bab 5 analisis penyata kewangan

7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan

1/25

ANALISIS PENYATA KEWANGAN

Nisbah Laveraj

Nisbah nilai pasaran

Analisis Keratan Rentas

Batasan dan Kelemahan Analisis Nisbah

Nisbah Kecairan

Analisis Du Pont

Nisbah Pengurusan Aset

Nisbah Keberuntungan

Analisis Arah Aliran

5. KEWANGAN: ANALISIS PENYATA KEWANGAN

PENGENALANPenyata Kewangan merupakan satu struktur kewangan yang mengandungi Kunci Kira-

kira, Penyata Pendapatan, Penyata Pergerakan di dalam Ekuiti, Penyata Aliran Tunai

dan Polisi Perakaunan dan Nota Penjelasan yang berfungsi untuk mempersembahkankedudukan kewangan sesebuah entiti perniagaan !aklumat yang sering dilihat dalam

penyata kewangan ialah Aset, "iabiliti, Ekuiti, #ntung dan $ugi dan Aliran Tunai

Analisis nisbah yang boleh digunakan dalam mengukur prestasi ialah nisbah-nisbah

keberuntungan %profitability ratios&, nisbah-nisbah kecekapan %efficiency ratios&, dan

nisbah-nisbah kecairan %liquidity ratios& Analisis penyata kewangan digunakan sebagai

kawalan kewangan iaitu dengan menggunakan penyata-penyata kewangan untuk

memantau prestasi sesebuah syarikat 'nstrumen bagi kawalan kewangan adalah adalah

mengggunakan nisbah kewangan untuk menilai dan mengawal prestasi sesebuah

syarikat (agi membincang nisbah-nisbah kewangan, contoh pengiraan dibuat

berdasarkan )adual *+ dan )adual *

Kepentingan analisis kewangan+ menilai semula keputusan dan strategi perniagaan yang telah dibuat memberi panduan kepada keputusan dan strategi tahun yang akan datang memberi gambaran prestasi kewangan kepada pihak luar %pelabur.kreditor&/ mengetahui sama ada syarikat menguntungkan atau tidak* menentukan kemampuan syarikat membayar balik pinjaman

OBJEKTIFDi akhir pembelajaran pelajar dapat

1. membuat analisis dari aspek nisbah kecairan pengurusan asetlaveraj keberuntungan nilai pasaran analisis arah aliran dan

membuat analisis Du Pont.!. membincangkan batasan dan kelemahan analisis nisbah.

Jadual 5.1 Contoh Penyata Kunci Kira-kira

Kunci Kira-kira

1


2/25

Syarikat Nanimau B!" Pa"a #$ %i&'m('r )**5

!""#$R%&

!""'$R%&

ASET

Aset (emasa !!""" !)"""*unai )"""" ))"""

(ekuriti boleh pasar!+'""

"!#"""

"

Akaun belum terima!)'""

"!""""

",nventori

Jum+a! A&'t S'ma&a,)**

*5#)**

*

Aset *etap

Bangunan dan Peralatan1"'""

""+-"""

"

T/+ak (usut Nilai//0""

"/!0""

"

Jum+a! A&'t T'ta01$#**

*,5#**

*

J23LA4 ASET1/''"

""11-'"

""

LIABILITI SE3ASA %ANEK2ITI PE3ILIK

Lia(i+iti S'ma&a

Nota Belum Baar1'"""

"1!"""

"2verdra3t '"""" '""""

Belanja *erakru1!'""

" +'"""

Jum+a! Lia(i+iti S'ma&a#)5**

*),5**

*

4utan Janka Panan#6***

*##***

*

Jum+a! Lia(i+iti1*5**

*575**

*

Ekuiti P'm'an Sa!am (aham Biasa R%!."" par'"""" setahun

1"""""

1"""""

Lebihan Dibaar!+"""

"!+"""

"

Pendapatan *ertahan

!)"""

"

!""""

"

!


3/25

Jum+a! Ekuiti P'm'anSa!am

,5****

57****

J23LA4 LIABILITI %ANEK2ITI

1/''"""

11-'"""

Ja"ua+ 5.) 8/nt/! P'nyata 2ntun 9ui

P'nyata 2ntun 9ui

Syarikat Nanimau B!" Pa"a #$ %i&'m('r )**5

!""#$R%&

!""'$R%&

Jua+an$5*,

***$#

***

T/+ak Kos Barang Dijual1"!""

""1""""

""

2ntun Ka&ar6,**

*#**

*

T/+ak Belanja 2perasi1#"""

"1#"""

"Belanja Pemasaran )"""" )""""(usut Nilai 1"""" 1""""

Jum+a! B'+ana O0'ra&i)$***

*)$***

*

P'n"a0atan S'('+umFa'"a! "an 8ukai

)1,***

))***

T/+ak Belanja 4aedah !)""" !#"""

P'n"a0atan S'('+um 8ukai)5***

*)****

*

T/+ak 5ukai #"61""""

" -""""

2ntun B'r&i!$5***

*$)***

*

P'r/+'!an P'r Sa!am EPS;

$untung bersih7 jumlah saham&93#.*

*93).

*

/


4/25

5.1.Nisbah Kecairan* Nisbah kecairan mengukur keupayaan syarikat iaitu menjelaskan

0liabiliti semasa1 apabila dituntut Nisbah ini terdiri daripada nisbah semasa

dan nisbah cepat )ika syarikat tidak mempunyai wang mudah tunai yang

mencukupi, syarikat mungkin tidak dapat membayar semua hutang mengikut

masa yang ditentukan*

*+ Nisbah semasamengukur sejauh mana syarikat mampu membayar hutang-

hutang jangka pendek sekiranya 0aset-aset semasa1 ditunaikan*/

** Nisbah semasa menunjukkan hubungan antara aset semasa dengan

liabilit semasa*2

*3 Nisbah 4emasa 5 Aset 4emasa*6 "iabiliti 4emasa*7

*+8 Nisbah yang baik adalah lebih daripada +8 kali kerana iamenunjukkan syarikat mempunyai kecairan aset yang mencukupi bagi

menghadapi masalah liabiliti jangka pendek*++*+ 9ontoh:*+ Tahun 88/: Aset 4emasa%$!2/,888&. "iabiliti 4emasa %$!*,888&

5 +76:+*+/ Tahun 88*: Aset 4emasa %$!*,88&. "iabiliti 4emasa %$!2*,888& 5

88:+*+**+2 Tahun 88/, syarikat mempunyai nilai jumlah aset semasa sebanyak

$!+76 bagi setiap $!+88 liabiliti semasa Terdapat sedikit penurunan tetapikedudukan kewangan syarikat masih kukuh*+3 Pada tahun 88*, syarikat mempunyai nilai jumlah aset semasa

sebanyak $!88 bagi setiap $!+88 liabiliti semasa iaitu jumlah aset semasa

dua kali lebih besar daripada liabilit semasa*+6*+7 ;alau bagaimapun, kedudukan kewangan haruslah seimbang

sekurang-kurangnya :+ bagi memastikan syarikat melabur dengan cekap*8

#


5/25

*8+ Nisbah cepatmengukur kemampuan syarikat membayar hutang jangka

pendek dengan cepat*8

*8Nisbah ini menunjukkan hubungan antara tunai, sekuriti boleh pasar

%saham& dan boleh terima %penghutang& bersih dengan liabiliti semasa

*8/*8* Nisbah 9epat 5 Aset semasa < 'n=entori*82 "abiliti 4emasa*83*86 Atau 5 Tunai > 4ekuriti (oleh Pasar > (elum Terima %(ersih&*87 "iabiliti 4emasa*8+8*8++ 9ontoh: Nisbah cepat +3: + lebih baik daripada +88: +*8+*8+ 9ontoh pengiraan:*8+/ Tahun 88*: Aset 4emasa %$!*,888& < 'n=entori %$!88,888& 5

+*:+*8+* "iabiliti 4emasa %$!2*,888&*8+2*8+3 Tahun 88/: Aset 4emasa %$!2/,888& < 'n=entori %$!2*,888& 5

++2:+*8+6 "iabiliti 4emasa %$!*,888&*8+7*88 ?alam mengira nisbah cepat, in=entori perlu ditolak sebab in=entori

tidak mudah ditunai @leh itu, selepas ditolak jumlah in=entori didapati pada

tahun 88*, nisbah cepat adalah sebanyak +* 'ni bermaksud, syarikat masih

lagi mempunyai aset semasa yang cukup untuk membayar setiap $!+88

liabilitinya*8+ Pada tahun 88/, nisbah cepat adalah ++2 dan menunjukkan

bahawa modal kerja syarikat masih lagi kukuh*8*8 )ika nisbah kurang daripada +:+, syarikat perlulah bergantung

kepada nilai in=entori dan jualan untuk membayar hutang bagi jangka pendek*8/ )ika nisbah cepat lebih besar daripada +:+, tahap kedudukan

kewangan dianggap kukuh*8*

5.21. Nisbah Pengurusan Aset*++ Nisbah pengurusan aset adalah terdiri daripada pusing ganti aset

tetap, pusing ganti jumlah aset, pusing ganti in=entori dan mengira tempoh

pungutan purata*+

*+ Pusing ganti aset tetapmengukur kecekapan syarikat dalam menggunakan

aset tetap syarikat untuk menjanakan jualan*+/*+* Pusing anti Aset Tetap 5 )ualan*+2 Aset tetap bersih*+3*+6 9ontoh pengiraan:*+7 Tahun 88/: $!+,*82,888.$!3+,888 5 ++kali*++8 Tahun 88*: $!+,//,888.$!2*,888 5 8 kali

*+++ @leh kerana pusing ganti aset tetap pada tahun 88* lebih tinggidaripada tahun 88/, ini menunjukkan syarikat berjaya membuat jualan yang

'


6/25

tinggi berbanding aset tetap yang ada dalam tahun 88* )ika nisbah pusing

ganti aset tetap adalah rendah, ini menunjukkan bahawa syarikat telah

membuat banyak pelaburan untuk aset tetap berbanding jumlah jualan*++

*++ Pusing ganti umlah asetadalah untuk mengukur kecekapan

syarikat atau perniagaan menggunakan aset untuk menjana jualan 4yariktabiasanya akan menggunakan aset dengan cekap dan berkesan untuk

meningkatkan hasil jualan )ika nisbah pusing ganti jumlah aset adalah tinggi,

bermakna syarikat telah dapat meningkatkan jualan berbanding pelaburan

)ika nisbah pusing ganti aset rendah, ini menujukkan syarikat ada membuat

banyak pelaburan aset berbanding jumlah jualan syarikat @leh itu jualan

hendaklah ditingkatkan dan mengurangkan aset yang dirasakan tidak

produktif*++/*++* Pusing ganti aset 5 )ualan bersih atau )ualan*++2 Aset purata )umlah Aset*++3*++6 9ontoh pengiraan:*++7 Tahun 88/: $!+,*82,888.$!+,**,888 5+++:+ atau +++ kali*+8 Tahun 88*: +,//,888. $! +,+6*,888 5 ++:+ atau ++

kali*++*+ Pada tahun 88/, pusing ganti aset adalah +++ kali bagi setiap

ringgit yang dilaburkan dalam aset perniagaan, manakala pada tahun 88*

pusing ganti aset telah meningkat kepada ++ kali 'ni menunjukkan syarikat

berjaya menghasilkan sebanyak $!++ pada tahun 88**+

*+/ Pusing ganti in!entorimengukur kecairan in=entori sesebuah

syarikat 'a membayangkan kadar pergerakan in=entori syarikat )ika tinggi

in=entori diganti semula dengan cepat dan menunjukkan jualan yang baik*+**+2 Pusing ganti 'n=entori 5 Kos

(arang ?ijual atau Kos )ualan*+3 'n=entori 'n=entori*+6 9ontoh pengiraan:*+7 Tahun 88/: $!+,88,888.$!2*,888 5 6* kali setahun*+8 Tahun 88*: $!+,888,888.88,888 5 *88 kali setahun*++

*+ Pada tahun 88/, nisbah pusing ganti in=entori lebih lewat iaitu 6*

kali dalam setahun !aknanya barang dalam stor akan diganti setiap + bulan

%6* kali .+ bulan 5 + bulan&*+ Pada tahun 88*, nisbah pusing ganti in=entori adalah dijalankan

sebanyak * kali 'ni bermakna syarikat menggantikan stoknya setiap / bulan

%* kali.+ bulan 5 / bulan&*+/*+* @leh itu, jika syarikat mempunyai barangan yang cepat terjual, stok

hendaklah kecil supaya syarikat tidak menanggung kos in=entori yang tinggi

Namun begitu, nisbah ini tidak dapat memberi gambaran bagi jualan yang baik

terhadap barangan yang bermusim*+2

)


7/25

5.21."#. $empoh pungutan purata %Nisbah Purata &asa Kutipan'*+6 Nisbah ini adalah bertujuan memaklumkan kepada peniaga

bilangan hari bagi syarikat mengutip semua akaun belum terima ataupun

penghutangnya*+7 "ebih cepat kutipan dijalankan adalah lebih baik )ika

peniaga lewat mengutip hutangnya akan menyebabkan modal syarikatterikat dalam bentuk hutang yang belum dikutip @leh itu prestasi kutipan

hutang boleh dilihat dengan menggunakan nisbah purata masa kutipan ini*+/8*+/+ Tempoh pungutan purata 5 Akaun Penghutang

*+/ )ualan Kredit 4ehari*+/ Atau*+//*+/* Nisbah Purata !asa Kutipan 5 Akaun (elum Terima*+/2 )ualan 4ehari*+/3

*+/6 9ontoh pengiraan:*+/7 Tahun 88/: $!7*,888 5 38* hari*+*8 $!+,*82,888.28 hari*+*+*+* Tahun 88*: $!/8,888 5 28* hari*+* $!+,//,888.28 hari*+*/ Pada tahun 88/, syarikat menerima bayaran tunai dalam masa lebih

kurang 38 hari Pada tahun 88* pula, syarikat menerima bayaran tunai dalam

masa lebih kurang 28 hari 'ni menunjukkan pada tahun 88/, terdapat

kelewatan mengutip hutang berbanding pada tahun 88* (erdasarkan nisbah

ini syarikat perlu sentiasa memastikan bayaran hutang diterima lebih cepat

untuk mengelakkan risiko kekurangan modal pusingan dalam syarikat*+**

5.22. Nisbah (a!era*+ Nisbah le=eraj adalah menggambarkan jumlah pembiayaan yang

dibuat oleh pemilik syarikat dan jumlah pembiayaan oleh kreditor ?engan kata

lain, ia menunjukkan penggunaan pinjaman yang digunakan bagi membiayai

perniagaan dan kemampuan syarikat melunaskan hutangnya Terdiri daripada

nisbah hutang, nisbah hutang kepada ekuiti dan nisbah perlindungan faedah5.22.2.* Nisbah hutangmengukur kemampuan syarikat membayar hutang

kepada kreditor Nisbah ini adalah pecahan daripada jumlah aset yang

dibiayai oleh kreditor untuk menjana keuntungan*/** Nisbah Butang 5 )umlah Butang*2 )umlah Aset*3

0


8/25

*6 9ontoh pengiraan:*7 Tahun 88*: )umlah Butang %$!*7*,888&. )umlah Aset %+,+6*,888& 5

8*8:+*+8

5 *8C

*++*+ Tahun 88/: )umlah Butang %$!38*,888&. )umlah Aset

%+,**,888& 5 8*:+*+

5 *C*+/*+* Nisbah hutang tahun 88/ adalah *C berbanding *8C pada

tahun 88* Tahun 88* lebih baik daripada tahun 88/ kerana nisbah

hutangnya lebih rendah berbanding jumlah aset5.22.1). 5.22.1#. Nisbah hutang-ekuiti

5.22.1*.*+7 Nisbah hutang-ekuiti atau nisbah le=eraj menunjukkan perkaitan di

antara modal yang dipinjam dengan modal yang dimiliki Nisbah ini dikira

dengan menggunakan persamaan berikut:

Nisbah hutang-ekuiti 5 )umlah "iabiliti.Nilai bersih*8

5.22.21. 4emakin kecil nilai nisbah hutang-ekuiti bererti semakin kukuh

kedudukan kewangan syarikat, kerana semakin besar jumlah ekuiti berbanding

dengan jumlah liabiliti 4ekiranya nisbah hutang-ekuiti bersamaan satu,

bererti pemilik perniagaan menyumbangkan *8C daripada modal perniagaan,

manakala *8C lagi dipinjam5.22.22.5.22.2".*/ Nisbah Butang kepada ekuiti 5 )umlah Butang** )umlah Ekuiti Pemilik*2*3 9ontoh pengiraan:*6 Tahun 88/: )umlah Butang %$!38*,888&*7 )umlah Ekuiti Pemilik%$!2*8,888& 5

+86:+*8

*+ Tahun 88*: )umlah Butang %$!*7*,888&* )umlah Ekuiti Pemilik %$!*78,888& 5

+8+:+*

5.22."+. Nisbah perlindungan ,aedah** Nisbah ini juga dipanggil nisbah masa pulangan faedah yang

digunakan untuk mengukur keupayaan syarikat membayar faedah daripada

pendapatan Nisbah dapat memberi gambaran dalam menentukan

pendapatan daripada perniagaan untuk digunakan dalam membayar faedah

hutang syarikat*2

*3 Pendapatan 4ebelum 9ukai > (elanja Daedah*6 (elanja faedah

-


9/25

*7*/8 @leh kerana nisbah perlindungan faedah dapat mengukur

keupayaan sesebuah syarikat dalam pembayaran faedah ke atas hutang jadi,

lebih tinggi nisbah perlindungan faedah, maka lebih tinggi perlindungannya*/+

*/ 9ontoh pengiraan:*/ Tahun 88/: $!32,888.$!2,888 5 +82:+ %+82 kali&*// Tahun 88*: $!/,888. $!/,888 5 7:+ %7 kali&*/**/2 Pada tahun 88*, syarikat mempunyai nisbah 7:+ iaitu keuntungan

syarikat melebihi sebanyak $!78 bagi setiap $!+88 belanja faedah 'ni

bermakna nisbah perlindungan faedah syarikat adalah bertambah sebanyak

7 kali*/3 Pada tahun 88/, syarikat mempunyai nisbah +82:+ iaitu

keuntungan syarikat melebihi sebanyak $!+82 bagi setiap $!+88 belanja

faedah 'ni bermakna nisbah perlindungan faedah syarikat adalah bertambah

sebanyak +82 kali*/6*/7 )ika nisbah adalah negatif, bermakna syarikat tidak berupaya

membayar faedah ke atas hutangnya**8 )ika nisbah kurang daripada +8 kali, bermakna syarikat hanya

mampu membayar sebahagian daripada faedah ke atas hutangnya**+ )ika nisbah adalah +8 kali, menunjukkan syarikat mampu membayar

kesemua faedah ke atas pinjamannya Tetapi dalam situasi ini syarikat tidak

mempunyai riab untuk membuat pelaburan yang akan datang atau diagihkan

kepada pelabur**

**5.2". Nisbah Keberuntungan

*+ Adalah untuk mengukur hasil atau keupayaan operasi sebuah

perniagaan bagi suatu tempoh tertentu*

* Nisbah margin untung bersihmengukur peratusan setiap ringgit hasil

bersih daripada jualan bersih bagi suatu tempoh tertentu*/** !argin untung bersih5 #ntung bersih F

+88C )ualan bersih

*2*3 9ontoh: margin untung +C 5 bagi setiap $!+88 jualan, syarikat

berjaya memperoleh untung bersih sebanyak + sen pada tempoh berkenaan*6*7 9ontoh pengiraan:*+8 Tahun 88/: $! +*8,888. $!+,*82,888 F +88C 5 772C*++ Tahun 88*: $! +8,888. $!+,//,888 F +88C 5 63C*+*+ Pada tahun 88/, syarikat telah membuat keuntungan bersih

sebanyak 772C 'ni bermakna, syarikat telah membuat keuntungan bersih

sebanyak 772C bagi setiap $!+88 jualannya Pada tahun 88*, syarikat telah

meningkatkan keuntungan bersih kepada 63C, bermakna bagi setiap $!+88

+


10/25

jualan syarikat telah dapat meningkatkan keuntungan bersih sebanyak 63C

$umusannya, tahun 88/ adalah lebih baik daripada tahun 88**+/ ;alau bagaimanapun, margin keuntungan tidak menggambarkan

keuntungan syarikat secara keseluruhan kerana syarikat masih perlu

mengambil kira nilai aset syarikat, nisbah in=entori dan akaun belum terima

*+**+2 Nisbah pulangan atas aset%$@A& mengukur pulangan yang

diperolehi oleh syarikat bagi setiap ringgit aset yang dimiliki oleh syarikat

)ika aset bertambah, sai syarikat juga bertambah tetapi untung tidak

semestinya bertambah )ika untung bertambah, tetapi sai syarikat tidak

bertambah, menggambarkan pulangan ats jumlah aset adalah berkurang*+3*+6 Nisbah pulangan atas aset 5 #ntung (ersih < ?i=iden 4aham Terutama*+7 )umlah Aset*8*+ Atau

** Nisbah pulangan atas aset 5 #ntung (ersih*/ )umlah Aset***2 9ontoh: untung bersih $!,*88, )umlah aset $!3,+88*3 Pulangan atas aset 5 *88.3+88*6 5 8+*7*8 (ermakna, bagi setiap $!+88 aset, syarikat berupaya mendapat

pulangan sebanyak + sen*+* 9ontoh pengiraan:* Tahun 88/: $!+*8,888. $!+,**,888 5 +++C*/ Tahun 88*: $! +8,888. $!+,+6*,888 5 +8+C***2 Pada tahun 88/, kadar pulangan adalah +++C 'ni menunjukkan

syarikat mendapat pulangan +++ sen bagi setiap ringgit pelaburan atas

asetnya*3 Pada tahun 88*, kadar pulangan adalah +8+C 'ni menunjukkan

syarikat mendapat pulangan +8+C bagi setiap ringgit pelaburan iaitu

menurun berbanding pada tahun 88/ Peratusan ini menggambarkan

kecekapan syarikat dalam penggunaan aset pada tahun 88* adalah rendah

dan pelaburan yang dibuat terhadap aset semakin kurang cekap @leh itu ,syarikat perlu meningkatkan keuntungan pada masa akan datang bagi

mendapat pulangan yang tinggi*6

*7 Nisbah pulangan ekuitimengukur pulangan yang diperoleh oleh

pemilik atau pemegang saham bagi setiap ringgit yang dimilikinya dalam

syarikat ?engan kata lain, nisbah ini mengukur kecekapan syarikat dalam

menggunakan wang pelaburan yang dibuat oleh pemegang sahamnya*/8*/+*/ Nisbah pulangan ekuiti 5 #ntung (ersih < ?i=iden 4aham Terutama

*/ )umlah Ekuiti*// Atau

1"


11/25

*/**/2 Nisbah pulangan ekuiti 5 #ntung bersih*/3 Ekuiti (iasa*/6*/7 9ontoh: untung bersih $!*88, jumlah ekuiti 5 $!+888

**8 Pulangan ekuiti : *88.+88 5 83

**+ (ermakna, bagi setiap $m+88 ekuiti, syarikat berupaya

memperolehi pulangan sebanyak 3 sen

** 9ontoh pengiraan:

** Tahun 88/: $!+*8,888. $!2*8,888 5 +C

**/ Tahun 88*: $!+8,888. $!*78,888 5 8C

*** Pada tahun 88/, pulangan adalah sebanyak +C bagi setiap

$!+88 pelaburan Pada tahun 88*, syarikat mendapat pulangan sebanyak

8C bagi setiap $!+88 pelaburan ?alam keadaan ini pihak pelabur

mungkin tidak akan berpuas hati terhadap pulangan atas ekuiti yang

menurun berbanding pada tahun 88/ (erdasarkan prestasi ini pihak

pelabur akan menilai kembali pulangan atas ekuiti dan akan membuat

keputusan sama ada untuk membuat pelaburan lagi atau sebaliknya

**2

5.2+. Nisbah Nilai Pasaran*/+

*/ Nisbah harga perolehanmenunjukkan amaun ringgit yang sanggup dibayar

oleh pelabur untuk setiap ringgit keuntungan yang dijanakan oleh syarikat

"ebih tinggi nisbah ini, lebih menarik saham biasa pada pandangan pelabur*/*// 4ebelum mengira nisbah harga perolehan, syarikat perlu mengira

perolehan bagi setiap unit sahamnya Perolehan sesaham adalah untuk

mengukur amaun pendapatan bersih yang diperoleh syarikat bagi setiap saham

biasa yang diterbitkan iaitu:*/**/2 Perolehan sesaham 5 #ntung bersih*/3 )umlah saham biasa diterbitkan*/6

*/7 9ontoh pengiraan:*/+8 Tahun 88/: $!+*8,888

*/++ *8,888 unit 5 $!88 seunit*/+

*/+ Tahun 88*: $!+8,888*/+/ *8,888 seunit 5 $!/8 seunit

*/+**/+2 4etelah mengira perolehan sesaham, syarikat akan dapat mengira

nisbah harga perolehan iaitu:*/+3*/+6 Nisbah harga perolehan 5 Barga Pasaran 4aham (iasa

*/+7 Perolehan 4esaham*/8

11


12/25

*/+ 9ontoh pengiraan:*/ Andaikan harga pasaran saham biasa bagi tahun 88/ dan tahun

88* masing-masing adalah $!+/88 dan $!688*/*// @leh itu nisbah harga perolehan adalah:

*/* Tahun 88/: $!+/88. $!88 5 /23 kali*/2 Tahun 88*: $!688. $!/8 5 kali*/3*/6 Pada tahun 88/, setiap saham biasa syarikat telah dijual dengan

harga /23 kali daripada jumlah perolehan bagi setiap saham biasa !anakala

pada tahun 88*, setiap saham biasa telah dijual dengan harga kali

daripada jumlah perolehan bagi setiap saham biasa ?idapati bahawa, nisbah

harga perolehan pada tahun 88* kurang daripada tahun 88/*/7*/8 @leh kerana nisbah harga perolehan mengukur harga pasaran setiap

saham biasa berbanding dengan perolehan sesaham syarikat, maka ini dapat

membantu pelabur membuat penilaian terhadap perolehan syarikat padatahun-tahun akan datang*/+

*/ Nisbah pasarankepada bukumenggambarkan persepsi pelabur

terhadap saham syarikat Nisbah yang tinggi menunjukkan pelabur sanggup

membayar lebih bagi setiap ringgit nilai buku saham tersebut Nilai buku

merupakan jumlah ekuiti pemilik yang tercatat dalam kunci kira-kira Nilai

buku sesaham dikira dengan membahagikan jumlah ekuiti pemilik dengan

bilangan saham*/*// Nilai buku sesaham 5 )umlah ekuiti pemilik

*/* (ilangan saham %unit&*/2*/3 Nisbah pasaran kepada buku 5 Barga 4aham*/6 Nilai (uku 4esaham*/7*//8 9ontoh pengiraan berdasarkan jadual *+ dan * :*//+ Nilai buku sesaham*// Tahun 88/: $!2*8,888. *8,888 unit 5 $!+88*// Tahun 88*: $! *78,888.*8,888 unit 5 $!++68*///*//* Nisbah pasaran kepada buku

*//2 )ika harga pasaran saham seunit adalah $!88 pada tahun 88/ dan88*:*//3 Tahun 88/: $!88. $!+88 5 8+* atau +*C*//6 Tahun 88*: $!88. $!++68 5 8+3atau +3C*//7

1!


13/25

Nisbah kecairan $6&

(arikat Nanimaju

Purata industri

!"

#"

)"

-"

1""

!""1 !""! !""/ !""# !""'*ahun!"""

%argin keuntungan $6&

(arikat Nanimaju

Purata industri

!"

#"

)"

-"

1""

!""1 !""! !""/ !""# !""'*ahun!"""

5.25. Analisis Arah Aliran*2 #sahawan boleh mengenal pasti prestasi syarikat naik atau turun dengan

membuat perbandingan rekod kewangan untuk beberapa tahun Analisis ini apabila

digabungkan akan dapat digunakan untuk membuat perbandingan dengan syarikat lain

dalam industri yang sama $ajah *+ menunjukkan perbandingan antara nisbah

kecairan 4yarikat Nanimaju dengan nisbah kecairan purata industri antara tahun 888hingga 88* $ajah * menunjukkan perbandingan antara margin keuntungan 4yarikat

Nanimaju dengan margin keuntungan purata industri bagi tempoh yang sama*3*6*7*8*+***/

5."5.5.").*3 $ajah *+ Perbandingan antara nisbah kecairan 4yarikat Nanimaju dengan

nisbah kecairan purata industri antara tahun 888 hingga 88**6*7*/8*/+*/*/*//*/**/2*/3*/6*/7**8 $ajah * Perbandingan antara margin keuntungan 4yarikat Nanimaju

dengan margin keuntungan purata industri antara tahun 888 hingga 88***+** (erdasarkan $ajah *+ pada tahun 888 nisbah kecairan 4yarikat Nanimaju

ialah 68C, manakala purata industri adalah sebanyak /*C Pada tahun 88+, nisbah

kecairan 4yarikat Nanimaju menurun ke 28C tetapi purata industri lebih tinggi

iaitu 68C Pada tahun 88* nisbah kecairan syarikat meningkat kepada +88C tetapi

nisbah kecairan purata industri menurun 68C 'ni menunjukkan kedudukan nisbah

kecairan 4yarikat Nanimaju adalah lebih baik berbanding syarikat lain dalam

industri yang sama pada tahun 88*****/ (erdasarkan $ajah * pada tahun 888 margin keuntungan 4yarikat

Nanimaju adalah 68C manakala margin keuntungan purata industri adalah 28C

Pada tahun 88 margin keuntungan 4yarikat Nanimaju meningkat secara

mendadak manakala purata industri meningkat secara perlahan-lahan Namun

begitu pada tahun 88*, kedudukan 4yarikat Nanimaju adalah lebih baik

berbanding margin keuntungan purata industri

***5.5). Analisis Keratan entas

1/


14/25

**3 Analisis ke atas nisbah kewangan sesebuah syarikat dengan nisbah yang

sama dengan syarikat lain dalam industri yang sama 9ontohnya: Perbandingan

nisbah hutang beberapa syarikat dalam industri telekomunikasi dalam tempoh

yang sama 'ni dilakukan oleh penganalisis untuk mencari status kewangan syarikat

yang sihat di mana dapat membantu pelabur membuat keputusan dalam membuat

pelaburan dalam syarikat5.5*.

5.5. Analisis /u Pont

*28 Penggunaan rangka kerja ?uPont: aplikasi

!odel ini boleh digunakan oleh jabatan pembelian atau jualan untuk menilai atau

memperlihatkan sebab jumlah pulangan atas aset diperolehi

(andingkan dengan syarikat lain atau pesaing

!enganalisis perubahan atas masa

!engajar usahawan kefahaman mudah bagaimana mereka boleh mendapat impak

hasil !enunjukkan impak profesional fungsi pembelian

*2+ "angkah-langkah kaedah ?uPont :Proses

+ Kira urusniaga berdasarkan maklumat di jabatan kewangan Kira guna spreadsheet. eFcel (uat kesimpulan/ )ika kesimpulan tidak munasabah. tidak realisitik, semak usniaga.pengiraan

*2 Kekuatan model ?u Pont !odel: kebaikan

!udah: alat yang baik untuk mengajar usahawan secara pemahaman yang asas

tentang bagaimana mereka boleh mendapat impak atas keputusan !udah dihungkaitkan dengan skim pampasan

(oleh digunakan untuk menyakinkan pengurusan bahawa langkah-langkah tertentu

perlu diambil untuk membuat pembelian atau jualan secara profesional 'a merujuk kepada organisasi sendiri dan bukan semata-mata melihat organisasi

lain dari segi mencapai keuntungan dengan cara meningkatkan pulangan dan

kekuatan pengurusan*2

5.)+. 0atasan dan kelemahan analisis nisbah

(erasaskan nombor perakaunan dan secara asasnya tidak boleh dipercayai

Tidak termasuk kos modal arbage in, garbage out

5.,5.5.,,. Kaedah Du Pont adalah mudah digunakan iaitu sebagai alat

ang baik untuk mengajar usaha8an secara pemahaman ang asas

tentang cara mereka boleh mendapat impak atas keputusan. Kaedah

ini juga mudah dihubungkaitkan dengan skim pampasan dan boleh

digunakan untuk menakinkan pengurusan. Dengan cara ini langkah9

langkah tertentu boleh diambil untuk membuat pembelian atau jualan

secara pro3esional. Analisis nisbah dapat merujuk kepada organisasi

sendiri dan bukan semata9mata melihat organisasi lain dari segi

1#


15/25

mencapai keuntungan dengan cara meningkatkan pulangan dan

kekuatan pengurusan. Batasan penggunaan analisis nisbah ini adalah

ia dianalisis berasaskan nombor perakaunan dan secara asasna tidak

boleh dipercaai. Analisis tidak termasuk kos modal $garbage in

garbage out&. (ekirana kaedah DuPont digunakan untuk membuatanalisis nisbah sarat anga perlu dipatuhi adalah nombor perakaunan

mestilah boleh dipercaai.

'.)0.5.68.

5.,7. Gam(araa! 3/"'+ %uP/nt &um('r:!tt0:


16/25

5.1.

5.15.5.1,. Gam(araa! 3/"'+ Ana+i&i& K'=anan %uP/nt >P'niraan B'ra&a&kan Pa&aran

5.11. &um('r:

!tt0:


17/25

5.17.

10


18/25

5.6*. 2ian $

5.6$. Kunci Kira-kira'.-!.

5.6#. Syarikat Ju=ara B!"

'.-#.

5.65. Pa"a #$ %i&'m('r )*$)'.-).

'.-0.

'.--.!"11

$R%& '.-+.

'.+".!""1

!$R%&

'.+1.

5.7). ASET'.+/.

'.+#.'.+'. '.+).

'.+0. Aset (emasa'.+-.

'.++.'.1"".'.1"1.

'.1"!. *unai

'.1"/.##"

"" '.1"#.

'.1"'.')"

""

'.1").

'.1"0. (ekuriti boleh

pasar

'.1"-.)""

"

" '.1"+.

'.11".))"

"

"

'.111.

'.11!. Akaun belumterima

'.11/.!1'

""" '.11#.

'.11'.!0"

"""

'.11).

'.110. ,nventori

'.11-.1)'

""" '.11+.

'.1!".1-"

"""

'.1!1.

'.1!!. '.1!/. '.1!#.'.1!'.'.1!).

5.$)1. Jum+a! A&'tS'ma&a

5.$)6.6

*** '.1!+.

5.$#*.51)

***

'.1/1.

5.$#). 5.$##.'.1/#.5.$#5.'.1/).

'.1/0. Aset *etap '.1/-. '.1/+.'.1#".

'.1#1.

'.1#!. Bangunan dan '.1#/. '.1##.'.1#'. '.1#).

1-


19/25

Peralatan

1"'"

""

"

+-"""

"

'.1#0. T/+ak (usutNilai

'.1#-.//0

""" '.1#+.

'.1'"./!0

"""

'.1'1.

'.1'!. '.1'/. '.1'#.'.1''.'.1').

5.$51. Jum+a! A&'tT'ta0

5.$56.1$#

*** '.1'+.

5.$,*.,5#

***

'.1)1.

'.1)!. '.1)/. '.1)#.'.1)'.'.1)).

5.$,1. J23LA4 ASET

'.1)-.11+

0

""

" '.1)+.

'.10".1!!

'""

"

'.101.

'.10!. '.10/. '.10#.'.10'.'.10).

5.$11. LIABILITISE3ASA %ANEK2ITI PE3ILIK '.10-. '.10+.'.1-".

'.1-1.

5.$6). Lia(i+itiS'ma&a '.1-/. '.1-#.'.1-'.

'.1-).

'.1-0. Nota BelumBaar

'.1--.10'

"

"" '.1-+.

'.1+".1#"

"

""

'.1+1.

'.1+!. 2verdra3t

'.1+/.'""

"" '.1+#.

'.1+'.'""

""

'.1+).

'.1+0. Belanja *erakru

'.1+-.1!0

""

" '.1++.

'.!"".1"'

""

"

'.!"1.

'.!"!. '.!"/. '.!"#.'.!"'. '.!").

1+


20/25

5.)*1. Jum+a!

Lia(i+iti S'ma&a

5.)*6.#5)

**

* 5.)*7.

5.)$*.)75

**

*

'.!11.

'.!1!. 5.)$#.5.)$.5.)$5.'.!1).

5.)$1. 4utan JankaPanan

5.)$6.#5*

*** 5.)$7.

5.))*.#$*

***

'.!!1.

'.!!!. 5.))#.5.)).5.))5.'.!!).

5.))1. Jum+a!Lia(i+iti

5.))6.1*)

*** '.!!+.

5.)#*.,*5

***

'.!/1.

'.!/!. '.!//. '.!/#.'.!/'.'.!/).

5.)#1. EkuitiP'm'an Sa!am '.!/-. '.!/+.'.!#".

'.!#1.

'.!#!. (aham BiasaR%/."" par '""""setahun

'.!#/.1'"

""" '.!##.

'.!#'.1'"

"""

'.!#).

'.!#0. Lebihan Dibaar

'.!#-.!+"

""" '.!#+.

'.!'".!+"

"""

'.!'1.

'.!'!. Pendapatan*ertahan

'.!'/.!)"

"

"" '.!'#.

'.!''.!""

"

""

'.!').

'.!'0. '.!'-. '.!'+.'.!)".'.!)1.

5.),). Jum+a! EkuitiP'm'an Sa!am

5.),#.1**

*** '.!)#.

5.),5.,*

***

'.!)).

'.!)0. '.!)-. '.!)+.'.!0".

'.!01.

5.)1). J23LA4 '.!0/. '.!0#.'.!0'. '.!0).

!"


21/25

LIABILITI %AN

EK2ITI

1#"!

""

"

1!#'""

"

'.!00.'.!0-.

'.!0+.

'.!-".

'.!-1.

'.!-!. '.!-/. '.!-#.'.!-'. '.!-).

5.)61. P'nyata 2ntun 9ui'.!--.

5.)67. Syarikat Ju=ara B!"'.!+".

5.)7$. Pa"a #$ %i&'m('r )*$)'.!+!.

'.!+/.

'.!+#.!"11$R%& '.!+'.

'.!+).!"1!$R%&

'.!+0.

5.)76. Jua+an

5.)77.$5,

5*

** 5.#**.

5.#*$.$1#

**

**

'./"!.

'./"/. T/+ak KosBarang Dijual

'./"#.1"'

"

""" './"'.

'./").1"!

""""

'./"0.

'./"-. './"+. './1".'./11.'./1!.

5.#$#. 2ntun Ka&ar

5.#$.5$5

*** 5.#$5.

5.#$,.1$*

***

'./10.

'./1-. './1+. './!".'./!1.'./!!.

'./!/. T/+ak Belanja2perasi

'./!#.1#"

"

"" './!'.

'./!).1#"

"

""

'./!0.

!1


22/25

'./!-. BelanjaPemasaran

'./!+.)""

"" './/".

'.//1.)""

""

'.//!.

'.///. (usutNilai

'.//#.

1"""" './/'.

'.//).1"""

"'.//0.

'.//-. './/+. './#".'./#1.'./#!.

5.##. Jum+a!B'+ana O0'ra&i

5.#.)$*

*** 5.#5.

5.#,.)$*

***

'./#0.

'./#-. './#+. './'".'./'1.'./'!.

5.#5#. P'n"a0atanS'('+um Fa'"a!"an 8ukai

5.#5.#*5

*** 5.#55.

5.#5,.5**

***

'./'0.

'./'-. T/+ak Belanja4aedah

'./'+.!-"

"" './)".

'./)1.!'"

""

'./)!.

'./)/. './)#. './)'.'./)).'./)0.

5.#,6. P'n"a0atanS'('+um 8ukai

5.#,7.)11

*** 5.#1*.

5.#1$.15

***

'./0!.

'./0/. T/+ak 5ukai

/"6

'./0#.-/1

"

" './0'.

'./0).1#!

'"

"

'./00.

'./0-. './0+. './-".'./-1.'./-!.

5.#6#. 2ntunB'r&i!

5.#6.$7#

7** 5.#65.

5.#6,.##)

5**

'./-0.

'./--. './-+. './+".'./+1.'./+!.

5.#7#. P'r/+'!an P'rSa!am EPS; './+#. './+'.'./+).

'./+0.

!!


23/25

'./+-. $untung bersih7jumlah saham&

5.#77.93#

.66 5.**.

5.*$.93,

.,5

'.#"!.

'.#"/.'.#"#.

'.#"'.

'.#").

'.#"0.

5.*6.

5.*7. %ik'!'n"aki:

'.#1". Kira nisbah berikut bagi tahun !"1!.

'.#11. a. Nisbah semasa

'.#1!. b. Nisbah cepat

'.#1/. c. Pusing ganti inventori

'.#1#. d. Nisbah margin untung bersih

'.#1'. e. Nisbah Pusing ganti aset tetap

'.#1). 3. Nisbah hutang atas aset

'.#10. g. Nisbah harga perolehan

5.$6.

5.$7. 2ian )

'.#!". Berikut adalah hasil analisis terhadap data ke8angan (arikat

%ajujaa Bhd. bagi tahun ke8angan berakhir /1 Disember !"1!.

'.#!1. '.#!!. !"11 '.#!/. !

"1!'.#!#. Nisbah

semasa

'.#!'. /.#1 '.#!). !.

#1

'.#!0. Nisbahcepat

'.#!-. ".+1 '.#!+. 1.)1

'.#/". Pusing

ganti inventori

'.#/1. !.'

kali

'.#/!. !.

" kali'.#//. Pendapat

an bersih

'.#/#. Naik

/'6

'.#/'. *u

run '6'.#/). Perolehan

sesaham

'.#/0. R%#.!

"

'.#/-. R

%/.1"'.#/+.

'.##". Dikehendaki

!/


24/25

'.##1. 1. a. (ediakan satu senarai ang mengandungi

ulasan atau komen ringkas tentang bagaimana setiap nisbah

tersebut dapat membuktikan keupaaan sarikat untuk

menjelaskan hutang dan menjalankan perniagaan secara

berterusan.

'.##!. b. Anda juga perlu menatakan kesan dan

batasan setiap item nisbah tersebut secara berasingan.

'.##/. c. Buat rumusan atau kesimpulan mengenai

keupaaan keseluruhan sarikat untuk menjelaskan hutang

dan menjalankan perniagaan secara berterusan.

'.###. !. Natakan batasan9batasan analisis nisbah ang

telah dibuat terhadap penata ke8angan (arikat %ajujaa

Bhd.

5.5.

!#


25/25

5.,. 9uukan

'.##0. Abu Bakar :amid. !""). Keusahawanan dan pengurusan

perniagaan kecil Penerbit ;niversiti ;tara %alasia (intok.

'.##-. Aini :aati et al. !""+. Teks Pra-U STPM Matrikulasi PengajianPerniagaan 1 Pearson9Longman %alasia (dn. Bhd. Petaling

bab 5 analisis penyata kewangan

Documents