konstruksi (mengacu pada kebijakanpengakuan pendapatan untuk penjualanproperti yang belum selesai pembangunannya),pendapatan diakui dengan metode persentasepenyelesaian, sesuai dengan tahapankonstruksi. Persentase penyelesaian dibuatberdasarkan tahapan penyelesaian proyek ataukontrak, ditentukan berdasarkan pembagianbiaya-biaya kontrak yang dikeluarkan sampaidengan saat ini terhadap estimasi biayaproyek atau kontrak. Penjelasan lebih lanjutdiungkapkan dalam Catatan 2o.

When a contract for the sale of a property uponcompletion of construction is judged to be aconstruction contract (see revenue recognitionpolicy for sales of property underdevelopment), revenue is recognized using thepercentage-of-completion method asconstruction progresses. The percentage ofcompletion is made by reference to the stageof completion of the project or contract,determined based on the proportion of thecontract costs incurred to date to the totalestimated costs of the project or contract.Further details are disclosed in Note 2o.

Kontrak sewa operasi - Kelompok Usahasebagai lessor

Operating lease contracts - the Group aslessor

Kelompok Usaha mengadakan perjanjian sewaproperti komersial pada portofolio propertiinvestasi. Kelompok Usaha telah menentukan,berdasarkan evaluasi atas syarat dan kondisidari perjanjian, bahwa menjaga semua risikosignifikan dan manfaat kepemilikan atasproperti yang disewakan tersebut dan,sehingga, Kelompok Usaha mengakuitransaksi sewa sebagai sewa operasi.Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalamCatatan 2l.

The Group has entered into commercialproperty leases on its investment propertyportfolio. The Group has determined, based onan evaluation of the terms and conditions ofthe arrangements, that it retains all thesignificant risks and rewards of ownership ofthe leased property and, therefore, it accountsfor the leases as operating leases. Furtherdetails are disclosed in Note 2l.










56



a. Pertimbangan (lanjutan) a. Judgments (continued)

Pengklasifikasian properti Classification of property

Kelompok Usaha menentukan apakah sebuahproperti yang diperoleh diklasifikasikan sebagaiproperti investasi atau properti persediaan:

The Group determines whether an acquiredproperty is classified as investment property orproperty inventory:

- Properti investasi terdiri dari tanah danbangunan (terutama kantor, gudangkomersial dan properti retail) yang tidakbertujuan untuk digunakan oleh atau dalamkegiatan operasi Kelompok Usaha, tidakjuga untuk dijual dalam kegiatan bisnis,tetapi digunakan untuk memperolehpendapatan sewa dan peningkatan nilai.

- Investment property consists of land andbuildings (principally offices, commercialwarehouse and retail property) which arenot occupied substantially for use by, or inthe operations of, the Group, nor for salein the ordinary course of business, but areheld primarily to earn rental income andcapital appreciation.

- Properti persediaan terdiri dari propertiyang bertujuan untuk dijual dalam kegiatanbisnis. Terutama, properti hunian yangdikembangkan oleh Kelompok Usaha dandigunakan untuk dijual sebelum atau padasaat penyelesaian konstruksi.

- Inventory property consists of propertythat is held for sale in the ordinary courseof business. Principally, this is residentialproperty that the Group develops andintends to sell on or before completion ofconstruction.

b. Estimasi dan Asumsi b. Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utamaestimasi ketidakpastian lain pada tanggalpelaporan yang memiliki risiko signifikanmengakibatkan penyesuaian yang materialterhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuktahun berikutnya diungkapkan di bawah ini.Kelompok Usaha mendasarkan asumsi danestimasi pada parameter yang tersedia padasaat laporan keuangan konsolidasian disusun.

The key assumptions concerning the futureand other key sources of estimation uncertaintyat the reporting date that have a significant riskof causing a material adjustment to thecarrying amounts of assets and liabilities withinthe next financial year are disclosed below.The Group based its assumptions andestimates on parameters available when theconsolidated financial statements wereprepared.

Asumsi dan situasi mengenai perkembanganmasa depan mungkin berubah akibatperubahan pasar atau situasi yang di luarkendali Kelompok Usaha. Perubahan tersebutdicerminkan dalam asumsi terkait pada saatterjadinya.

Existing circumstances and assumptions aboutfuture developments may change due tomarket changes or circumstances arisingbeyond the control of the Group. Such changesare reflected in the assumptions when theyoccur.

Nilai wajar dari instrumen keuangan Fair values of financial instruments

Ketika nilai wajar aset keuangan dan liabilitaskeuangan dicatat dalam laporan posisikeuangan konsolidasian tidak dapat diperolehdari pasar yang aktif, maka nilai wajarnyaditentukan dengan menggunakan teknikpenilaian termasuk model discounted cash flow.Masukan untuk model tersebut dapat diambildari pasar yang dapat diobservasi, tetapiapabila hal ini tidak dimungkinkan, sebuahtingkat pertimbangan disyaratkan dalammenetapkan nilai wajar.

When the fair value of financial assets andfinancial liabilities recorded in the consolidatedstatements of financial position cannot bederived from active markets, their fair value isdetermined using valuation techniquesincluding the discounted cash flow model. Theinputs to these models are taken fromobservable markets where possible, but wherethis is not feasible, a degree of judgment isrequired in establishing fair value.










57



b. Estimasi dan Asumsi (lanjutan) b. Estimates and Assumptions (continued)

Nilai wajar dari instrumen keuangan (lanjutan) Fair values of financial instruments (continued)

Pertimbangan tersebut mencakup penggunaanmasukan seperti risiko likuiditas, risiko kreditdan volatilitas. Perubahan dalam asumsimengenai faktor-faktor tersebut dapatmempengaruhi nilai wajar dari instrumenkeuangan yang dilaporkan. Penjelasan lebihlanjut diungkapkan dalam Catatan 37.

The judgment includes consideration of inputssuch as liquidity risk, credit risk and volatility.Changes in assumptions about these factorscould affect the reported fair value of financialinstruments. Further details are disclosed inNote 37.

Pensiun dan imbalan kerja Pension and employee benefits

Penentuan kewajiban dan biaya pensiun danliabilitas imbalan kerja Kelompok Usahabergantung pada pemilihan asumsi yangdigunakan oleh aktuaris independen dalammenghitung total-total tersebut. Asumsi tersebuttermasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkatkenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran dirikaryawan tahunan, tingkat kecacatan, umurpensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yangberbeda dari asumsi yang ditetapkan KelompokUsaha langsung diakui dalam laba atau rugipada saat terjadinya. Sementara KelompokUsaha berkeyakinan bahwa asumsi tersebutadalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikanpada hasil aktual atau perubahan signifikandalam asumsi yang ditetapkan KelompokUsaha dapat mempengaruhi secara materialliabilitas imbalan kerja dan beban imbalan kerjabersih. Penjelasan lebih rinci diungkapkandalam Catatan 23.

The determination of the Group’s obligationsand cost for pension and employee benefitsliabilities is dependent on its selection ofcertain assumptions used by the independentactuaries in calculating such amounts. Thoseassumptions include discount rates, futureannual salary increase, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age andmortality rate. Actual results that differ from theGroup’s assumptions are recognizedimmediately in profit or loss as and when theyoccur. While the Group believes that itsassumptions are reasonable and appropriate,significant differences in the Group’s actualexperiences or significant changes in theGroup’s assumptions may materially affect itsemployee benefits liabilities and net employeebenefits expense. Further details are disclosedin Note 23.

Penyusutan aset tetap dan properti investasi Depreciation of fixed assets and investmentproperties

Biaya perolehan aset tetap dan propertiinvestasi disusutkan dengan menggunakanmetode garis lurus berdasarkan taksiranmasa manfaat ekonomisnya. Manajemenmengestimasi masa manfaat ekonomis asettetap dan properti investasi antara 4 sampai 20tahun. Ini adalah umur yang secara umumdiharapkan dalam industri di mana KelompokUsaha menjalankan bisnisnya.

The costs of fixed assets and investmentproperties are depreciated on a straight-linemethod over their estimated useful lives.Management estimates the useful lives ofthese fixed assets and investment properties tobe within 4 to 20 years. These are common lifeexpectancies applied in the industries wherethe Group conducts its businesses.

Perubahan tingkat pemakaian danperkembangan teknologi dapat mempengaruhimasa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset,dan karenanya biaya penyusutan masa depanmungkin direvisi. Penjelasan lebih rincidiungkapkan dalam Catatan 13 dan 14.

Changes in the expected level of usage andtechnological development could impact theeconomic useful lives and the residual valuesof these assets, and therefore futuredepreciation charges could be revised. Furtherdetails are disclosed in Notes 13 and 14.










58




Realisasi dari aset pajak tangguhan Realization of deferred tax assets

Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh rugifiskal yang belum digunakan sepanjang besarkemungkinannya bahwa penghasilan kenapajak akan tersedia sehingga rugi fiskaltersebut dapat digunakan. Estimasi signifikanoleh manajemen disyaratkan dalammenentukan total aset pajak tangguhan yangdapat diakui, berdasarkan saat penggunaandan tingkat penghasilan kena pajak dan strategiperencanaan pajak masa depan. Namun tidakterdapat kepastian bahwa Kelompok Usahadapat menghasilkan penghasilan kena pajakyang cukup untuk memungkinkan penggunaansebagian atau keseluruhan dari aset pajaktangguhan tersebut. Penjelasan lebih lanjutdiungkapkan dalam Catatan 2s dan 18.

Deferred tax assets are recognized for allunused tax losses to the extent that it isprobable that taxable profit will be availableagainst which the losses can be utilized.Significant management estimates are requiredto determine the amount of deferred tax assetsthat can be recognized, based upon the likelytiming and the level of future taxable profits,together with future tax planning strategies.However, there is no assurance that the Groupwill generate sufficient taxable income to allowall or part of the deferred tax assets to beutilized. Further details are disclosed inNotes 2s and 18.

Ketidakpastian liabilitas perpajakan Uncertain tax exposure

Dalam situasi tertentu, Kelompok Usaha tidakdapat menentukan secara pasti total liabilitaspajak mereka pada saat ini atau masa depankarena proses pemeriksaan oleh otoritasperpajakan. Ketidakpastian timbul terkaitdengan interpretasi dari peraturan perpajakanyang kompleks dan total dan waktu daripenghasilan kena pajak di masa depan.

In certain circumstances, the Group may notbe able to determine the exact amount of itscurrent or future tax liabilities due to ongoinginvestigations by, or negotiations with, thetaxation authority. Uncertainties exist withrespect to the interpretation of complex taxregulations and the amount and timing of futuretaxable income.

Dalam menentukan total yang harus diakuiterkait dengan liabilitas pajak yang tidak pasti,Kelompok Usaha menerapkan pertimbanganyang sama yang akan mereka gunakan dalammenentukan total cadangan yang harus diakuisesuai dengan PSAK 57, “Provisi, LiabilitasKontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. KelompokUsaha membuat analisa untuk semua posisipajak terkait dengan pajak penghasilan untukmenentukan jika liabilitas pajak untuk manfaatpajak yang belum diakui harus diakui.

In determining the amount to be recognized inrespect of an uncertain tax liability, the Groupapplies similar considerations as it would usein determining the amount of a provision to berecognized in accordance with PSAK 57,“Provisions, Contingent Liabilities andContingent Assets”. The Group makes ananalysis of all tax positions related to incometaxes to determine if a tax liability forunrecognized tax benefit should be recognized.










59




Taksiran nilai realisasi neto persediaan Estimation of net realizable value forinventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebihrendah antara biaya perolehan dan nilairealisasi neto.

Inventories are stated at the lower of cost andnet realizable value.

Nilai realisasi neto untuk persediaan yang telahselesai ditentukan berdasarkan keadaan pasardan harga yang tersedia pada tanggalpelaporan dan ditentukan oleh KelompokUsaha sesuai dengan transaksi pasar terkini.

Net realizable value for completed inventoriesare assessed with reference to marketconditions and prices existing at the reportingdate and is determined by the Group in thelight of recent market transactions.

Nilai realisasi neto untuk persediaan dalampenyelesaian ditentukan berdasarkan hargapasar pada tanggal pelaporan untuk persediaansama yang telah selesai, dikurangi dengantaksiran biaya penyelesaian konstruksi dantaksiran nilai waktu uang sampai dengantanggal penyelesaian persediaan.

Net realizable value of inventories underconstruction is assessed with reference tomarket prices at the reporting date for similarcompleted properties, less estimated cost tocomplete construction and less an estimate ofthe time value of money to the date ofcompletion.

Penilaian properti Valuation of property

Nilai wajar tanah untuk pembangunan, tanahyang dicatat sebagai bagian dari aset tetap danproperti investasi ditentukan oleh penilai realestat independen dengan menggunakan teknikpenilaian yang telah diakui. Teknik penilaiantersebut berdasarkan metode biaya danpendapatan yang didukung oleh nilai pasarpada saat penilaian. Pada kasus tertentu, nilaiwajar aset ditentukan berdasarkan transaksireal estat terkini yang memiliki karakteristik danlokasi aset Kelompok Usaha yang sejenis.Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalamCatatan 13 dan 14.

The fair value of land for development, landrecognized under the “Fixed assets” accountand investment properties are determined byindependent real estate valuation experts usingrecognized valuation techniques. Thesetechniques based on cost and income method,supported by the market value at the time ofassessment. In some cases, the fair values aredetermined based on recent real estatetransactions with similar characteristics andlocation to those of the Group’s assets. Furtherdetails are disclosed in Notes 13 and 14.










60

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS


2014 2013

Kas 3.669.943.085 3.034.007.236 Cash on handBank BanksRupiah Rupiah

PT Bank Central Asia Tbk 65.695.367.287 33.579.559.799 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Mandiri (Persero)

Tbk 33.436.661.212 13.470.518.654 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Internasional

Indonesia Tbk 16.921.417.673 25.063.609.290PT Bank Internasional

Indonesia TbkPT Bank Danamon

Indonesia Tbk 11.179.981.442 4.562.869.427PT Bank Danamon

Indonesia TbkPT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 7.114.334.453 564.926.013PT Bank Negara Indonesia

(Persero) TbkPT Pan Indonesia Bank Tbk 3.182.518.577 2.858.164.596 PT Pan Indonesia Bank TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 2.968.952.519 1.341.204.275 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 2.865.100.462 6.971.444.050PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) TbkPT Bank Tabungan

Pensiunan Nasional Tbk 1.304.888.370 531.053.659PT Bank Tabungan Pensiunan

Nasional TbkPT Bank Permata Tbk 775.291.202 492.240.494 PT Bank Permata TbkPT Bank OCBC NISP Tbk 766.063.529 353.338.590 PT Bank OCBC NISP TbkPT Bank Commonwealth 594.201.796 334.384.172 PT Bank CommonwealthPT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk 364.436.763 397.830.628PT Bank Tabungan Negara

(Persero) TbkPT Bank Ekonomi Raharja

Tbk 327.749.655 192.201.431 PT Bank Ekonomi Raharja TbkPT Bank Sinarmas Tbk 130.549.675 23.270.693 PT Bank Sinarmas TbkPT Bank Pembangunan

Daerah Jawa Timur Tbk 129.597.883 218.301.769PT Bank Pembangunan Daerah

Jawa Timur TbkPT Bank ICBC Indonesia 92.141.273 90.194.889 PT Bank ICBC IndonesiaPT Bank Mega Tbk - 316.161.227 PT Bank Mega Tbk

147.849.253.771 91.361.273.656

Dolar Amerika Serikat United States DollarEFG Bank (US$100.039

pada tahun 2013) - 1.219.373.786 EFG Bank (US$100,039 in 2013)PT Bank Mega Tbk

(US$9.435 pada tahun2013) - 115.000.168

PT Bank Mega Tbk(US$9,435 in 2013)

Lain-lain (US$1.293 padatahun 2014 dan US$3.359pada tahun 2013) 16.083.508 40.938.585

Others (US$1,293 in 2014 andUS$3,359 in 2013)

16.083.508 1.375.312.539

Sub-total 147.865.337.279 92.736.586.195 Sub-total










61

4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)


2014 2013

Bank (lanjutan) Banks (continued)Deposito berjangka Time depositsRupiah Rupiah

PT Bank InternasionalIndonesia Tbk 223.065.000.000 235.127.890.411

PT Bank Internasional IndonesiaTbk

PT Bank Mega Syariah 72.750.000.000 56.500.000.000 PT Bank Mega SyariahBangkok Bank Public

Company Limited 63.000.000.000 -Bangkok Bank Public Company

LimitedPT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk 54.500.000.000 78.700.000.000

PT Bank Tabungan Negara(Persero) Tbk

PT BPD Jawa Barat & Banten Tbk 44.700.000.000 -

PT BPD Jawa Barat & BantenTbk

PT Bank Bukopin Tbk 38.001.000.000 97.450.000.000 PT Bank Bukopin TbkPT Bank Muamalat Indonesia 37.000.000.000 60.700.000.000 PT Bank Muamalat IndonesiaPT Bank Permata Tbk 31.900.000.000 89.400.000.000 PT Bank Permata TbkPT Bank Mayapada

International Tbk 31.000.000.000 12.000.000.000PT Bank Mayapada International

TbkPT Bank Sahabat

Sampoerna 26.500.000.000 - PT Bank Sahabat SampoernaPT Bank Sinarmas Tbk 26.000.000.000 3.000.000.000 PT Bank Sinarmas TbkPT Bank ICB Bumiputera Tbk 22.000.000.000 3.500.000.000 PT Bank ICB Bumiputera TbkPT Bank Panin Tbk 20.500.000.000 9.500.000.000 PT Bank Panin TbkPT Bank Mandiri (Persero)

Tbk 20.000.000.000 24.500.000.000 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank QNB Kesawan Tbk 19.500.000.000 13.700.000.000 PT Bank QNB Kesawan TbkPT Bank Danamon Indonesia

Tbk 18.000.000.000 52.500.000.000PT Bank Danamon Indonesia

TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 18.000.000.000 15.500.000.000 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank UOB Indonesia 9.001.000.000 78.500.000.000 PT Bank UOB IndonesiaPT Bank Rakyat Indonesia


(Persero) TbkPT Bank Tabungan

Pensiunan Nasional Tbk 5.000.000.000 32.000.000.000PT Bank Tabungan Pensiunan

Nasional TbkPT Bank Hana 2.000.000.000 5.000.000.000 PT Bank HanaPT Bank Central Asia Tbk 1.900.000.000 - PT Bank Central Asia TbkPT Bank Syariah Mandiri - 44.500.000.000 PT Bank Syariah MandiriPT Bank Mega Tbk - 41.000.000.000 PT Bank Mega TbkPT Bank ICBC Indonesia - 40.000.000.000 PT Bank ICBC IndonesiaPT Bank Panin Syariah Tbk - 39.000.000.000 PT Bank Panin Syariah TbkPT Bank Ekonomi Raharja

Tbk - 36.000.000.000 PT Bank Ekonomi Raharja TbkPT Bank OCBC NISP Tbk - 2.000.000.000 PT Bank OCBC NISP Tbk

791.817.000.000 1.075.077.890.411










62



2014 2013

Deposito berjangka (lanjutan) Time deposits (continued)Dolar Amerika Serikat United States Dollar

PT Bank MuamalatIndonesia (US$1.259.898pada tahun 2014 danUS$1.222.993 pada tahun2013) 15.673.134.479 14.938.912.265

PT Bank Muamalat Indonesia(US$1,259,898 in 2014 and

US$1,222,993 in 2013)Bangkok Bank Public

Company Limited(US$1.085.106 pada tahun2014) 13.498.723.367 -

Bangkok Bank Public CompanyLimited (US$1,085,106 in 2014)

PT Bank Permata Tbk.(US$1.032.542 pada tahun2014 dan US$1.006.602pada tahun 2013) 12.844.818.375 12.269.469.340

PT Bank Permata Tbk.(US$1,032,542 in 2014 and

US$1,006,602 in 2013)PT Bank Internasional

Indonesia Tbk(US$402.600 pada tahun2014 dan US$622.550pada tahun 2013) 5.008.344.000 7.565.894.891

PT Bank Internasional IndonesiaTbk (US$402,600 in 2014 and

US$622,550 in 2013)PT Bank ICBC Indonesia

(US$1.061.086 pada tahun2013) - 12.933.572.135

PT Bank ICBC Indonesia (US$1,061,086 in 2013)

47.025.020.221 47.707.848.631

Sub-total 838.842.020.221 1.122.785.739.042 Sub-total

Total 990.377.300.585 1.218.556.332.473 Total

Pendapatan bunga yang berasal dari depositoberjangka disajikan pada laporan laba rugikomprehensif sebagai bagian dari “PendapatanBunga”.

Interest income from time deposits is presented inthe consolidated statement of comprehensiveincome as part of “Interest Income”.

Seluruh kas telah diasuransikan kepadaPT Asuransi Umum Mega, pihak ketiga, terhadaprisiko kecurian dan risiko lainnya dengan nilaipertanggungan sebesar Rp20.500.000.000 danRp10.500.000.000 pada tanggal 31 Desember 2014dan 2013. Manajemen Kelompok Usahaberpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebutcukup memadai untuk menutup kemungkinankerugian atas risiko tersebut.

All cash on hand is covered by insurance withPT Asuransi Umum Mega, third party, against theftand other risks for Rp20,500,000,000 andRp10,500,000,000 as of December 31, 2014 and2013. The Group’s management is of the opinionthat the above coverage is adequate to coverpossible losses arising from such risks.

Tingkat bunga tahunan deposito berjangka adalahsebagai berikut:

Annual interest rates of time deposits are asfollows:

Tahun yang Berakhir padaTanggal 31 Desember/

Year Ended December 31,

2014 2013

Rupiah 5,50% - 11,50% 5,50% - 11,25% RupiahDolar Amerika Serikat 2,25% - 3,25% 2,50% - 3,50% United States Dollar










63


Seluruh rekening bank dan deposito berjangkaditempatkan pada bank pihak ketiga. Pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013, tidak terdapat kasdan setara kas yang digunakan sebagai jaminanatas utang atau dibatasi penggunaannya.

All cash in banks and time deposits are placed inthird party banks. As of December 31, 2014 and2013, no cash and cash equivalents are used ascollateral for obligations or restricted in use.

5. INVESTASI JANGKA PENDEK 5. SHORT-TERM INVESTMENTS

Akun ini merupakan deposito berjangka denganjangka waktu lebih dari tiga bulan pada saatditempatkan dan tidak dijaminkan. Saldopenempatan deposito berjangka adalah sebagaiberikut:

This account represents time deposits with maturityperiods of more than three months at the time ofplacement and not pleged as collateral. Thebalances of time deposits are as follows:


2014 2013

PT Bank Danamon IndonesiaTbk - 6.500.000.000 PT Bank Danamon Indonesia Tbk

PT Bank InternasionalIndonesia Tbk - 2.450.000.000

PT Bank Internasional IndonesiaTbk

PT Bank UOB Indonesia - 1.500.000.000 PT Bank UOB Indonesia

Total - 10.450.000.000 Total

Tingkat bunga tahunan investasi jangka pendekadalah sebesar 5,50% - 11,50%.

Annual interest rates of time deposits are5.50% - 11.50%.

Seluruh investasi jangka pendek ditempatkan padapihak ketiga.

All short-term investments are placed in thirdparties.

6. PIUTANG USAHA - PIHAK KETIGA 6. TRADE RECEIVABLES - THIRD PARTIES

Rincian piutang usaha - pihak ketiga adalah sebagaiberikut:

The details of trade receivables - third parties are asfollows:


2014 2013

Penjualan kapling tanah,rumah hunian dan ruko 44.168.627.666 58.810.106.915

Sale of land lots, residentialhouses and shophouses

Penjualan apartemen dankondotel 3.564.506.022 21.783.637.556 Sales of apartement and condotel

Keanggotaan golf, club house,restoran dan sewa unit villagolf 1.821.107.238 2.909.385.557

Golf membership, club houses,restaurant and rental of golf villa

unitsPendapatan pusat niaga 1.343.553.005 1.521.670.357 Revenue from shopping center

Total 50.897.793.931 85.024.800.385 TotalCadangan kerugian penurunan

nilai (1.799.075.891) (1.398.464.005)Allowance for impairment

losses

Neto 49.098.718.040 83.626.336.380 Net










64

6. PIUTANG USAHA - PIHAK KETIGA (lanjutan) 6. TRADE RECEIVABLES - THIRD PARTIES(continued)

Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan2013, semua piutang usaha Kelompok Usahadalam mata uang Rupiah.

As of December 31, 2014 and 2013, all of theGroup’s trade receivables are denominated inRupiah.

Analisis umur piutang usaha adalah sebagai berikut: The aging analysis of trade receivables is as follows:


2014 2013

Lancar dan tidak mengalamipenurunan nilai 39.107.705.280 66.912.927.809 Neither past due nor impaired

Telah jatuh tempo namun tidakmengalami penurunan nilai Past due but not impaired1 – 30 hari 5.105.367.560 7.719.089.322 1 – 30 days31 – 60 hari 664.794.040 2.394.814.830 31 – 60 days> 60 hari 4.220.851.160 6.599.504.419 > 60 days

Telah jatuh tempo dan/ataumengalami penurunan nilai 1.799.075.891 1.398.464.005 Past due and/or impaired

Total 50.897.793.931 85.024.800.385 Total

Mutasi cadangan kerugian penurunan nilai adalahsebagai berikut:

The movements of allowance for impairmentlosses is as follows:



2014 2013

Saldo awal 1.398.464.005 2.267.394.805 Beginning balancePenyisihan selama tahun

berjalan 524.765.407 - Provision during the yearPemulihan dan penghapusan

selama tahun berjalan (124.153.521) (868.930.800)Reversal and write-off during the

year

Saldo akhir 1.799.075.891 1.398.464.005 Ending balance

Sejumlah piutang usaha dijadikan jaminan atasutang bank, sebagaimana dijelaskan dalamCatatan 22.

Certain trade receivables are pledged ascollateral for bank loans, as disclosed inNote 22.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaanpiutang masing-masing pelanggan pada akhirtahun, manajemen Kelompok Usaha berkeyakinanbahwa cadangan kerugian penurunan nilai piutangusaha adalah cukup untuk menutup kemungkinantidak tertagihnya piutang usaha dikemudian hari.

Based on a review of the status of the individualreceivables at the end of the year, the Group’smanagement believes that the allowance forimpairment loss of trade receivables is sufficient tocover probable losses from uncollectible tradereceivables in the future.










65

7. PIUTANG LAIN-LAIN 7. OTHER RECEIVABLES

Akun ini terdiri dari piutang yang berasal dari: This account consists of receivable from:


2014 2013

Piutang kerja sama operasi 54.404.181.352 27.255.918.448 Joint operation receivablesPiutang kontraktor 16.828.327.586 1.480.500 Contractor receivablePiutang karyawan 216.830.328 206.746.164 Employee receivablesLain-lain 7.145.310.834 5.444.725.359 Others

Total 78.594.650.100 32.908.870.471 Total

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaanmasing-masing piutang pada akhir tahun,manajemen Kelompok Usaha berkeyakinan bahwaseluruh piutang lain-lain dapat tertagih.

Based on a review of the status of individualreceivable at the end of the year, the Group’smanagement believes that all other receivables arefully collectible.

8. PERSEDIAAN 8. INVENTORIES

Persediaan terdiri dari: Inventories consist of:


2014 2013

Aset pengembangan realestat

Real estate developmentassets

Kapling tanah 1.419.621.455.584 1.194.224.575.358 Land lotsRumah hunian dan ruko

dalam pembangunan 527.473.856.289 441.791.400.521Residential houses and

shophouses under constructionApartemen dalam

pembangunan dankondotel 46.744.682.734 169.671.885.260

Apartment under constructionand condotel

Persediaan lainnya Other inventoriesMakanan, minuman dan

lainnya 2.133.103.096 1.583.505.146 Food, beverage and others

Total 1.995.973.097.703 1.807.271.366.285 Total

Mutasi persediaan kapling tanah adalah sebagaiberikut:

The movements of land lots inventory are asfollows:


Year Ended December 31,2014 2013

Saldo awal 1.194.224.575.358 749.414.443.529 Beginning balancePenambahan: Addition:

Pengembangan lahan 345.879.827.997 379.150.519.686 Development of landPembelian tanah 15.531.185.178 161.153.742.198 Purchases of landReklasifikasi dari tanah

untuk pengembangan(Catatan 12) 46.794.298.929 54.912.051.410

Reclassification from land for development (Note 12)

1.602.429.887.462 1.344.630.756.823

Pengurangan: Deduction:Pembebanan harga pokok

penjualan (160.195.106.441) (150.406.181.465) Charged to cost of salesReklasifikasi ke tanah untuk

pengembangan (22.613.325.437) -Reclassification to land for

development

Saldo akhir 1.419.621.455.584 1.194.224.575.358 Ending balance










66

8. PERSEDIAAN (lanjutan) 8. INVENTORIES (continued)

Mutasi persediaan rumah hunian, ruko danapartemen dalam pembangunan adalah sebagaiberikut:

The inventory movements of residential houses,shophouses and apartment under constructioninventory are as follows:



2014 2013

Saldo awal: Beginning balance:

Rumah hunian dan ruko 441.791.400.521 255.733.245.551Residential houses and

shophousesApartemen dalam

pembangunan dan kondotel 169.671.885.260 83.549.441.336Apartment under construction

And condotelBiaya pembangunan 499.472.047.755 565.803.470.382 Construction costReklasifikasi dari aset tetap

(Catatan 13) - 4.664.441.095Reclassification from fixed

assets (Note 13)Reklasifikasi dari properti

investasi (Catatan 14) 670.648.416 18.302.913.526Reclassification from investment

properties (Note 14)Pembebanan harga pokok

penjualan (537.387.442.929) (316.590.226.109) Charged to cost of sales

Rumah hunian dan ruko 527.473.856.289 441.791.400.521Residential houses and

shophouses

Apartemen 45.449.416.991 74.632.683.486 Apartment

Hotel 1.295.265.743 95.039.201.774 Hotel

Persediaan rumah hunian, ruko dan apartemendalam pembangunan telah diasuransikan terhadaprisiko kebakaran dan risiko lainnya dengan nilaipertanggungan masing-masing sebesarRp773.029.762.117 dan Rp1.171.730.706.507 padatahun 2014 dan 2013. Manajemen Kelompok Usahaberpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebutcukup memadai untuk menutup kerugian atas risikotersebut.

Residential houses, shophouses and apartmentunder construction inventories are covered byinsurance against fire and other risks withcoverage of Rp773,029,762,117 andRp1,171,730,706,507 in 2014 and 2013,respectively. The Group’s management believesthat the above coverage is adequate to coverpossible losses arising from such risks.

Manajemen Kelompok Usaha berkeyakinan bahwapersediaan telah mencerminkan nilai realisasibersihnya, sehingga tidak perlu dilakukanpenyisihan atas persediaan tersebut.

The Group’s management believes that theinventories are realizable at the above amounts,therefore no provision for losses is necessary.

9. ASET LANCAR LAIN-LAIN 9. OTHER CURRENT ASSETS

Akun ini terdiri dari pembayaran di muka kepadapihak ketiga atas asuransi, sewa dan lainnya.

This account consists of prepayments to thirdparties for insurance, rent and others.










67

10. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 10. INVESTMENT IN ASSOCIATES

Rincian investasi pada entitas asosiasi adalahsebagai berikut:

The details of investments in associates are asfollow:


Persentasekepemilikan (%)/

Percentage ofownership (%)

Biaya perolehan/Cost

Tambahaninvestasi/

Investmentaddition

Akumulasibagian ataslaba neto/

Accumulatedequity in net

incomeNilai buku neto/Net book value

2014 2014PT Satria Widya Mitra 50% 47.046.763.636 7.841.127.273 (20.164.384) 54.867.726.525 PT Satria Widya MitraPT Duta Budi Propertindo 50% 30.136.909.091 18.852.954.091 7.903.657 48.997.766.839 PT Duta Budi PropertindoPT Putra Darma Usaha 50% 36.743.318.182 3.440.455.000 6.675.930 40.190.449.112 PT Putra Darma Usaha

Total 113.926.990.909 30.134.536.364 (5.584.797) 144.055.942.476 Total

2013 2013PT Satria Widya Mitra 50% 47.046.763.636 - (9.926.823) 47.036.836.813 PT Satria Widya MitraPT Duta Budi Propertindo 50% 30.136.909.091 - (12.022.104) 30.124.886.987 PT Duta Budi PropertindoPT Putra Darma Usaha 50% 36.743.318.182 - 137.162 36.743.455.344 PT Putra Darma Usaha

Total 113.926.990.909 - (21.811.765) 113.905.179.144 Total

Pada tanggal 26 Juli 2012, PT Ciputra Bentara Asri(CBA), Entitas Anak dari Perusahaan, melakukanperjanjian kerjasama yang diikuti denganpenyertaan saham sebesar 50% pada PT SatriaWidya Mitra (SWM) dengan setoran awal sebesarRp47.046.763.636.

On July 26, 2012, PT Ciputra Bentara Asri (CBA),Subsidiary of the Company, entered intocooperation agreements with followed byinvestment in shares representing 50% equityinterest in PT Satria Widya Mitra (SWM) with initialinvestment of Rp47,046,763,636.

Pada tanggal 17 September 2012, CBA melakukanperjanjian kerjasama yang diikuti denganpenyertaan saham sebesar 50% masing-masingpada entitas berikut:

On September 17, 2012, CBA entered intocooperation agreements with followed byinvestment in shares representing 50% equityinterest in, each of the following companies:

• PT Duta Budi Propertindo (DBP) dengansetoran awal sebesar Rp30.136.909.091.

• PT Duta Budi Propertindo (DBP), with initialinvestment of Rp30,136,909,091.

• PT Putra Darma Utama (PDU) dengan setoranawal sebesar Rp36.743.318.182.

• PT Putra Darma Utama (PDU), with initialinvestment of Rp36,743,318,182.

Penyertaan saham di SWM, DBP dan PDUditujukan sebagai perusahaan patungan (jointventure) dengan PT Sinar Terang Inti Persada(STIP), pihak ketiga, yang memiliki sisa 50%kepemilikan saham di SWM, DBP dan PDU.Entitas-entitas tersebut diproyeksikan bertindaksebagai entitas yang akan mengembangkangedung perkantoran strata title di atas tanah yangberlokasi di Jakarta Selatan yang dimiliki oleh SWM,DBP dan PDU.

Investments in SWM, DBP and PDU aredesignated as joint ventures with PT Sinar TerangInti Persada (STIP), third party, which owns theremaining 50% equity interest in SWM, DBP andPDU. Those entities are projected to act asdevelopers of strata title office buildings developedover land parcels located in South Jakarta whichare owned by SWM, DBP and PDU.

Berdasarkan akta No. 193 tertanggal 30 Oktober2014 dari Notaris Buntario Tigris Darmawa Ng,S.H., S.E., M.H., pemegang saham SWMmemutuskan menyetujui kenaikan modalditempatkan dan disetor dari Rp13.926.546.000menjadi Rp16.247.636.000 sehingga kepemilikanPerusahaan atas SWM menjadi Rp8.123.818.000(50%). Akta ini telah disahkan oleh Menteri Hukumdan Hak Asasi Manusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-08483.40.21.2014 tanggal 14 November2014. Termasuk dalam biaya perolehan investasiadalah agio saham sebesar Rp46.764.072.909.

Based on Notarial Deed No. 193 dated October30, 2014 of Buntario Tigris Darmawa Ng, S.H.,S.E., M.H., the shareholders of SWM decided toincrease its paid-up capital from Rp13,926,546,000to Rp16,247,636,000, thus the ownership of theCompany on SWM became Rp8,123,818,000(50%). The Deed was approved by the Ministry ofLaws and Human Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision Letter No. AHU-08483.40.21.2014 dated November 14, 2014. Thecost of investment included share premiumamounting to Rp46,764,072,909.










68

10. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 10. INVESTMENT IN ASSOCIATES (continued)

Berdasarkan akta No. 194 tertanggal 30 Oktober2014 dari Notaris Buntario Tigris Darmawa Ng,S.H., S.E., M.H., pemegang saham DBPmemutuskan menyetujui kenaikan modalditempatkan dan disetor dari Rp19.254.546.000menjadi Rp28.881.818.000 sehingga kepemilikanPerusahaan atas DBP menjadi Rp14.440.909.000(50%). Akta ini belum disahkan oleh Menteri Hukumdan Hak Asasi Manusia. Termasuk dalam biayaperolehan investasi adalah agio saham sebesarRp25.741.636.455.

Based on Notarial Deed No. 194 dated October30, 2014 of Buntario Tigris Darmawa Ng, S.H.,S.E., M.H., the shareholders of DBP decided toincrease its paid-up capital from Rp19,254,546,000to Rp28,881,818,000, thus the ownership of theCompany on DBP became Rp14,440,909,000(50%). The Deed hasn’t been approved by theMinistry of Laws and Human Rights of theRepublic of Indonesia. The cost of investmentincluded share premium amounting toRp25,741,636,455.

Berdasarkan akta No. 195 tertanggal 30 Oktober2014 dari Notaris Buntario Tigris Darmawa Ng,S.H., S.E., M.H., pemegang saham PDUmemutuskan menyetujui kenaikan modalditempatkan dan disetor dari Rp19.254.546.000menjadi Rp25.672.726.000 sehingga kepemilikanPerusahaan atas PDU menjadi Rp12.836.363.000(50%). Akta ini telah disahkan oleh Menteri Hukumdan Hak Asasi Manusia melalui Surat KeputusanNo. AHU-08548.40.21.2014 tanggal 17 November2014. Termasuk dalam biaya perolehan investasiadalah agio saham sebesar Rp36.154.727.909.

Based on Notarial Deed No. 195 dated October30, 2014 of Buntario Tigris Darmawa Ng, S.H.,S.E., M.H., the shareholders of PDU decided toincrease its paid-up capital from Rp19,254,546,000to Rp25,672,726,000, thus the ownership of theCompany on PDU became Rp12,836,363,000(50%). The Deed was approved by the Ministry ofLaws and Human Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision LetterNo. AHU-08548.40.21.2014 dated November 17,2014. The cost of investment included sharepremium amounting to Rp36,154,727,909.

Berdasarkan perjanjian tertanggal 26 Juli 2012 dan17 September 2012 yang dilakukan oleh CBAdengan STIP dan masing-masing dari SWM, DBPdan PDU, dinyatakan bahwa harga tanah yangdimiliki oleh SWM, DBP dan PDU akan dibayarkansecara bertahap oleh CBA dan STIP (minimalsebanyak 3 tahapan dan setoran modal oleh CBApada tahun 2012 adalah merupakan tahap pertama)melalui peningkatan modal ditempatkan dan disetorpenuh jika koefisien lantai bangunan dan koefisiendasar bangunan mencapai koefisien tertentu yangtelah ditentukan dalam perjanjian.

Based on the agreements dated July 26, 2012 andSeptember 17, 2012 entered into by CBA andSTIP and each of SWM, DBP and PDU, it isstipulated that the price of the land parcels ownedby SWM, DBP and PDU will be paid in stages byCBA and STIP (at the minimum consists of 3stages and the investments made by CBA in 2012shall represent the first stage) through increase inissued and fully paid capital stock if the floor arearatio and the building coverage ratio achievedcertain ratio as determined in the agreement.


Total Aset/Total Assets

Total Liabilitas/Total Liabilities

Total Pendapatan/Total Revenue

Laba (rugi) neto/Net gain (loss)

2014 2014PT Satria Widya Mitra 68.426.878.005 5.489.121.594 - (10.237.561) PT Satria Widya MitraPT Duta Budi Propertindo 58.625.289.640 4.003.961.781 - 19.925.761 PT Duta Budi PropertindoPT Putra Darma Usaha 67.346.389.965 5.493.095.195 - 6.538.768 PT Putra Darma Usaha

2013 2013PT Satria Widya Mitra 60.199.205 6.242.645 - 19.965 PT Satria Widya MitraPT Duta Budi Propertindo 47.979.047 8.265.843 - 35.461 PT Duta Budi PropertindoPT Putra Darma Usaha 54.692.201 8.308.847 - 48.243 PT Putra Darma Usaha

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tidaktersedia nilai wajar dari investasi pada entitasasosiasi dan entitas lainnya.

As of December 31, 2014 and 2013, there was nomarket price information available related to theinvestments in associates.

11. UANG MUKA JANGKA PANJANG 11. LONG-TERM ADVANCES

Akun ini merupakan pembayaran di muka ataspembelian tanah yang berlokasi di Jawa Timur,Jogjakarta dan Palu.

This account represents advance payment for landpurchases located in East Java, Jogjakarta and Palu.










69

12. TANAH UNTUK PENGEMBANGAN 12. LAND FOR DEVELOPMENT

Akun ini merupakan biaya perolehan tanahuntuk pengembangan yang dimiliki olehKelompok Usaha dengan rincian sebagai berikut:

This account represents acquisition cost of landfor development owned by the Group with detailsas follows:


2014 2013

Luas (m2)/Area (sqm)

Total/Amount

Luas (m2)/Area (sqm)

Total/Amount

Perusahaan 3.707.225 440.655.845.711 3.709.645 432.835.855.648 CompanyEntitas Anak 4.136.974 882.113.403.531 3.483.916 711.164.277.220 Subsidiaries

Total 7.844.199 1.322.769.249.242 7.193.561 1.144.000.132.868 Total

Pada tahun 2014 dan 2013, Kelompok Usaha telahmereklasifikasi tanah untuk pengembangan ke akunpersediaan kapling seluas 150.465 m2 dan 188.600m2 dan total biaya sebesar Rp46.794.298.929 danRp54.912.051.410 (Catatan 8).

On 2014 and 2013, Group reclassified land fordevelopment to land lots inventories with total areaof 150,465 sqm and 188,600 sqm and total costamounting to Rp46,794,298,929 andRp54,912,051,410 (Note 8).

Tidak terdapat biaya pinjaman yang dikapitalisasi ketanah untuk pengembangan pada tahun 2014 dan2013.

There were no borrowing costs capitalized as partof the land for development in 2014 and 2013.

Manajemen Kelompok Usaha berkeyakinan bahwatidak terdapat penurunan nilai tanah untukpengembangan pada tanggal 31 Desember 2014dan 2013.

The management of the Group believes that thereis no impairment in the value of land fordevelopment as of December 31, 2014 and 2013.

13. ASET TETAP 13. FIXED ASSETS

Saldo1 Jan. 2014/

Balance as of Jan. 1, 2014

Penambahan/Additions

Pengurangan/Deductions

Reklasifikasi/Reclassifications

Saldo31 Des. 2014/Balance as of Dec. 31, 2014

Biaya Perolehan Acquisition CostTanah 29.911.441.320 - - - 29.911.441.320 LandBangunan dan prasarana 385.357.731.425 48.602.295.245 - - 433.960.026.670 Building and infrastructureLapangan golf 53.874.668.036 294.730.686 - - 54.169.398.722 Golf courseKendaraan 4.035.146.283 1.476.373.999 130.500.000 - 5.381.020.282 VehiclePeralatan dan perabot 127.125.250.334 23.946.976.993 1.041.388.637 - 150.030.838.690 Furniture and fixturesPeralatan golf 19.879.507.889 783.062.774 220.700.000 - 20.441.870.663 Golf equipment

620.183.745.287 75.103.439.697 1.392.588.637 - 693.894.596.347

Aset dalam penyelesaian - Bangunan dan prasarana 107.576.500 5.496.737.700 - - 5.604.314.200

Construction in progress - Building and infrastructure

Total 620.291.321.787 80.600.177.397 1.392.588.637 - 699.498.910.547 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationBangunan dan prasarana 117.956.943.066 20.661.244.182 - - 138.618.187.248 Building and infrastructureLapangan golf 39.748.698.252 2.700.631.870 - - 42.449.330.122 Golf courseKendaraan 1.901.999.233 568.626.235 130.500.000 - 2.340.125.468 VehiclePeralatan dan perabot 52.957.855.948 18.729.945.098 956.329.472 - 70.731.471.574 Furniture and fixturesPeralatan golf 13.796.690.986 2.012.959.780 220.700.000 - 15.588.950.766 Golf equipment

Total 226.362.187.485 44.673.407.165 1.307.529.472 - 269.728.065.178 Total

Nilai buku neto 393.929.134.302 429.770.845.369 Net book value










70

13. ASET TETAP (lanjutan) 13. FIXED ASSETS (continued)

Saldo1 Jan. 2013/





Saldo31 Des. 2013/Balance as of Dec. 31, 2013

Biaya Perolehan Acquisition CostTanah 28.852.291.320 1.059.150.000 - - 29.911.441.320 LandBangunan dan prasarana 352.170.989.590 33.186.741.835 - - 385.357.731.425 Building and infrastructureLapangan golf 53.633.274.971 241.393.065 - - 53.874.668.036 Golf courseKendaraan 2.068.580.965 2.266.346.318 299.781.000 - 4.035.146.283 VehiclePeralatan dan perabot 115.126.587.610 17.584.411.908 921.308.089 (4.664.441.095) 127.125.250.334 Furniture and fixturesPeralatan golf 16.481.752.966 3.632.448.328 234.693.405 - 19.879.507.889 Golf equipment

568.333.477.422 57.970.491.454 1.455.782.494 (4.664.441.095) 620.183.745.287

Aset dalam penyelesaian - Bangunan dan prasarana 105.146.500 2.430.000 - - 107.576.500

Construction in progress - Building and infrastructure

Total 568.438.623.922 57.972.921.454 1.455.782.494 (4.664.441.095) 620.291.321.787 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationBangunan dan prasarana 100.090.759.864 17.866.183.202 - - 117.956.943.066 Building and infrastructureLapangan golf 37.059.124.355 2.689.573.897 - - 39.748.698.252 Golf courseKendaraan 1.860.147.153 341.633.080 299.781.000 - 1.901.999.233 VehiclePeralatan dan perabot 37.447.851.316 16.305.489.528 795.484.896 - 52.957.855.948 Furniture and fixturesPeralatan golf 12.902.055.696 1.129.328.695 234.693.405 - 13.796.690.986 Golf equipment

Total 189.359.938.384 38.332.208.402 1.329.959.301 - 226.362.187.485 Total


Tanah seluas sekitar 1.114,3 hektar adalah berupaHGB atas nama Kelompok Usaha yang akanberakhir pada berbagai tanggal antara tahun 2023sampai dengan tahun 2042. HGB tersebut dapatdiperpanjang pada saat berakhirnya hak tersebut.

The land covering approximately 1,114.3 hectares,represent the HGB owned by the Group which willexpire in certain dates from 2023 to 2042. ThoseHGB are extendable upon the date of expiration.

Pada tahun 2013, peralatan dan perabot milikPerusahaan dan WWR, sebesar Rp4.664.441.095telah direklasifikasi ke dalam akun persediaan(Catatan 8).

In 2013, furniture and fixtures owned by theCompany WWR amounting to Rp4,664,441,095was reclassified to inventory (Note 8).

Nilai wajar aset tetap tertentu (terutama terdiri daritanah, bangunan dan prasarana dan lapangangolf) sebesar Rp406.714.000.000 pada tanggal31 Desember 2014, yang telah ditentukanberdasarkan penilaian yang dilakukan oleh penilaiindependen KJPP Rengganis, Hamid & Partnersdalam laporannya tertanggal 13 Maret 2015.Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapatperbedaan yang signifikan antara nilai wajar dannilai tercatat aset tetap lainnya (terdiri dariperalatan dan perabot dan kendaraan), sehinggatidak dilakukan penilaian terhadap aset tetaptertentu tersebut.

The fair value of certain fixed assets (mainlyconsisting of land, buildings and infrastructuresand golf course) amounted to Rp406,714,000,000as of December 31, 2014, which was determinedby independent appraisers KJPP Rengganis,Hamid & Partners in their reports dated March 13,2015. Management believes that there are nosignificant differences between the carrying valueand the fair value of the remaining fixed assets(consisting of furniture and fixtures and vehicles);therefore, valuation was no longer performed onsuch fixed assets.










71

13. ASET TETAP (lanjutan) 13. FIXED ASSETS (continued)

Penyusutan dibebankan sebagai berikut: Depreciation was charged to the following:



2014 2013

Beban langsung 22.288.100.234 21.882.701.695 Direct costBeban umum dan administrasi

(Catatan 30) 22.385.306.931 16.449.506.707General and administrative

expense (Note 30)

Total 44.673.407.165 38.332.208.402 Total

Aset tetap, kecuali tanah dan lapangan golf,diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risikolainnya berdasarkan suatu paket polis tertentudengan nilai pertanggungan sebesarRp1.385.665.599.652 pada tahun 2014 danRp1.801.962.913.790 pada tahun 2013. ManajemenKelompok Usaha berpendapat bahwa nilaipertanggungan tersebut cukup untuk menutupkemungkinan kerugian atas risiko tersebut.

Fixed assets, except land and golf course, arecovered by insurance against fire and other risksunder blanket policies with the sum insuredamounting to Rp1,385,665,599,652 in 2014 andRp1,801,962,913,790 in 2013. The Group’smanagement believes that the above coveragesare adequate to cover possible losses arising fromsuch risks.

Pelepasan aset tetap merupakan penjualanaset dengan rincian sebagai berikut:

Disposal of fixed assets represents sale of assetswith details as follows:



2014 2013

Harga perolehan 574.572.200 1.273.299.004 Acquisition costAkumulasi penyusutan (496.785.743) (1.148.156.644) Accumulated depreciation

Nilai buku neto 77.786.457 125.142.360 Net book valueHarga jual 267.476.000 524.608.496 Selling price

Keuntungan penjualan 189.689.543 399.466.136 Gain on sale

Persentase penyelesaian aset dalam penyelesaianpada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013didasarkan pada biaya aktual yang terjadidibandingkan dengan biaya proyek yangdirencanakan.

The percentages of completion of the constructionin progress as of December 31, 2014 and 2013 arebased on the actual expenditures incurredcompared to the total budgeted project cost.

Berdasarkan penelaahan manajemen KelompokUsaha, tidak terdapat kejadian-kejadian atauperubahan-perubahan keadaan yangmengindikasikan adanya penurunan nilai aset tetappada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Based on the Group’s management assessment,there were no events or changes in circumstanceswhich indicated impairment in the value of fixedassets as of December 31, 2014 and 2013.










72

14. PROPERTI INVESTASI 14. INVESTMENT PROPERTIES

Mutasi 2014

Saldo1 Jan. 2014/





Saldo31 Des. 2014/Balance as of Dec. 31, 2014 2014 Movements

Biaya Perolehan Acquisition CostTanah 84.665.662.050 - - - 84.665.662.050 LandBangunan dan prasarana 505.072.864.199 36.574.346.831 - - 541.647.211.030 Building and infrastructure

589.738.526.249 36.574.346.831 - - 626.312.873.080Aset dalam penyelesaian -

Bangunan dan prasarana 21.045.215.744 41.588.419.048 - (670.648.416) 61.962.986.376Construction in progress -

Building and infrastructure

Total 610.783.741.993 78.162.765.879 - (670.648.416) 688.275.859.456 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationBangunan dan prasarana 61.930.054.668 25.558.491.106 - - 87.488.545.774 Building and infrastructure


Mutasi 2013

Saldo1 Jan. 2013/





Saldo31 Des. 2013/Balance as of Dec. 31, 2013 2013 Movements

Biaya Perolehan Acquisition CostTanah 84.665.662.050 - - - 84.665.662.050 LandBangunan dan prasarana 521.214.012.916 2.161.764.809 - (18.302.913.526) 505.072.864.199 Building and infrastructure

605.879.674.966 2.161.764.809 - (18.302.913.526) 589.738.526.249Aset dalam penyelesaian -

Bangunan dan prasarana 4.424.232.930 16.620.982.814 - - 21.045.215.744Construction in progress -

Building and infrastructure

Total 610.303.907.896 18.782.747.623 - (18.302.913.526) 610.783.741.993 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationBangunan dan prasarana 36.017.015.949 25.913.038.719 - - 61.930.054.668 Building and infrastructure


Properti investasi terutama merupakan investasipada tanah dan bangunan pusat niaga yang dimilikioleh WWR, yang terletak di Surabaya. Propertiinvestasi tersebut disewakan kepada pihak ketiga.Pendapatan sewa untuk tahun 2014 dan 2013masing-masing sebesar Rp168.380.578.981 danRp148.431.004.721 disajikan sebagai bagian daripendapatan neto pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

Investment properties mainly represent investmentin land and mall building owned by WWR, locatedin Surabaya. These investment properties arerented out to third parties. The rental income in2014 and 2013 amounting to Rp168,380,578,981and Rp148,431,004,721, respectively arepresented as part of net revenues in theconsolidated statement of comprehensive income.

Bangunan dan prasarana digunakan sebagaijaminan atas pinjaman WWR dari PT Bank CentralAsia Tbk pada tanggal 31 Desember 2014(Catatan 22).

Building and infrastructure is pledged as collateralfor the loan of WWR from PT Bank Central AsiaTbk as of December 31, 2014 (Note 22).

Biaya penyusutan untuk tahun 2014 dan 2013masing-masing adalah sebesar Rp25.558.491.106dan Rp25.913.038.719 yang dicatat sebagai bebanlangsung dan beban umum dan administrasi padalaporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Depreciation expenses in 2014 and 2013amounting to Rp25,558,491,106 andRp25,913,038,719, respectively are recorded asdirect cost and general and administrative expensein the consolidated statement of comprehensiveincome.

Pada tahun 2014 dan 2013, properti investasi milikPerusahaan dan WWR, sebesar Rp670.648.416dan Rp18.302.913.526 telah direklasifikasi ke dalamakun persediaan (Catatan 8).

In 2014 and 2013, investment properties owned bythe Company and WWR amounting toRp670,648,416 and Rp18,302,913,526 wasreclassified to inventories (Note 8).










73

14. PROPERTI INVESTASI (lanjutan) 14. INVESTMENT PROPERTIES (continued)

Properti investasi, kecuali tanah, diasuransikanberdasarkan suatu paket polis gabungan denganaset tetap (Catatan 13). Manajemen WWRberpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebutcukup untuk menutup kemungkinan kerugian atasrisiko tersebut.

Investment properties, except land, are covered byinsurance under blanket policies that also coverfixed assets (Note13). The management of WWRbelieves that the above coverages are adequate tocover possible losses arising from such risks.

Nilai wajar properti investasi (terutama terdiri daritanah dan bangunan dan prasarana) sebesarRp1.740.440.000.000 pada tanggal 31 Desember2014, yang telah ditentukan berdasarkan penilaianyang dilakukan oleh penilai independen KJPPRengganis, Hamid & Partners dalam laporannyatertanggal 13 Maret 2015.

The fair value of investment properties (mainlyconsisting of land and buildings andinfrastructures) amounted to Rp1,740,440,000,000as of December 31, 2014, which was determinedby independent appraisers KJPP Rengganis,Hamid & Partners in their reports dated March 13,2015.

Manajemen WWR berkeyakinan bahwa tidak adapenurunan nilai pada properti investasi per31 Desember 2014.

The management of WWR believes that there isno impairment in the value of investmentproperties as of December 31, 2014.

Penyusutan untuk tahun yang berakhir padatanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013dibebankan sebagai berikut:

Depreciation for the years ended December31, 2014 and 2013 was charged to the following:



2014 2013

Beban langsung 25.343.088.371 25.697.635.988 Direct costBeban umum dan administrasi

(Catatan 30) 215.402.735 215.402.731General and administrative

expense (Note 30)

Total 25.558.491.106 25.913.038.719 Total

Pada tanggal 31 Desember 2014, properti investasidalam penyelesaian merupakan proyek Mall TahapII Ciputra World Surabaya (beserta gedung parkirmilik mall, SOHO, dan VOILA) dengan persentasepenyelesaian sekitar 30% dan diperkirakan dapatdiselesaikan pada tahun 2018.

As of December 31, 2014, the investmentproperties under construction represent MallPhase II Ciputra World Surabaya (along with mall,SOHO, and VOILA parking lot) with percentage ofcompletion of approximately 30% which areexpected to be completed in 2018.

Persentase penyelesaian properti investasi dalampenyelesaian pada tanggal 31 Desember 2014 dan2013 didasarkan pada biaya aktual yang terjadidibandingkan dengan biaya proyek yangdirencanakan. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan2013, tidak terdapat hambatan yang signifikandalam penyelesaian aset dalam penyelesaiantersebut di atas.

The percentages of completion of the constructionin progress as of December 31, 2014 and 2013 arebased on the actual expenditures incurredcompared to the total budgeted project cost. As ofDecember 31, 2014 and 2013, there are nosignificant obstacles to the completion of theprojects under construction.










74

15. ASET TIDAK LANCAR LAIN-LAIN 15. OTHER NON-CURRENT ASSETS


2014 2013

Dana yang dibatasipenggunaannya Restricted fundsPT Bank Central Asia Tbk 187.014.381.889 103.733.212.589 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Mandiri (Persero)

Tbk 99.460.027.059 70.460.871.823 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia


(Persero) TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 9.560.709.074 20.311.566.426 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Internasional

Indonesia Tbk 8.115.007.598 1.187.959.990PT Bank Internasional

Indonesia TbkPT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 7.893.508.120 7.455.161.979PT Bank Negara Indonesia

(Persero) TbkPT Bank Permata Tbk 7.000.495.417 8.993.699.097 PT Bank Permata TbkPT Pan Indonesia Bank Tbk 4.208.250.539 4.036.903.038 PT Pan Indonesia Bank TbkPT Bank Danamon

Indonesia Tbk 3.459.527.290 875.864.802PT Bank Danamon

Indonesia TbkPT Bank OCBC NISP Tbk 3.000.690.786 3.891.734.305 PT Bank OCBC NISP TbkPT Bank Sinarmas Tbk 1.393.673.347 1.393.673.347 PT Bank Sinarmas TbkPT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk 1.228.672.547 456.983.829PT Bank Tabungan Negara

(Persero) TbkPT Bank Muamalat Tbk 338.565.731 4.545.757 PT Bank Muamalat TbkPT Bank Mega Tbk 44.205.034 44.205.034 PT Bank Mega Tbk

Sub-total 347.918.252.125 227.885.768.227 Sub-totalLain-lain 204.988.646 168.000.000 Others

Total 348.123.240.771 228.053.768.227 Total

Dana yang dibatasi penggunaannya merupakandeposito berjangka yang ditempatkan pada bank-bank tertentu pemberi kredit pemilikan rumah (KPR)sehubungan dengan fasilitas kredit pemilikan rumahyang diperoleh oleh pelanggan Kelompok Usaha,dengan tingkat bunga tahunan deposito berjangkasebesar 5,50% - 11,50% (2013: 5,50% - 11,25%).

Restricted funds represent time deposits whichare placed in certain banks as the provider ofhousing loan credit facility (KPR) in relation to thehousing loans obtained by the customers ofsuch Group, with annual interest rates of timedeposits of 5.50% - 11.50% (2013: 5.50% -11.25%).

16. UTANG USAHA KEPADA PIHAK KETIGA 16. TRADE PAYABLES TO THIRD PARTIES

Saldo utang usaha kepada pihak ketiga dalamRupiah adalah sebesar Rp135.619.238.268 danRp160.668.944.252 masing-masing pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013, terutama berasal daritransaksi Kelompok Usaha dengan kontraktor danpemasok.

The balance of trade payables to third parties inRupiah amounted to Rp135,619,238,268 andRp160,668,944,252 as of December 31, 2014 and2013, respectively, mainly arising fromtransactions of the Group with contractors andsuppliers.










75

17. UTANG LAIN-LAIN 17. OTHER PAYABLES

Akun ini terdiri dari: This account consists of:


2014 2013

Bagi hasil 14.921.459.444 3.864.726.495 SharingJaminan kapling tanah dan

pembangunan 10.999.516.425 9.905.566.425Land lots and construction

guaranteeUtang operasi bersama 220.025.193 20.366.944.635 Joint operation payablesJaminan sewa 56.671.750 56.671.750 Rental guaranteeSunindo Persada Land - 59.520.000.000 Sunindo Persada LandWahana Nusantara - 22.000.000.000 Wahana NusantaraLain-lain 4.945.268.987 16.669.232.640 Others

Total 31.142.941.799 132.383.141.945 Total

18. PERPAJAKAN 18. TAXATION

a. Pajak dibayar di muka terdiri dari: a. Prepaid taxes consist of:


2014 2013

Pajak penghasilan final 130.960.113.484 120.355.401.141 Final income taxPajak pertambahan nilai 5.573.819.465 2.289.933.839 Value added tax

Total 136.533.932.949 122.645.334.980 Total

b. Taksiran tagihan pajak: b. Estimated claims for tax refund:

Entitas Anak - PT Ciputra Nusantara PT Ciputra Nusantara - the Subsidiary

Pada bulan Juni 2014, PT AsendabangunPersada (ABP) entitas anak PT CiputraNusantara, menerima Surat Ketapan Pajak dariDirektorat Jenderal Pajak (DJP) sehubungandengan kurang bayar pemotongan pajak pasal23 masa November 2011, April 2012 danDesember 2012 sebesar Rp9.048.996.307.ABP telah membayar kekurangan pajaktersebut pada Bulan Juli 2014 dan dicatat padaakun taksiran pajak tangguhan pada laporanposisi keuangan konsolidasi. Pada BulanSeptember 2014, ABP mengajukan keberatanatas SKP tersebut ke Kantor Pelayanan PajakPratama Teluk Betung dengan SuratPengajuan KeberatanNo. 001/ABP/AA01/IX/2014 untuk SKP MasaNovember 2011, No. 002/ABP/AA01/IX/2014untuk SKP Masa April 2012 danNo. 003/ABP/AA01/IX/2014 untuk SKP MasaDesember 2012. Sampai dengan tanggal23 Maret 2015, ABP belum menerima hasilakhir atas surat keberatan tersebut.

In June 2014, PT Asendabangun Persada,subsidiary of PT Ciputra Nusantara, receivedtax assessment letter from DirectorateGeneral of Taxation (“DGT”) regardingunderpayment of withholding tax article 23period November 2011, April 2012 andDecember 2012 amounting toRp9,048,996,307. ABP already paid thatamount in July 2014 and recognized asestimated claims for tax refund in theconsolidated statement of financial position. InSeptember 2014, ABP filed an appeal for taxassessment letter into Teluk Betung TaxServices Office with appeal letterNo. 001/ABP/AA01/IX/2014 for taxassessment letter period November 2011,No. 002/ABP/AA01/IX/2014 for taxassessment letter period April 2012 andNo. 003/ABP/AA01/IX/2014 for taxassessment letter period December 2012. Upto March 23, 2015, ABP has not received yetthe outcome of this matter.










76

18. PERPAJAKAN (lanjutan) 18. TAXATION (continued)

c. Utang pajak terdiri dari: c. Taxes payable consist of:


2014 2013

Pajak penghasilan Income TaxesPasal 21 1.830.899.561 3.504.509.090 Article 21Pasal 23 802.423.826 586.999.512 Article 23Pasal 25 654.511.129 571.265.688 Article 25Pasal 29 552.749.596 7.268.857.076 Article 29Pasal 4(2) 1.605.255.858 3.027.866.420 Article 4(2) Final 24.976.634.255 8.234.813.986 Final

Pajak Pertambahan Nilai 7.653.564.147 2.552.405.201 Value added taxPajak Pembangunan 423.145.435 144.579.560 Development Tax

Total 38.499.183.807 25.891.296.533 Total

d. Rincian beban pajak penghasilan adalahsebagai berikut:

d. The details of income tax expense are asfollows:



2014 2013

Beban pajak penghasilan Income tax expenseKini Current

Final (88.979.045.360) (64.165.636.946) FinalNon final (2.817.296.332) (11.441.329.175) Non-final

Tangguhan (Catatan 18g) 222.057.960 232.849.296 Deferred (Note 18g)

Total (91.574.283.732) (75.374.116.825) Total

Rekonsiliasi antara laba sebelum manfaat(beban) pajak penghasilan, seperti yangdisajikan dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian dan taksiran penghasilan kenapajak Perusahaan yang dikenakan tarif pajakpenghasilan non final adalah sebagai berikut:

The reconciliation between income beforeincome tax benefit (expense), as shown in theconsolidated statements of comprehensiveincome and the Company’s estimated taxableincome subject to the non-final income taxrates is as follows:










77


d. Rincian beban pajak penghasilan adalahsebagai berikut: (lanjutan)

d. The details of income tax expense are asfollows: (continued)



2014 2013

Laba sebelum manfaat(beban) pajakpenghasilan menurutlaporan laba rugikomprehensifkonsolidasian 675.370.602.221 488.183.183.290

Income before income tax benefit(expense)

per consolidatedcomprehensive

statements of incomeLaba sebelum pajak

penghasilan Unit yangmenghitung sendiripajaknya 961.025.798 (2.577.663.241)

Income before income tax of Unitwho does self tax assessment

Laba Entitas Anaksebelum pajakpenghasilan dandampak eliminasi antarperusahaan yangdikonsolidasikan (341.518.670.218) (61.271.540.537)

Income before income taxof Subsidiaries and effect of the

elimination between the consolidated companies

Laba Perusahaansebelum manfaatpajak penghasilan 334.812.957.801 424.333.979.512

Income before income taxbenefit of the Company

Pendapatan yang telahdikenakan pajak yangbersifat final:

Income already subjected to finaltax:

Pengalihan hak atastanah dan/ataubangunan (508.782.457.121) (440.064.287.957)

Transfer of rights on landand/or buildings

Pendapatan sewa (10.202.268.146) (2.720.543.410) Rent revenuePendapatan bunga (35.914.220.849) (36.424.896.105) Interest income

Beban sehubungandengan pendapatanyang telah dikenakanpajak yangbersifat final:

Expenses related toincome already subjected to

final tax:Beban pokok penjualan 183.101.121.928 143.540.282.662 Cost of salesBeban umum dan

administrasi 45.521.138.254 49.309.826.029General and administrative

expensesBeban penjualan 12.253.072.236 24.381.433.352 Selling expenses

Bagian atas laba bersihEntitas Anak (24.870.000.000) (139.909.507.661)

Equity in net income ofSubsidiaries

Beban pajak 13.654.139.389 6.770.518 Tax expenseBeban representasi 48.993.780 32.565.398 Representation expenseAmortisasi bunga atas

aset keuangan (4.145.665.266) (2.172.552.411)Interest amortization on financial

assets

Taksiran penghasilankena pajak yangdikenakan tarif pajaknon final –Perusahaan 5.476.812.006 20.313.069.927

Company’s estimated taxableincome subject to the

non-final income tax rate










78


e. Perhitungan beban pajak kini dan taksiranutang pajak penghasilan Kelompok Usahaadalah sebagai berikut:

e. The computation of current income taxexpense and estimated income tax payable ofthe Group are as follows:



2014 2013Beban pajak tahun

berjalan: Current income tax expense:Perusahaan Company

Final 25.589.223.398 22.425.396.240 FinalNon final 1.369.203.000 5.078.267.482 Non-final

Entitas Anak SubsidiariesFinal 63.389.821.962 41.740.240.706 FinalNon final 1.448.093.332 6.363.061.693 Non-final

Total 91.796.341.692 75.606.966.121 Total

Pajak penghasilandibayar di muka: Prepayments of income taxes:Perusahaan Company

Final 5.173.146.710 17.936.029.899 FinalNon final 1.336.292.752 442.036.452 Non-final

Entitas Anak SubsidiariesFinal 58.829.264.395 37.994.793.061 FinalNon final 928.253.984 3.730.435.647 Non-final

Total 66.266.957.841 60.103.295.059 Total

Taksiran utang pajakpenghasilan:

Estimated incometaxes payable:

Perusahaan CompanyFinal 20.416.076.688 4.489.366.341 FinalNon final 32.910.248 4.636.231.030 Non-final

Entitas Anak SubsidiariesFinal 4.560.557.567 3.745.447.645 FinalNon final 519.839.348 2.632.626.046 Non-final

Total 25.529.383.851 15.503.671.062 Total

f. Aset pajak tangguhan merupakan manfaatpajak yang terkait pada Entitas Anak,PT Ciputra Surabaya Padang Golf (CSPG),terdiri dari:

f. Deferred tax assets represent tax benefitsrelating to a Subsidiary, PT Ciputra SurabayaPadang Golf (CSPG), consisting of:


2014 2013

Imbalan kerja karyawan 965.250.004 743.192.043 Employee benefits

Manajemen Entitas Anak, CSPG, berpendapatbahwa aset pajak tangguhan tersebut di atasdapat dipulihkan kembali melalui penghasilankena pajak di masa yang akan datang.

The management of a Subsidiary, CSPGbelieves that the above deferred tax assetsare fully recoverable through future taxableincome.










79


g. Manfaat pajak tangguhan terdiri dari: g. Deferred tax benefit consists of:


2014 2013

Entitas Anak SubsidiaryCSPG 222.057.960 232.849.296 CSPG

h. Rekonsiliasi antara laba Perusahaan sebelummanfaat (beban) pajak penghasilan yangdihitung dengan menggunakan tarif pajak yangberlaku dengan beban pajak penghasilanadalah sebagai berikut:

h. The reconciliation between the Company’sincome before income tax benefit (expense),multiplied by the applicable tax rate and theincome tax expense is as follows:



2014 2013

Laba Perusahaansebelum manfaatpajak penghasilan 334.812.957.801 424.333.979.512

Income before income tax benefit of the Company

Taksiran pajakpenghasilan dengantarif pajak yangberlaku 83.703.239.450 106.083.494.878

Estimated income tax atapplicable tax rate

Pendapatan yang telahdikenakan pajakbersifat final - setelahdikurangi denganbeban yangbersangkutan (78.505.903.425) (65.494.546.839)

Income already subjected tofinal tax - net off related

expensesBeban yang tidak dapat

dikurangkan untuktujuan fiskal - bersih 2.389.366.975 (533.304.124)

Non deductible expenses forfiscal purpose - net

Bagian atas laba bersihEntitas Anak (6.217.500.000) (34.977.376.915)

Equity in net income of Subsidiaries

Total 1.369.203.000 5.078.267.000 Total

i. Lainnya i. Others

Pada tanggal 4 November 2008, Presiden danMenteri Hukum dan Hak Asasi Manusiamenandatangani Peraturan PemerintahNo. 71/2008 yang mengatur bahwa, efektiftanggal 1 Januari 2009 penghasilan wajib pajakyang melakukan transaksi pengalihan hak atastanah dan/atau bangunan akan dikenakanpajak yang bersifat final.

On November 4, 2008, the President and theMinister of Law and Human Rights signedGovernment Regulation No. 71/2008, whichprovides that, effective January 1, 2009, theincome of a tax payer from transactions oftransferring rights on land and/or building, willbe subject to final tax.










80


i. Lainnya (lanjutan) i. Others (continued)

Taksiran penghasilan kena pajak untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013telah sesuai dengan Surat PemberitahuanTahunan (SPT) Perusahaan yang telahdisampaikan kepada kantor pajak.

The estimated taxable income for the yearended December 31, 2013 was reflected inthe Company’s Corporate Income Tax Return(SPT) that was filed to the tax office.

Taksiran laba fiskal tahun 2014 akandilaporkan pada SPT pajak penghasilan tahun2014 yang akan disampaikan kepada KantorPajak. Sampai dengan tanggal penyelesaianlaporan keuangan konsolidasian, Perusahaanbelum menyampaikan SPT atas pajakpenghasilan badan tersebut.

The estimated taxable income for the year2014 will be reported in the 2014 SPT that willbe filed to the Tax Office. Until the completiondate of the consolidated financial statements,the Company has not yet submitted its SPT.

j. Administrasi j. Administration

Sesuai dengan peraturan perpajakan diIndonesia, Perusahaan dan Entitas Anakmelaporkan/menyetorkan pajak untuk setiapperusahaan sebagai suatu badan hukum yangterpisah (pelaporan pajak penghasilankonsolidasi tidak diperbolehkan) berdasarkanprinsip self assessment. Fiskus dapatmenetapkan/mengubah pajak-pajak tersebutdalam jangka waktu tertentu sesuai peraturanyang berlaku.

Under the taxation laws in Indonesia, theCompany and Subsidiaries submit/payindividual corporate tax returns (income taxreporting on consolidated basis is not allowed)on the basis of self-assessment. The taxauthorities may assess or amend taxes withinthe statute of limitation, under prevailingregulations.

19. BEBAN AKRUAL 19. ACCRUED EXPENSES



2014 2013

Jasa manajemen 2.610.577.130 1.101.386.437 Management feesListrik 5.621.338.959 4.564.526.149 ElectricityPerbaikan dan pemeliharaan 1.301.803.499 7.806.120.369 Repair and maintenanceGaji dan kesejahteraan

karyawan 364.276.420 714.251.153 Salary and employee benefitsLain-lain 13.247.551.381 9.469.700.660 Others

Total 23.145.547.389 23.655.984.768 Total










81

20. UANG MUKA PELANGGAN 20. ADVANCES FROM CUSTOMERS

Akun ini merupakan uang muka yang diterimaPerusahaan dan Entitas Anak dalam rangkapenjualan rumah hunian, ruko, apartemen dan sewapusat niaga dengan rincian sebagai berikut:

This account represent advances from customersreceived by the Company and Subsidiaries forsales residential houses, shophouses, apartmentand rental of shopping center with details asfollows:


2014 2013

Uang muka yang diterimadari penjualan:

Down payment received from the sale of:

Kapling tanah, rumah huniandan ruko 2.102.780.666.598 2.128.933.408.821

Land lots, residential housesand shophouses

Apartemen 165.771.321.651 191.963.608.165 Apartment

Sub-total 2.268.551.988.249 2.320.897.016.986 Sub-total

Titipan penghuni 67.680.675.828 99.030.985.936 Householder depositsLain-lain 47.690.967.240 13.694.304.188 Others

Total 2.383.923.631.317 2.433.622.307.110 Total

Rincian uang muka yang diterima dari penjualankapling tanah, rumah hunian, ruko dan apartemenberdasarkan persentase dari nilai penjualan adalahsebagai berikut:

The details of down payment received from salesof land lots, residential, shop houses andapartment based on percentage to the contractsales price is as follows:


2014 2013

90% - 100% 1.261.599.611.919 1.644.285.440.650 90% - 100%50% - 89% 723.137.477.150 415.125.278.295 50% - 89%20% - 49% 177.989.691.658 213.987.460.718 20% - 49%< 20% 105.825.207.522 47.498.837.323 < 20%

Total 2.268.551.988.249 2.320.897.016.986 Total

Seluruh uang muka pelanggan yang diterimaKelompok Usaha adalah dalam mata uang Rupiah.

All of the advances received from customers by theGroup are denominated in Rupiah.

21. PENDAPATAN DITERIMA DIMUKA 21. UNEARNED REVENUES



2014 2013

Keanggotaan golf dan clubhouse diterima di muka 6.091.162.889 6.138.225.950

Unearned golf and club housesmembership revenue

Sewa pusat niaga 47.637.576.427 43.699.408.747 Rental of shopping centerLain-lain 211.153.869 280.461.898 Others

Total 53.939.893.185 50.118.096.595 Total










82

21. PENDAPATAN DITERIMA DIMUKA (lanjutan) 21. UNEARNED REVENUES (continued)

Sehubungan dengan sewa operasi yang manaKelompok Usaha sebagai lessor, berikut ini adalahjumlah agregat pembayaran sewa minimum masadepan untuk setiap tahun dalam sewa operasi yangtidak dapat dibatalkan:

In relation to operating leases where the Group isthe lessor, the following is the aggregate amount offuture minimum lease payments for each yearunder non-cancellable operating leases:


2014 2013

< 1 tahun 57.251.023.036 937.885.160 < 1 year1 - 5 tahun 63.418.889.856 112.358.198.081 1 - 5 years> 5 tahun 28.217.984.892 129.956.228.434 > 5 years

Total 148.887.897.784 243.252.311.675 Total

Kelompok Usaha mempunyai beberapa perjanjiansewa untuk jangka waktu yang bervariasi antara 5sampai 20 tahun. Dalam perjanjian tersebut,Kelompok Usaha setuju menyediakan unit pusatniaga kepada lessee dengan jumlah nilaipenyewaan yang ditetapkan berdasarkan luas unitpusat niaga yang digunakan.

The Group entered into several lease agreementswith various terms ranging from 5 to 20 years. Inthese agreements, the Group agreed to providemall unit to lessees with agreed rental value basedon the size of the area to be used.

Seluruh pendapatan diterima di muka yang diterimaKelompok Usaha adalah dalam mata uang Rupiah.

All of the unearned revenues received by the Groupare denominated in Rupiah.

22. UTANG BANK JANGKA PANJANG 22. LONG-TERMS BANK LOANS


2014 2013

Entitas Anak SubsidiaryPT Bank Central Asia Tbk

(BCA) 387.361.400.000 404.783.612.500PT Bank Central Asia Tbk

(BCA)

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, rincianangsuran di masa mendatang atas utang bankadalah sebagai berikut:

As of December 31, 2014 and 2013, the details offuture installments due on loans from banks are asfollows:


Tahun jatuh tempo 2014 2013 Year due

2015 - - 20152016 11.765.650.000 29.187.862.500 20162017 50.456.537.500 50.456.537.500 20172018 54.755.525.000 54.755.525.000 20182019 68.783.800.000 68.783.800.000 20192020 88.468.637.500 88.468.637.500 20202021 80.323.187.500 80.323.187.500 20212022 32.808.062.500 32.808.062.500 2022

Total 387.361.400.000 404.783.612.500 Total










83

22. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 22. LONG-TERMS BANK LOANS (continued)

Entitas Anak Subsidiary

Pada tanggal 9 Mei 2012, PT Win Win RealtyCentre (WWR) memperoleh fasilitas kredit investasisebesar Rp472.525.000.000 dari BCA yangdigunakan untuk melunasi utang dari fasilitas kredityang diterima dari Bank Mega. Pinjaman inidikenakan bunga sebesar suku bunga deposito 1(satu) bulan tertinggi ditambah 4,5% per tahun,yang harus dibayar setiap tanggal penarikan padabulan berjalan. Fasilitas ini akan jatuh tempo padatanggal 9 Mei 2022. Fasilitas ini dijamin dengantanah dan bangunan di Jl. Mayjend SungkonoKapling 89 Surabaya dan piutang WWR (Catatan 6dan 14). Pada tahun 2014 dan 2013, totalpembayaran atas angsuran pinjaman tersebutmasing-masing adalah sebesar Rp17.422.212.500dan Rp47.741.384.500.

On May 9, 2012, PT Win Win Realty Centre(WWR) obtained investment credit facilityamounting to Rp472,525,000,000 from BCA whichis used to settle credit facility of Bank Mega. Thisloan bears an annual interest 1 month of top rateof time deposit plus 4.5% annually, which has tobe paid monthly on the withdtrawal day. The facilitywill be due on May 9, 2022. This loan is securedby land and building at Jl. Mayjend SungkonoKaveling 89 Surabaya and trade receivable ofWWR (Note 6 and 14). In 2014 and 2013, totalinstallment payment on this loan amounting toRp17,422,212,500 and Rp47,741,384,500,respectively.

Berdasarkan perjanjian pinjaman tersebut, WWR,antara lain, diharuskan untuk memperolehpersetujuan tertulis dari pemberi pinjaman dalam halmemperoleh pinjaman kredit baru, memberipinjaman, mengajukan pailit atau permohonanpenundaan pembayaran, melakukan investasi,penyertaan atau membuka usaha baru, menjualatau melepaskan harta tidak bergerak, melakukanpeleburan, penggabungan usaha, mengubahAnggaran Dasar, membayar dividen dan utangkepada pemegang saham dan memelihara rasioutang terhadap ekuitas maksimum 2,5 kali.

Based on the loan agreement, WWR, amongothers, is required to obtain written consent of thelenders relating to obtain any new loan, give anyloan, claim bankcrupcy or permit of delay paymentnew investment, invest on new business, sale ofassets, merger, amend its Articles of Association,pay any dividend and payable to shareholders andmaintain debt to equity ratio at maximum of 2.5times.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, WWRtelah memenuhi persyaratan pinjaman tersebut diatas.

As of December 31, 2014 and 2013, WWR hascomplied with the above loan covenants.

23. LIABILITAS IMBALAN KERJA 23. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES

Rincian di bawah merupakan rekapitulasi darikomponen beban bersih imbalan kerja yang diakuidalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasiandan jumlah liabilitas imbalan kerja yang diakuidalam laporan posisi keuangan konsolidasiansesuai dengan perhitungan yang dilakukan olehaktuaris independen, PT DayamandiriDharmakonsilindo dalam laporannya tanggal3 Maret 2015 dan tanggal 14 Maret 2014, masing-masing untuk tahun 2014 dan 2013.

The following tables summarize the components ofnet employee benefits expense recognized in theconsolidated statements of comprehensive incomeand amounts recognized in the consolidatedstatements of financial position for the employeebenefits liability as determined by an independentactuary, PT Dayamandiri Dharmakonsilindo in itsreport dated March 3, 2015 and Maret 14, 2014 for2014 and 2013, respectively.










84

23. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 23. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES (continued)

a. Beban imbalan kerja - neto a. Employee benefits expense - net



2014 2013

Beban jasa kini 3.936.426.072 3.795.351.998 Current service costBeban bunga 2.069.007.786 1.291.504.450 Interest costAmortisasi biaya jasa lalu 144.854.895 15.506.815 Amortization of past service costBiaya terminasi 513.728.812 14.239.068 Termination costAmortisasi biaya jasa lalu

yang belum menjadihak 86.003.885 86.003.885

Amortization of unvested pastservice cost

Amortisasi kerugianaktuarial 302.316.335 830.035.292

Amortization of actuarialloss

Efek kurtailmen (35.975.467) - Curtailment effectPenyesuaian segera

selama periode berjalanuntuk pemindahankaryawan dalamKelompok Usaha (373.230.687) (56.081.474)

Immediate adjustment forGroup of employee

transferred in during period

Total 6.643.131.631 5.976.560.034 Total



2014 2013

Nilai kini liabilitas imbalankerja 31.124.989.825 26.221.746.042

Present value of employeebenefit obligation

Biaya jasa lalu yangbelum diakui (6.577.070.839) (880.391.366)

Unrecognized past servicecost

Kerugian aktuarial yangbelum diakui (778.880.666) (5.647.854.023) Unrecognized acturial loss

Total 23.769.038.320 19.693.500.653 Total










85


a. Beban imbalan kerja - neto (lanjutan) a. Employee benefits expense - net (continued)

Perubahan nilai kini dari liabilitas imbalan pastiadalah sebagai berikut:

Changes in the present value of definedbenefit obligation are as follows:

Nilai kini dari liabilitas imbalan pastipada tanggal 31 Desember 2012 25.014.531.840

Present value of defined benefit obligation as ofDecember 31, 2012

Biaya bunga 1.291.504.450 Interest costBiaya jasa kini 3.795.351.998 Current service costEkspektasi pembayaran imbalan (1.294.108.896) Expectation of benefit paymentPenyesuaian atas transfer

masuk/keluar (27.122.970) Transfer in/out effectPengaruh kurtailmen (28.958.502) Curtailment effectEfek perubahan asumsi (7.967.843.283) Changes in assumptions effectLainnya 5.438.391.405 Others



Biaya bunga 2.069.007.786 Interest costBiaya jasa kini 3.936.426.072 Current service costEkspektasi pembayaran imbalan (2.181.222.633) Expectation of benefit paymentPenyesuaian atas transfer

masuk/keluar (373.220.706) Transfer in/out effectPengaruh kurtailmen (35.975.467) Curtailment effectEfek perubahan asumsi 1.262.430.643 Changes in assumptions effectLainnya 225.798.088 Others



b. Liabilitas imbalan kerja b. Employee benefits liabilities

Rincian nilai kini liabilitas imbalan pasti padatanggal 31 Desember 2014 dan periode empattahun sebelumnya adalah sebagai berikut:

The details of the present value of definedbenefit obligation as of December 31, 2014and as of the end of each of the immediatelypreceding prior four years are as follows:

31 Desember 2014/ 31 Desember 2013/ 31 Desember 2012/ 31 Desember 2011/ 31 Desember 2010/December 31, 2014 December 31, 2013 December 31, 2012 December 31, 2011 December 31, 2010

Nilai kini liabilitasimbalan pasti 31.124.989.825 26.221.746.042 25.014.531.840 22.526.324.367 17.894.825.428

Present value of defined benefitobligation

c. Mutasi liabilitas imbalan kerja karyawan adalahsebagai berikut:

c. The movements of the employee benefitsliability are as follows:



2014 2013

Saldo awal 19.693.500.653 14.881.522.377 Beginning balanceBeban imbalan kerja 6.643.131.631 5.976.560.034 Employee benefits expensesPembayaran selama

tahun berjalan (2.053.865.152) (1.150.342.690) Payments during the yearBiaya terminasi (513.728.812) (14.239.068) Termination cost

Saldo akhir tahun 23.769.038.320 19.693.500.653 Ending balance










86


Asumsi-asumsi dasar yang digunakan dalammenghitung liabilitas imbalan kerja adalah sebagaiberikut:

The principal assumptions used in determiningemployee benefits liability are as follows:

Usia pensiun 55 Tahun/Years Retirement ageTingkat diskonto 5,3% (2013: 8,6%) Discount rateTingkat kenaikan gaji tahunan 7% (2013: 7%) Annual rate of increase in salaryTingkat kematian Tabel Mortalita Indonesia 3/

Indonesian Mortality Table 3Mortality rate

Tingkat kecacatan 10% dari tingkat kematian/10% of mortality rate

Disablity rate

Tingkat pengunduran diri 7% sampai dengan usia 40 tahun danberkurang secara linear menjadi 0%

pada usia 55 tahun/7% up to age 40 and reducing linearly to

0% at age 55

Resignation rate

Perubahan sebesar satu persentase pada tingkatdiskonto pada tanggal 31 Desember 2014 akanberdampak sebagai berikut:

One percentage point change in the assumeddiscount rate as of December 31, 2014 wouldhave had the following effects:

Kenaikan IncreaseNilai kini liabilitas imbalan pasti 2.895.706.650 Present value of defined benefit obligation

Penurunan DecreaseNilai kini liabilitas imbalan pasti 1.454.482.379 Present value of defined benefit obligation

Manajemen berkeyakinan bahwa liabilitas imbalankerja karyawan telah cukup sesuai dengan yangdiisyaratkan oleh undang-undang ketenagakerjaan.

Management believes that the employeebenefits liability is suifficient in accordance withthe requirements of the labor law.

24. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 24. NON-CONTROLLING INTEREST

Rincian kepentingan nonpengendali atas asetbersih Entitas Anak yang dikonsolidasikan adalahsebagai berikut:

The details of non-controlling interest in netassets of the consolidated Subsidiaries are asfollows:


2014 2013

PT Win Win Realty Centre danEntitas Anak 286.851.553.632 230.346.954.524

PT Win Win Realty Centre andSubsidiaries

PT Ciputra Nusantara danEntitas Anak 61.315.929.989 1.148.168.044

PT Ciputra Nusantara andSubsidiaries

PT Ciputra Graha Prima 17.302.298.461 21.297.267.576 PT Ciputra Graha PrimaPT Ciputra Bentara Asri 15.698.182.153 14.936.720.501 PT Ciputra Bentara AsriPT Cahayafajar Abaditama 9.656.616.264 5.738.745.724 PT Cahayafajar AbaditamaPT Saptamulia Hijaubangun 634.539.225 (2.737.119.010) PT Saptamulia HijaubangunPT Ciputra Delta dan Entitas

Anak 522.706.404 (2.425.229) PT Ciputra Delta and SubsidiariesPT Ciputra KPSN 451.440.499 124.038.847 PT Ciputra KPSNPT Citra Tirta Surabaya 365.519.421 - PT Citra Tirta Surabaya










87

24. KEPENTINGAN NONPENGENDALI (lanjutan) 24. NON-CONTROLLING INTEREST (continued)


2014 2013

PT Citra Bahagia Elok 6.972.746 6.972.757 PT Citra Bahagia ElokPT Ciputra Praja Rahayu 351.372 (3.483) PT Ciputra Praja RahayuPT Ciputra Abdi Persada 243.895 (19.722) PT Ciputra Abdi PersadaPT Adhiwira Persada 6.468 6.248 PT Adhiwira PersadaPT Bumiindah Permaiterang 4.906 4.686 PT Bumiindah PermaiterangPT Ciputra Bangun Selaras (1.286) - PT Ciputra Bangun SelarasPT Ciputra Inti Pratama (175.115) (177.032) PT Ciputra Inti PratamaPT Ciputra Kirana Dewata (21.944.827) (17.831) PT Ciputra Kirana DewataPT Ciputra Surabaya Padang

Golf (131.446.867) (108.325.838)PT Ciputra Surabaya Padang

GolfPT Galaxy Alam Semesta dan

Entitas Anak (2.300.654.965) 20.849.242PT Galaxy Alam Semesta and

Subsidiary

Total 390.352.142.375 270.771.640.004 Total

Kepentingan nonpengendali atas laba bersih EntitasAnak yang dikonsolidasikan adalah sebesarRp61.792.266.350 pada tahun 2014 danRp13.401.087.434 pada tahun 2013.

Non-controlling interests in net income ofconsolidated Subsidiaries amounted toRp61,792,266,350 in 2014 and Rp13,401,087,434in 2013.

25. MODAL SAHAM 25. CAPITAL STOCK

Komposisi pemegang saham dan persentasekepemilikannya pada tanggal 31 Desember 2014dan 2013 adalah sebagai berikut:

The composition of the stockholders and therelated ownership interest as of December 31,2014 and 2013 are as follows:

Pemegang saham

Modalditempatkan dandisetor penuh/

Issued and fullypaid capital

Persentasekepemilikan/

Percentage ofownership

Total/Amount Stockholders

PT Ciputra Development Tbk 1.239.953.440 62,66% 309.988.360.000 PT Ciputra Development TbkMasyarakat Indonesia dan asing lainnya

(masing-masing dengan pemilikankurang dari 5%) 738.911.394 37,34% 184.727.848.500

Local and foreign citizen (eachbelow 5% ownership)

Total 1.978.864.834 100,00% 494.716.208.500 Total










88

26. SALDO LABA YANG TELAH DITENTUKANPENGGUNAANNYA - CADANGAN UMUM

26. APPROPRIATED RETAINED EARNINGS -GENERAL RESERVE

Sesuai dengan Pasal 70 Undang-UndangPerseroan Terbatas No. 40 Tahun 2007,Perusahaan wajib mengalokasikan penggunaansejumlah dana tertentu dari laba bersih tahunannyahingga mencapai 20% dari modal ditempatkan.

In accordance with Article 70 of the IndonesianCorporation Law No. 40 of 2007, the Companymust allocate a certain portion of its annual netincome for the establishment of a reserve to anamount equivalent to 20% of its issued capitalstock.

Berdasarkan Rapat Umum Tahunan PemegangSaham (RUPS) tanggal 3 Juni 2014, parapemegang saham Perusahaan menyetujuipenyisihan saldo laba yang telah ditentukanpenggunaannya untuk cadangan umum sebesarRp100.000.000.

Based on the Annual General Meeting ofStockholders (AGMS) on June 3, 2014, thestockholders approved to appropriate retainedearnings for reserve fund amounting toRp100,000,000.

Berdasarkan RUPS tanggal 28 Mei 2013, parapemegang saham Perusahaan menyetujuipenyisihan saldo laba yang telah ditentukanpenggunaannya untuk cadangan umum sebesarRp100.000.000.

Based on the AGMS on May 28, 2013, thestockholders approved to appropriate retainedearnings for reserve fund amounting toRp100,000,000.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldolaba yang telah ditentukan penggunaannya untukcadangan umum masih dibawah 20% dari jumlahmodal ditempatkan dan disetor penuh. Tambahanjumlah laba yang telah ditentukan penggunaannyaakan dilakukan setelah memperoleh persetujuandari para pemegang saham dalam rapat tahunanberikutnya.

As of December 31, 2014 and 2013, the balance ofgeneral reserve is less than 20% of the issued andfully paid capital stock. The additional reserve willbe made after obtaining the approval from thestockholders in their next annual meeting.

27. DIVIDEN KAS 27. CASH DIVIDENDS

Berdasarkan RUPS sebagaimana tercantum dalamAkta Notaris No. 10 tanggal 3 Juni 2014 dari NotarisBuntario Tigris Darmawa Ng, SH., SE., MH.,pemegang saham menetapkan pembagian dividenkas final sebesar Rp118.731.890.040 atau Rp60 perlembar saham pada tahun 2014.

Based on the AGMS as stated in Notarial DeedNo. 10 dated June 3, 2014 of Buntario TigrisDarmawa Ng, SH., SE., MH., the stockholdersapproved to distribute final cash dividendsamounting to Rp118,731,890,040 or Rp60 pershare in 2014.

Berdasarkan RUPS sebagaimana tercantum dalamAkta Notaris No. 169 tanggal 28 Mei 2013 dariNotaris Buntario Tigris Darmawa Ng, SH., SE., MH.,pemegang saham menetapkan pembagian dividenkas final sebesar Rp83.112.323.028 atau Rp42 perlembar saham pada tahun 2013.

Based on the AGMS as stated in Notarial DeedNo. 169 dated May 28, 2013 of Buntario TigrisDarmawa Ng, SH., SE., MH., the stockholdersapproved to distribute final cash dividendsamounting to Rp83,112,323,028 or Rp42 per sharein 2013.










89

28. PENDAPATAN NETO 28. NET REVENUES

Rincian pendapatan neto adalah sebagai berikut: The details of net revenues are as follows:



2014 2013

Penjualan: Sale of:Kapling tanah 91.323.329.487 227.041.754.928 Land lots

Rumah hunian dan ruko:Residential houses and

shophouses:Bangunan 674.692.362.923 423.641.907.490 BuildingTanah 475.665.946.079 299.400.615.896 Land

Apartemen dan kondotel 239.196.223.515 103.021.988.541 Apartment and condotel

Sub-total 1.480.877.862.004 1.053.106.266.855 Sub-total

Pendapatan usaha: Operating revenue:Sewa unit pusat niaga 168.380.578.981 148.431.004.721 Rental of shopping centerLapangan golf dan klub

keluarga 32.205.863.833 29.839.407.772 Golf course and family clubRekreasi keluarga 17.175.682.175 15.622.376.238 Family recreationRestoran club house 9.870.192.743 11.087.323.537 Club house restaurantSewa unit villa golf 2.686.743.924 3.476.760.509 Golf villa unit rentalOperasional hotel 2.078.650.599 - Hotel operation


Total 1.713.275.574.259 1.261.563.139.632 Total

Tidak terdapat pendapatan dari pihak berelasi padatahun 2014 dan 2013.

There were no revenues from related parties in2014 and 2013.

Pada tahun 2014 dan 2013, tidak ada pendapatanyang melebihi 10% dari jumlah pendapatan netoyang berasal dari satu pelanggan.

In 2014 and 2013, no revenues exceeding 10% ofannual net revenues were earned from any singlecustomer.










90

29. BEBAN POKOK PENJUALAN DAN BEBANLANGSUNG

29. COST OF SALES AND DIRECT COSTS

Rincian beban pokok penjualan dan bebanlangsung adalah sebagai berikut:

The details of cost of sales and direct costs are asfollows:



2014 2013

Beban pokok penjualan: Cost of sales:Kapling tanah 18.680.774.361 54.804.872.573 Land lots

Rumah hunian dan ruko:Residential houses and

shophouses:Bangunan 420.448.963.552 265.205.074.526 BuildingsTanah 132.722.468.627 93.472.267.117 Land

Apartemen dan Kondotel: Apartment and condotel:Bangunan 116.938.479.377 51.385.151.583 BuildingsTanah 8.791.863.453 2.129.041.775 Land

697.582.549.370 466.996.407.574

Beban langsung: Direct costs:Unit pusat niaga 107.387.400.898 98.844.671.176 Rental of shopping centerRekreasi keluarga 14.034.173.939 14.305.970.506 Family recreationLapangan golf dan klub

keluarga 12.481.107.867 12.601.225.683 Golf course and family clubRestoran club house 11.100.306.727 9.224.566.977 Club house restaurantUnit villa golf 2.066.907.462 1.683.176.986 Golf villa unit Operasional hotel 215.681.599 - Hotel operational

147.285.578.492 136.659.611.328

Total 844.868.127.862 603.656.018.902 Total

Tidak terdapat pembelian kepada pihak berelasipada tahun 2014 dan 2013.

There were no purchases made from relatedparties in 2014 and 2013.

Pada tahun 2014 dan 2013, tidak ada pembeliandari satu pemasok yang nilainya melebihi 10% darijumlah pendapatan neto.

In 2014 and 2013, no purchases exceeding 10% ofnet revenues were made from any single supplier.










91

30. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI DAN BEBANPENJUALAN

30. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSESAND SELLING EXPENSES

Rincian beban umum dan administrasi dan bebanpenjualan adalah sebagai berikut:

The details of general and administrative expensesand selling expenses are as follows:



2014 2013

Beban umum danadministrasi

General and administrativeexpenses

Gaji dan kesejahteraankaryawan 106.690.500.483 94.849.693.896 Salaries and employee benefits

Penyusutan (Catatan 13) 22.600.709.666 16.664.909.438 Depreciation (Note 13)Sumber daya manusia 22.123.265.322 7.275.169.956 Human resourcesJasa manajemen (Catatan 32) 9.595.700.000 8.778.684.516 Management fees (Notes 32)Air dan listrik 6.837.714.356 5.191.068.272 Water and electricitySumbangan dan jamuan 5.589.493.338 4.948.896.647 Donation and entertainmentPerjalanan dan transportasi 4.251.913.332 1.648.190.856 Travelling and transportationJasa profesional 4.007.094.970 4.810.753.819 Professional feeKendaraan 3.940.071.109 3.192.116.408 VehiclePemeliharaan 3.134.134.226 1.975.562.784 MaintenancePerlengkapan kantor 2.918.228.615 1.610.911.784 Office suppliesAsuransi 2.001.392.541 335.831.994 InsuranceKeamanan 1.775.234.369 1.328.857.639 SecurityKomunikasi 1.578.025.267 1.945.526.613 CommunicationRekruitmen dan pelatihan 628.334.127 4.621.681.630 Recruitment and trainingPerijinan 25.275.000 1.312.286.867 LicenseLain-lain 9.506.300.511 2.561.910.186 Others


Beban penjualan Selling expensesIklan dan promosi 41.758.793.843 50.432.925.450 Advertising and promotionSubsidi penjualan 21.924.463.098 14.507.977.443 Selling subsidyKomisi penjualan 18.790.288.100 28.735.936.813 Sales commissionLain-lain 5.034.438.225 2.548.543.503 Others


Total 294.711.370.498 259.277.436.514 Total

31. LABA PER SAHAM DASAR 31. BASIC EARNINGS PER SHARE

Perhitungan laba per saham dasar adalah sebagaiberikut:

Basic earnings per share calculation is as follows:



2014 2013

Laba tahun berjalan yangdapat diatribusikan kepadapemilik entitas induk 522.004.052.139 399.407.979.031

Profit for the year attributableto the onwers of the parent

Rata-rata jumlah sahamberedar (Catatan 25) 1.978.864.834 1.978.864.834

Average number of outstandingshares (Note 25)

Laba per saham dasar 264 202 Basic earnings per share










92

32. TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

32. TRANSACTIONS AND BALANCES WITHRELATED PARTIES

Kelompok Usaha, dalam kegiatan usahanyamelakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi.Saldo piutang/utang yang timbul dari transaksitersebut adalah sebagai berikut:

The Group, in their regular conduct of business,has engaged in transactions with related parties.The balances of the receivables/payables arisingfrom the transactions are as follows:

Total/Amount

Persentase terhadaptotal aset/liabilitas/

beban konsolidasian/Percentage to total

consolidated assets/liabilities/expenses



2014 2013 2014 2013

Piutang lain-lain Other receivablesPT Satria Widya Mitra 522.330.372 274.478.574 0,01% 0,01% PT Satria Widya MitraPT Putra Darma Usaha 368.429.253 160.680.000 0,00% 0,00% PT Putra Darma UsahaPT Duta Budi Propertindo 425.187.608 133.730.000 0,01% 0,00% PT Duta Budi Propertindo

Total 1.315.947.233 568.888.574 0,02% 0,01% Total

Total/Amount

Persentase terhadap totalaset/liabilitas/beban

konsolidasian/Percentage to total

consolidated assets/liabilities/expenses





2014 2013 2014 2013

Beban akrual Accrued expensesPT Ciputra Development Tbk 5.690.139.840 636.083.259 0,18% 0,02% PT Ciputra Development Tbk

Beban usaha - Umum danadministrasi - JasaManajemen

Operating expenses -General and administrative -

Management feesPT Ciputra Development Tbk

(Catatan 30) 9.595.700.000 9.096.500.000 4,63% 5,38%PT Ciputra Development Tbk

(Note 30)

Dalam kegiatan usaha normal, Kelompok Usahamelakukan transaksi keuangan dengan pihak-pihakberelasi, dimana transaksi-transaksi tersebutmerupakan pembebanan biaya dan/atau talanganuntuk modal kerja yang tidak dikenakan bunga,tidak disertai jaminan dan seluruhnya dapat tertagihsesuai permintaan dari pemberi pinjaman(demandable).

In the ordinary course of business, the Groupengages in financial transactions with relatedparties, such as intercompany expense chargingand advance for working capital which is non-interest bearing, without collateral and will be duebased on the lenders’ discretion (demandable).










93

32. TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

32. TRANSACTIONS AND BALANCES WITHRELATED PARTIES (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,manajemen Kelompok Usaha berkeyakinan bahwaseluruh piutang pihak berelasi dapat tertagih,sehingga tidak perlu dilakukan penyisihan ataspiutang pihak berelasi tersebut.

As of December 31, 2014 and 2013, the Group’smanagement believes that all amounts due fromrelated parties are collectible and no provision forlosses is necessary.

Sifat hubungan dan transaksi dengan pihak-pihakberelasi adalah sebagai berikut:

The nature of relationships and transactions withrelated parties are as follows:

Pihak berelasi/Related parties Hubungan/Relationship Transaksi/Transactions

PT Satria Widya Mitra Afiliasi/Affiliate Kerja sama operasi/Joint venturePT Putra Darma Usaha Afiliasi/Affiliate Kerja sama operasi/Joint venturePT Duta Budi Propertindo Afiliasi/Affiliate Kerja sama operasi/Joint venture

PT Ciputra Development Tbk Pemegang saham utama/The ultimate stockholder

Jasa konsultasi/Consulting services

33. ASET DALAM MATA UANG ASING 33. ASSETS IN FOREIGN CURRENCIES

Pada tanggal 31 Desember 2014, Kelompok Usahamemiliki aset moneter dalam mata uang asingsebagai berikut:

As of December 31, 2014, the Group hasmonetary assets denominated in foreigncurrencies are as follows:

Mata Uang Asing/Foreign Currency

Setara Rupiah/Rupiah Equivalent

Aset AssetsKas dan setara kas Cash and cash equivalentBank US$ 1.293 16.083.508 BanksDeposito berjangka US$ 3.780.146 47.025.020.221 Time deposits

Total US$ 3.781.439 47.041.103.729 Total










94

34. INFORMASI SEGMEN 34. SEGMENT INFORMATION

Untuk tujuan pelaporan manajemen, KelompokUsaha dikelola dan dikelompokkan dalam divisiusaha real estat, sewa dan lainnya. Divisi inidigunakan sebagai dasar pelaporan informasisegmen usaha.

For management reporting purposes, the Group ismanaged and classified into business divisions ofreal estate, rental and others. This segmentation isused as a basis for providing business segmentinformation.

Informasi menurut segmen usaha adalah sebagaiberikut:

Information by business segment is as follows:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/Year Ended December 31,

2014

Real estat/Real estates

Lapangan golf, unitvilla, rekreasi

keluarga dan hotel/Golf course, villa

unit, familyrecreation and

hotelPusat Niaga/

Shopping CenterKonsolidasian/Consolidated

Pendapatan neto 1.480.877.862.004 64.017.133.274 168.380.578.981 1.713.275.574.259 Net revenuesBeban pokok penjualan dan beban

langsung (685.163.643.659) (53.161.171.002) (106.543.313.201) (844.868.127.862) Cost of sales and direct costs

Laba kotor 795.714.218.345 10.855.962.272 61.837.265.780 868.407.446.397 Gross profitBeban umum dan administrasi (207.203.387.232) General and administrative expensesBeban penjualan (87.507.983.266) Selling expensesPendapatan denda dan pembatalan 15.699.108.202 Penalties and cancellation incomeBeban pengelolaan lingkungan -

neto 22.156.623.651Expense from estate management -

netLaba selisih kurs - neto 860.659.562 Gain on foreign exchange – netPendapatan lain-lain 38.381.313.568 Other incomeBeban lain-lain (32.122.388.400) Other expenses

Laba usaha 618.671.392.482 Income from operations

Beban bunga (41.360.486.459) Interest expensesPendapatan bunga 98.043.469.230 Interest income

Bagian rugi entitas asosiasi 16.226.968Equity in net loss of

associates

Laba sebelum beban pajakpenghasilan 675.370.602.221 Income before income tax expense

Beban pajak penghasilan (91.574.283.732) Income tax expense

Laba tahun berjalan 583.796.318.489 Income for the yearPendapatan komprehensif lain - Other comprehensive income

Jumlah pendapatankomprehensif 583.796.318.489 Total comprehensive income

Aset segmen 5.313.581.983.796 157.709.817.455 649.919.672.976 6.121.211.474.227 Segment assets

Liabilitas segmen 2.348.701.490.786 31.933.830.939 722.058.690.411 3.102.694.012.136 Segment liabilities

Informasi Lainnya Other informationPerolehan aset tetap 59.547.709.238 19.763.002.164 1.289.465.995 80.600.177.397 Acquisition of fixed assets

Penyusutan 22.139.679.429 15.451.273.618 7.082.454.118 44.673.407.165 Depreciation










95

34. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 34. SEGMENT INFORMATION (continued)

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/Year Ended December 31,

2013

Real estat/Real estates

Lapangan golf, unitvilla dan rekreasi

keluarga/Golf course, villaunit and family

recreationPusat Niaga/

Shopping CenterKonsolidasian/Consolidated

Pendapatan neto 1.053.106.266.855 60.025.868.056 148.431.004.721 1.261.563.139.632 Net revenuesBeban pokok penjualan dan beban

langsung (466.996.407.574) (37.814.940.152) (98.844.671.176) (603.656.018.902) Cost of sales and direct costs

Laba kotor 586.109.859.281 22.210.927.904 49.586.333.545 657.907.120.730 Gross profitBeban umum dan administrasi (159.380.505.642) General and administrative expensesBeban penjualan (96.225.383.209) Selling expensesPendapatan denda dan

pembatalan 15.333.008.590 Penalties and cancellation incomeBeban pengelolaan lingkungan -

neto 12.191.650.694Expense from estate management –

netLaba selisih kurs - neto 10.038.199.695 Gain on foreign exchange – netPendapatan lain-lain 32.496.185.916 Other income

Beban lain-lain (16.285.442.760) Other expenses

Laba usaha 456.074.834.014 Income from operations

Beban bunga (40.764.183.843) Interest expensesPendapatan bunga 72.924.367.284 Interest income

Bagian rugi entitas asosiasi (51.834.165)Equity in net loss of

associates

Laba sebelum beban pajakpenghasilan 488.183.183.290 Income before income tax expense

Beban pajak penghasilan (75.374.116.825) Income tax expense

Laba tahun berjalan 412.809.066.465 Income for the yearPendapatan komprehensif lain - Other comprehensive income

Jumlah pendapatankomprehensif 412.809.066.465 Total comprehensive income

Aset segmen 4.946.338.174.116 145.682.843.157 678.148.817.400 5.770.169.834.673 Segment assets

Liabilitas segmen 2.497.968.262.410 25.106.639.562 751.430.135.081 3.274.505.037.053 Segment liabilities

Informasi Lainnya Other informationPerolehan aset tetap 50.806.903.743 6.485.027.071 680.990.640 57.972.921.454 Acquisition of fixed assets

Penyusutan 16.267.474.708 14.228.586.531 7.836.147.163 38.332.208.402 Depreciation

35. PERJANJIAN DAN IKATAN PENTING 35. SIGNIFICANT AGREEMENTS ANDCOMMITMENTS

a. Berdasarkan Peraturan Menteri Dalam NegeriNo. 1 tahun 1987 mengenai “PenyerahanPrasarana Lingkungan, Utilitas Umum danFasilitas Sosial Perumahan kepada PemerintahDaerah”, perusahaan pembangunanperumahan diwajibkan untuk menyediakanprasarana lingkungan, utilitas umum danfasilitas sosial dalam lingkungan pemukimandan menyerahkannya kepada pemerintahdaerah paling lama satu tahun terhitung sejakselesainya pembangunan prasarana tersebut.

a. Based on the regulation No. 1 year 1987 ofthe Ministry of Domestic Affairs, “Transfer ofEnvironmental Infrastructure, Public Utilitiesand Social Facilities to Local Government”,real estate companies have obligation toprovide environmental infrastructure, publicutilities and social facilities inside the housingcomplex and transfer them to the localgovernment not later than one year after thedevelopment is completed.










96

35. PERJANJIAN DAN IKATAN PENTING (lanjutan) 35. SIGNIFICANT AGREEMENTS ANDCOMMITMENTS (continued)

b. Berdasarkan Surat Penawaran Jasa Konsultasidari PT Ciputra Development Tbk (CD),pemegang saham, disepakati CD akanmemberikan jasa konsultasi untuk pengelolaandan operasional di bidang sumber dayamanusia, keuangan, akuntansi, sisteminformasi manajemen, perpajakan, auditinternal, hubungan masyarakat dandokumentasi kegiatan usaha Kelompok Usaha.Atas jasa konsultasi tersebut, beban jasakonsultasi yang dibayar masing-masingsebesar Rp9.595.700.000 danRp9.096.500.000 pada tahun 2014 dan 2013yang dicatat sebagai “Beban Umum danAdministrasi - Jasa Manajemen” (Catatan 31)pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian. Pada tanggal 31 Desember2014 dan 2013, jumlah yang masih harusdibayar adalah masing-masing sebesarRp5.690.139.840 dan Rp636.083.259 yangdicatat sebagai bagian dari “Beban akrual -Jasa Professional” (Catatan 31) pada laporanposisi keuangan konsolidasian.

b. Based on offering letter from PT CiputraDevelopment Tbk (CD), a stockholder, it wasagreed that CD would provide consultingservice of management and operational forhuman resources, finance, accounting,management information system, taxation,internal audit, public relations anddocumentation of the Group’s businessactivities. For the consulting service, themanagement fee paid amounting toRp9,595,700,000 and Rp9,096,500,000,respectively in 2014 and 2013 which ispresented as "General and AdministrativeExpenses - Management Fees" (Note 31) inthe consolidated statements of comprehensiveincome. As of December 31, 2014 and 2013,the accruals are Rp5,690,139,840 andRp636,083,259, respectively, which isrecorded as part of “Accrued Expenses -Professional Fees” (Notes 31) in theconsolidated statements of financial position.

c. Berdasarkan Perjanjian Kerjasama padatanggal 9 Pebruari 2007 antara PT BumiindahPermaiterang (BIPT), Entitas Anak, denganPerum Perumnas (Perumnas), kedua belahpihak setuju untuk bekerja sama dalampembangunan dan penjualan 65 unit rumah diatas lahan seluas sekitar 26.183m2 diLakarsantri, Surabaya. Perjanjian ini berlakusampai dengan 9 Pebruari 2013. Pembagianhasil penjualan disetujui berdasarkanpersentase tertentu atas harga jual kaplingtanah dan bangunan. Jumlah yang dibayarkankepada Perumnas untuk tahun 2014 dan 2013masing-masing sebesar Rp9.054.816.150 danRp111.726.076.

c. Based on a Joint Operation Agreement datedFebruary 9, 2007 between PT BumiindahPermaiterang (BIPT), a Subsidiary, andPerum Perumnas (Perumnas), both partiesagreed to engage in construction and salesof 65 units of residential houses on land ofapproximately 26,183sqm located atLakarsantri, Surabaya. This agreement is validup to February 9, 2013. The revenue sharingwas agreed based on certain percentage ofthe sales price of the land and building.Revenue sharing paid to Perumnas in 2014and 2013 is Rp9,054,816,150 andRp111,726,076, respectively.

d. Berdasarkan Perjanjian Jasa PengelolaanApartemen tanggal 1 April 2010, Perusahaanmenunjuk PT Procon Indonesia untukmemberikan jasa konsultasi dan pengelolaanapartemen UC yang terdiri dari jasa setting updari tanggal 1 September sampai dengan30 Nopember 2010 dan jasa pengelolaanapartemen dari tanggal 1 Desember 2010sampai dengan 30 Nopember 2013. Biaya jasasetting up adalah Rp150 juta dan biaya bulananjasa pengelolaan apartemen adalah Rp45 juta,Rp50 juta dan Rp61 juta masing-masing padatahun I, II dan III. Pada 23 November 2013perjanjian ini telah diperpanjang dan efektifberlaku dari tangggal 1 Desember 2013 sampaidengan 30 November 2016. Biaya bulanan jasapengelolaan apartemen adalah Rp67 juta pertahun dan akan meningkat sesuai dengan rata-rata tingkat inflasi pada tahun kedua dan tahunketiga

d. Based on the Apartment Management ServiceAgreement dated April 1, 2010, the Companyappointed PT Procon Indonesia to provideconsultation and management service for UCApartment, which consists of setting upservice from September 1 up to November 30,2010 and apartment management servicefrom December 1, 2010 up to November 30,2013. The setting up service fee is Rp150million and monthly apartment managementservice fee is Rp45 million, Rp50 million andRp61 million for first, second and third year,respectively. On Nopember 23, 2013 thisagreement has been extended, and effectiveon December 1, 2013 until Nopember 30,2016. Monthly apartment management servicefee is Rp67 million per year and will increaseappropriate with average inflation rate in thesecond and third year.










97


Perjanjian Kerjasama Operasi Joint Operation Agreements

e. Perusahaan dan Entitas Anak melakukanperjanjian kerjasama dengan Mitra Usaha untukmengembangan lahan di berbagai daerah diIndonesia melalui skema kerjasama operasidengan rincian sebagai berikut:

e. Company and Subsidiaries have entered intocooperation agreements with Partners todevelop land located in several areas inIndonesia through joint operation mechanism,with details as follows:

Perusahaan & Entitas Anak/ Mitra Usaha/ Kerjasama Operasi/ Nama dan Lokasi Proyek/Parent & Subsidiaries Partner Joint Operation Project Name and Location

IndukPT Ciputra Surya Tbk PT Bumi Sidoarjo Permai JO Ciputra Surya Sidoarjo Permai CitraIndah SidoarjoPT Ciputra Surya Tbk PT Yasmin Bumi Asri JO Ciputra Surya Yasmin Bumi Asri Centrepoint of Indonesia

Entitas AnakPT Ciputra Kirana Dewata PT Karya Makmur JO Ciputra Karya Makmur (JO CKM) CitraLand Denpasar

PT Ciputra Inti Pratama PT Sunindo Property Jaya JO Ciputra Sunindo Property (JO CSP) CitraSun Garden Semarang

PT Ciputra Inti Pratama PT Karya Utama Bumi JO Ciputra Karya Utama (JO CKU) CitraGrand Semarang

PT Ciputra Praja Rahayu PT Graha Terasama JO Ciputra Graha Terasama (JO CGT) CitraGrand Mutiara Jogjakarta

PT Ciputra Praja Rahayu PT Sunindo Graha Utama JO Ciputra Sunindo Graha Utama (JO CSGU) CitraSun Garden Jogjakarta

PT Ciputra Bangun Selaras PT Karya Pancasakti Nugraha JO Ciputra Karya Panca Sakti Nugraha (JOCKPSN)

CitraLand Bagya City, Medan

PT Ciputra Nusantara PT Mutiara Cemerlang Abadi JO Ciputra Mutiara Cemerlang Abadi CitraLand The Green Lake,Surabaya (JO CMCA)

PT Ciputra Nusantara PT Brata Adjie Nugraha dan/and Chandra Tanubrata

JO CitraLand Palu CitraLand Palu

Kerjasama operasi tersebut dikelola secara terpisahmelalui badan pengelola kerjasama operasi (BPKSO). Kegiatan operasional BP KSO dilaksanakanoleh perwakilan dari perusahaan dan entitas anak.Berdasarkan perjanjian kerjasama operasi tersebut,Perusahaan dan entitas anak antara lain memilikikewajiban untuk melaksanakan pembangunan danmemasarkan kapling dan bangunan proyek,sementara Mitra Usaha menyediakan tanah untukpengembangan. Pembagian hasil penjualandisetujui berdasarkan persentase tertentu ataskeuntungan kerjasama operasi.

Such joint operation is managed through separatecontrolling body (BP KSO). The operational activityof BP KSO is managed by representatives fromthe Company and subsidiaries. Under the terms ofthe cooperation agreements, the Company andsubsidiaries have the obligation, among others, torun the affairs of and sell the project’s land lots andbuilding, while the Partner provides the land fordevelopment. Revenue sharing has been agreedto be calculated based on a certain percentage ofthe profit from the joint operation.










98


Total aset, liabilitas, pendapatan dan bebankerjasama operasi (JO) yang dikonsolidasikan padalaporan keuangan konsolidasian Kelompok Usahauntuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2014 (mewakili 50% rasiokepemilikan) adalah sebagai berikut:

The details of assets, liabilities, revenues andexpenses of Joint Operation (JO) which wereproportionally consolidated to the Group’sconsolidated financial statements for the yearended December 31, 2014 (representing 50%sharing ratio) are as follows:

Total Aset/Total Assets

Total Liabilitas/Total Liabilities

TotalPendapatan/

Total Revenues

Laba (Rugi) Neto/Net Income

(Loss)

Induk ParentCSSP 3.235.260.538 1.508.876.367 2.010.072.727 (563.464.072) CSSPCYBA 15.269.261.919 15.767.327.281 - (498.065.363) CYBA

Entitas Anak SubsidiariesPT Ciputra Kirana Dewata PT Ciputra Kirana DewataCKM 97.877.722.932 79.328.985.501 67.265.818.777 17.614.523.688 CKM

PT Ciputra Inti Pratama PT Ciputra Inti PratamaCSP 41.313.849.828 35.423.438.799 41.446.006.513 7.336.664.807 CSPCKU 67.085.419.190 59.669.338.180 39.495.272.729 16.627.321.190 CKU

PT Ciputra Praja Rahayu PT Ciputra Praja RahayuCGT 65.978.039.139 70.464.421.161 14.098.681.714 (322.049.215) CGTCSGU 54.430.180.442 38.361.448.413 50.633.637.272 16.068.732.030 CSGU

PT Ciputra Bangun Selaras PT Ciputra Bangun SelarasCKPSN 526.832.014.460 546.471.236.940 3.362.803.200 (4.558.428.092) CKPSN

PT Ciputra Nusantara PT Ciputra NusantaraCMCA 119.344.290.594 126.782.975.901 - (3.751.639.805) CMCAJO CitraLand Palu 135.367.188.601 150.291.441.955 - (4.718.834.885) JO CitraLand Palu

Perjanjian Kerjasama Cooperation Agreements

f. Entitas Anak melakukan perjanjian kerjasamadengan Mitra Usaha untuk mengembanganlahan di berbagai daerah di Indonesia melaluiskema kerjasama antara lain sebagai berikut:

f. Subsidiaries have entered into cooperationagreements with Partners to develop landlocated in several areas in Indonesia throughcooperation mechanism, among others, asfollows:

Perusahaan dan Entitas Anak/Company and Subsidiaries

Mitra Usaha/Partner

Nama dan Lokasi Proyek/Project Name and Location

Perjanjian Kerjasama/Cooperation Agreement

IndukPT Ciputra Surya Tbk. PT Taman Dayu The Taman Dayu Akta no. 126 tanggal 25 November 2004 dari /

Deed no. 126 dated November 25, 2004 byAulia Taufani, S.H.

Entitas AnakPT Ciputra Abdi Persada PT Graha Pelita Indah CitraLand Kendari Akta No. 47 tanggal 7 Oktober 2010 dari /

Deed No. 47 dated Oktober 7, 2010 byBuntario Tgris Darmawa Ng S.H., S.E., M.H.

PT Ciputra Abdi Persada PT Celebes IndonesiaRealty

Pengembangan di / Development in Kendari

Akta No. 43 tanggal 25 September 2014 dari /Deed No. 43 dated September 25, 2014 byAnita Lucio Kendarto, S.H., M.Kn.

PT Ciputra Nusantara PT Alam Indah Pengembangan di / Development in Jayapura

Akta No. 13 tanggal 28 Maret 2014 dari /Deed No. 13 dated March 28, 2014 byRecky Francky Limpele, S.H.

Pada tanggal 31 Desember 2014, JO CiputraKendari, CitraGarden Kendari, CitraLandJayapura belum memulai kegiatan usahakomersialnya

As of December 31, 2014, JO CiputraKendari, CitraGarden Kendari, CitraLandJayapura has not yet commenced theircommercial activity.










99


Perjanjian Kerjasama (lanjutan) Cooperation Agreements (continued)

Berdasarkan perjanjian kerjasama operasitersebut, Perusahaan dan Entitas Anak antaralain memiliki kewajiban untuk melaksanakanpembangunan dan memasarkan kapling danbangunan proyek, sementara Mitra Usahamenyediakan tanah untuk pengembangan.Adapun pembagian keuntungan adalah darihasil penjualan disetujui berdasarkanpersentase tertentu dari harga jual kaplingtanah dan bangunan.

Under the terms of the cooperationagreements, the Company and Subsidiarieshave the obligation to, among others, run theaffairs of and sell the project’s land lots andbuilding, while the Partner provides the landfor development. The revenue sharing wasagreed to be based on certain percentage ofthe sales price of the land and building.

g. Berdasarkan Perjanjian Jasa PengelolaanApartemen tanggal 20 Desember 2010,(WWR), Entitas Anak menunjuk PT ProconIndonesia untuk memberikan jasa konsultasidan pengelolaan The Via & The VueApartments yang terdiri dari jasa setting up dariJanuari sampai dengan Maret 2011 dan jasapengelolaan apartemen dari tanggal 1 April2011 sampai dengan 31 Maret 2014. Padatanggal 12 Agustus 2011, terdapat SuratPengalihan Kegiatan Usaha/Bisnis dari PTProcon Indonesia kepada PT Jones LangLaSalle, sehingga berdasarkan surat tersebutmaka hak dan kewajiban terkait JasaPengelolaan Manajemen berpindah ke PTJones Lang LaSalle. Berdasarkan addendumperjanjian periode tanggal 28 September 2011,perjanjian diubah menjadi 1 Desember 2011sampai dengan 30 November 2014. Biaya jasasetting up adalah Rp150 juta dan biaya bulananjasa pengelolaan apartemen adalah Rp50 juta,Rp55,5 juta dan Rp61,55 juta masing-masingpada tahun I, II dan III.

g. Based on the Apartment Management ServiceAgreement dated December 20, 2010,(WWR), a Subsidiary appointed PT ProconIndonesia to provide consultation andmanagement service for The Via & The VueApartments, which consists of setting upservice from January up to March 2011 andapartment management service from April 1,2011 up to March 31, 2014. On August 12,2011, there is a transfer of SecuritiesOperations / Business of PT Procon Indonesiato PT Jones Lang LaSalle, so that by the letterof the rights and obligations related toManagement Services move to PT JonesLang LaSalle. Based on the amendedagreement dated September 28, 2011, theperiod of agreement has been changed tobecome December 1, 2011 to November 30,2014. The setting up service fee is Rp150million and monthly apartment managementservice fee is Rp50 million, Rp55.5 million andRp61.55 million for first, second and thirdyear, respectively.

h. Berdasarkan Perjanjian Pendukung PerangkatLunak Property Asset Management System(PAMS) tanggal 20 Desember 2010, WWRmenunjuk PT Procon Indonesia untukmemberikan jasa penggunaan perangkat lunaktermasuk pendukungnya dalam rangkamembantu operasional The Via & The VueApartments yang berlaku dari tanggal 1 April2011 sampai dengan 30 Maret 2014. Biayabulanan penggunaan perangkat lunak tersebutadalah Rp5 juta.

h. Based on the Software Supporting Agreementfor Property Asset Management System(PAMS) dated December 20, 2010, WWRappointed PT Procon Indonesia to providesoftware usage service including itssupporting in order to support the operationalof The Via & The Vue Apartments from April 1,2011 up to March 30, 2014. The monthlysoftware usage fee is Rp5 million.

Pada tanggal 1 Desember 2014, kedua perjanjiantersebut diatas (g dan h) diperpanjang dan diubahmenjadi perjanjian jasa pengelolaan gedung yangberlaku selama 3 tahun sampai dengan tanggal1 Desember 2017.

On December 1, 2014, both of the agreementabove (g and h) has been changed to buildingdevelopment service that has been enacted for 3years until December 1, 2017.










100


i. Pada tanggal 30 Mei 2014, CSMHmenandatangani perjanjian manajemen hoteldengan PT Swiss-Belhotel InternationalIndonesia. CSMH menyerahkan hakpengelolaan hotel sesuai dengan perjanjianterhitung sejak tanggal pembukaan danberakhir 10 tahun sejak tanggal pembukaan.Biaya pengelolaan dasar adalah 1,5% bersihdari pajak dari Total Pendapatan Kotor Hoteldan biaya pengelolaan insentif menyesuaikandengan laba operasional kotor hotel sesuaidengan perjanjian.

i. On May 30, 2014, CSMH has entered into ahotel management agreement with PT Swiss-Belhotel International Indonesia. CSMH grantthe right to manage the hotel as peragreement which began since the openingdate and ended 10 years after the openingdate. Base management fee is 1.5% net ofany taxes, of the Total Gross Room Revenueand incentive management fee is adjustingwith hotel’s gross operating profit as peragreement.

Pada tanggal 30 Mei 2014, CSMHmenandatangani perjanjian penjualan &pemasaran dengan PT Swiss-Pacific Limited.CSMH menyerahkan hak penjualan danpemasaran hotel sesuai dengan perjanjianterhitung sejak tanggal pembukaan danberakhir 10 tahun sejak tanggal pembukaan.Biaya penjualan dan pemasaran grup adalah0,25% bersih dari pajak dari Total PendapatanKotor Kamar Hotel.

On May 30, 2014, CSMH has enter sales &marketing agreement with Swiss-PacificLimited. CSMH grant the right of sales andmarketing of the hotel as per agreement whichstarted since the opening date since theopening date and ended 10 years after theopening date. Group sales & marketing fee is0.25% net of any taxes, of the Total GrossRoom Revenue.










101


j. WWR mengadakan Perjanjian KontrakKonstruksi dengan beberapa kontraktor untukpekerjaan konstruksi pusat niaga danapartemen Ciputra World dengan rinciansebagai berikut:

j. WWR entered into Construction ContractAgreement with several contractor forconstruction of mall and apartment CiputraWorld with details as follows:

Nama kontraktor/Name of Contractor Pusat niaga/Mall Fasilitas/Facility

Apartemen/Apartment

Kavling Tanah, RumahHunian, dan Ruko/LandLots, Residential Home,

and Shop Periode kontrak/Period of Contract

Total/Amount Total/Amount Total/Amount Total/AmountPT Jagat Interindo - - Rp16.279.556.286 Rp7.796.193.715 15 April 2014 sampai dengan

30 April 2015/April 15, 2014 to

April 30, 2015

PT Boosung IndonesiaMegah

- Rp7.516.683.800 Rp7.306.737.000 Rp3.697.281.800 2 April 2014 sampai dengan30 September 2015/

April 30, 2013to September 30, 2015

PT. Lifestone Indonesia - - Rp7.675.028.375 Rp150.335.650 6 Febuari 2014 sampai dengan30 Juni 2014/

February 6, 2014 toJune 30, 2014*

PT Citraprisma Mandiri - - Rp3.337.887.515 Rp1.627.112.485 1 Maret 2014 sampai dengan31 Oktober 2015/March 1, 2014 toOctober 31, 2015

PT Bintang Jati Makmur - - Rp4.035.773.912 Rp687.151.694 1 Juli 2014 sampai dengan31 Oktober 2015/

July 1, 2014 toOctober 31, 2015

PT Krazu Grc - - Rp712.916.066 3.727.083.934 14 Juli 2014 sampai dengan31 Mei 2015/

July 14, 2014 toMay 31, 2015

CV Anugerah - - - Rp2.177.500.000 1 Oktober 2014 sampai dengan31 Juli 2015/

October 1, 2014 toJuly 31, 2015

PT Kenari Djaja Prima - - Rp1.485.419.750 Rp356.863.795 1 Desember 2014 sampai dengan30 Juni 2015/

December 1, 2014 toJune 30, 2015

PT Sapta Pusaka ListrikNusantara

Rp1.816.231.465 - - - 1 Desember 2014 sampai dengan28 Februari 2015/

December 1, 2014 toFebruary 28, 2015

PT Mandiri BorepileIndonesia

- Rp1.585.445.581 - - 1 Juni 2014 sampai dengan31 Agustyus2014/

June 1, 2014 toAugust 31, 2014

PT Lion Metal Works. - - Rp807.946.850 Rp692.053.150 15 Febuari 2014 sampai dengan30 Oktober 2015/

February 15, 2014 toOctober 30, 2015

PT Nippo TechSejahtera

- - Rp880.916.664 Rp546.303.888 1 Juli 2014 sampai dengan31 Oktober 2015/

July 1, 2014 toOctober 31, 2015

PT Wijaya Metalindo - - - Rp1.115.012.249 1 Oktober 2014 sampai dengan30 April 2015/

October 1, 2014 toApril 30, 2015

* Sampai dengan tanggal penyelesaian laporankeuangan, konstruksi ini belum selesai.

* Until the completion date of the consolidatedfinancial statements, this construction is notyet complete.










102

36. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN

36. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES

Kewajiban keuangan utama Kelompok Usahameliputi utang bank, utang usaha dan lain-lain,beban akrual dan utang biaya pembangunan.Tujuan utama dari kewajiban keuangan ini adalahuntuk membiayai operasi Kelompok Usaha.Kelompok Usaha juga mempunyai berbagai asetkeuangan seperti piutang usaha, depositoberjangka, dan kas dan setara kas, yang dihasilkanlangsung dari kegiatan usahanya.

The principal financial liabilities of the Groupconsist of loans from banks, trade and otherpayables, accrued expenses and construction costpayable. The main purpose of these financialliabilities is to raise funds for the operations of theGroup. The Group also has various financialassets such as trade receivables, time deposits,and cash and cash equivalents, which arisedirectly from their operations.

Risiko utama yang timbul dari instrumen keuanganKelompok Usaha adalah risiko suku bunga, risikomata uang, risiko kredit dan risiko likuiditas.Kepentingan untuk mengelola risiko ini telahmeningkat secara signifikan denganmempertimbangkan perubahan dan volatilitas pasarkeuangan baik di Indonesia maupun internasional.Direksi Perusahaan menelaah dan menyetujuikebijakan untuk mengelola risiko-risiko yangdirangkum dibawah ini.

The main risks arising from the Group’s financialinstruments are interest rate risk, foreign currencyrisk, credit risk and liquidity risk. The importance ofmanaging these risks has significantly increased inlight of the considerable change and volatility inboth Indonesian and international financialmarkets. The Company’s Board of Directorsreviews and approves the policies for managingthese risks which are summarized below.

a. Risiko suku bunga a. Interest rate risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilaiwajar atau arus kas masa datang dari suatuinstrumen keuangan akan berfluktuasi akibatperubahan suku bunga pasar. KelompokUsaha dihadapkan dengan risiko perubahansuku bunga pasar terutama terkait denganutang bank yang dikenakan suku bungamengambang.

Interest risk is the risk that the fair value orfuture cash flows of a financial instrument willfluctuate because of changes in marketinterest rates. The Group is exposed to the riskof changes in market interest rates relatingprimarily to its loans from banks with floatinginterest rates.

Kelompok Usaha mengelola risiko suku bungadengan cara sangat berhati-hati dalammengambil pinjaman bank dan membatasinyapada tingkat yang wajar sesuai dengan aruskas perusahaan.

The Group manages its interest rate risk bybeing prudent in entering into bank creditfacilities and maintaining its leverage at a fairlevel to be in line with its cash flows.

Skedul berikut menunjukkan sensitivitasterhadap perubahan yang mungkin terjadi padasuku bunga, dimana semua variabel lainnyadianggap tetap, terhadap laporan laba rugikomprehensif konsolidasian Kelompok Usahauntuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2014:

The following schedule shows sensitivity to areasonably possible change in the interestrate, with all other variables held constant, ofthe Group’s consolidated statement ofcomprehensive income for the year endedDecember 31, 2014:

Kenaikan/penurunan basis poin 0,25% Increase/decrease point basis

Dampak terhadap laba konsolidasian Effect on consolidated profit fortahun berjalan (dibulatkan) 989.002.815 the year (rounded)










103

36. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN (lanjutan)

36. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES (continued)

b. Risiko nilai tukar mata uang b. Foreign currency risk

Risiko nilai tukar mata uang adalah risikodimana nilai wajar atau arus kas masa datangdari suatu instrumen keuangan akanberfluktuasi akibat perubahan nilai tukar matauang asing. Kelompok Usaha dihadapkandengan fluktuasi nilai tukar terutama berasaldari kas dan setara kas dan utang pihakberelasi.

Foreign currency risk is the risk that the fairvalue or future cash flows of a financialinstrument will fluctuate because of changes inforeign exchange rates. The Group’s exposureto exchange rate fluctuations results primarilyfrom cash and cash equivalents and due fromrelated party.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,Kelompok Usaha memiliki aset moneter dantidak mempunyai kewajiban moneter dalammata uang asing (Catatan 33). Pada tanggal 23Maret 2015, nilai tukar mata uang asing adalahRp13.076 untuk US$1. Jika aset moneter netoKelompok Usaha pada tanggal 31 Desember2014 dijabarkan ke dalam Rupiah denganmenggunakan kurs tengah Bank Indonesiatanggal 23 Maret 2015, maka aset moneterneto akan turun sekitar Rp2.404.995.381.

As of December 31, 2014 and 2013, the Grouphad monetary assets and no liabilitiesdenominated in foreign currencies (Notes 33).As of March 23, 2015, the rate of exchangewas Rp13,076 to US$1, respectively. If theGroup’s monetary assets as of December 31,2014 were translated to Rupiah using themiddle exchange rates of Bank Indonesia atMarch 23, 2015, the monetary assets willincrease by about Rp2,404,995,381.

Perusahaan mengelola saldo kas dan setarakas serta investasi jangka pendek dalam matauang asing terutama digunakan untukpengembangan proyek Ciputra World diSurabaya.

The Company maintains cash and cashequivalents and short-term investments inforeign currencies mainly for development ofthe Ciputra World projects in Surabaya.

Skedul berikut menunjukkan sensitivitasterhadap perubahan yang mungkin terjadidalam nilai tukar mata uang Dolar A.S., dimanasemua variabel lainnya dianggap tetap,terhadap laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian Kelompok Usaha untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember2014:

The following schedule shows sensitivity to areasonably possible change in the U.S. Dollarexchange rate, with all other variables heldconstant, of the Group’s consolidatedstatement of comprehensive income for theyear ended December 31, 2014:

Perubahan dalam nilai tukar Dolar A.S. 1% Change in U.S. Dollar exchange rate

Dampak terhadap laba konsolidasian Effect on consolidated profit fortahun berjalan (dibulatkan) 470.409.774 the year (rounded)










104



c. Risiko kredit c. Credit risk

Risiko kredit adalah risiko dimana salah satupihak atas instrumen keuangan akan gagalmemenuhi kewajibannya dan menyebabkanpihak lain mengalami kerugian keuangan.Risiko kredit yang dihadapi Kelompok Usahaberasal dari kegiatan operasi (terutama kredityang diberikan kepada pelanggan) dan darikegiatan pendanaan, termasuk investasi padabank dan lembaga keuangan.

Credit risk is the risk that one party to afinancial instrument will fail to discharge itsobligation and will result in a financial loss tothe other party. The Group is exposed to creditrisk from its operating activities (primarily fortrade receivables) and from its financingactivities, including deposits with banks andfinancial institutions.

Pelanggan yang membeli produk real estatdengan cara angsuran diikat dengan klausullegal didalam kontrak pembelian dan dimintauntuk mengagunkan produk yang dibeli ataskewajiban yang tersisa dari harga pembelian.Sebagai tambahan, jumlah piutang dipantausecara terus menerus untuk mengurangi risikopiutang yang tidak tertagih. Nilai maksimaleksposur adalah sebesar nilai tercatatsebagaimana diungkapkan pada Catatan 6.Kelompok Usaha tidak memiliki risiko kredityang terpusat secara signifikan karena piutangusaha berasal dari banyak pelanggan.

Customers who purchase real estate inventoryon installment are bound by legal clauses intheir purchase contracts and are required tocollateralize the product purchased for theremaining obligation for the purchase price. Inaddition, receivable balances are monitoredon an ongoing basis to reduce the exposure tobad debts. The maximum exposure to thecredit risk is represented by the carryingamounts as shown in Note 6. The Group hasno concentration of credit risk as its tradereceivables relate to a large number ofultimate customers.

Risiko kredit berasal dari saldo pada bank danlembaga keuangan dikelola denganmenempatkan kelebihan dana hanya padabank dan lembaga keuangan dengan peringkatkredit yang tinggi.

Credit risk from balances with banks andfinancial institutions is managed by placinginvestments of surplus funds only with banksand financial institutions with high creditratings.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,eksposur maksimum Kelompok Usahaterhadap risiko kredit adalah sebesar nilaitercatat masing-masing kategori dari asetkeuangan yang disajikan pada laporan posisikeuangan konsolidasian.

As of December 31, 2014 and 2013, theGroup’s maximum exposure to credit risk isrepresented by the carrying amount of eachclass of financial assets presented in theconsolidated statement of financial position.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,aset keuangan Kelompok Usaha seluruhnyadiklasifikasikan sebagai lancar dan tidakmengalami penurunan nilai, kecuali piutangusaha yang diungkapkan pada Catatan 6.

As of December 31, 2014 and 2013, all of theGroup’s financial assets is classified as neitherpast due nor impaired, except for tradereceivables as disclosed in Note 6.

d. Risiko likuiditas d. Liquidity risk

Risiko likuiditas didefinisikan sebagai risikosaat posisi arus kas Kelompok Usahamenunjukkan bahwa penerimaan jangkapendek tidak cukup menutupi pengeluaranjangka pendek.

Liquidity risk is defined as the risk when thecash flow position of the Group indicates thatthe short-term revenue is not enough to coverthe short-term expenditure.










105



d. Risiko likuiditas (lanjutan) d. Liquidity risk (continued)

Kebutuhan likuiditas Kelompok Usaha secarahistoris timbul dari kebutuhan untuk membiayaiinvestasi dan pengeluaran barang modal terkaitdengan program perluasan usaha. KelompokUsaha membutuhkan modal kerja yangsubstansial untuk membangun proyek-proyekbaru dan untuk mendanai operasional.

The Group’s liquidity requirements havehistorically arisen from the need to financeinvestments and capital expenditures relatedto the expansion of the business. The Group’sbusiness requires substantial capital toconstruct new projects and to fund operations.

Dalam mengelola risiko likuiditas, KelompokUsaha memantau dan menjaga tingkat kas dansetara kas yang dianggap memadai untukmembiayai operasional Kelompok Usaha danuntuk mengatasi dampak dari fluktuasi aruskas. Kelompok Usaha juga secara rutinmengevaluasi proyeksi arus kas dan arus kasaktual, termasuk jadwal jatuh tempo utangbank panjang mereka, dan terus menelaahkondisi pasar keuangan untuk memeliharafleksibilitas pendanaan dengan cara menjagaketersediaan komitmen fasilitas kredit.Kegiatan ini meliputi pinjaman bank.

In the management of liquidity risk, the Groupmonitors and maintains a level of cash andcash equivalents deemed adequate to financethe Group’s operations and to mitigate theeffects of fluctuations in cash flows. The Groupalso regularly evaluates the projected andactual cash flows, including its long-term loanmaturity profiles, and continuously assessesconditions in the financial markets to maintainflexibility in funding by keeping committedcredit facilities available. These activities mayinclude bank loans.

Tabel dibawah ini merupakan jadwal jatuhtempo liabilitas keuangan Kelompok Usahapada tanggal 31 Desember 2014 berdasarkanpembayaran kontraktual yang tidakdidiskontokan.

Table below summarizes the maturity profile ofthe Group’s financial liabilities as ofDecember 31, 2014 based on contractualundiscounted payments.

Dibawah1 tahun/Below1 year

1-3 tahun/1-3 years

3-5 tahun/3-5 years

Lebih dari5 tahun/

Over5 years

Total/Total

Nilai wajar31 Des. 2014/

Fair valueDec. 31, 2014

Liabilitas jangka pendek Current liabilitiesUtang usaha kepada pihak

ketiga 135.619.238.268 - - - 135.619.238.268 135.619.238.268 Trade payables to third partiesUtang lain-lain 31.142.941.799 - - - 31.142.941.799 31.142.941.799 Other payablesBeban akrual 23.145.547.389 - - - 23.145.547.389 23.145.547.389 Accrued expenses

Liabilitas jangka panjang Non-current liabilitiesUtang bank jangka panjang - 141.084.360.327 181.284.654.392 227.722.119.388 550.091.134.107 550.091.134.107 Long-term bank loans

Uang jaminan penyewa - 385.858.875 20.736.663.451 4.170.615.725 25.293.138.051 25.293.138.051 Tenants’ deposits

189.907.727.456 141.470.219.202 202.021.317.843 231.892.735.113 765.291.999.614 765.291.999.614










106

37. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN 37. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Tabel berikut menyajikan klasifikasi dan nilaitercatat, yang nilainya sama dengan estimasi nilaiwajar dari instrumen keuangan Kelompok Usahaadalah sebagai berikut:

The following table sets out the classifications andcarrying values, which approximate the estimatedfair values, of the Group’s financial instruments areas follow:


2014 2013Aset keuangan lancar Current financial assetsPinjaman yang diberikan dan

piutang Loans and receivablesKas dan setara kas 990.377.300.585 1.218.556.332.473 Cash and cash equivalentsInvestasi jangka pendek

deposito berjangka - 10.450.000.000 Short-term investmentsPiutang usaha 49.098.718.040 83.626.336.380 Trade receivablesPiutang lain-lain 78.594.650.100 32.908.870.471 Other receivables

Total aset keuangan lancer 1.118.070.668.725 1.345.541.539.324 Total current financial assets

Aset keuangan tidak lancar Non-current financial assetsPiutang pihak berelasi 1.315.947.233 568.888.574 Due from related partiesDana yang dibatasi

penggunaannya 347.918.252.125 227.885.768.227 Restricted fundsTotal aset keuangan tidak

lancer 349.234.199.358 228.454.656.801Total non-current financial

assets

Total aset keuangan 1.467.304.868.083 1.573.996.196.125 Total financial assetsLiabilitas keuangan jangka

pendek Current financial liabilitiesUtang usaha kepada pihak

ketiga 135.619.238.268 160.668.944.252 Trade payables to third partiesUtang lain-lain 31.142.941.799 132.383.141.945 Other payablesBeban akrual 23.145.547.389 23.655.984.768 Accrued expenses

Total liabilitas keuanganlancar 189.907.727.456 316.708.070.965

Total current financialliabilities

Liabilitas keuangan jangkapanjang Non-current financial liabilitiesUtang bank jangka panjang 387.361.400.000 404.783.612.500 Long-term bank loansUang jaminan penyewa 25.293.138.051 23.688.152.696 Tenants’ deposits

Total liabilitas keuanganjangka panjang 412.654.538.051 428.471.765.196

Total non-current financialliabilities

Total liabilitas keuangan 602.562.265.507 745.179.836.161 Total financial liabilities










107

37. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN(lanjutan)

37. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS(continued)

Instrumen keuangan yang disajikan di dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian dicatatsebesar nilai wajar atau disajikan dalam jumlahtercatat baik karena jumlah tersebut adalah kuranglebih sebesar nilai wajarnya atau karena nilaiwajarnya tidak dapat diukur secara handal.Penjelasan lebih lanjut diberikan pada paragraf-paragraf berikut.

Financial instruments presented in theconsolidated statements of financial position are atfair value, otherwise, they are presented atcarrying amounts as either these are reasonableapproximations of fair values or their fair valuescannot be reliably measured. Further explanationsare provided in the following paragraphs.

Piutang usaha dan jaminan penyewa disajikan padabiaya perolehan diamortisasi dengan menggunakanmetode suku bunga efektif, dan tingkat diskontoyang digunakan mengacu kepada suku bungakredit pemilikan rumah dan pinjaman pasar padasaat ini untuk jenis pinjaman yang serupa.

Trade receivables and deposits from tenants arecarried at amortized cost using the effectiveinterest rate method, and the discount rates usedare the current market housing loans andincremental lending rates for similar types oflending.

Instrumen keuangan dengan nilai tercatat yangkurang lebih sebesar nilai wajarnya

Financial instruments with carrying amountsthat approximate their fair values

Manajemen menetapkan bahwa nilai tercatat kasdan setara kas, deposito berjangka, piutang pihakberelasi, dana yang dibatasi penggunaannya, utangusaha kepada pihak ketiga, utang lain-lain, bebanakrual, serta utang biaya pembangunan kuranglebih sebesar nilai wajarnya karena instrumenkeuangan tersebut berjangka pendek.

Management has determined that the carryingamounts of cash and cash equivalents, timedeposits, due from related parties, restricted funds,trade payables to third parties, other payables,accrued expenses and construction cost payablereasonably approximate their fair values becausethey are mostly short-term in nature.

Nilai wajar dari kas dan setara kas and utang bankmendekati nilai tercatat karena tingkat sukubunganya dinilai ulang secara berkala.

The fair value of cash and cash equivalents andbank loans approximate their carrying amountslargely due to their interest rate are frequentlyrepriced.

38. INFORMASI TAMBAHAN ARUS KAS 38. SUPPLEMENTAL CASH FLOWS INFORMATION

Aktivitas non kas: Non-cash activities:


2014Catatan/

Notes 2013Reklasifikasi dari tanah untuk

pengembangan kepersediaan 46.794.298.929 12 54.912.051.410

Reclassification from landfor development to inventory

Reklasifikasi dari aset tetap kepersediaan - 13 4.664.441.095

Reclassification from fixed assetto inventory

Reklasifikasi dari propertiinvestasi ke persediaan 670.648.416 14 18.302.913.526

Reclassification from investmentproperties to inventory










108

39. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAHDISAHKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF

39. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOTYET EFFECTIVE

Berikut ini adalah ikhtisar PSAK baru dan revisiyang diterbitkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan (DSAK) – Ikatan Akuntan Indonesia (IAI)yang dipandang relevan untuk Kelompok Usaha,namun belum berlaku efektif untuk laporankeuangan tahun 2014:

The following summarizes the revised and newPSAK which were issued by the FinancialAccounting Standards Board of the IndonesianInstitute of Accountants (DSAK – IAI) and areconsidering relevant to the Group, but not yeteffective for 2014 financial statements:

Berlaku efektif sejak awal atau setelah 1 Januari2014:

Effective beginning on or after January 1, 2014:

• ISAK No. 27: “Pengalihan Aset dariPelanggan”, yang diadopsi dari IFRIC 18.

• ISAK No. 27: “Transfer of Assets fromCustomers”, adopted from IFRIC 18.

• ISAK No. 28: “Pengakhiran Liabilitas Keuangandengan Instrumen Ekuitas”, yang diadopsi dariIFRIC 19.

• ISAK No. 28: “Extinguishing FinancialLiabilities with Equity Instruments”, adoptedfrom IFRIC 19.

Berlaku efektif sejak awal atau setelah 1 Januari2015:

Effective beginning on or after January 1, 2015:

• PSAK 1 (2013): “Penyajian LaporanKeuangan”, yang diadopsi dari IAS 1.

• PSAK 1 (2013): “Presentation of FinancialStatements”, adopted from InternationalAccounting Standards (IAS) 1.

PSAK ini mengubah penyajian kelompok pos-pos dalam Penghasilan Komprehensif Lain.Pos-pos yang akan direklasifikasi ke laba ataurugi disajikan terpisah dari pos-pos yang tidakakan direklasifikasi ke laba atau rugi.

This PSAK changed the grouping of itemspresented in Other Comprehensive Income.Items that can be reclassified to profit or lossare presented separately from items that willnever be reclassified.

• PSAK 4 (2013): “Laporan KeuanganTersendiri”, yang diadopsi dari IAS 4.

• PSAK 4 (2013): “Separate FinancialStatements”, adopted from IAS 4.

PSAK ini hanya mengatur persyaratanakuntansi ketika entitas induk menyajikanlaporan keuangan tersendiri sebagai informasitambahan. Akuntansi untuk laporan keuangankonsolidasian diatur dalam PSAK 65.

This PSAK describes only the accountingrequirements when a parent entity preparesseparate financial statements as additionalinformation. Accounting for consolidatedfinancial statements is covered in PSAK 65.

• PSAK 15 (2013): “Investasi pada EntitasAsosiasi dan Ventura Bersama”, yang diadopsidari IAS 28.

• PSAK 15 (2013): “Investments in Associatesand Joint Ventures”, adopted from IAS 28.

PSAK ini mengatur penerapan metode ekuitaspada investasi ventura bersama selain untukentitas asosiasi.

This PSAK describes the application of theequity method to investments in joint venturesin addition to associates.

• PSAK 24 (2013): Imbalan Kerja, yang diadopsidari IAS 19.

• PSAK 24 (2013): “Employee Benefits”,adopted from IAS 19.

PSAK ini menghapus mekanisme koridor danpengungkapan atas informasi liabilitaskontinjensi untuk menyederhanakan klarifikasidan pengungkapan.

This PSAK removed the corridor mechanismand contingent liability disclosures to simplifyclarifications and disclosures.










109

39. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAHDISAHKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF(lanjutan)

39. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOTYET EFFECTIVE (continued)

Berlaku efektif sejak awal atau setelah 1 Januari2015: (lanjutan)

Effective beginning on or after January 1, 2015:(continued)

• PSAK 65: Laporan Keuangan Konsolidasi,yang diadopsi dari IFRS 10.

• PSAK 65: “Consolidated FinancialStatements”, adopted from InternationalFinancial Reporting Standards (IFRS) 10.

PSAK ini menggantikan porsi PSAK 4 (2009)yang mengenai akuntansi untuk laporankeuangan konsolidasian, menetapkan prinsippenyusunan dan penyajian laporan keuangankonsolidasian ketika suatu entitasmengendalikan satu atau lebih entitas lain.

This PSAK replaces the portion of PSAK 4(2009) that addresses the accounting forconsolidated financial statements when anentity controls one or more other entities.

• PSAK 66: “Pengaturan Bersama”, yangdiadopsi dari IFRS 11.

• PSAK 66: “Joint Arrangements”, adopted fromIFRS 11.

PSAK ini menggantikan PSAK 12 (2009) danISAK 12. PSAK ini menghapus opsi metodekonsolidasi proporsional untuk mencatat bagianventura bersama.

This PSAK replaces PSAK 12 (2009) andISAK 12. This PSAK removes the option toaccount for jointly controlled entities usingproportionate consolidaton.

• PSAK 67: “Pengungkapan Kepentingan dalamEntitas Lain”, yang diadopsi dari IFRS 12.

• PSAK 67: “Disclosure of Interest in OtherEntities”, adopted from IFRS 12.

PSAK ini mencakup semua pengungkapanyang diatur sebelumnya dalam PSAK 4 (2009),PSAK 12 (2009) dan PSAK 15 (2009).Pengungkapan ini terkait dengan kepentinganentitas dalam entitas-entitas lain.

This PSAK includes all of the disclosures thatwere previously required in PSAK 4 (2009),PSAK 12 (2009) and PSAK 15 (2009). Thesedisclosures relate to an entity’s interests inother entities.

• PSAK 68: “Pengungkuran Nilai Wajar”, yangdiadopsi dari IFRS 13.

• PSAK 68: “Fair Value Measurement”, adoptedfrom IFRS 13.

PSAK ini memberikan panduan panduantentang bagaimana pengukuran nilai wajarketika nilai wajar disyaratkan atau diizinkan.

This PSAK provides guidance on how tomeasure fair value when fair value is requiredor permitted.

Kelompok Usaha sedang mengevaluasi dampakdari standar akuntansi tersebut dan belummenentukan dampaknya terhadap laporankeuangan konsolidasian.

The Group is presently evaluating and has not yetdetermined the effects of these accountingstandards on the consolidated financialstatements.

198

P r o j e c t s A d d r e s s a l a m a t p r o y e k

PT. CIPUTRA SURYA TBK.

Office Park #1

Jl. CitraLand Utama, CitraLand Surabaya

Surabaya 60219

tel +62 31 740 8009

fax +62 31 741 4618

PT. CIPUTRA SURYA TBK.

Representative Office


DBS Tower 39th floor

Ciputra World 1 Jakarta

Jakarta 12940

tel +62 21 2988 5858 / 2988 6868

fax +62 21 2988 8686 / 2988 8989

email [email protected]

www.ciputrasurya.com

CITRALAND SURABAYA

Jl. CitraLand Utama

CitraLand Surabaya

Surabaya 60219

tel +62 31 740 8009

fax +62 31 741 4618

www.citralandsurabaya.com

CIPUTRA GOLF, CLUB & HOTEL

Jl. CitraRaya Utama

CitraLand

Surabaya 60219

tel +62 31 741 2555

fax +62 31 741 4622

www.ciputragolf.com

CITRASUN GARDEN YOGYAKARTA

Jl. Laksda Adisucipto Km. 7

Sleman

Yogyakarta

tel +62 274 485 999

fax +62 274 485 883

www.citrasungardenyogyakarta.com

CITRAGRAND SEMARANG

Jl. Kompol R. Soekanto

Tembalang

Semarang 50272

tel +62 24 7641 0008 / 7641 0009

fax +62 24 7641 0005

www.citragrand-semarang.com

CIPUTRA WORLD SURABAYA

Jl. Mayjend Sungkono 87-89

Ciputra World

Surabaya 60189

tel +62 31 563 2828

fax +62 31 566 8777

www.ciputraworldsurabaya.com

CITRALAND BAGYA CITY MEDAN

Jl. Boulevard Barat Raya Kav. 01

Medan 12370

tel +62 61 738 5588

fax +62 61 738 6500

www.citralandbagyacity.com

CITRALAND PALU

Jl. R.E. Marthadinata No. 3-5

Palu 94119

tel +62 451 488 888

fax +62 451 485 555

www.citralandpalu.com

CITRASUN GARDEN SEMARANG

Diamond Hill Road #1

Gombel

Semarang 50269

tel +62 24 7648 5588

fax +62 24 7648 5599

www.citrasungarden-semarang.com

CITRAGRAND MUTIARA YOGYAKARTA

Jl. Wates Km. 9

Sleman

Yogyakarta 55295

tel +62 274 458 0088

fax +62 274 458 0099

www.citragrandmutiarayogyakarta.com

CITRAGARDEN LAMPUNG

Jl. Dr. Setiabudi No. 170

Teluk Betung Barat

Bandar Lampung 35233

tel +62 721 470 333 / 474 505

fax +62 721 487 497 / 480 880

www.citragardenlampung.com

CITRALAND THE GREENLAKE SURABAYA

Jl. CitraRaya Utama

CitraLand

Surabaya 60219

tel +62 31 740 8009

fax +62 31 741 4618

www.citralandthegreenlake.com

THE TAMAN DAYU

Jl. Raya Surabaya Malang Km. 48

Pandaan

Pasuruan 67156

tel +62 343 641 888

fax +62 343 631 966

www.thetamandayu.com

CITRAHARMONI SIDOARJO

Jl. Trosobo Km. 19

Sidoarjo 61257

tel +62 31 788 6969

fax +62 31 788 6939

www.citraharmoni-ciputra.com

CITRAGARDEN SIDOARJO

Ruko Sentra Niaga RK-23

CitraGarden

Sidoarjo

tel +62 31 806 8282

fax +62 31 806 8288

www.citragardensidoarjo-ciputra.com

CITRAINDAH SIDOARJO

Ruko Sentra Niaga RK-23

CitraGarden

Sidoarjo

tel +62 31 806 8282

fax +62 31 806 8288

CITRALAND KENDARI

Jl. Edi Sabara 88 Bypass

Anduonohu

Kendari 93122

tel +62 401 300 4888

fax +62 401 303 4567

www.citralandkendari.com

CITRALAND DENPASAR

Jl. Gatot Subroto Barat 12B

Denpasar

tel +62 361 900 5777 / 900 5907 / 872

9777

fax +62 361 900 5852

www.citralanddenpasar.com

CITRALAND CITY MAKASSAR

Jl. Kakatua 2 No. 42E

CitraLand City

Makassar 90131

tel +62 411 873 626


Office Park #1

Jl. CitraLand Utama, CitraLand Surabaya

Surabaya 60219

tel +62 31 740 8009

fax +62 31 741 4618

Representative Office


DBS Tower 39th floor, Ciputra World 1 Jakarta

Jakarta 12940

tel +62 21 2988 5858 / 2988 6868

fax +62 21 2988 8686 / 2988 8989

pt ciputra surya tbk - annual report 2014

Documents