7/24/2019 OBLIGASI 010

1/10

Obligasi Negara Ritelatau Obligasi Ritel Indonesia(ORI) adalah obligasi negara yang dijual

kepada individu/perseorangan Warga NegaraIndonesiamelalui agen penjual dengan volume

minimum yang telah ditentukan. ORI diterbitkan untuk membiayaianggaran negara, diversiikasi

sumber pembiayaan, mengelola portolio utang negara dan memperluas basis investor. ORI

merupakan investasi yang bebas terhadap risiko gagal bayar, yaitu kegagalan !emerintahuntuk

membayar kupon dan pokok kepada investor.

"eri ORI dan besaran kupon yang telah diterbitkan adalah#

ORI$$%# %&,$' (sudah jatuh tempo)

ORI$$ ,&* (sudah jatuh tempo)

ORI$$+# ,$ (sudah jatuh tempo)

ORI$$# ,'$ (sudah jatuh tempo %& -aret &$%&)

ORI$$'# %%,' (jatuh tempo %' "ept &$%+)

ORI$$# ,+' (sudah jatuh tempo %' gustus &$%&)

ORI$$0# 0,' (jatuh tempo %' gustus &$%+)

ORI$$*# 0,+ (jatuh tempo %' Oktober &$%)

ORI$$# .&' (jatuh tempo %' Oktober &$%')

ORI$%$# *.'$ (jatuh tempo %' Oktober &$%)

http://id.wikipedia.org/wiki/Indonesiahttp://id.wikipedia.org/wiki/Indonesiahttp://id.wikipedia.org/wiki/APBNhttp://id.wikipedia.org/wiki/APBNhttp://id.wikipedia.org/wiki/Investasihttp://id.wikipedia.org/wiki/Pemerintah_Republik_Indonesiahttp://id.wikipedia.org/wiki/APBNhttp://id.wikipedia.org/wiki/Investasihttp://id.wikipedia.org/wiki/Pemerintah_Republik_Indonesiahttp://id.wikipedia.org/wiki/Indonesia

7/24/2019 OBLIGASI 010

2/10

Pagi ini seorang teman yang bekerja di salah satu Bank BUMN mengirimkan

pesan melalui Blackberry massanger yang isinya secara garis besar

menginformasikan bahwa Bank tempat dia bekerja merupakan salah satu

agen penjualan ORI!" dan dia mengajak saya untuk berin#estasi di ORI!

tersebut$ %engan menambahkan analisa pasar dan keuntungan yang dia

paparkan agar saya &tergoda' dan mau untuk memiliki ORI ! tersebut$

Berin#estasi di ORI" merupakan jenis in#estasi lanjutan bagi yang biasanya

menyimpan dana dalam bentuk deposito berjangka$

Nah" pada tulisan kali ini saya ingin berbagi sedikit informasi tentang ORI

! yang menjadi topik diskusi saya dengan teman tersebut pagi ini

Apa ORI itu?

Obligasi Negara Ritel atau Obligasi Ritel Indonesia (ORI) adalah ObligasiNegara yang diterbitkan Pemerintah Indonesia untuk dijual kepada indi#idu

atau perorangan *arga Negara Indonesia melalui +gen Penjual di pasar

perdana$

ORI ! artinya ORI seri ! yang menggambarkan banyaknya seri ORI yang

telah dikeluarkan oleh Pemerintah Indonesia$ ORI ! akan ditawarkan

secara perdana mulai tanggal , -eptember sampai dengan . Oktober ,!/

nanti

Apa keuntungan memiliki ORI?

-ecara umum" keuntungan memiliki ORI adalah sebagai berikut0

!$ +man

ORI merupakan obligasi yang pembayaran kupon dan pokok sampai dengan

jatuh temponya dijamin oleh Pemerintah Republik Indonesia" jadi secara teori

risiko gagal bayar dalam berin#estasi pada jenis ini bisa diabaikan" kecuali

dalam kondisi yang sangat luar biasa" negara dinyatakan bangkrut$

,$ Menguntungkan

Biasanya kupon ORI yang ditawarkan pada pasar perdana lebih tinggi dari

suku bunga deposito$ %isamping itu ORI bisa diperdagangkan di pasarsekunder (pasar modal)$ 1upon dibayarkan setiap bulan" jadi kita bisa

menikmati hasil bunganya perbulan$

/$ In#estasi ringan

ORI bisa didapatkan dengan minimal in#estasi sebesar Rp 2 3uta" dan

kelipatannya" maksimal in#estasi sebesar Rp / Milyar$ Pajak yang dikenakan

7/24/2019 OBLIGASI 010

3/10

adalah sebesar !24" lebih kecil jika dibandingkan dengan deposito yang

dikenakan pajak sebesar ,4$

.$ Portofolio 5ikuid

ORI dapat diperdagangkan di pasar sekunder" dan dapat pula dijadikan

sebagai agunan atau digadaikan kepada pihak lain$

2$ Proses mudah

Prosedur pembelian dan penjualan ORI mudah dan transparan baik dipasar

perdana maupun dipasar -ekunder (melalui mekanisme bursa ataupun diluar

bursa dan tercatat di Bursa 6fek Indonesia)$

Apa Risiko memiliki ORI?

%isamping memiliki manfaat" ORI tentunya memiliki risiko yang melekat"

diantaranya0

Risiko gagal bayar (default risk)" yaitu pada saat Pemerintah RI

mengalami kebangkrutan sehingga tidak mampu memenuhi kewajiban

pembayaran utangnya$ 7api pada prinsipnya risiko gagal bayar pada

in#estasi ORI sangat kecil" mengingat Pemerintah berdasarkan Undang8

Undang +PBN setiap tahunnya menjamin pembayaran kupon dan pokok -UN"

termasuk ORI sampai dengan jatuh temponya$

Risiko Pasar (market risk) adalah potensi kerugian apabila kita (in#estor)

menjual ORI di pasar sekunder sebelum jatuh tempo pada harga jual yang

ternyata lebih rendah dari harga belinya$ Untuk menghindari risiko tersebut"sebaiknya ORI tidak dijual sampai dengan jatuh tempo$ +tau hanya melepas

ORI pada saat harga jualnya lebih tinggi dibanding harga pada saat membeli$

Risiko 5ikuiditas (li9uidity risk) adalah potensi kerugian apabila sebelum

jatuh tempo pemilik ORI yang memerlukan dana tunai mengalami kesulitan

dalam menjual ORI di pasar sekunder pada tingkat harga yang wajar$ Risiko

tersebut sangat kecil pada In#estasi pada ORI" karena ORI dapat dijadikan

jaminan atau digadaikan kepada pihak lain$

3ika mencermati kondisi perekonomian Indonesia saat ini" dimana dalambulan +gustus ,!/ ini saja Bank Indonesia melakukan , kali peningkatan BI

Rate" sehingga posisi BI Rate saat ini adalah :4" dan mengingat

memburuknya nilai tukar rupiah terhadap dolar amerika yang telah

menyentuh angka Rp !!$;/ dan in"248:",24

7/24/2019 OBLIGASI 010

4/10

Bagaimana perhitungan Hasil Investasi ORI?

-esuai dengan penjelasan tadi bahwa kupon dibayarkan setiap bulan"

dengan besaran yang tetap" sedangkan pokok dibayarkan pada saat jatuh

tempo" ini beberapa ilustrasi perhitungan hasil in#estasi ORI dengan asumsi0

3ika tidak dijual sampai jatuh tempo

Misalnya0 +nda membeli ORI di Pasar Perdana sebesar Rp !$$"8

dengan asumsi kupon :"4?tahun dan tidak dijual sampai jatuh tempo@

maka hasil yang diperoleh adalah0

1upon A :"4 Rp$ !$$"8 !?!, A Rp$ 2=$///"8 setiap bulan s?d

jatuh tempo

Pokok pada saat jatuh tempo sebesar Rp$ !$$$

%ijual kembali di pasar sekunder (bunga lebih tinggi 24)

Misalnya0 +nda ORI di Pasar Perdana sebesar Rp$ !$$"8 dengan kupon

:"4?tahun dan dijual di Pasar -ekunder dengan harga C 24 dari harga

dasar@ maka hasil yang diperoleh adalah 0

1upon A :"4 Rp$ !$$"8 !?!, A Rp$ 2=$///"8 setiap bulan s?d

saat dijual

Dapital Eain A Rp$ !$$"8 24 A Rp$ 2$"8 %engan adanya

Dapital Eain" maka Pokok yang diterima saat dijual adalah Rp !$2$"8

%ijual kembali di pasar sekunder (bunga lebih rendah 24)

Misalnya0 +nda membeli ORI di Pasar Perdana sebesar Rp$ !$$"8

dengan kupon :"4?tahun dan dijual di Pasar -ekunder dengan harga F 24

dari harga dasar@ maka hasil yang diperoleh adalah 0

1upon A :"4 Rp$ !$$"8 !?!, A Rp$ 2=$///"8 setiap bulan s?d

saat dijual

Dapital Eain A Rp$ !$$"8 (824) A F Rp$ 2$"8 %engan adanya

Dapital loss"Pokok yang diterima saat dijual adalah Rp$ ;$2$"8

%engan catatan bahwa perhitungan diatas belum memperhitungkanpembayaran pajak Gskal atas kupon dan capital gain sebesar !24 " serta

biaya transaksi di Pasar -ekunder$

Dimana mendapatkan ORI010?

Nah" bagi rekan8rekan yang berminat setelah mempertimbangkan baik

buruknya berin#estasi di ORI dalam kondisi saat ini" ORI dapat

7/24/2019 OBLIGASI 010

5/10

diperoleh?dibeli melalui agen penjual yang telah resmi ditetapkan oleh

1ementerian 1euangan Republik Indonesia melalui %irektorat 3enderal

Pengelolaan Utang untuk penawaran pasar perdana" dimana untuk ORI!

terdapat , agen penjual yaitu0

Agen Penjual

Ditibank P7 Bank Panin 7bk

P7 Bank +NH lndonesia P7 BP% 3awa Barat dan

Banten 7bk

P7 Bank Bukopin 7bk P7 Bank Permata 7bk

P7 Bank Dentral +sia 7bk P7 Bank Rakyat

lndonesia (Persero) 7bk

P7 Bank DlMB Niaga 7bk P7 Bank UOB Buana

P7 Bank %anamon

lndonesia 7bk

P7 %anareksa -ekuritas

P7 Bank lnternasional

Indonesia 7bk

P7 Mandiri -ekuritas

P7 Bank Mandiri (Persero)

7bk

P7 7rimegah -ecurities

7bk

P7 Bank Negara lndonesia

(Persero) 7bk

-tandard Dhartered

Bank

7/24/2019 OBLIGASI 010

6/10

P7 Bank ODBD NI-P 7bk -BD 5td

-yarat dan ketentuan sesuai dengan standar permohonan pada penjual

ORI! yang berlaku$

ORI ! (Obligasi Ritel Indonesia -eri !)

Pemerintah Republik Indonesia akan menerbitkan Obligasi Ritel Indonesia (ORI) seri

! atau disingkat ORI!$ Masa Penawaran ORI! dilakukan mulai tanggal ,

-eptember s$d . Oktober ,!/$

-ementara 3angka *aktu ORI! selama / tahun dengan minimum pemesanan Rp2

juta dan maksimum Rp/ Miliar dengan 7ingkat Bunga ORI! ditetapkan pada

tanggal != -eptember ,!/

Pada penawaran ORI kali ini" Para agen penjual ORI! akan mendonasikan

sebagian fee penjualan ORI! untuk mendukung progam pelestarian hutanMangro#e di Indonesia

Berikut Struktur ORI010

7/24/2019 OBLIGASI 010

7/10

sumber0 bei

Berdasarkan pengumuman tanggal != -eptember melalui %3PU" Bunga ORI

ditetapkan sebesar ="24$

Berikut Pokokpokok !etentuan dan Pers"aratan ORI010#

7/24/2019 OBLIGASI 010

8/10

7ujuan penerbitan ORI! adalah untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan +PBN8P

,!/ dan mengembangkan pasar -urat Utang Negara domestik melalui di#ersiGkasi

instrumen sumber pembiayaan dan perluasan basis in#estor$ In#estor indi#idu

*arga Negara lndonesia merupakan sumber pembiayaan pembangunan yang

sangat potensial untuk dikelola guna mengurangi peran utang luar negeri secara

bertahap dalam pembiayaan +PBN$ Melalui ORI!" *arga Negara Indonesia di berikesempatan untuk berperan dalam pembiayaan pembangunan sekaligus

memperoleh pendapatan melalui kegiatan in#estasi pada instrumen yang aman$

-alah satu Gtur yang ada pada ORI! adalah diterapkannya ketentuan minimum

! coupon holding period$ %engan Gtur ini in#estor ORI! baru dapat

memindahtangankan kepemilikan ORI! setelah berakhirnya periode pembayaran

kupon pertama$ Penerapan ! coupon holdingperiod bertujuan untuk memperluas

basis in#estor indi#idu dan mengedukasi in#estor untuk berin#estasi lebih lama

pada ORI

Bagi In#estor dan masyarakat yang ingin membeli dan berin#estasi pada ORI!(Obligasi Ritel Indonesia -eri !) dapat mendatangi agen8agen yang telah resmi

ditetapkan oleh 1ementerian 1euangan Republik Indonesia melalui %irektorat

3enderal Pengelolaan Utang$

Inilah $0 Agen Penjual ORI010 %ahun $01&

'o Agen Penjual Resmi

! Ditibank" N$+

, P7 Bank +NH lndonesia

/ P7 Bank Bukopin 7bk

. P7 Bank Dentral +sia 7bk

2 P7 Bank DlMB Niaga 7bk

> P7 Bank %anamon lndonesia 7bk

: P7 Bank lnternasional Indonesia 7bk

7/24/2019 OBLIGASI 010

9/10

= P7 Bank Mandiri (Persero) 7bk

; P7 Bank Negara lndonesia (Persero) 7bk

! P7 Bank ODBD NI-P 7bk

!! P7 Bank Panin 7bk

!, P7 Bank Pembangunan %aerah 3awa Barat dan Banten 7bk

!/ P7 Bank Permata 7bk

!. P7 Bank Rakyat lndonesia (Persero) 7bk

!2 P7 Bank UOB Buana

!> P7 %anareksa -ekuritas

!: P7 Mandiri -ekuritas

!= P7 7rimegah -ecurities 7bk

!; -tandard Dhartered Bank

, 7he ongkong and -hanghai Banking Dorporation 5td$

Perhitungan kupon atau (unga ORI010

Pembelian ORI Minimal Rp2 juta dan berlaku kelipatan" +pabila in#estor membeli

ORI! Rp ! juta" maka keuntungan yang diperoleh selama / tahun dapat dihitung

sebagai berikut 0

ORI ! bertenor hingga / tahun" bunga ORI ="24" Pajak bunga ORI sebesar !2 4$

Bunga ! tahun 0 ="24 (!8!24) A )*$$+,

Bunga ! Bulan 0 :",,24 ? !, A 0*-0$0.&&&&,

7/24/2019 OBLIGASI 010

10/10

1euntungan ! Bulan 0 Rp !$$ ">,=////4 A Rp -0/$0.*&&&

1euntungan / 7ahun 0 Rp >$,="/// /> Bulan A Rp $/1-)/+00

-ehingga Pengembalian dana ditambah bunga?kupon setelah / tahun

sebesar Rp1$/1-)/+00 (elum termasuk (ia"a2

%a(el !euntungan Investasi pada ORI010 sesuai dengan jumlah dana "ang

diinvestasikan

Dana Investasi !upon per (ulan !upon Per tahun

Rp2"" Rp/"!. Rp/>!",2

Rp!"" Rp>",= Rp:,,"2

Rp,2"" Rp!2"2,! Rp!"=>",2

Rp2"" Rp/!"., Rp/">!,"2

Rp!"" Rp>,"=/ Rp:",,2"

Rp,2"" Rp!"22",= Rp!=">,"2

Rp2"" Rp/"!".!: Rp/>"!,2"

Rp!""" Rp>","=// Rp:,",2"

J-emakin besar dana pembelian ORI semakin besar keuntungan yang diperoleh

JPerhitungan diatas diluar dari biaya materai dan juga biaya pembelian dan

penjualan ORI pada saat jatuh tempo serta biaya penyimpanan (apabila ada) dan

risiko yang mungkin terjadi meskipun sangat kecil$

Beda ORI dengan Deposito

Bunga ORI umumnya lebih tinggi dibanding deposito" pajak ORI lebih rendah yaitu

sebesar !24 sementara %eposito sebesar ,4$

JBeli ORI di sekuritas mempunyai kelebihan dibandingkan di bank