tekno 8.uniform annual cash flow analysis 3

7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3

1/18

Uniform Annual Cash FlowAnalysis

Pertemuan 8

Dr. Ir. Agus Mundiyono

Sekolah Tinggi Manajemen Industri

(STMI) Jakarta

1


2/18

DasarAnalisis EUAW

Salah satu metode yang digunakan untukmenilai kelayakan ekonomi dari suatupeluang investasi yaitu analisis nilaiekuivalen seragam tahunan EquivalenUniform Annual Worth!

Apa"ila yang diekuivalensikan adalah"iaya#"iaya maka dise"ut EquivalenUniform Annual Cost EUA$!

Apa"ila yang diekuivalensikan adalahbenet#nya maka dise"ut EquivalenUniform Annual benet EUA%!

&


3/18

Apa"ila "iaya setiap alternati' sama xedinput!( kriteria penilaian kelayakan suatu

alternati' "erdasarkan EUA%. Dalam hal ini(alternati' yang mem"erikan nilai EUA%tertinggi merupakan alternati' ter"aik

Apa"ila pendapatan setiap alternati' samaxed output!( kriteria penilaian kelayakan

suatu alternati' "erdasarkan EUA$. Dalam halini( alternati' yang mem"erikan nilai EUA$terendah merupakan alternati' ter"aik

Apa"ila "iaya dan pendapatan setiapalternati' "eragam( kriteria ter"aik didasarkanpada selisih antara EUA% dan EUA$. Alternati'yang mem"erikan nilai EUA%#EUA$! tertinggimerupakan alternati' ter"aik

)


4/18

Analisis EUAW se*ara umum

merupakan analisis yang menghitungper"edaan nilai ekuivalen seragamtahunan dari semua aliran kas masuk

income/benet! dengan nilai ekuivalenseragam tahunan dari semua aliran kaskeluar cost! suatu proyek+investasi.

Suatu peluang investasi akanmenguntungkan ,ika EUAW -

/


5/18

Prosedur Analisis EUAW Untuk mentrans'ormasi nilai investasi a0al

"iaya pada akhir periode ke no! ke nilaiekuivalen seragam menggunakanpersamaan(

Untuk mentrans'ormasi aliran kas yangter,adi pada akhir periode analisis sepertisalvae valuedan pendapatan yang ter,adi

pada tahun ke n ke nilai ekuivalen seragamsetiap periode menggunakan persamaan(

( )niP

AP

i

ii%,,

1n)(1

n)(1

PA =

+

+=

( )niF

AFn

i

i%,,FA

1)1(

=

=

+


6/18

Untuk mentrans'ormasi aliran kas yang ter,adipada periode 1 sampai periode ke n ke nilai

ekuivalen seragam( kita harus mentrans'ormasimasing#masing nilai aliran kas terse"ut ke nilaiekuivalen pada titik 0aktu sekarangmenggunakan persamaan(

Apa"ila aliran kas yang ter,adi pada periode 1 ken "eru"ah se*ara linier maka menggunakanpersamaan (

=+= ni

F

PF %,,ni)(1

1FP

=+

=

+=++=

niG

AGAi

A

niGAGAiA

%,,,

1ni)(1

n1G,A

%,,,1ni)(1

n1G,A

2


7/18

Analisis EUAW untuk Alternati'3unggal

4EUAW%ene5ts6 total nilai ekuivalen

seragam dari semua penerimaan 4EUAW$ost6 total nilai ekuivalen

seragam dari semua "iaya

= CostsEUAWBenefitsEUAWEUAW

7


8/18

$ontoh 8.1 seperti *ontoh 7.) yang diselesaikan dengan rumus et Present

9alue!.

Mesin#mesin yang digunakan dalam proses produksi pada se"uah

industri ke*il di"eli dengan harga :p. ) ,uta pada saat industri terse"ut

didirikan. Apa"ila Statemen 5nansial perusahaan setelah delapan tahun

"eroperasi memperlihatkan data penghasilan revenue! dan "iaya cost!

seperti terlihat pada ta"el di "a0ah( tentukan apakah produksi pada

perusahaan terse"ut dihentikan pada akhir tahun ke delapan aki"at

volume pen,ualan yang semakin menurun. Asumsikan "ah0a modal yang

digunakan untuk mem"eli mesin#mesin produksi diperoleh dari pin,aman

"ank dengan tingkat suku "unga 8;a0a" ?

Untuk mendapatkan nilai ekuivalen seragam setiap

tahun dari pendapatan dan pengeluaran setiapperiode( kita harus menghitung nilai sekaranP atauP9!P9% 6 P9%1@P9%&@P9%)@P9%/@P9%@P9%2@P9%7@P9%8

6

6

......1

1

1

1

1

1 32

2

1

1 3 +

+

+

+

+

+ i

Bi

Bi

B

( ) ( ) ( ) ....

08.01

000.250.135

08.01

000.740.96

08.01

000.260.85

321 +

++

++

+

=628.001.828

1


11/18

P9$6 P9$1@P9$&@P9$)@P9$/@P9$@P9$2@P9$7@P9$8

6

6

6 &=.77.8=

......1

1

1

1

1

1 32

2

1

1 3

+

++

++

+ iC

iC

iC

( ) ( ) ( ) ....

08.01

000.278.52

08.01

000.450.38

08.01

000.210.36

321 +

++

++

+

( ) ( )

( ) ( )( ) 236.058.3554.330.112318.272.109

554.330.112174.0895.577.6458%,8,

318.272.109174.0828.001.6288%,8,

RpRpEUAWEUAWEUAW

RpRp

P

APVEUAW

RpRpP

APVEUAW

CB

CC

BB

===

===

===

11


12/18

$ara lain

P9 6 P9"ene5t *ost! !nitial !nvestment Cost

6 :p. 2&8.1.8&8 :p. &=.77.8= :p. )..6 :p. #17.72.27

( )

( )

( ) 495.056.3108.01

0.0810.08

067.576.17 8

8

%,,1ni)(1

ni1iNPVEUAW

RpRpEUAW

niP

ANPV

=

++

=

=

++=

Basil EUAW menun,ukkan EUAW C ( makainvestasi terse"ut "elum menguntungkan.

esimpulan yang sama ,uga diperolehdengan menggunakan analisis P9 sepertipada *ontoh 7.)

1&


13/18

$ontoh 8.&

P3 Sea :esour*es sedang mempertim"angkan untuk mengadakan

mesin pengering untuk rumput laut. Mesin terse"ut dapat

diproduksi sendiri Custom "uild! oleh "agian engineering atau

di"eli dari perusahaan lain #utsourcin!. Mesin yang di"uat

sendiri $ustom "uild! dapat didesain sedemikian rupa sehingga

memiliki kapasitas produksi dan kualitas produk yang sama

dengan mesin yang di"eli. Apa"ila perkiraan "iaya dan umur

layanan kedua mesin seperti terlihat pada ta"el di "a0ah(

temtukan mesin mana yang seharusmya digunakan. Asumsikan

tingkat suku "unga 1& ; per tahun.

1)


14/18

Custom Build(CB)

Outsourcing(OS)

%iaya Investasi :p! 7.. 1&..%iaya pemeliharaan:p+thn!

.. &..

%iaya listrik dan %%M:p+thn!

1&.. 7..

%iaya tenaga ker,a:p+thn!

)2.. &/..

ilai akhir :p! .. 1..

Umur layanan thn! 1 1

>a0a" ?

Umur ekonomis dari kedua alternati' terse"ut tidak sama

sehingga ditetapkan "erdasarkan 'aktor perkalian terke*il

dari umur ekonomis kedua alternati'.

1/


15/18

Cash Flow Mesin Custom "uild

I0 A6:p. ) ,t+thn

i 6 1&;

I&

S9&

I1

S91

I)

S9)

P91 6 I @ I1 P+(1&;(1! @ I& P+(1&;&!

6 7.. @ 7.. .)&&! @ 7..

.1)7! 6 12.=&7.

EUAW1 6 P91 A+P(1&;()! 6 12.=&7. .1&/1! 6

1).&2=.7)

P9sv 6 S91 P+(1&;(1! @ S9& P+(1&;(&! @ S9)

P+(1&;()!

6 .. .)&&! @ ...1)7! @ ..

.))/!

61


16/18

Cash Flow Mesin #utsourcin

P91 6 I @ I1 P+(1&;(1!

6 1&.. @ 1&.. .18&7! 6 1/7.8)7.

EUAW1 6 P91 A+P(1&;()! 6 1/7.8)7. .1&/1! 6

18.)/.2)/

P9sv 6 S91 P+(1&;(1! @ S9) P+(1&;()!

6 1.. .18&7! @ 1...))/! 6 ).&/1.

EUAWS9 6 P9sv A+P(1&;()! 6 ).&/1. .1&/1! 6

/&.&7

EUAW$ustom %uild 6 EUAW1#EUAWS9 @ A 6 18.)/.2)/ #

A6:p. )) ,t+thni 61&;

I1

S91

I)

S9)

12


17/18

Dari hasil perhitungan diperoleh "ah0a

nilai ekuivalen seragam setiap periode dari

keseluruhan "iaya untuk ) tahun periode

analisis akan le"ih rendah apa"ila mesindi"eli dari perusahaan lain. Fleh karena

itu( menggunakan mesin yang di"eli

outsourcin! merupakan alternati' ter"aik

17


18/18

18

tekno 8.uniform annual cash flow analysis 3

Documents