a membeli saham dari pbv per

7/25/2019 A Membeli Saham Dari Pbv Per

1/4

Pilih saham ala Value & Growth Investing

Rika | 31 August 2012 dibaca sebanyak 18559 kali

JAKARTA. Di awal-awal periode ia berinvestasi, Warren Bufett berpatokan pada strategi value investing yang dia arkan ole! Ben a"in #ra!a". $a"un belakangan,teruta"a se ak ta!un %&&', Bufett tidak "urni lagi "en alankannya.

(ang investor enius "engakui, )(aya *+ Ben a"in #ra!a", dan %+ -nya lagi !ilip is!er./

0enurut buku 1T!e Warren Bufett Way,/ Bufett bela ar "engenai margin of safety dari #ra!a". 2aitu, "enggunakan a3uan angka-angka kuantitati4 untuk "e"belisa!a" perusa!aan yang di ual lebi! "ura! daripada "odal ker a bersi!nya.

Dari is!er, Bufett "ena"ba!kan e4ek "ana e"en ter!adap nilai bisnis perusa!aan. (elain itu uga ba!wa diversi5kasi akan "ena"ba! risiko bukannya "engurangi.(ebab, lebi! sulit untuk benar-benar "enga"ati se"ua telur yang berada di banyak keran ang.

is!er uga "enulari Bufett strategi growth investing . 6nvestor beraliran growth investing biasanya "en3ari sa!a" dengan "enggunakan kriteria pertu"bu!an 7 (8earnings per share 9 atau pertu"bu!an pen ualan. ertu"bu!an 7 ( sebesar "ini"al %' per ta!un sela"a + ta!un terak!ir bisa di adikan kriteria "e"ili! growthstock .

:"u"nya growth investor kurang peduli ter!adap kriteria 7R. 0ereka tetap nekad "e"beli sa!a" yang "e"iliki 7R au! di atas rata-rata 7R sektor. Bagi "ereka, ika laba bersi! sa!a" bertu"bu! pesat, "aka ini bisa "en usti5kasi !arga "a!al yang dibayar 8 7R tinggi9.

ada Tabel disa ikan data pertu"bu!an 7 ( per ta!un untuk ;+ sa!a" unggulan, sebagian besar "asuk dala" 6D< =' 6nde> yang baru sa a dilun3urkan Bursa 74ek6ndonesia. Terli!at ba!wa pertu"bu!an 7 ( per ta!un sela"a + ta!un terak!ir 3ukup tinggi 8di atas %' per ta!un9 untuk se"ua sa!a" ke3uali T?K0 dan 6$@ .

$a"un ika "enggunakan data seta!un terak!ir, tidak se"ua sa!a" unggulan bertu"bu! di atas %' , "isalnya (0#R, T?K0, 7


2/4

6nvestor beraliran value investing berusa!a "en3ari sa!a" ber4unda"ental bagus dengan !arga "ura!. Analoginya, "e"beli alat ber"ain ski di "usi" panas. Kriteriauta"a "e"ili! value stock adala! 7R 8 ri3e 7arnings Ratio9. @ari sa!a" dengan !arga yang relati4 renda! ika dibandingkan dengan 7 (-nya. 7R sebesar %' kaliartinya, ika 7 ( perusa!aan tidak bertu"bu! "aka perlu %' ta!un untuk "enge"balikan dana pe"belian sa!a" tersebut.

(aat ter adi market crash ta!un ;''*, banyak sa!a" unggulan yang 7R-nya an lok. A(66, "isalnya, !anya "e"iliki 7R kurang dari + kali. (aat ini 7R A(66 suda!"en adi = kali lipat. Jika investor "e"beli sa!a" A(66 atau sa!a" unggulan lain saat itu, nis3aya keuntungan yang diperole! a"at "e"uaskan.

ada Tabel terli!at ba!wa lebi! dari separu! sa!a" unggulan "e"iliki 7R di atas %+ kali. 7R sebesar %+ kali sering dipakai sebagai patokan untuk "enentukanapaka! 6 (# suda! overvalued atau belu". $a"un perbandingan dengan 7R sa!a" lain dala" sektor yang sa"a !arus dili!at uga.

Mengawinkan value dan growth investing

Bufett sendiri ternyata "engawinkan kedua strategi ini. Dengan ba!asa seder!ana, ia "e"beli sa!a" yang bertu"bu! 3epat pada !arga yang "asi! "ura!.

6nvestor lain yang "e"adukan value dan growth investing adala! eter ?yn3! yang "engelola idelity. 6a "enyebutnya sebagai konsep #rowt! at a Reasonable ri3e8#AR 9.

#AR "enggunakan indikator 7# 8 ri3e 7arnings #rowt!9 Ratio. or"ula untuk "eng!itung 7# Ratio adala! 7R dibagi dengan angka persentase ekspektasipertu"bu!an 7 ( per ta!un. (a!a" yang bagus "enurut ?yn3! adala! yang "e"iliki 7# Ratio di bawa! %. Artinya, ekspektasi pertu"bu!an 7 ( !arus lebi! tinggidaripada 7R.

7kspektasi 7 ( bisa di!itung dari data pertu"bu!an 7 ( ta!unan sela"a + !ingga %' ta!un terak!ir. (ebagai ta"ba!an, pertu"bu!an 7 ( seta!un terak!ir bisadi adikan 5lter 5nal untuk "engkon5r"asi keputusan "e"beli. Data tentang 7R dan 7 ( bisa diperole! dari berbagai su"ber seperti www.reuters.com , www.id>.3o.id.

0isalnya, pada tabel, sa!a" A(66 "e"iliki 7R %+,;= kali dan pertu"bu!an 7 ( =C,* per ta!un 8dari data + ta!un terak!ir9. 7# Ratio adala! ', % yang berarti bagus.$a"un ika "enggunakan pertu"bu!an 7 ( seta!un terak!ir 8!anya ;=,* 9, 7# Ratio naik "en adi ',C*. 6nvestor perlu "enganalisis "engapa pertu"bu!an 7 (ta!un terak!ir "ela"batE Jika pertu"bu!an yang "ela"bat ini diyakini akan berlan ut, sebaiknya investor ber!ati-!ati karena 7# Ratio suda! berada di a"bangbatas.

Di Tabel terli!at pertu"bu!an 7 ( sa!a" BBR6 adala! ;*,&C dan sa!a" BB@A adala! ;',*= . $a"un BB@A "e"iliki 7R lebi! tinggi dari BBR6. 0aka 7# Ratio BBR68',=&9 lebi! renda! dari BB@A 8',*%9, yang berarti sa!a" BBR6 lebi! bagus. 6ni uga dikon5r"asi ole! pertu"bu!an 7 ( ta!un terak!ir sa!a" BBR6 yang di atas BB@A.

7# Ratio "en adi ',== "elawan ',C%.

Dengan #AR kita punya a3uan seder!ana untuk "en3ari 3uan. @ari sa!a" yang tu"bu! na"un dengan !arga "ura!. (ela"at berburu.

Sa am !"R "!Sgrowt#5year$

"!Sgrowt#1year$

!"%Ratio#5year$

!"%Ratio#1year$

AS&& 15.23 3'.8 23.8 0.(1 0.'(

%%R) 21.32 3*.1* 18.03 0.5* 1.18

++R& 11.2 28.9' 33.52 0.39 0.33

,-+ 22.*9 18.8* 15.22 1.21 1.5

/ R 12.31 (0.*3 (8.01 0.3 0.2'

/ R ((.0' 19.32 22.92 2.28 1.92

S)%R 18.* 2(.82 8.0( 0.*5 2.33

S)R 2'.21 23.*8 12.23 1.1 2.1(

-,) 1'.0' 0.(5 4(.58 35.'9 43.51

" 6- 21.2( 29.31 42.2 0.*2 49.'5& )% *.(8 88.02 1'*.51 0.08 0.0(

+)R& 1(.'( 35.51 22.59 0.(1 0.'5

++6A 1'.*8 20.83 2*.' 0.81 0.'1

& ! 18.*9 (3.(2 11.53 0.(3 1.'3

+S7" 19.51 ('.83 39.9 0.(2 0.(9

& 7 1(.88 (3.89 (.21 0.3( 3.53

AA-& 1'.35 25.03 19.28 0.'5 0.85
http://www.reuters.com/http://www.reuters.com/http://www.reuters.com/http://www.reuters.com/


3/4

-S&! 12.03 (1.2 '(.'' 0.29 0.19

S)6+ 18.*5 (3.3 28.3( 0.(3 0.''

6) ! 10.03 2(.05 19.*1 0.(2 0.51

!%AS 13.03 25.09 41.( 0.52 49.31

& 6 2(.8( 48.25 423.'9 43.01 41.05

+7) 1(.( 1(.2' 1(.1* 1.01 1.02

6!& 1*.32 '*.'9 '.* 0.2' 2.59

! +A 11.3* ((.*' 53.'1 0.25 0.21

Prinsip Investasi sunting | sunting sumber :

)en;adi kaya sambil tidur dengan in atau ditaru di de=osito. ,ebanyakan

orang uangnya dikonsumsi> misalnya dibelikan mobil. Sementara> ia adala orang yang =aling anti membeli mobil> karena nilainya turun. Sam=ai ta un 201( ia masi

=akai mobil yang suda berusia 10 ta un. Sa am yang =ertama kali ia beli adala sa am ! . %a;a Surya )ulti inance saat &! (:.

)em=ela;ari in krisis ekonomi> negara tidak stabil> agar

ru=ia melema dan dia mem=erole keuntungan (:.

idak menaru uang dalam ;umla besar di rekening bank. anya secuku=nya sa;a. &a meyakini meyim=an uang di bank itu rugi> karena bunganya kecil (:.

Prinsip Memilih Saham sunting | sunting sumber :

-o , eng ong memiliki bebera=a =rinsi= untuk membeli sa am 8:> yaitu

!ertama> li at mana;emennya a=aka dikelola orang yang ;u;ur> =ro@esional> berintegritas> dan dikagumi.

,edua> =er atikan usa anya. 7i masa de=an akan se=erti a=a bisnis ituB. ,ita bisa li at masa lalunya dalam ;angka =an;ang misalnya 5410 ta un ke belakang.

,etiga> cari =erusa aan yang labanya besar melalui =ro@it margin dan R ".

,eem=at> =ili =erusa aan yang terus bertumbu dalam ;angka =an;ang.
http://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Lo_Kheng_Hong&veaction=edit&vesection=4http://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Lo_Kheng_Hong&action=edit&section=4http://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Lo_Kheng_Hong&action=edit&section=4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-investor_2-3http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-investor_2-3http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Lo_Kheng_Hong&veaction=edit&vesection=5http://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Lo_Kheng_Hong&action=edit&section=5http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-kontan_1-8http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-kontan_1-8http://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Lo_Kheng_Hong&veaction=edit&vesection=4http://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Lo_Kheng_Hong&action=edit&section=4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-investor_2-3http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-swa-4http://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Lo_Kheng_Hong&veaction=edit&vesection=5http://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Lo_Kheng_Hong&action=edit&section=5http://id.wikipedia.org/wiki/Lo_Kheng_Hong#cite_note-kontan_1-8


4/4

,elima> cermati

a membeli saham dari pbv per

Documents