7/23/2019 print 1 uas

1/21

HUKUM PASAR MODAL

GO PRIVATE

Disusun Oleh:

Riri Ananingdyah

1406657405

Sarah Balqis

1406657424

Stephanie T! Sinaga

14066574"0

Su#i Tan#in$140665744"

Syahre#a %ardya&an

1406657456

'agister (en$tariatan

)a*ultas %u*u+ ,ni-ersitas .nd$nesia

2015

0

7/23/2019 print 1 uas

2/21

Go Private

Abstract The g$ing pri-ate de/isi$n is less ea+ined in the

/$rp$rate inan/e literature /$+pared t$ the .O t$pi/3alth$ugh it is $ si+ilar i+p$rtan/e in a /$+panys lie Thispaper sur-eys pre-i$us the$reti/al and e+piri/al studies

dis/ussing the g$ing pri-ate de/isi$n Deeper insights arepr$-ided a$ut reas$ns &hi/h +$ti-ate /$+panies t$ lea-e the

puli/ /apital +ar*et The /urrent stage $ resear/h is analy#ed

in $rder t$ de-el$p urther rele-ant epl$rati$n areas &ithin theg$ing pri-ate t$pi/ This paper als$ eplains in-est$rs

in/enti-es A pre/ise re/$gniti$n $ p$tential g$ing pri-ate/$+panies $n the puli/ /apital +ar*et all$&s shareh$lders t$

/$lle/t n$t $nly an$r+al returns3 ut als$ id pre+iu+s andenale the+ t$ in/rease their earnings Additi$nally3 als$

/$+panies pr$it r$+ *n$&ledge a$ut g$ing pri-ates Being

a&are $ the large /$sts3 they /an a-$id unne/essary epenses$ their puli/ t$ pri-ate )r$+ this study &e &ill understand

that a puli/lyheld /$+pany pr$p$sing g$ pri-ate starts &ithtransparent in$r+ati$n $n its g$ pri-ate plan3 /$+plian/e &ith

require+ents $ g$ pri-ate and delisting pr$-ided y se/urities

e/hange auth$rity3 agree+ent $ puli/ shareh$lders &ithqu$tati$n pri/e3 the h$lding $ general shareh$lders +eeting in

relati$n &ith g$ pri-ate plan3 idding3 and delisting

Konsep Go Private

asar +$dal di .nd$nesia saat ini sedang +engala+iper*e+angan er*e+angan pasar +$dal di .nd$nesia tida*

hanya ditunu**an $leh data yang ersiat *uantitati se+ata

seperti +ening*atnya -$lu+e perdagangan dan nilai

*apitalisasi pasar serta u+lah perusahaan yanggo public3 a*antetapi uga pening*atan *e+a+puan perusahaan3 *etaatan

se+ua piha* yang terliat dala+ *egiatan pasar +$dal3 *ualitas*eteru*aan in$r+asi pasar +$dal serta dierla*u*an standarinternasi$nal dala+ *egiatan perdagangan1

asar +$dal uga +erupa*an salah satu alternatipe+iayaan pe+angunan e*$n$+i nasi$nal e+iayaan

pe+angunan e*$n$+i nasi$nal tida* /u*up hanya dari

pe+erintah tapi uga dari +asyara*at Dala+ hal ini3 se*t$rs&asta did$r$ng untu* +enadi +$t$r dala+ *egiatan e*$n$+i

8private sector leads economy growth)3 dengan /ara pe+erintahi*ut /a+pur tangan *e dala+ *egiatan pasar e+erintah

+e+uat aturanaturan se*aligus +enega**an aturan terseutuntu* +en/ipta*an pasar +$dal yang teratur3 &aar dan

eisien2

(eputusan untu* datar atau pen/atatan dari ursaadalah salah satu peristi&a paling penting dala+ si*lus hidup

perusahaan dan telah +enghasil*an eragai +a/a+ *$ntriusite$ritis dala+ literatur *euangan perusahaan"Suatu erser$an

1 .rsan 9asarudin3 et al Aspek Hukum Pasar Modal Indonesia3

8a*arta: (en/ana renada+edia !r$up3 2004;3 ,SA3 1??23 dala+ usu An&ar3

@(aian Tentang (epastian %u*u+ (inera e+aga asar '$dal Di

.nd$nesia Dala+ ,paya 'enunang e+angunan 9asi$nal3 Disertasi

r$gra+ D$*t$r .+u %u*u+ as/asarana ,ni-ersitas adadaran3

Bandung3 20013 23Al$n Bra-3 O+er Bra-3 =ei iang @The >h$i/e $ !$ing uli/

and !$ing ri-ate: C-iden/e )r$+ ,(3 >$lu+ia ,ni-ersity3 1

1

7/23/2019 print 1 uas

3/21

Teratas dapat +enguah statusnya +enadi erser$an Teru*a

dengan +enadi erusahaan uli* atau +ela*u*an ena&aran,+u+3 yaituInitial Public !ffering8.O; atau "o Public "o

Publicerarti +e+per$leh*an perusahaannya untu* dia&asi$leh piha* luar seperti in-est+ent an*3 audit$r3 penga+atin-est$r sehingga dapat +e+eri*an nilai agi perusahaan 4

erusahaan yang a*an +en/ari dana ta+ahan dari+asyara*at +elalui pasar +$dal3 +a*a perusahaan terseut

harus +ela*u*an suatu pr$ses #going public$ atau #go public$

ada ha*i*atnya perusahaan yanggo publicadalah perusahaanyang +e+u*a diri terhadap *ei*utsertaan +asyara*at dala+

suatu perusahaan yang pada a&alnya ersiat tertutup3 ai*dengan /ara pe+ili*an +aupun dengan penetapan *eia*an

pengel$laan perusahaannya5

9a+un3 setelah +enadierser$an Teru*a3 tida* tertutup *e+ung*inan pula agi

erser$an Teru*a untu* +ela*u*an peruahan statusnya dari

teru*a +enadi tertutup *e+ali Tinda*an ini di*enal denganseutan "o Private6

Suatu perusahaan puli* a*an eruah statusnya+enadi erusahaan Tertutup apaila terdapat suatu tinda*an

ai* yang dila*u*an $leh erusahaan uli* terseut ataupun

4Si+$n Benninga3 'ar* %al+antel3 Oded Sarig3 @The Ti+ing O

.nitial uli/ Oering3 $urnal O )ina/ial uli/ Oering3 20053116

59ai A !isy+ar3 Insider %radingdala+ Transa*si Ce*3 >et 13

8Bandung: >itra Aditya Ba*ti3 1???;3 12

6 i-i Crisa3 @eran 9$taris Terhadap Ren/ana "o Private

erser$an Teru*a 8Studi (asus T E T*;3 8Tesis 'agister ,ni-ersitas

.nd$nesia3 a*arta3 200?;3 14

pe+egang saha+nya untu* +ela*u*ango privateyaitu dengan

+enguah status dan u+lah *epe+ili*an saha+ erusahaanuli* terseut7

Ditinau dari sudut pr$sesnya3 go privatedapat teradiapaila u+lah pe+egang saha+ er*urang se/ara &aarsehingga u+lahnya tida* lagi +e+enuhi persyaratan seagai

erusahaan uli* di+ana u+lah +ini+al pe+egangsaha+nya adalah "00 pe+egang saha+ seagai+ana diatur

dala+ asal 1 ayat 822; ,ndang,ndang 9$+$r < tahun 1??5

tentang asar '$dal 8,, asar '$dal; Selain itu3 go privatedapat pula teradi apaila terdapat pe+elian *e+ali saha+

saha+ 8repurchase its own shares; dari pasar $leh perusahaanyang ersang*utan sehingga u+lah pe+egang saha+nya tida*

lagi sesuai dengan peraturan yang erla*uristy $+en#$3 "oing Private 1 2usiness and

Procedural (onsiderations in eeking Relief fromReporting and (orporate "overnance Reuirements3

Rutan G Tu/*er : 3 2004

Surya3 .ndra dan .-an Lustia-andana Penerapan "ood

(orporate "overnance0 Mengesampingkan Hak/HakIstimewa demi 4elangsungan 6saha a*arta3 (en/ana:

2006

Tipt$n$ Dar+adi dan %endy ' )a*hruddin3Pasar Modal diIndonesia1 Pendekatan %anya ;awab a*arta : Sale+a

C+pat3 2006

=idaa3 !una&an dan =ulandari Risna+anitis3 D "o Public

dan "o Private di Indonesia 7eri Pengetahuan PasarModal)0 >et 1 a*arta: (en/ana3 200?

B& ARTIKEL:>UR+AL:KAR?A ILMIAH

Bray3 Al$n3 O+er Bra-3 =ei iang @The >h$i/e $ !$ing

uli/ and !$ing ri-ate: C-iden/e )r$+ ,(3

>$lu+ia ,ni-ersity

Benninga3Si+$n3 'ar* %al+antel3 Oded Sarig3 @The Ti+ingO .nitial uli/ Oering3

$urnal O )ina/ial uli/ Oering3 2005

>r$*e3 %elen @Euity .inance Dala+Private Euity $nd$n:

!l$e Business ulishing td3 2010

Crisa3 i-i @eran 9$taris Terhadap Ren/ana "o Privateerser$an Teru*a 8Studi (asus T E T*;3 Tesis

'agister ,ni-ersitas .nd$nesia a*arta3 200?

%ale3 >hris @Introduction Dala+ Private Euity $nd$n:

!l$e Business ulishing td3 2010

ardy3 R$ert Institutional Reform in Emerging ecuritiesMarkets, The =$rld an*3 =ashingt$n D>,SA3 1??2

#& I+TER+ET

18

7/23/2019 print 1 uas

20/21

Dell3 @'i/hael Dell and Sil-er a*e /$+plete a/quisiti$n $

Dell3http:FF&&&dell/$+FlearnFusFenFus/$rp1Fse/ureFa/qdell

sil-erla*e Dia*ses pada tanggal 24 Septe+er 2015

Dell3 'i/hael S @The Rati$nale $r a ri-ate Dell3 uni 201"3

http:FF&&&se/g$-FAr/hi-esFedgarFdataF

7/23/2019 print 1 uas

21/21

T Ala Retailind$ T*3 @Surat Cdaran3 "1 'ei 2011

20