makalah analisis laporan keuangan kelompok 1

7/22/2019 Makalah Analisis Laporan Keuangan Kelompok 1

1/91


2/91

2

Produk loose leaf Paperline di Tjiwi Kimia merupakan produk minor dari

perusahaan,sehingga loose leaf tidak memiliki strategi pemasaran yang khusus.

Adapun strategi pemasaran yang berlaku untuk loose leaf adalah menggabungkan

(bundled) dengan major produk perusahaan yaitu buku tulis, kertas fotokopi dan

memo pad. Oleh karena itu dalam rangka meningkatkan market share loose leaf dan

menjadikan loose leaf sebagai salah satu major produk perusahaan, untuk itu harus

ada suatu strategi yang dirancang tepat pada sasaran yang dituju dan juga

dibutuhkan suatu analisa ataupun kajian dari strategi yang telah dijalanakan secara

bertahap guna mencapai hasil yang maksimal.

Visi perusahaan adalah menjadi produksi kertas berkualitas tinggi nomor

satu didunia dengan standard internasional pada abad ke-21 yang berkomitmen

tinggi untuk memberikan yang terbaik bagi para pelanggan, pemegang saham,

karyawan, dan masyarakat. Misi dari perusahaan antara lain adalah meningkatkan

pangsa pasar di seluruh dunia, menggunakan teknologi mutakhir dalam

mengembangkan produk baru, meningkatkan sumber daya manusia melalui

pelatihan, dan mewujudkan komitmen usaha berkelanjutan disemua kegiatan

operasional. Tujuan Perusahaan Memperluas daerah perusahaan serta

meningkatkan volume penjualan sehingga keuntungan perusahaan meningkat.

1.2. Rumusan Masalah1. Mengetahui sejarah sejarah PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk ?2. Mengetahui cara menganalisis laporan keuangaan PT. Pabrik Tjiwi Kimia Tbk ?3. Mengetahui kemampuan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dalam membayar

kewajiban jangka pendek ?

4. Mengetahui kemampuan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dalam membayarkewajiban jangka panjang jika perusahaan tersebut dilikuidasi ?

5. Mengetahui kemampuan perusahaan PT.Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dalammenghasilkan laba selama periode tertentu dan juga memberikan gambaran

tentang tingkat efektifitas manajemen dalam melaksanakan kegiatan

operasinya?


3/91

3

6. Mengetahui kemampuan perusahaan dalam memanfaatkan semua sumber dayayang ada padanya ?

1.3. Tujuan1. Untuk mengetahui sejarah sejarah PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk ?2. Untuk mengetahui cara menganalisis laporan keuangaan PT. Pabrik Tjiwi Kimia

Tbk ?

3. Untuk mengetahui kemampuan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dalammembayar kewajiban jangka pendek.

4. Untuk mengetahui kemampuan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dalammembayar kewajiban jangka panjang jika perusahaan tersebut dilikuidasi.

5. Untuk mengetahui kemampuan perusahaan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbkdalam menghasilkan laba selama periode tertentu dan juga memberikan

gambaran tentang tingkat efektifitas manajemen dalam melaksanakan kegiatan

operasinya.

6. Untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam memanfaatkan semuasumber daya yang ada padanya.


4/91

4

BAB II

PEMBAHASAN

2.1. Profil Perusahaan Sejenis2.1.1. PT Fajar Surya Wisesa Tbk

PT Fajar Surya Wisesa Tbk atau yang biasa dikenal sebagai FajarPaper

berdiri pada tanggal 29 Februari 1988. Perusahaan ini merupakan produsen

kertas kemasan terkemuka di Indonesia. Hal ini tak khayal karena pabriknya

mampu memproduksi dengan lebh dari kapasitas 1.200.000 metrik ton per

tahunnya. Produk yang dibuat antara lain Kraft Liner Board dan Corrugated

Medium Paper untuk kemasan karton kotak dan Coated Duplex Board yang

dipakai untuk kemasan display. Pada awal kemunculannya FajarPaper

merupakan sebuah perseroan terbatas. Pada tanggal 19 Desember 1994

FajarPaper mampu mencatatkan sahamnya dalam Bursa Efek Jakarta untuk

pertama kalinya. Perusahaan yang didirikan oleh Winarko Sulistyo dan

Airlangga Hartato ini berhasil mendapatkan sertifikat ISO 9001 pada tahun

2003. Beberapa tahun kemudian tepatnya pada tahun 2010 juga berhasil

mendapatkan sertifikat ISO 14001. Perkembangan industri FajarPaper

memang mengalami angka yang signifikan. Hal ini dibuktikan pada tahun

2012 FajarPaper berhasil membukukan sebesar 1,2 juta triliun per tahun.

2.1.2. PT Indah Kiat Pulp & Paper TbkPT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (PT IKPP) adalah salah satu

perusahaan kemasan kertas yang berlokasi di Serang, Provinsi Banten,

Indonesia. Indah Kiat bergerak di bidang manufaktur bubur kertas dengan

berbagai produk dan kemasan kertas terpadu. Perusahaan ini merupakan

penyedia kertas terbesar di Indonesia. Perusahaan yang awalnya didirikan

dengan nama CV Berkat pada 1976 ini, begitu menguasai industrinya secara

vertikal, mulai dari industri hulu yang berupa pemrosesan dan trading bahan

baku, hingga industri hilirnya yang berupa penjualan produk turunan kertas


5/91

5

seperti pembungkus makanan dan lain-lain. CV Berkat berubah nama pada

1998 setelah masuk ke Bursa Efek Indonesia pada 1990 dengan simbol INKP.

2.1.3. PT Surabaya Agung Industri Pulp & Kertas TbkPT Surabaya Agung Industri Pulp & Kertas Tbk (SAIP) didirikan 31

Agustus 1973 dan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1976.

Kantor pusat SAIP berlokasi di Jalan Kedungdoro No. 60, Surabaya

sedangkan pabrik berlokasi di Driyorejo, Gresik, Jawa Timur. Berdasarkan

Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan SAIP adalah dalam

bidang industri kertas serta industri yang terkait dengan bidang tersebut.

Pada tanggal 23 Maret 1993, SAIP memperoleh pernyataan efektif dari

Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham (IPO) SAIP

kepada masyarakat sebanyak 20.000.000 dengan nilai nominal Rp1.000,- per

saham dengan harga penawaran Rp3.500,- per saham. Saham-saham

tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tanggal 03 Mei

1993.

2.2. PENGERTIAN ANALISIS LAPORAN KEUANGANAnalisis laporan keuangan seringkali juga memasukkan aktivitas untuk

membuat berbagai macam transformasi atas laporan keuangan. Jika analisis hanya

menganalisis item atau akun yang ada dalam laporan keuangan, maka analis

kesulitan untuk menilai seberapa baik perusahaan beroperasi. Teknik analisis yang

digunakan adalah analisis rasio dan analisis persentase yang memungkinkan untuk

mengidentifkasi, mengkaji dan merangkum hubungan-hubungan yang signifikan

dari data keuangan perusahaan. Untuk mengevaluasi kinerja dan kondisi keuangan

perusahaan, analis keuangan dan pemakai laporan keuangan harus melakukananalisis terhadap kesehatan perusahaan.

Alat yang biasa digunakan adalah rasio keuangan. Dalam analisis rasio, ada

dua jenis perbandingan yang digunakan yaitu perbandingan internal dan

perbandingan eksternal. Perbandingan internal yaitu membandingkan rasio saat ini

dengan rasio masa lalu dan rasio yang akan datang dari perusahaan yang sama. Jika


6/91

6

rasio keuangan ini diurukan dalam jangka waktu beberapa tahun atau periode,

pemakai dapat melihat kecenderungan rasio keuangan, apakah mengalami

penurunan atau peningkatan, yang menunjukkan kinerja dan kondisi keuangan

perusahaan. Sedangkan perbandingan eksternal adalah membandingkan rasio

keuangan perusahaa dengan rasio perusahaan lain yang sejenis atau dengan rata-

rata industri pada titik yang sama. Perbandingan ini memberikan pemahaman yang

mendalam tentang kondisi dan kinerja perusahaan relative dan membantu

mengidentifkasi penyimpangan dari rata-rata atau standar industry. Jenis-jenis

analisis rasio keuangan yang digunakan untuk menganalisis kinerja perusahaan

adalah rasio neraca (likuiditas dan solvabilitas), rasio laba rugi (profitabilitas), rasio

neraca aktivitas.

2.3. KOMPONEN MASING-MASING JENIS RASIOJenis-jenis laporan keuangan adalah sebagai berikut:

2.3.1. Rasio LikuiditasRasio Likuiditas adalah suatu indikator mengenai kemampauan

perusahaan membayar semua kewajiban fianansial jangka pendek pada saat

jatuh tempo dengan menggunakan aktiva lancar yang tersedia. Likuidiatas

tidak hanya berkenaan dengan keadaan keseluruhan keuangan perusahaan,

tetapi juga berkaitan dengan kemampuannya mengubah aktiva lancar

tertentu menjadi uang kas.

2.3.1.1. Rasio Likuiditas PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia TbkJenis-Jenis Rasio Likuiditas yaitu:

1. Current Ratio (Rasio Lancar)Current ratio merupakan perbandingan antara aktiva

lancar dan kewajiban lancar dan merupakan ukuran yang

paling umum digunakan untuk mengetahui kesanggupan suatu

perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Current

ratio menunjukkan sejauh mana akitva lancar menutupi

kewajiban-kewajiban lancar. Semakin besar perbandingan


7/91

7

aktiva lancar dan kewajiban lancar semakintinggi kemampuan

perusahaan menutupi kewajiban jangka pendeknya. Rumus

rasio lancar adalah

CR =

Diketahui :

Aktiva Lancar tahun 2010 :



Kewajiban Lancar tahun 2010 :



Cara perhitungan:

CR2010=

= 2,19

CR2011=

= 1,92

CR2012=

= 2,40

Pada hasil perhitungan untuk tahun 2010 diperoleh

rasio lancar sebesar 2,19. Nilai ini bisa di interprestasikan

bahwa untuk setiap satu Dollar kewajiban dijamin dengan 2,19

Dollar aktiva lancar. Sedangkan untuk tahun 2011 rasio lancar


8/91

8

sebesar 1,92, yang berarti setiap satu Dollar kewajiban lancar

dijamin dengan 1,92 Dollar aktiva lancar dan untuk tahun 2012

rasio lancar sebesar 2,40 yang berarti setiap satu Dollar

kewajiban lancar dijamin dengan 2,40 Dollar aktiva lancar.

Pada perbandingan 3 periode terlihat bahwa terjadi

penurunan dan peningkatan secara signifikan, menunjukan

bahwa perusahaan telah mampu pengelolaan aktiva lancar

dengan baik. Rasio lancar yang terlalu besar menunjukkan

bahwa pengelolaan aktiva lancar kurang bagus karena masih

banyak aktiva yang menganggur.

2. Quick Ratio (Rasio Cepat)Quick Ratio merupakan rasio antara aktiva lancar

sesuadah dikurangi persediaan dengan hutang lancar. Rasio

ini menunjukkan besarnya alat likuid yang paling cepta bisa

digunakan untk melunasi hutang lancar. Persediaan dianggap

aktiva lancar yang paling tidak lancar, sebab untuk menjadi

uang tunai(kas) memerlukan dua langkah yakni menjadi

piutang terlebih dulu sebelum menjadi kas. Rumusnya adalah

QR =

Diketahui:




Persediaan tahun 2010 sebesar


9/91


10/91

10

memadai untuk membayar kewajiban yang jatuh tempo dalam

pendek.

3. Net Working Capital atau Modal Kerja BersihRasio modal kerja bersih digunakan untuk mengetahui

rasio modal bersih. Rasio modal kerja bersih adalah seberapa

besar modal kerja bersih yang dimiliki oleh perusahaan

dibandingkan dengan kewajiban lancar.

Rumusnya adalah:

NWC =

Diketahui:







Cara Perhitungan:

NWC2010=

=

= 1,19

NWC2011=

=

= 0,92

NWC2012=

=

= 1,41


11/91

11

Pada hasil perhitungan pada tahun 2010 diperoleh net

working capital sebesar 1,19, untuk tahun 2011 sebesar 0,92

dan untuk tahun 2012 sebesar 1,41. Jika kita bandingkan rasio

tahun 2010 dengan rasio tahun 2011 terlihat terjadi

penurunan sebesar 0,27 dan pada perbandingan tahun 2011

tahun 2012 terjadi peningkatan sebesar 0,49. Akan tetapi rasio

modal yang terlalu besar menunjukkan bahwa manajemen

kurang efisien dalam mengelola sumber-sumber keuangan

dengan banyaknya aktivitas yang menganggur. Dari hasil

perhitungan terhadap rasio likuiditas perusahaan Tjiwi Kimia

terlihat bahwa nilai rasio berada dibawah 2 atau 200% yang

berarti perusahaan bisa mengelola aktiva lancar.

2.3.1.2. Rasio Likuiditas PT Indah Kiat Pulp dan Paper Tbk1. Rasio Lancar (Current Ratio)

CR =







Cara perhitungan

CR2010=

= 1,01


12/91

12

CR2011=

= 1,06

CR2012=

= 1,68

Pada hasil perhitungan untuk tahun 2010 diperolehrasio lancar sebesar 1,01. Nilai ini bisa di interprestasikan

bahwa untuk setiap satu Dollar kewajiban dijamin dengan 1,01

Dollar aktiva lancar. Sedangkan untuk tahun 2011 rasio lancar

sebesar 1,06, yang berarti setiap satu Dollar kewajiban lancar

dijamin dengan 1,06 Dollar aktiva lancar dan untuk tahun 2012

rasio lancar sebesar 1,68 yang berarti setiap satu Dollar

kewajiban lancar dijamin dengan 1,68 Dollar aktiva lancar.

Dari perbandingan 3 periode, menunjukan bahwa

perusahaan telah mampu pengelolaan aktiva lancar dengan

baik. Rasio lancar yang terlalu besar menunjukkan bahwa

pengelolaan aktiva lancar kurang bagus karena masih banyak

aktiva yang menganggur.

2.

Quick Ratio (Rasio Cepat)Rumusnya adalah

QR =

Diketahui:






13/91

13






Cara menghitung:

QR2010 =

=

= 0,48

QR2011=

=

= 0,56

QR2012=

=

= 0,79

Pada hasil perhitungan diperoleh rasio cepat untuktahun 2010 sebesar 0,48 yang bisa diartikan bahwa setiap satu

Dollar hutang dijamin dengan 0,48 aktiva cepat yang dapat

diuangkan. Sedangkan untuk tahun 2011, rasio cepat adalah

0,56 yang berarti setiap satu Dollar hutang lancar dijamin

dengan 0,56 Dollar aktiva yang cepat diuangkan dan untuk

tahun 2012 sebesar 0,79 yang berarti setiap satu Dollar hutang

lancar dijamin dengan 0,79 Dollar aktiva yang cepat diuangkan.

Apabila rasio cepat dibawah satu menunjukkan bahwa

jaminan aktiva cepat kurang memadai karena belum

memperhitungkan kemungkinan-kemungkinan penurunan

dalam nilai aktiva cepat.


14/91

14

3. Net Working Capital atau Modal Kerja BersihRumusnya adalah:

NWC =

Diketahui:







Cara Perhitungan:

NWC2010=

=

= 0,001

NWC2011=

=

= 0,057

NWC2012=

=

= 0,678


working capital sebesar 0,001, untuk tahun 2011 sebesar

0,057 dan untuk tahun 2012 sebesar 0,678. Jika kita

bandingkan rasio dari tahun ke tahun telah terjadi

peningkatan. Rasio modal bersih yang kecil menunjukkan

bahwa manajemen sudah efisien dalam mengelola sumber-


15/91


16/91

16

Pada hasil perhitungan untuk tahun 2010 diperoleh

rasio lancar sebesar 0,048. Nilai ini bisa di interprestasikan

bahwa untuk setiap satu rupiah kewajiban dijamin dengan

0.048 rupiah aktiva lancar. Sedangkan untuk tahun 2011 rasio

lancar sebesar 1,321, yang berarti setiap satu rupiah kewajiban

lancar dijamin dengan 1,321 rupiah aktiva lancar dan untuk

tahun 2012 rasio lancar sebesar 0,584 yang berarti setiap satu

rupiah kewajiban lancar dijamin dengan 0,584 rupiah aktiva

lancar. Dari perbandingan 3 periode, menunjukan bahwa

perusahaan telah mampu pengelolaan aktiva lancar dengan

baik. Rasio lancar yang terlalu besar menunjukkan bahwa

pengelolaan aktiva lancar kurang bagus karena masih banyak

aktiva yang menganggur.

2. Quick Ratio (Rasio Cepat)Rumusnya adalah

QR =

Diketahui:









17/91

17



Cara menghitung:

QR2010 =

=

= 0,492

QR2011 =

=

= 0,545

QR2012 =

=

= 0,363

Pada hasil perhitungan diperoleh rasio cepat untuk

tahun 2010 sebesar 0,492 yang bisa diartikan bahwa setiap

satu rupiah hutang dijamin dengan 0,492 aktiva cepat yang

dapat diuangkan. Sedangkan untuk tahun 2011, rasio cepat

adalah 0,545 yang berarti setiap satu rupiah hutang lancar

dijamin dengan 0,545 rupiah aktiva yang cepat diuangkan dan

untuk tahun 2012 sebesar 0,363 yang berarti setiap satu

rupiah hutang lancar dijamin dengan 0,363 rupiah aktiva yang

cepat diuangkan. Apabila rasio cepat dibawah satu

menunjukkan bahwa jaminan aktiva cepat kurang memadai

karena belum memperhitungkan kemungkinan-kemungkinan

penurunan dalam nilai aktiva cepat.


18/91

18


NWC =

Diketahui:







Cara Perhitungan:

NWC2010 =

=

= -0,16

NWC2011 =

=

= 0,10

NWC2012 =

=

= -0,42


19/91

19


working capital sebesar -0,16, untuk tahun 2011 sebesar 0,10

dan untuk tahun 2012 sebesar -0,48. Dari hasil perhitungan

terhadap rasio likuiditas perusahaan Indah Kiat Pulp dan

Paper terlihat bahwa nilai rasio berada dibawah 1 atau 100%

yang berarti perusahaan bisa mengelola aktiva lancar.

2.3.1.4. Rasio Likuiditas PT Surabaya Agung Industri Pulp dan KertasTbk

1. Rasio Lancar atau Current RatioRumusnya adalah

CR =

Diketahui:







Cara perhitungan:

CR2010=

= 2,97

CR2011=

= 0,82


20/91


21/91

21




Cara menghitung:

QR2010 =

=

=0,26

QR2011 =

=

=1,88

QR2012 =

=

=0,66

Pada hasil perhitungan diperoleh rasio cepat untuk

tahun 2010 sebesar 0,26 yang bisa diartikan bahwa setiap satu

rupiah hutang dijamin dengan 0,26 aktiva cepat yang dapat

diuangkan. Sedangkan untuk tahun 2011, rasio cepat adalah

1,88 yang berarti setiap satu rupiah hutang lancar dijamin

dengan 1,88 rupiah aktiva yang cepat diuangkan dan untuk

tahun 2012 sebesar 0,66 yang berarti setiap satu rupiah

hutang lancar dijamin dengan 0,66 rupiah aktiva yang cepat

diuangkan.


22/91

22

Apabila rasio cepat dibawah satu menunjukkan bahwa

jaminan aktiva cepat kurang memadai karena belum

memperhitungkan kemungkinan-kemungkinan penurunan

dalam nilai aktiva cepat. Dari perhitungan di atas dapat

disimpulkan bahwa rasio cepat tahun 2011 yang paling

memadai untuk membayar kewajiban yang jatuh tempo dalam

jangka pendek.


NWC =

Diketahui:







Cara Perhitungan:

NWC2010 =

=

= 0,18

NWC2011 =


23/91

23

=

= 1,99

NWC2012 =

=

= 0,66


working capital sebesar 0,18, untuk tahun 2011 sebesar 1,99

dan untuk tahun 2012 sebesar 0,66. Tetapi rasio modal yang

terlalu besar menunjukkan bahwa manajemen kurang efisien

dalam mengelola sumber-sumber keuangan dengan banyaknya

aktivitas yang menganggur. Dari hasil perhitungan terhadap

rasio likuiditas perusahaan Tjiwi Kimia terlihat bahwa nilai

rasio berada dibawah 2 atau 200% yang berarti perusahaan

bisa mengelola aktiva lancar dengan baik.


24/91

24

Gambar Tabel 2.1

Gabungan Rasio Likuiditas antar Perusahaan

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

Rumus 2010 2011 2012

CR =

2,19 1,92 2,40

QR =

0,55 0,40 0,46

NWC =

1,19 0,92 1,41

PT Indah Kiat Pulp dan Paper Tbk

Rumus 2010 2011 2012

CR =

1,009 1,057 1,678

QR =

0,48 0,56 0,79

NWC =

0,001 0,057 0,678

PT Fajar Surya Wisesa Tbk

Rumus 2010 2011 2012

CR =

0,084 1,321 0,584

QTR =

0.492 0.545 0.363

NWC =

-0,16 0,10 -0,42

PT Surabaya Agung Industri Pulp & Kertas Tbk

Rumus 2010 2011 2012

CR =

2,97 0,82 0,85

QTR =

0,26 1,88 0,66

NWC =

0,18 1,99 0,66

Sumber : (Data Diolah Sendiri)


25/91


26/91


27/91


28/91


29/91

29

Perhitungan:

EM2010=

=

= 3,45

EM2011=

=

= 3,46

EM2012=

=

= 3,46

Pada hasil perhitungan diperoleh tahun 2010 rasio EM

sebesar 3,45 dan untuk tahun 2011 dan 2012 menunjukkan nilai

rasio EM sama yakni sebesar 3,46. Bahwa perusahaan tidak ada

perubahan secara signifikan di dalam pengelolaan ekuitas.

Karena semakin rendah rasio, semakin bagus kinerja perusahaan

dari pengelolaan ekuitas.

2.3.2.2. Rasi Solovabilitas PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk1. Debt to Asset Ratio (DAR) Atau Rasio Hutang terhadap Aset

Rumus untuk DAR adalah

DAR =

Diketahui:

Total kewajiban tahun 2010 sebesar $3.918.065


Total kewajiban tahun 2012 sebesar

Total aktiva tahun 2010 sebesar




30/91

30

Perhitungan:

DAR2010=

=

= 0,66

DAR2011=

=

= 0,68

DAR2012=

=

= 1,06

Pada hasil perhitungan diperoleh nilai rasio DAR tahun

2010 sebesar 0,66,untuk tahun 2011 sebesar 0,68, dan untuk

tahun 2012 sebesar 1,06. Maksud rasio tersebut adalah bahwa

untuk tahun 2010 persentase aktva yang didanai dari hutang

adalah 66% sedangkan untuk tahu 2011 adalah sebesar 68%

dan untuk tahun 2012 sebesar 106%, terjadinya kenaikkan

dalam DAR menunjukkan bahwa kinerja perusahaan semakin

menurun dengan semakin meningkatnya porsi hutang dalam

pendanaan aktiva.

2. Debt Equity Ratio (DER) atau Rasio Hutang TerhadapEkuitas

Rumus Debt Equity Ratio(DER) adalah

DER=

Diketahui:




Total Ekuitas tahun 2010 sebesar


31/91

31



Perhitungan:

DER2010 =

=

= 0,86

DER2011=

=

= 2,12

DER2012=

=

= 2,20

Pada hasil perhitungan diperoleh bahwa tahun 2010

rasio DER sebesar 0,86,untuk tahun 2011 adalah sebesar 2,12

dan untuk tahun 2012 diperoleh nilai sebesar 2,20. Dari nilai

tersebut bisa dijelaskan bahwa terjadi kenaikkan dalam DER

yang berarti porsi pemegang saham semakin kecil dalam

menjamin investasi kreditor. Sejalan dengan hasil perhitungan

pada rasio hutang dibandingkan dengan aktiva yang mengalami

kenaikkan menunjukkan bahwa sebagian investasi yang

dilakukan oleh perusahaan didanai dari ekuitas pemegang

saham.

3. Equity multiplier (EM)Rumus equity multiplier yaitu:

EM =

Diketahui:



32/91

32






Perhitungan:

EM2010=

=

= 1,29

EM2011=

=

= 3,12

EM2012=

=

= 3,21


sebesar 1,29, untuk tahun 2011 sebesar 3,12 dan tahun 2012

menunjukkan nilai rasio EM yakni sebesar 3,21. Dibandingkan

dari tahun 2010 hingga tahun 2012 terjadi kenaikkan maka

semakin besar rasio ini, berarti terjadi penurunan porsi

pemegang saham dalam pembiayaan aktiva.

2.3.2.3. Rasio Solvabilitas PT. Fajar Surya Wisesa Tbk Dan AnakPerusahaan

1. Debt to Asset Ratio (DAR) Atau Rasio Hutang terhadap AsetRumus untuk DAR adalah

DAR =


33/91

33

Diketahui:

Total kewajiban tahun 2010 sebesar Rp2.684.424.213.751



Total aktiva tahun 2010 sebesar Rp4.495.022.404.702



Perhitungan:

DAR2010 =

=

= 0,60

DAR2011 =

=

= 0,63

DAR2012 =

=

= 0,68


2010 sebesar 0,60, untuk tahun 2011 sebesar 0,63, dan pada

tahun 2012 diperoleh nilai DAR sebesar 0,68. Maksud rasio ini

adalah bahwa untuk tahun 2010 persentase aktiva yang didanai

dari hutang adalah 60% sedangkan untuk tahun 2011 sebesar

63% dan untuk tahun 2012 sebesar 68%. Terjadinya kenaikan

dalam DAR menunjukkam kinerja perusahaan semakin menurun

dengan semakin meningkatnya porsi hutang dalam pendanaan

aktiva.


34/91

34

2. Debt Equity Ratio (DER) atau Rasio Hutang terhadap EkuitasRumus Debt Equity Ratio(DER) adalah

DER=

Diketahui:




Total Ekuitas tahun 2010 sebesar Rp1.810.598.190.951



Perhitungan:

DER2010=

=

= 1,48

DER2011=

=

= 1,74

DER2012=

=

= 2,08


rasio DER sebesar 1,48, untuk tahun 2011 adalah sebesar 1,74



yang berati porsi pemegang saham semakin kecil dalam



35/91

35


kenaikkan menunjukkan bahhwa sebagian kecil investasi yang


saham.

3. Equity Multiplier (EM)Rumus equity multiplier yaitu:

EM2010=

Diketahui:







Perhitungan:

EM2010=

=

= 2,48

EM2011=

=

= 2,74

EM2012=

=

= 3,08


36/91

36


sebesar 2,48, untuk tahun 2011 sebesar 2,74 dan tahun 2012


dari tahun 2010 hingga tahun 2012 terjadi kenaikan yang berarti

terjadi penurunan porsi pemegang saham dalam pembiayaan

aktiva.

2.3.2.4. Rasio Solvabilitas PT Surabaya Agung Industri Pulp & KertasTbk

1. Debt to Asset Ratio (DAR) Atau Rasio Hutang terhadap AsetRumus untuk DAR adalah

DAR =

Diketahui:







Perhitungan:

DAR2010 =

=

= 1,39

DAR2011 =

=

= 0,30


37/91

37

DAR2012 =

=

= 0,35


2010 sebesar 1,39, untuk tahun 2011 sebesar 0,30, dan pada

tahun 2012 diperoleh nilai DAR sebesar 0,35. Maksud rasio ini

adalah bahwa untuk tahun 2010 persentase aktiva yang didanai

dari hutang adalah 139% sedangkan untuk tahun 2011 sebesar

30% dan untuk tahun 2012 sebesar 35%. Terjadinya penurunan

dalam DAR menunjukkam kinerja perusahaan semakin

meningkat dengan semakin menurunnya porsi hutang dalam

pendanaan aktiva.

2. Debt Equity Ratio (DER) atau Rasio Hutang terhadap EkuitasRumus Debt Equity Ratio(DER) adalah

DER=

Diketahui:








38/91

38

Perhitungan:

DER2010 =

=

= -3,54

DER2011=

=

= 0,44

DER2012=

=

= 0,54


rasio DER sebesar -3,54, untuk tahun 2011 adalah sebesar 0,44



yang berati porsi pemegang saham semakin kecil dalam



kenaikkan menunjukkan bahhwa sebagian kecil investasi yang


saham.

3. Equity Multiplier (EM)Rumus equity multiplier yaitu:

EM2010=

Diketahui:






39/91

39



Perhitungan:

EM2010=

=

=-2,54

EM2011=

=

=1,43

EM2012=

=

=1,54


sebesar -2,54 untuk tahun 2011 sebesar 1,43 dan tahun 2012


dari tahun 2010 hingga tahun 2012 yang berarti terjadi

kenaikkan porsi pemegang saham dalam pembiayaan aktiva.


40/91

40

Gambar Tabel 2.2

Gabungan Rasio Likuiditas antar Perusahaan

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

Rumus 2010 2011 2012

DAR=

0,71 0,71 0,71

DER=

2,45 2,46 2,46

EM2010=

3,45 3,46 3,46

PT Indah Kiat Pulp dan Paper Tbk

Rumus 2010 2011 2012

DAR=

0,66 0,68 1,06

DER=

0,86 2,12 2,20

EM2010=

1,29 3,12 3,21

PT. Fajar Surya Wisesa Tbk Dan Anak Perusahaan

Rumus 2010 2011 2012

DAR=

0,60 0,63 0,68

DER=

1,48 1,74 2,08

EM2010=

2,48 2,74 3,08


Rumus 2010 2011 2012

DAR=

1,39 0,30 0,35

DER=

-3,54 0,44 0,54

EM2010=

-2,55 1,43 1,54



41/91

41

2.3.3. Rasio ProfitabiltasRasio profitabilitas merupakan rasio yang bertujuan untuk

mengetahui kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba selama

periode tertentu dan juga memberikan gambaran tentang tingkat efektifitas

manajemen dalam melaksanakan kegiatan operasinya. Efektifitas

manajemen disini dilihat dari laba yang dihasilkan terhadap penjualan dan

investasi perusahaan. Rasio ini disebut juga rasio rentabilitas.

2.3.3.1. Rasio Profitabiltas PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia TbkRasio profitabiltas meliputi:

1. Profit Margin (PM) atau Margin KeuntunganRasio ini menggambarkan besarnya laba bersih yang

diperoleh oleh perusahaan pada setisp penjualan yang

dilakukan. Rasio ini tidak menggambarkan besarnya

persentase keuntungan bersih yang diperoleh perusahaan

untuk setiap penjualan karena adanya unsur pendapatan dan

biaya non operasional. Adapun rumus untuk profit margin

yaitu:

PM =

Diketahui:

Laba Bersih tahun 2010 sebesar



Penjualan Tahun 2010 sebesar



42/91

42


Perhitungan:

PM2010=

=

= 0,03

PM2011=

=

= 0,05

PM2012=

=

= 0,03

Berdasarkan hasil perhitungan diperoleh rasio PM

untuk tahun 2010 sebesar 0,03 yang berarti untuk setiap satuDollar penjualan perusahaan mendapatkan keuntungan bersih

sebesar 3 Dollar, sedangkan untuk tahun 2011 sebesar 0,05

yang berarti setiap satu Dollar penjualan perusahaan

mendapatkan keuntungan bersih sebesar 5 Dollar dan untuk

tahun 2012 sebesar 0,03 setiap satu Dollar penjualan

perusahaan mendapatkan keuntungan bersih sebesar 3 Dollar.

Jika dibandingkan antara tahun 2010, 2011 dan tahun 2012

terlihat bahwa terjadi penigkatan pada tahun 2011 dan

mengalami penurunan pada tahun 2012.

2. Return on Asset (ROA)Return on assets (ROA) merupakan salah satu rasio

profitabilitas yang dapat mengukur kemampuan perusahaan

dalam menghasilkan laba dari aktiva yang digunakan. Return

on assets merupakan perbandingan antara laba sebelum bunga

dan pajak (EBIT) dengan total aktiva yang dimiliki perusahaan.

Return on assets (ROA) yang positif menunjukkan bahwa dari

total aktiva yang dipergunakan untuk beroperasi, perusahaan

mampu memberikan laba bagi perusahaan. Sebaliknya apabila


43/91

43

return on assets yang negatif menunjukkan bahwa dari total

aktiva yang dipergunakan, perusahaan mendapatkan kerugian.

Jadi jika suatu perusahaan mempunyai ROA yang tinggi maka

perusahaan tersebut berpeluang besar dalam meningkatkan

pertumbuhan. Tetapi jika total aktiva yang digunakan

perusahaan tidak memberikan laba maka perusahaan akan

mengalami kerugian dan akan menghambat pertumbuhan.

Rumusnya yaitu:

ROA =

Diketahui:

Laba bersih tahun 2010 sebesar



Total aset tahun 2010 sebesar



Perhitungan:

ROA2010=

=

= 1,99%

ROA2011=

=

= 2,74%

ROA2012=

=

= 1,29%


44/91

44

Berdasarkan hasil perhitungan diperoleh nilai ROA

pada tahun 2010 sebesar 1,99%, sedangkan untuk tahun 2011

sebesar 2,74% dan untuk tahun 2012 sebesar 1,29%. Artinya

adalah bahwa untuk setiap satu Dollat aktiva yang dimiliki

perusahaan, perusahaan mendapatkan keuntungan sebesar

1,99 Dollar untuk tahun 2010 dan 2,74 untuk tahun 2011

sedangkan 1,29 untuk tahun 2012.

3. Return on Equity (ROE)Return on Equity Adalah Tingkat pengembalian yang

dihasilkan oleh perusahaan untuk setiap satuan mata uang

yang menjadi modal perusahaan. Dalam pengertian ini,

seberapa besar perusahaan memberikan imbal hasil tiap

tahunnya per satu mata uang yang diinvestasikan investor ke

perusahaan tersebut. Rumusnya yaitu:

ROE =

Diketahui:




Modal saham tahun 2010 sebesar




45/91

45

Perhitungan:

ROE2010=

=

= 0,09

ROE2011=

=

= 0,13

ROE2012=

=

= 0,06

Berdasarkan hasil perhitungan diperoleh nilai ROE

untuk tahun 2010 sebesar 0,09 yang berarti untuk setiap satu

Dollar investasi pemegang saham, perusahaan memberikan

kembalian sebesar 9 Dollar. Pada tahun 2011 sebesar 0,13

berarti untuk setiap satu Dollar investasi pemegang saham,

perusahaan memberikan kembalian sebesar 13 Dollar. dan

untuk tahun 2012 sebesar 0,06 berarti untuk setiap satu Dollar

investasi pemegang saham, perusahaan memberikan

kembalian sebesar 6 Dollar.

2.3.3.2. Rasio Profitabiltas PT Indah Kiat Pulp dan Paper Tbk1. Rasio Profit Margin atau Margin Keuntugan

rumus untuk profit margin yaitu:

PM =

Diketahui:






46/91

46



Perhitungan:

Profit Margin2010=

=

= 0,005

Profit Margin2011=

=

= 0,006

Profit Margin2012=

=

= 0,020



Dollar penjualan perusahaan mendapatkan keuntungan bersih

sebesar 0,5 Dollar, sedangkan untuk tahun 2011 sebesar 0,006

yang berarti setiap satu Dollar penjualan perusahaan

mendapatkan keuntungan bersih sebesar 0,6 Dollar dan untuk

tahun 2012 sebesar 0,020 setiap satu Dollar penjualan

perusahaan mendapatkan keuntungan bersih sebesar 2 Dollar.

Jika dibandingkan antara tahun 2010, 2011 dan tahun 2012

terlihat bahwa terjadi penigkatan dari tahun ke tahun.

2. Return on Asset (ROA)Rumusnya yaitu:

ROA =

Diketahui:




47/91

47





Perhitungan:

ROA2010=

=

=0,21%

ROA2011=

=

= 0,25%

ROA2012=

=

= 0,74%




adalah bahwa untuk setiap satu Dollar aktiva yang dimiliki

perusahaan, perusahaan mendapatkan keuntungan sebesar

0,21 Dollar untuk tahun 2010 dan 0,25 untuk tahun 2011


3. Return on Equity (ROE)Rumusnya yaitu:

ROE =

Diketahui:




48/91

48





Perhitungan:

ROE2010=

=

= 0.006

ROE2011=

=

= 0,007

ROE2012=

=

= 0,023




kembalian sebesar 0,6 Dollar. Pada tahun 2011 sebesar 0,007

berarti untuk setiap satu Dollar investasi pemegang saham,

perusahaan memberikan kembalian sebesar 0,7 Dollar. dan

untuk tahun 2012 sebesar 0,023 berarti untuk setiap satu


kembalian sebesar 2,3 Dollar.

2.3.3.3. Rasio Profitabilitas PT. Fajar Surya Wisesa Tbk Dan AnakPerusahaan

1. Profit Margin (PM) atau Margin KeuntunganRumusnya yaitu:

PM =


49/91

49

Diketahui:







Perhitungan:

PM2010=

=

=0,08

PM2011=

=

= 0,03

PM2012=

=

= 0,001



rupiah penjualan perusahaan mendapatkan keuntungan bersih

sebesar 8 rupiah, sedangkan untuk tahu 2011 sebesar 0,03

yang berarti setiap satu rupiah penjualan perusahaan

mendapatkan keuntungan bersih sebesar 3 rupiah dan untuk

tahun 2012 sebesar 0,001 setiap satu rupiah penjualan

perusahaan mendapatkan keuntungan bersih sebesar 0,1

rupiah. Jika dibandingkan antara tahun 2010, 2011 dan tahun

2012 terlihat bahwa terjadi penurunan dari tahun ke tahun.


50/91

50

2. Return on Asset (ROA)Rumusnya yaitu:

ROA =

Diketahui:







Perhitungan:

ROA2010=

=

= 6,30%

ROA2011=

=

=2,68%

ROA2012=

=

= 0,09%




adalah bahwa untuk setiap satu rupiah aktiva yang dimiliki

perusahaan, perusahaan mendapatkan keuntungan sebesar 6,3


51/91

51

rupiah untuk tahun 2010 dan 2,68 untuk tahun 2011


3. Return on Equity (ROE)Rumusnya yaitu:

ROE =

Diketahui:







Perhitungan:

ROE2010=

=

= 0,23

ROE2011=

=

= 0,11

ROE2012= =

= 0,004



rupiah investasi pemegang saham, perusahaan memberikan


52/91

52

kembalian sebesar 2,3 rupiah. Pada tahun 2011 sebesar 0,11

berarti untuk setiap satu rupiah investasi pemegang saham,

perusahaan memberikan kembalian sebesar 11 rupiah. dan



kembalian sebesar 0,4 rupiah.

2.3.3.4. Rasio Profitabilitas PT Surabaya Agung Industri Pulp & KertasTbk

1. Profit Margin (PM) atau Keuntungan MarginRumusnya yaitu:

PM =

Diketahui:

Laba/rugi Bersih tahun 2010 sebesar Rp(80.264.238.780)

Laba Bersih tahun 2011 sebesar Rp254.180.048.096

Laba/Rugi bersih tahun 2012 sebesar Rp(162.819.642.564)

Penjualan Tahun 2010 sebesar Rp365.501.888.974



Perhitungan:

PM2010=

=

= -0,23

PM2011=

=

= 0,71


53/91

53

PM2012=

=

= -0,66


untuk tahun 2010 sebesar -0,23 yang berarti untuk setiap satu

rupiah penjualan perusahaan mendapatkan keuntungan bersih

sebesar -2,3 rupiah, sedangkan untuk tahu 2011 sebesar 0,71

yang berarti setiap satu rupiah penjualan perusahaan

mendapatkan keuntungan bersih sebesar 7,1 rupiah dan

untuk tahun 2012 sebesar -0,66 setiap satu rupiah penjualan

perusahaan mendapatkan keuntungan bersih sebesar -6,6

rupiah. Jika dibandingkan antara tahun 2010, 2011 dan tahun

2012 terlihat bahwa terjadi penurunan dari tahun ke tahun.

2. Return on AssetRumusnya yaitu:

ROA =

Diketahui:








54/91

54

Perhitungan:

ROA2010=

= -3,62 %

ROA2011=

= 12,29 %

ROA2012=

= -8,24 %


pada tahun 2010 sebesar -3,62%, sedangkan untuk tahun 2011

sebesar 12,29% dan untuk tahun 2012 sebesar -8,24%. Artinya

adalah bahwa untuk setiap satu rupiah aktiva yang dimiliki

perusahaan, perusahaan mendapatkan keuntungan sebesar -

3,62 rupiah untuk tahun 2010 dan 12,29 untuk tahun 2011

sedangkan -8,24 untuk tahun 2012.

3. Return on EquityRumusnya yaitu:

ROE =

Diketahui:





Modal saham tahun 2011 sebesar Rp3.599.826.466.025


55/91

55

Modal saham tahun 2012 sebesar Rp3.599.826.466.025

Perhitungan:

ROE2010=

=

= -0,05

ROE2011=

=

= 0,07

ROE2012=

=

= 0,04


untuk tahun 2010 sebesar -0,05 yang berarti untuk setiap saturupiah investasi pemegang saham, perusahaan memberikan

kembalian sebesar 5 rupiah. Pada tahun 2011 sebesar 0,07

berarti untuk setiap satu rupiah investasi pemegang saham,

perusahaan memberikan kembalian sebesar 7 rupiah. dan



kembalian sebesar 4 rupiah.


56/91

56

Gambar Tabel 2.3

Gabungan Rasio Profitabilitas antar Perusahaan

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk

Rumus 2010 2011 2012

PM=

0,03 0,05 0,03

ROA=

1,99% 2,74% 1,29%

ROE=

0,09 0,13 0,06

PT Indah Kiat Pulp dan Paper TbkRumus 2010 2011 2012

PM=

0,005 0,006 0,020

ROA=

0,21% 0,25% 0,74%

ROE=

0.006 0,007 0,023

PT. Fajar Surya Wisesa Tbk Dan Anak Perusahaan

Rumus 2010 2011 2012

PM=

0,08 0,03 0,001

ROA=

6,30% 2,68% 0,09%

ROE=

0,23 0,11 0,004


Rumus 2010 2011 2012

PM=

-0,23 0,71 -0,66

ROA=

-3,62 % 12,29 % 8,24 %

ROE=

-0,05 0,07 0,04



57/91

57

2.3.4. Rasio AktivitasRasio aktivitas adalah mengukur tingkat efektivitas penggunaan asset

perusahaan.Rasio ini juga sering disebut rasio perputaran atau turnover

.Secara umum perputaran semakin tinggi berarti semakin efektif tingkat

penggunaan asset perusahaan. Rasio ini menggambarkan kualitas piutang

perusahaan dan kesuksesan perusahaan dalam penagihan piutang yang

dimiliki. Semakin tinggi rasio ini akan semakin baik kemampuan perusahaan

dalam menagih piutang yang dimiliki.Rasio ini melihat pada beberapa asset

kemudian.

2.3.4.1. Rasio Aktivitas PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia TbkRasio aktivitas terdiri dari:

1. Perputaran piutangRumusnya adalah

Perputaran piutang =

Diketahui :

Penjualan pada tahun 2010 sebesar

Penjualan pada tahun 2011 sebesar $1.378.740


Piutang pada tahun 2010 sebesar



Perhitungan:


58/91

58

Perputaran piutang2010 =

=

= 4,26

Rata rata piutang2010=

= 85 hari

Perputaran piutang2011=

=

= 4,54


= 80 hari


=

= 5,85


= 62 hari

Berdasarkan hasil perhitungan diatas diperoleh nilai

rasio 4,26 Untuk tahun 2010, 4,54 untuk tahun 2011, dan 5,85

untuk tahun 2012. Rasio tersebut berarti bahwa pada tahun

2010 perusahaan PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk, dalam

setahun mampu mengkonversi/mengubah piutang menjadi

kas dalam waktu 80 hari. Tahun 2011 perusahaan PT PABRIK

KERTAS TJIWI KIMIA Tbk, dalam setahun mampumengkonversi/mengubah piutang menjadi kas dalam waktu

85 hari. Tahun 2012 perusahaan PT PABRIK KERTAS TJIWI

KIMIA Tbk, dalam setahun mampu mengkonversi/mengubah

piutang menjadi kas dalam waktu 62 hari.

2. Perputaran aktiva tetapRumusnya:

Perpuratan aktiva tetap =


59/91

59

Diketahui :




Total aktiva tetap pada tahun 2010 sebesar $1.412.055


Total aktiva tetap pada tahun 2012 sebasar $1.419.491

Perhitungan :

PAT2010=

=

=0.95

PAT2011=

=

= 0.97

PAT2012=

=

=0.93

Berdasarkan hasil perhitungan Perputaran aktiva tetap

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk pada 2010 adalah 0,95

tahun 2010, tahun 2011 adalah 0,97 serta 0,136 pada tahun

2012. Pada tahun 2011 perputaran aktiva tetapnya naik dari

0,94 menjadi 0,97 hal ini menunjukan bahwa pada tahun 2011

perusahaan dalam penggunaan aktiva tetapnya memiliki

peningkatan namun tidak begitu besar,bahkan untuk tahun

2011 meuju ke tahun 2012 isa dibilang menurun. Kalau dilihat

rasio perputaran aktiva tetap selama 3 tahun ini bisa dikatakan

perputaran aktiva tetapnya masih relative stabil karena

penurunan rasio tidak terlalu signifikan selama 3 tahun


60/91

60

3. Perputaran total aktivaRumus:

Perputaran total aktiva =

Diketahui :


Penjualan pada tahun 2011 sebesar 1.378.740


Total aktiva pada tahun 2010 sebesar 2.329.754



Perhitungan :

PTA 2010 = = = 0,575

PTA 2011 =

=

= 0.54

PTA 2012 =

=

= 0.49

Berdasarkan hasil perhitungan perputaran total aktiva

dari tahun 2010 menuju tahun 2012 pada PT PABRIK KERTASTJIWI KIMIA Tbk. selama 3 tahun terakhir bisa dilihat

perputaran pesediaannya cenderung menurun, dari 0,57 pada

tahun 2010 dan menurun menjadi 0,53 pada tahun 2011 dan

0,49 pada tahun 2012, hal ini menunjukan bahwa tingkat

efektivitas manajemen persediaan pada perusahaan relative


61/91

61

turun dalam 3 tahun berturut turut,hal in menandakan

bahwa perusahaan masih kurang dalam menerapkan

pengendalian persediaan yang efektif sehingga perputaran

persediaan perusahaan dalam 3 tahun berjalan dengan stabil.

2.3.4.2. PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk1. Perputaran piutang =

Rumusnya adalah


Diketahui :


Pada tahun 2011 sebesar $2.559.942


Piutang pada tahun 2010 sebesar $330.53





= 7,60


=48 hari



62/91

62


= 7,45


= 49 hari



= 8,12


=45 hari


rasio 7,60 Untuk tahun 2010, 7,45 untuk tahun 2011, dan 8,12

untuk tahun 2013. Rasio tersebut berarti bahwa pada tahun

2010 perusahaan PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk, dalam


kas dalam waktu 48 hari.

2. Perputaran persediaanRumusnya adalah

Perputaran persediaan =

Diketahui :

Harga pokok pejualan 2010 sebesar $2.070.391



Pesediaan pada tahun 2010 sebesar $568.668

Pesediaan pada tahun 2011 sebesar $6 87.023


63/91

63

Pesediaan pada tahun 2012 sebesar $885.118

Perhitungan :

Perputaran pesediaan2010=

=

= 3,64

Perputaran pesediaan2011 =

=

= 3,25

Perputaran pesediaan2012 =

=

=2,47

3. Perputaran aktiva tetapRumusnya adalah


Diketahui :





Total aktiva tetap pada tahun 2011 sebesar $4 .851.068


64/91

64

Total aktiva tetap pada tahun 2012 sebasar $4.970.522

Perhitungan :

Perpuratan aktiva tetap2010=

=

=0,52


=

= 0,53


=

=0,51

2.3.4.3. Rasio aktivitas pada PT FAJAR SURYA WISESA Tbk

1. Perputaran piutangRumusnya adalah


Diketahui :

Penjualan pada tahun 2010 sebesar Rp3.385.973.456.418

Penjualan pada tahun 2011 sebesar Rp 4.123.728.086.965




65/91

65



Perhitungan :

Perputaran piutang 2010 =

=

= 6,41

Rata rata umur piutang =

= 56 hari


=

= 12,25


= 29 hari


=

= 4,54z


= 80 hari


rasio 6.41 Untuk tahun 2010, 12.25 untuk tahun 2011, dan

4,54 untuk tahun 2013. Rasio tersebut berarti bahwa pada

tahun 2010 perusahaan PT FAJAR SURYA WISESA Tbk, dalam


kas dalam waktu 56 hari,

2. Perputaran persedianRumusnya adalah

Perputaran persediaan =

Diketahui :

Harga pokok pejualan 2010 sebesar Rp 2.739.477.708.58



66/91

66


Pesediaan pada tahun 2010 sebesar Rp 502.124.039.249



Perhitungan :


=

= 5,45


=

= 5,25


=

= 5,51

Berdasarkan hasil perhitungan perputaran persediaan

pada PT FAJAR SURYA WISESA Tbk selema 3 tahun terakhir

bisa dilihat perputaran pesediaannya cenderung stabil, 5,45

pada tahun 2010, 5,25 pada tahun 2011 dan 5,51 pada tahun

2012, hal ini menunjukan bahwa tingkat efektivitas

manajemen persediaan pada perusahaan relative stabil dalam

3 tahun berturut turut, hal in menandakan bahwa

perusahaan telah menerapkan pengendalian persediaan yang

efektif sehingga perputaran persediaan perusahaan dalam 3

tahun berjalan dengan stabil. Pada tahun 2011 peputaran

persediaan sempat menurun menjadi 5,25 kali dalam setahun,


67/91

67

tetapi penurunan tersebut masih relatif dalam posisi yang

aman dan cenderung stabil.

3. Perputaran aktiva tetapRumusnya adalah


Diketahui :




Total aktiva tetap pada tahun 2010 sebesar Rp

3.284.295.375.807

Total aktiva tetap pada tahun 2011 sebesar Rp

3.798.230.678.329

Total aktiva tetap pada tahun 2012 sebasar Rp

3.897.381.956.499

Perhitungan :


= = 1,03


=

= 1,08


68/91

68


=

= 1,02


PT FAJAR SURYA WISESA selama 2010 -2012 adalah 1,03

tahun 2010, 1,08 tahun 2011, 1,02 tahun 2012. Pada tahun

2011 perputaran aktiva tetapnya meningkat yaitu 1,08 hal ini

menunjukan bahwa pada tahun 2011 perusahaan sangat

efektif dalam penggunaan aktiva tetapnya,tetapi kalau dilihat



penurunan rasio tidak terlalu signifikan selaa 3 tahun

4. Perputaran total aktivaRumusnya adalah

Perputaran total aktiva =

Diketahui :




Total aktiva pada tahun 2010 sebesar Rp 4.495.022.404.702



Perputaran total aktiva2010=


69/91

69

=

= 0,75


=

= 0,83


=

= 0,71

2.3.4.4. Rasio aktivitas pada PT Surabaya Agung Industri PULP &Kertas Tbk

1. Perputaran PiutangPerputaran piutang =

Diketahui :

Penjualan pada tahun 2010 sebesar 365,501,888,974

Penjualan pada tahun 2011 sebesar 357.120.210.416





Perputaran piutang 2010

= 5,98


=61 hari


70/91

70

Perputaran piutang 2011=

=

=36,65


= 10hari

Perputaran piutang 2012=

=

= 207,28


= 2hari


rasio 5,98 Untuk tahun 2010, 36,65 untuk tahun 2011, dan

207,28 untuk tahun 2013. Rasio tersebut berarti bahwa pada

tahun 2010 perusahaan PT Surabaya Agung Industri PULP &Kertas Tbk, dalam setahun mampu mengkonversi/mengubah

piutang menjadi kas dalam waktu 61 hari,

2. Perputaran persedianPerputaran persediaan =

Diketahui :

Harga pokok pejualan 2010 sebesar 384.664.869.944



Pesediaan pada tahun 2010 sebesar 149.931.252.295



Perhitungan :


71/91

71

Perputaran pesediaan 2010 =

=

= 2,565608331


=

= 5,538252711


=

= 6,351318167

Berdasarkan hasil perhitungan perputaran persediaan

pada PT Surabaya Agung Industri PULP & Kertas Tbk selema 3

tahun terakhir bisa dilihat perputaran pesediaannya

cenderung meningkat, dari 2,56 pada tahun 2010 dan

meningkat menjadi 5,53 pada tahun 2011 dan 6,35 pada

tahun 2012, hal ini menunjukan bahwa tingkat efektivitas

manajemen persediaan pada perusahaan relative meningkat

dalam 3 tahun berturut turut,hal in menandakan bahwa

perusahaan telah menerapkan pengendalian persediaan yang

efektif sehingga perputaran persediaan perusahaan dalam 3

tahun berjalan dengan stabil.

3. Perputaran aktiva tetapPerpuratan aktiva tetap =


72/91

72

Diketahui :




Total aktiva tetap pada tahun 2010 sebesar 1.992.853.712.667

Total aktiva tetap pada tahun 2011 sebesar 1.897.124.340.689

Total aktiva tetap pada tahun 2012 sebasar 1.801.654.393.862

Perhitungan :

Perpuratan aktiva tetap2010 =

=

= 0.183406281


=

= 0.188242912


=

= 0.13645254


PT Surabaya Agung Industri PULP & Kertas Tbk selama 2010 -


73/91

73

2012 adalah 0,183 tahun 2010, 0,188 tahun 2011, 0,136 tahun

2012. Pada tahun 2011 perputaran aktiva tetapnya naik dari

0,183 menjadi 0,188 hal ini menunjukan bahwa pada tahun

2011 perusahaan dalam penggunaan aktiva tetapnya memiliki

peningkatan namun tidak begitu besar,bahkan untuk tahun

2011 meuju ke tahun 2012 isa dibilang menurun. Kalau dilihat



penurunan rasio tidak terlalu signifikan selama 3 tahun

4. Perputaran total aktivaPerputaran total aktiva =

Diketahui :




Total aktiva pada tahun 2010 sebesar 2.211.701.041.860Total aktiva pada tahun 2011 sebesar 2.067.405.320.348

Total aktiva pada tahun 2012 sebesar 1.975.958.750.400

Perhitungan :

Perputaran total aktiva 2010 =


= 0.16525827



74/91

74


= 0.172738363



= 0.124415714

Berdasarkan hasil perhitungan perputaran total aktiva

dari tahun 2010 menuju tahun 2012 pada PT Surabaya Agung

Industri PULP & Kertas Tbk. selema 3 tahun terakhir bisa

dilihat perputaran total aktivanya dari 0,16 pada tahun 2010

dan meningkat menjadi 0,17 pada tahun 2011 dan menurun

menjadi 0,12 pada tahun 2012. Hal ini menandakan bahwa



penurunan rasio tidak terlalu signifikan selama 3 tahun.


75/91

75

Tabel 2.4.

Gabungan Rasio Aktivitas antar Perusahaan

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk

Rumus 2010 2011 2012

Perputaran piutang=

4,26 4,54 5,85

PAT =

0.95 0.97 0.93

PTA =

0,57 0.54 0.49

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk

Rumus 2010 2011 2012

Perputaran piutang=

7,60 7,45 8,12

Perputaran pesediaan =

3,64 3,25 2,47

PTA =

0,52 0.53 0,51

PT FAJAR SURYA WISESA Tbk

Rumus 2010 2011 2012

Perputaran piutang=

6,41 12,25 4,45


0,45 5,25 5,51

PTA =

1,03 1,08 1,02

PT FAJAR SURYA WISESA Tbk

Rumus 2010 2011 2012

Perputaran piutang=

5,98 36,65 207,28


2,56 5,53 6,35

PTA =

0,16 0,17 0,12



76/91

76

2.4. Analisis Common SizeAnalisisi ini disususn dengan jalan menghitung tiap tiap rekening dalam

laporan rugi laba dan neraca menjadi proporsi dari total penjualan (untuk laporan

laba rugi) atau dari total aktiva (untuk neraca). Di dalam menganalisis neraca

dengan menggunakan analisis common size, total aktiva dinyatakan sebagai 100

persen. Kemudian, pos-pos yang ada dalam kelompok ini dinyatakan sebagai

persentase terhadap total aktiva bersangkutan.Di dalam menganalisis laporan laba

rugi dengan menggunakan analisis common size,total penjualan dinyatakan sebagai

100 persen. Kemudian, pos-pos yang ada dalam kelompok ini dinyatakan sebagai

persentase terhadap total penjualan bersangkutan.Adanya penurunan kemampuan

aktiva lancar dalam membiayai utang lancar perusahaan.

Hal ini dapat dilihat dari perbandingan antara aktiva lancar dan utang lancar

perusahaan. menyebabkan penurunan current ratio, acid test ratio dan cash ratio

perusahaan setiap tahun yang mencerminkan semakin meningkatnya hutang

perusahaan sehingga mengakibatkan likuiditas jangka pendek perusahaan

menurun. Terlalu besarnya dana yang tertanam dalam piutang perusahaan. Hal ini

dapat dilihat dari perbandingan antara penjualan dan rata-rata piutang perusahaan.

menyebabkan penurunan perputaran piutang dan semakin lamanya periode

penagihan piutang setiap tahun sehingga mengakibatkan semakin besarnya resiko

piutang tersebut tidak tertagih dan semakin lamanya pengkonversian piutang

tersebut menjadi uang kas.

Adanya kelebihan investasi atas aktiva perusahaan. Hal ini dapat dilihat dari

perbandingan antara penjualan dan total aktiva perusahaan. Belum baiknya

perusahaan dalam mengontrol efisiensi pengeluaran biaya-biaya yang dikeluarkan

yang dapat dilihat dari penurunan Return On Investment (ROI), Gross Profit Margin

dan Operating Income Ratio perusahaan sehingga mengakibatkan proporsi labausahasetelah pajak perusahaan semakin menurun setiap tahun.


77/91

77

2010 2010 2011 2011 2012 2012

PENJUALAN BERSIH 1338766 100% 1378740 100% 1321641 100%

BEBAN POKOK PENJUALAN 1117277 83% 1145880 83% 1105457 84%LABA BRUTO 221489 17% 232860 17% 218164 17%

BEBAN USAHA

Penjualan 64526 5% 69840 5% 77511 6%

Umum dan administrasi 77941 6% 57623 4% 52763 4%

Total Beban Usaha 142467 11% 127463 9% 130274 10%

LABA USAHA 79022 6% 105397 8% 85910 7%

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN

Penghasilan bunga 5792 0% 5274 0% 7201 1%

Laba belum direalisasi atas perubahan nilai wajar piutang usaha tidak lancar 5011 0% 6670 0% 2233 0%

Laba selisih kurs - bersih 3434 0% 1488 0% 3624 0%

Beban bunga -34582 -3% -34493 -3% -60331 -5%

Lain-lain - bersih 3380 6155 2990

Beban Lain-lain - Bersih -16965 -1% -14906 -1% -44283 -3%

LABA SEBELUM MANFAAT BEBAN PAJAK PENGHASILAN 62057 5% 90491 7% 411267 31%

MANFAAT (BEBAN) PAJAKPENGHASILAN

kini -26027 -2% -21480 -2% -6810 -1%

tangguhan 10542 1% 1401 0%

Beban Pajak Penghasilan - Bersih -15485 -1% -20079 -1%LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 46572 3% 70412 5% 34817 3%

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN-LAIN

Selisih kurs penjabaran laporan keungan 34 0% 416 0% 835 0%

TOTAL LABA KOMPREHENSIF 46606 3% 70828 5% 35652 3%

LABA BERSIH YANG DAPAT DIDISTRIBUSIKAN KEPADA :

Pemilik entitas induk 46572 3% 70666 5% 34817 3%

Kepentingan nonpengendali 0 0% -254 0% 0 0%

TOTAL 70412 5% 46572 3% 34817 3%

TOTAL LABA KOMPREHENSIF YANG DAPAT DIDISTRIBUSIKAN KEPADA:

Pemilik entitas induk 46606 3% 71082 5% 35652 3%

Kepentingan nonpengendali 0 0% -254 0% 0 0%

TOTAL 46606 3% 70828 5% 35652 3%

LABA PER SAHAM DASAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK INDUK:

(dalam satuan penuh) 0.035 0.053 0.026

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk


78/91

78

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk

2010 2010 2011 2011 2012 2012

ASET

ASET LANCAR

Kas dan setara kasPihak ketiga 44,342 1% 53,007 1% 136331 2%

Pihak berelasi 17,273 0% 5,891 0% 4863 5403%

Piutang usaha 0%

Pihak ketiga - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu2 184848 3% 166795 3% 190617 3%

Pihak berelasi 145,682 2% 176,642 3% 119426 2%

Piutang lain-lain - pihak ketiga 12,149 0% 7,224 0% 8489 0%

Persediaan 568,668 10% 687,023 11% 885118 13%

Uang muka dan biaya dibayar dimuka 93,018 2% 136,227 2% 112230 2%

Pajak dibayar di muka 6,840 0% 18,330 0% 32285 0%

Aset lancar lainnya 0%

Pihak ketiga 11,223 0% 213,889 3% 183781 3%

Pihak berelasi 7,585 0% 2,739 0% 3838 0%

Total Aset Lancar 1,091,628 18% 1,467,767 23% 1676978 25%

ASET TIDAK LANCAR 0%

Aset pajak tangguhan - bersih 155 0% 236 0% 255 0%

Piutang usaha - pihak berelasi - setelah dikurangi 60944 1% 50,341 1% 42225 1%

Piutang pihak berelasi 175,661 3% 174,537 3% 173299 3%

Uang muka pihak berelasi 300,639 5% 300639 5% 300639 5%

Investasi pada entitas asosiasi 3,751 0% 3,836 0% 3757 0%

Aset tetap - sete lah dikurangi akumulsi penyusutan 4,195,201 71% 4,208,002 67% 4285392 64%

Uang muka pembelian aset tetap - pihak ketiga 90,463 2% 106,975 2% 158671 2%

Aset tidak lancar lainnya 6,670 0% 6,502 0% 6284 0%

Total Aset Tidak Lancar 4,833,484 82% 4,851,068 77% 4970522 75%TOTAL ASET 5,925,112 100% 6,318,835 100% 6647500 100%

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITAS JANGKA PENDEK

Pinjaman bank jangka pendek 171,430 3% 327,646 5% 354464 5%

Utang usaha 0% 0%

Pihak ketiga 132,990 2% 108,915 2% 143809 2%

Pihak berelasi 43,781 1% 44,634 1% 39786 1%

Utang lain-lain 21,392 0% 11,344 0% 8793 0%

Beban masih harus dibayar 193,032 3% 228,586 4% 260166 4%

Utang pajak 24,413 0% 9,962 0% 5886 0%Liabil itas jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun

Liabilitas sewa pembiayaan 592 0% 358 0% 0%

Pinjaman bank jangka panjang 29,140 0% 62,142 1% 108263 2%

Pinjaman, wesel bayar dan obligasi 465,127 8% 594,469 9% 78191 1%

Total Liabilitas Jangka Pendek 1,081,897 18% 1,388,056 22% 999308 15%

LIABILITAS JANGKA PANJANG 0% 0% 0%

Utang pihak berelasi 13,367 0% 23,535 0% 21384 0%

Liabilitas pajak tangguhan - bersih 150,766 3% 157,731 2% 140186 2%

Liabilitas imbalan kerja 61,081 1% 69,929 1% 74917 1%

Liabilitas jangka panjang

Liabilitas sewa pembiayaan 1,001 0% 358 0% 0%

Pinjaman bank jangka panjang 78,971 1% 279,801 4% 559619 8%

Wesel bayar dan obligasi 2,087,019 35% 2,082,375 33% 2046838 31%


79/91

79


2.5. Analisis Cross Section2.5.1.Analisis Cross Section PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk.

Analisis Cross Section dilakukan untuk memperbandingkan rasio

perusahaan dan rasio industry. Analisis cross section (perbandingkandengan perusahaan atau industry yang sejenis) akan bermanfaat untuk

melihat prestasi perusahaan relative terhadap industry dan juga bermanfaat.

Rasio rata-rata industri diambil dari 4 perusahaan tetapi diambil 2

perusahaan saja karena ada perbedaan mata uang tiap perusahaan yang

menghambat perhitungan untuk selanjutnya. Maka diambil 2 perusahaan

saja yang mempunyai 2 mata uang sama. Untuk 2 perusahaan tersebut

adalah P.T. Fajar Surya Wisesa Tbk dan Surabaya Agung Industri Pulp &

Kertas Tbk yang merupakan perusahaan tersebut perusahaan manufaktur

kertas dan industry kertas serta industry yang terlibat dibidang tersebut.

Adapun untuk perhitungan untuk perhitungan rasio rata-rata industrinya

menggunakan nilai tunggal dengan cara-cara aritmatika. Berikut adalah

ringkasan rasio TJIWI KIMIA dan rata-rata industri.

2010 2010 2011 2011 2012 2012

PENJUALAN BERSIH 3385973456418.00 100% 4123728086965.00 100% 3987782936544.00 100%

BEBAN POKOK PENJUALAN 2739477708582.00 81% 3511918410513.00 85% 3506340872855.00 88%

LABA KOTOR 646495747836.00 19% 611809676452.00 15% 481442063689.00 12%

Beban penjualan -90316829262.00 -3% -121043848616.00 -3% -120284804114.00 -3%

Beban umum dan administrasi -44339136980.00 -1% - 59166733253.00 -1% -50177853115.00 -1%Beban keuangan -151792773684.00 -4% -179439034432.00 -4% -131107701318.00 -3%

Keuntungan (kerugian) kurs mata uang asing bersih 33464119996.00 1% -64582246251.00 -2% -170745815567.00 -4%

Kerugian atas instrumen keuangan derivat if bers ih -15166079264.00 0% -12055402418.00 0% 1565417551.00 0%

Penghasilan dan kerugian lain-lain 2635433280.00 0% 6554012002.00 0% 338174376.00 0%

LABA SEBELUM PAJAK 380980481922.00 11% 182076423484.00 4% 11029481502.00 0%

BEBAN PAJAK - BERSIH -97978657485.00 -3% -49737499699.00 -1% -5737018632.00 0%

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 283001824437.00 8% 132338923785.00 3% 5292462870.00 0%

Pendapatan komprehensif lain 0.00 0% 0.00 0% 0.00 0%

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF 283001824437.00 8% 132338923785.00 3% 5292462870.00 0%

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN DAN JUMLAH LABA KOMPREHENSIF YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA

Pemilik Entitas Induk 283001824437.00 8% 132338923785.00 3% 5292462870.00 0%

Kepentingan non-pengendali 0.00 0% 0.00 0% 0.00 0%

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN DAN JUMLAH LABA KOMPREHENSIF 283001824437.00 8% 132338923785.00 3% 5292462870.00 0%LABA PER SAHAM DASAR 114.21 0% 53.41 0% 2.14 0%

ANALISIS COMMON SIZE LABA/RUGI PT.FAJAR SURYA WISESA,tbk


80/91

80

Tabel 2.5.

Laporan Perbandingan Rasio TJIWI KIMIA Terhadap Rasio Rata-rata Industri

ANALISIS CROSS SECTION

RASIO

PT PABRIK KERTAS

TJIWI KIMIA TBK.

RASIO RATA-RATA

INDUSTRI

2010 2011 2012 2010 2011 2012

Rasio Likuiditas

Rasio lancar 2,19 1,92 2,40 0,83 1,42 0,60

Rasio quick 1,51 1,40 1,74 0,45 0,62 1,40Rasio Aktivitas

Rata-rata umur piutang (hari) 67,60 64,38 48,18 57,27 35,35 85,98

Perputaran Persediaan 3,89 4,41 3,17 4,79 5,29 4,83

Perputaran perputaran Aktiva Tetap 0,94 0,97 0,93 0,71 0,78 0,74

Perputaran Total Aktiva 0,57 0,53 0,49 0,49 0,63 0,56

Rasio Solvabilitas

Rasio Total Hutang ke Total asset 0,71 0,71 0,71 0,85 0,53 0,59

Rasio Hutang terhadap Ekuitas 2,45 2,46 2,46 3,34 1,15 1,44

Rasio Multiplier 3,45 3,46 3,46 3,83 2,15 2,44

Rasio Profitabilitas

Profit margin 3,47% 5,10% 2,63% 5,40% 8,62% -3,72%

ROA 1,99% 2,74% 1,29% 1,33% 7,48% -4,07%

ROE 0,09% 0,13% 0,06% 7,29% 7,98% -3,25%


Rasio Likuiditas PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan Rasio rata-rata

industry

Jenis-Jenis Rasio Likuiditas yaitu:


81/91

81

1. Current Ratio (Rasio Lancar)Berdasarkan hasil perhitungan untuk tahun 2010 diperoleh rasio

lancar TJIWI KIMIA sebesar 2,19. Nilai ini bisa di interprestasikan bahwa

untuk setiap satu Dollar kewajiban dijamin dengan 2,19 Dollar aktiva

lancar. Sedangkan untuk tahun 2011 rasio lancar sebesar 1,92, yang

berarti setiap satu Dollar kewajiban lancar dijamin dengan 1,92 rupiah

aktiva lancar dan untuk tahun 2012 rasio lancar sebesar 2,40 yang berarti

setiap satu Dollar kewajiban lancar dijamin dengan 2,40 Dollar aktiva

lancar. Sedangkan untuk rasio rata-rata industri tahun 2010 diperoleh

rasio lancar sebesar 0,83. Nilai ini dapat dinterprestasikan bahwa untuk

setiap satu rupiah kewajiban dijamin dengan 0,83 rupiah aktiva lancar.

Sedangkan untuk tahun 2011 rasio lancar sebesar 1,42 yang berarti

setiap satu rupiah kewajiban lancar dijamin dengan 1,42 rupiah aktiva

lancar dan untuk tahun 2012 rasio lancar sebesar 0,60 yang berarti setiap

satu rupiah kewajiban lancar dijamin dengan 0,60 rupiah aktiva lancar.

Dari perbandingan 3 periode terlihat bahwa terjadi penurunan

dan peningkatan secara signifikan, menunjukan bahwa perusahaan telah

mampu pengelolaan aktiva lancar dengan baik. Rasio lancar yang terlalu

besar menunjukkan bahwa pengelolaan aktiva lancar kurang bagus

karena masih banyak aktiva yang menganggur. Sedangkan untuk rasio

rata-rata industri terjadi penurunan dan peningkatan secara signifikan

sehingga menunjukkan rata-rata industri belum mampu mengendalikan

dan mengelola aktiva lancar dengan baik.

2. Quick Ratio (Rasio Cepat)Berdasarkan hasil perhitungan diperoleh rasio cepat TJIWI KIMIA

untuk tahun 2010 sebesar 1,51 yang bisa diartikan bahwa setiap satu

Dollar hutang dijamin dengan 1,51 aktiva cepat yang dapat diuangkan.

Sedangkan untuk tahun 2011, rasio cepat adalah 1,40 yang berarti setiap

satu Dollar hutang lancar dijamin dengan 1,40 Dollar aktiva yang cepat

diuangkan dan untuk tahun 2012 sebesar 1,74 yang berarti setiap satu


82/91

82

Dollar hutang lancar dijamin dengan 1,74 Dollar aktiva yang cepat

diuangkan. Rasio cepat sebesar satu menunjukkan bahwa jaminan aktiva

cepat kurang memadai karena belum memperhitungan kemungkinan

penurunan dalam nilai aktiva cepat. Jika kita lihat perbandingkan tiga

periode, terjadi peningkatan rasio cepat pada tahun 2012. Rasio cepat

yang berkisar antara 1 dan 2 menunjukkan bahwa aktiva yang cepat

diuangkan cukup memadai untuk membayar kewajiban yang jatuh

tempo dalam pendek.

Sedangkan untuk rata-rata industry diperoleh rasio cepat tahun

2010 sebesar 0,45 yang bias diartikan bahwa setiap satu rupiah hutang

dijamin dengan 0,45 aktiva cepat yang dapat diuangkan. Sedangkan

untuk tahun 2011, rasio cepat 0,62 yang berarti satu rupiah hutang lancar

dijamin dengan 0,62 rupiah aktiva yang cepat diuangkan dan untuk tahun

2012 sebesar 1,40 yang berarti setiap satu rupiah hutang lancar dijamin

dengan 1,40 rupiah aktiva yang cepat diuangkan. untuk rata-rata industri

dari tahun ke tahun menunjukkan peningkatan yang baik sehingga

menunjukkan bahwa aktiva yang diuangkan cukup memadai untuk dapat

membayar kewajiban yang jatuh tempo dalam jangka pendek.

Rasio Profitabilitas PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan Rasio rata-

rata industry

Rasio Profitabilitas terdiri dari :

1. Perputaran persediaanBerdasarkan hasil perhitungan dapat diperoleh Pada tahun 2010

perputaran persediaan TJIWI KIMIA adalah 3,89. Untuk perputaran pada

tahun 2011 Perputaran persediaan adalah 4,41 hal tersebut mengalamipeningkatan disebabkan karena perusahaan TJIWI KIMIA adalah

perusahaan industry kertas yang perputaran persediannya tergolong

cukup cepat. Sementara pada tahun 2012 perputaran persediaan sebesar

3,17 mengalami penurunan yang berarti perputaran persediaan TJIWI

KIMIA mengalami penurunan dibanding tahun sebelumnya yang


83/91

83

seharunyasnya mengalami peningkatan. Hal ini dikarenakan terjadinya

penurunan jumlah persediaan pada tahun 2012 yang cukup signifikan.

Sedangkan rasio rata-rata industry diperoleh nilai pada tahun 2010 dan

2011 sebesar 4,79 dan 5,29 hal ini menunjukkan bahwa terjadi

peningkatan dalam perputaran persediaan sedangkan pada tahun 2012

diperoleh sebesar 4,83 mengalami penurunan sehingga harus

meningkatan jumlah persediaan agar kembali mengalami peningkatan

dari tahun sebelumnya.

2. Perputaran aktiva tetapBerdasarkan hasil perhitungan dapat diperoleh hasil Rasio

perputaran aktiva tetap TJIWI KIMIA Pada tahun 2010, rasio perputaran

aktiva tetap adalah sebesar 0,94 kali. Sementara, pada tahun 2011,

perputaran aktiva tetap mengalami peningkatan menjadi 0,97 kali dan

pada tahun 2012 menjadi 0,93 kali mengalami penurunan hal ini

menunjukkan bahwa penurunan perputaran aktiva tetap pada tahun

2012 disebabkan kenaikan aktiva tetap yang signifikan. Sedangkan untuk

rata-rata industri pada tahun 2010 sebesar 0,71 sedangkan pada tahun

2011 sebesar 0,78 sehingga mengalami peningkatan aktiva tetap

sedangkan pada tahun 2012 sebesar 0,74 mengalami penurunan

sehingga hal ini menunjukka penuruna perputaran aktiva tetap. Untuk

itu, diperlukan perbaikan efektifitas manajemen dalam mengelolah aktiva

tetapnya untuk menghasilkan penjualan yang lebih tinggi bagi

perusahaan TJIWI KIMIA dan rata-rata industry.

3.

Perputaran total aktivaBerdasarkan hasil perhitungan dapat diperoleh dari rasio perputaran

total aktiva TJIWI KIMIA Pada tahun 2010 dan 2011 sebesar 0,57 kali dan

0,53,. Hal ini menunjukkan penurunan dalam penggunaan aset TJIWI

KIMIA kurang efektif dalam menghasilkan penjualan. Pada tahun 2012

mengalami penurunan sebesar 0,49. Hal ini disebabkan menurunnya


84/91

84

penjualan dan aset pada tahun 2012. Kemudian untuk rata-rata industry

pada tahun 2010 sebesar 0,49 dan pada tahun 2011 sebesar 0,63 hal ini

menunjukkan peningkatan tetapi dalam penggunaan total aset belum

maksimal. Kemudian pada tahun 2012 sebesar 0,56 hal ini menunjukkan

penurunan kembali pada tahun sebelumnya walaupun tahun sebelumnya

sudah mengalami peningkatan. Dengan hal tersebut manajemen

perusahaan dan rata-rata indu

makalah analisis laporan keuangan kelompok 1

Documents