jawaban cg pertanyaan pertemuan 4

7/24/2019 Jawaban CG Pertanyaan Pertemuan 4

1/3

Pertanyaan Pertemuan 4

1. Mengapa untuk sebagian besar perusahaan terbuka di Asia konflik keagenan yang utama

adalah antara pemegang saham pengendali dan pemegang saham non pengendali?

Hal ini dapat terjadi dikarenakan menurut penelitian yang dilakukan oleh Claessens et al,struktur kepemilikan perusahaan di Asia sebagian besar dimiliki oleh pemegang saham

mayoritas dengan tingkat concentration of control yang tinggi. Para pemegang saham

mayoritas ini melakukan enhancement of control yang bertujuan untuk mendapatkan

priate benefit yang terkadang bahkan seringkali berbenturan dengan kepentingan

perusahaan dan pemegang saham minoritas, sehingga menimbulkan konfik keagenan,

tetapi sebaliknya, dalam suatu perusahaan dengan kepemilikan !idely dispersed, terjadi

konflik keagenan antara manajemen dan pemegang saham karena manajemen memiliki

kontrol yang besar atas perusahaan dan cenderung mengambil tindakan yang dapat

menguntungkan diri sendiri yang mana hal ini sering berbentura dengan kepentingan

perusahaan maupun para pemegang saham.

". #agaimana hasil penelitian Claessens et al. $1%%%& terhadap pengaruh insentif ekspropriasi

pemegang saham pengendali terhadap kinerja perusahaan terbuka di Asia pada masa krisis

ekonomi Asia tahun 1%%'(1%%)?

Menurut hasil penelitian dari Claessens et al. *erungkap bah!a struktur kepemilikan

memberi dua efek berbeda atas market aluation $+-&. Peningkatan cash flo! rights dariblockholder terbesar berhubungan positif dengan +-, sedangkan peningkatan control to

cash flo! rights dari blockholder terbesar berhubungan negatif dengan +-. Hal trsebut

terjadi dikarenakan konsentrasi control rights yang tinggi, seperti yang terjadi di negara(

negara Asia, hal ini menyebabkan ekspropriasi pemegang saham minoritas. *erjadinya

ekspropriasi menunjukkan implementasi corporate goernance yang buruk dan belum

berjalan maksimal sehingga berpengaruh negatif terhadap kinerja perusahaan. emudian

kinerja perusahaan yang buruk secara kolektif mempengaruhi terjadinya krisis ekonomi di

Asia.

/. Menurut prinsip / C0 +C2, aturan3kebijakan apa yang diperukan untuk memastikan

terdapat perlakuan yang adil terhadap pemegang saham?

Prinsip / +C2 menyatakan bah!a untuk melindungi inestor, perlu suatu informasi

yang jelas mengenai hak dari pemegang saham. leh karena itu diperlukan kebijakan yang

mengatur hak untuk memesan efek terlebih dahulu, hak untuk mendapatkan perlindungan

hukum jika suatu saat terjadi pelanggaran atas hak pemeang saham untuk melakukan hak

otingnya di dalam 45P6.


2/3

7. 8elaskan pasal(pasal di 55 perseroan terbatas yang memastikan perlakuan adil terhadap

pemegang saha,.

Pasal 91 ayat 1 : 6etiap pemegang saham berhak mengajukan gugatan terhadap

perseroan ke pengadilan negeri apabila dirugikan karena tindakan perseroan yang

dianggap tidak adil dan tanpa alasan !ajar sebagai akibat keputusan 45P6,

direksi, dan atau de!an komisaris.

Pasal 9" ayat 1 : setiap pemegang saham berhak meminta kepada perseroan agar

sahamnya dibeli dengan harga yang !ajar apabila yang bersangkutan tidak

menyetujui tindakan perseroan yang merugikan pemegang saham atau perseroan,

berupa :

a& Perubahan anggaran dasar

b& Pengalihan atau penjaminan kekayaan perseroan yang mempunyai nilai lebih

dari ; atau

c& Penggabungan, peleburan, pengambilalihan, atau pemisahan.

Pasal ;' ayat 1 : mengenai pemindahan hak atas saham, ada keharusan

mena!arkan terlebih dahulu kepada pemegang saham dengan klasifikasi tertentu

atau pemegang saham lainnya.

;. 8elaskan pasal(pasal di 55 pasar modal untuk mencegah terjadinya insider tradig.

Pasal %; : orang dalam dari emiten atau perusahaan publik yang mempunyai

informasi orang dalam dilarang melakukan pembelian atau penjualan atas efek :

a& +miten atau perusahaan dimaksud, atau

b& Perusahaan lain yang melakukan transaksi dengan emiten atau perusahaan

publik yang bersangkutan.

Pasal %9 : orang dalam sebagaimana dimaksud dalam pasal %; dilarang :

a& Mempengaruhi pihak lain untuk melakukan pembelian atau penjualan atas efek

dimaksud, atau

b& Memberi informasi orang dalam kepada pihak mana pun yang patut diduganya

dapat menggunakan informasi dimaksud untuk melakukan pembelian atau

penjualan atas +fek.

Pasal %' : setiap pihak yang berusaha untuk memperoleh informasi orang dalamdari orang dalam secara mela!an hukum dan kemudian memperolehnya dikenakan

larangan yang sama dengan larangan yang berlaku bagi orang dalam sebagaimana

dimaksud dalam pasal %; dan pasal %9

Pasal 1


3/3

Hal ini untuk menjaga transparansi, dikarenakan tidak semua pihak pemegang saham

ikut serta dalam 45P6 terutama para pemegang saham minoritas, hal ini dimaksudkan

agar prinsip ke / dalam +C2 dapat diimplementasikan dengan baik yang mana prinsip

ke / +C2 mengatur tentang kesetaraan perlakuan terhadap semua pemegang saham

termasuk pemegang saham minoritas.

jawaban cg pertanyaan pertemuan 4

Documents