analisis risiko (kelompok 10)

7/22/2019 Analisis Risiko (Kelompok 10)

1/17

ANALISIS RISIKO

Kelompok 10:

Putu Mudyasani Sudarma D (1015351021)

Putu Wawa Dirgantara (1015351035)

Ni Made Liestya Oktarini (1015351067)

Putu Mentari Swari A (1015351081)

Made Sastria Pramana Inggas (1015351116)


2/17

Analisis Risiko Kredit

Pemberian pinjaman oleh bank kepada nasabah meliputi beberapa

tahap yaitu penentuan tingkat bunga, penentuan batasan yang

melindungi kepentingan kreditur, dan monitoring dari pihak bank.

Sumber informasi yang diperoleh untuk pengambilan keputusan

kredit antara lain:

Nasabah yang menginginkan pinjaman.

File pihak pemberi dana.

Asosiasi bisnis

Informasi pihak eksternal

Informasi pasar modal

Laporan industri dan ekonomi secara umum


3/17

Tahapan dalam proses pinjaman mencakup persetujuan kredit, monitoring

kredit, dan pelunasan kredit. Di samping informasi terdapat ketentuan lain

yang digunakan untuk mengevaluasi pemberian kredit yang ditunjukkan

oleh rasio-rasio keuangan. Rasio keuangan yang diperhatikan meliputi:

Rasio Keuangan Rating1. Hutang/Modal Saham

2. Rasio lancar

3. Aliran kas/Proporsi hutang jangka panjang jatuh

tempo tahun ini

4. Fixed charged coverage

5. Profit Margin bersih sesudah pajak

6. Bunga bersih yang diperoleh

7. Profit Margin bersih sebelum pajak

8. Degree of financial leverage

9. Perputaran persediaan dalam sehari

10.Perputaran piutang dagang harian

8,71

8,25

8,08

7,58

7,56

7,5

7,43

7,33

7,25

7,08


4/17

Pertimbangan yang biasa dihasilkan oleh analis kredit yaitu:

Lancar. Risiko yang dihadapi normal

Diperhatikan secara khusus. Ada bukti-bukti kelemahan pada

kondisi keuangan nasabah atau skedul pembayaran yang tidak

realistis Di bawah standar. Tren keuangan menurun atau perkembangan

manajerial, ekonomi dan politik membutuhkan penanganan

cepat.

Meragukan. Pembayaran penuh hutang dipertanyakan, beberapa

kerugian sangat mungkin terjadi, dan bunga pinjaman tidakdiperoleh.

Kerugian. Kredit dipertimbangkan tidak akan kembali.


5/17

Untuk menghindari maupun untuk memperkecil resiko kredit yang

mungkin terjadi, maka permohonan kredit harus dinilai oleh bank

atas dasar syarat bank teknis; yang terkenal dengan 5 C, yiatu :

Character

Bank mencari data tentang sifat-sifat pribadi, watak dan kejujurandari pimpinan perusahaan dalam memenuhi kewajiban

finansiilnya.

Capacity

Ini menyangkut kemampuan pimpinan perusahaan beserta

stafnya, baik kemampuan dalam manajemen maupun keahliandalam bidang usahanya.


6/17

Capital

Ini menunjukkan posisi finansial perusahaan secara keseluruhan

yang ditunjukkan oleh ratio finansialnya dalam penekanan pada

komposisi tangible net worthnya. Bank harus mengetahui

bagaimana pertimbangan antara jumlah hutang dan jumlahmodal sendiri.

Collateral

Collateral berarti jaminan. Ini menunjukkan besarnya aktiva yang

akan diikatkan sebagai jaminan atas kredit yang diberikan oleh

Bank. Conditions

Bank harus melihat kondisi ekonomi secara umum serta kondisi

pada sektor usaha si peminta kredit.


7/17

Analisis Risiko Kebangkrutan

Pendekatan Univariate

Pendekatan tunggal (univariate) bisa dipakai untuk

menganalisa kesulitan keuangan dengan asumsi

bahwa distribusi variabel keuangan untuk perusahaan

yang mengalami kesulitan keuangan berbeda dengan

distribusi variabel keuangan untuk perusahaan yang

tidak memiliki kesulitan keuangan. Perbedaan

distribusi variabel keuangan tersebut bisa dipakai

untuk memprediksi kesulitan keuangan.


8/17

Penggunaan metode tersebut dapat dijelaskan dengan menggunakan

contoh kasus perusahaan kereta api pada tahun 1970 di Amerika Serikat.

Pada periode tersebut beberapa perusahaan kereta api mengalami

kebangkrutan. Rasio-rasio keuangan pada tahun-tahun sebelumnya dipilih

untuk digunakan untuk memperkirakan kebangkrutan, yaitu:

Rasio biaya transportasi terhadap pendapatan operasional (BT/OP).Biaya transportasi merupakan komponen biaya terbesar yang terjadi

pada perusahaan kereta api, yang meliputi biaya operasional angkutan

kereta, biaya gaji pegawai kereta, dan biaya bahan bakar. Pendapatan

operasional berasal dari karcis kereta yang terjual, dan pendapatan dari

beberapa sumber seperti angkutan barang atau surat pos.

Rasio times interest earned(TIE) yang merupakan rasio EBIT (earning

before interest taxes)/interest.Bunga di sini adalah bunga dari kewajiban

obligasi. Apabila diperoleh angka negatif, berarti perusahaan

mempunyai earning yang negatif.


9/17

Tahun 1970 Rata-rata rasio BT/OP Rata-rata rasio TIE

Tidak bangkrut

Bangkrut

0,356

0,473

2,49

-0,26

Kelompok perusahaan yang bangkrut mengeluarkan biayaoperasional transportasi pada setiap satu unit pendapatan

opersioanal yang lebih besar dibandingkan dengan kelompok yang

tidak bangkrut. Perusahaan yang tidak bangkrut mempunyai laba

sebelum pajak yang lebih besar dibandingkan dengan kelompok

perusahaan yang bangkrut.


10/17

Empat variabel yang konsisten menunjukkan perbedaan antara

perusahaan yang bangkrut dengan yang tidak bangkrut antara lain:

Tingkat return (rate of return). Perusahaan yang bangkrut

mempunyai tingkat return yang lebih rendah

Penggunaan hutang. Perusahaan yang bangkrutmenggunakan hutang yang lebih tinggi.

Perlindungan terhadap biaya tetap (fixed payment coverage).

Perusahaan yang bangkrut mempunyai perlindungan terhadap

biaya tetap yang lebih kecil.

Fluktuasi return saham. Perusahaan yang bangkrutmempunyai rata-rata return yang lebih rendah dan mempunyai

fluktuasi return saham yang lebih tinggi.


11/17

Pendekatan Multivariate

Salah satu kelemahan model univariate adalah kemungkinan

terjadinya konflik antara variabel-variabel yang dijadikan prediksi.

Untuk mengatasinya model multivariate dikembangkan. Variabel

bebas dalam model ini adalah rasio-rasio keuangan yang

diperkirakan mempengaruhi kebangkrutan, sedangkan variabel

terikat adalah prediksi kebangkrutan (bangkrut dengan nilai 0,

dan tidak bangkrut dengan nilai 1).

Dengan menggunakan kasus kebangkrutan perusahaan kereta

api, kita dapat menggunakan dua variabel untuk persamaan

diskriminan, yaitu rasio BT/OP (X1) dan rasio TIE (X2).

Diasumsikan bahwa kedua rasio yang digunakan berasal dari

populasi dengan distribusi normal dan matriks varians kovarians

tersebut sama.


12/17

Persamaan diskriminan yang didapat yaitu:

Zi = a (X1) + b (X2)

= -3,366 (X1) + 0,657 (X2)

Bila skor Zi rendah berarti semain besar risiko kebangkrutanyang dihadapi. Koefisien negatif variabel X1 (rasio BT/OP)

menandakan adanya hubungan negatif antara variabel tersebut

dengan skor Zi. Semakin tinggi nilai (X1), semakin rendah nilai Zi

maka semakin tinggi risiko kebangkrutan. Nilai koefisien yang

positif pada variabel X2 (rasio TIE) menandakan bahwa semakintinggi rasio TIE semakin tinggi nilai skor Zi dan semakin kecil

risiko kebangkrutan.


13/17

Derivative dan Hedging

Derivatif adalah yang kontrak nilainya diturunkan dari nilai aset

atau item ekonomi tertentu seperti saham, obligasi (bond),

commodity price, interest rate, atau currency exchange rate.

Derivatif merupakan instrumen keuangan memiliki ciri:

Nilainya berubah akibat dari perubahan variabel yag

mendasari (seperti suku bunga, harga, nilai tukar, dll).

Tanpa investasi awal neto atau nilainya lebih kecil dari nilai

kontrak sejenis yang memberi pengaruh yang sama terhadap

perubahan faktor pasar.

Diselesaikan pada periode tertentu di masa mendatang. Instrumen derivatif dapat berupa hak opsi (option) dapat berupa

opsi jual atau opsi beli, dan forward contractatau future contract.


14/17

Hedging(Lindung Nilai)

Suatu kontrak berjangka untuk melakukan hedging aktiva atau

kewajiban bersih yang diekspos dalam mata uang asing, dapat

digunakan oleh para importer untuk melakukan hedging atas

hutang dagang, dan oleh eksportir untuk melakukan hedgingatas

piutang dagang yang dinyatakan dalam mata uang asing.

Fungsi utama dari pasar futures adalah untuk mengalihkan atau

mentransfer risiko harga dari pihak hedgerke pihak spekulator.

Dengan kata lain, bahwa risiko tersebut dialihkan dari orang yang

bersedia membayar untuk menghindari risiko kepada orang yang

berani menanggung risiko dengan harapan memperoleh

keuntungan. Aktivitas lindung nilai dalam hal ini adalah

penggunaan transaksi futures sebagai pengganti atau substitusi

sementara dari transaksi di pasarspot.


15/17

Jenis-jenis Hedgingdengan Futures terdiri dari:

Cross Hedging

Kontrak futures yang digunakan untuk melindungi nilai suatu

posisi dimana sebuah portofolio tidak identik dengan instrumenderivatifnya dinamakan cross hedging (hedging silang).. Disini

cross hedging menimbulkan satu risiko lagi risiko bahwa

pergerakan harga sebuah instrumen derivatif tidak dapat secara

persis mengikuti pergerakan harga portofolio atau instrumen

yang dilindungi nilainya.


16/17

Short Hedging

Short hedge digunakan untuk perlindungan terhadap penurunan

pada harga spot dari instrumen finansial atau portofolio di masa

datang atau perlindungan terhadap kenaikan tak terduga dari

tingkat suku bunga. Dengan adanya short hedge, maka pihak

hedger telah menetapkan harga masa datang saat itu, dan

mengalihkan risiko perubahan harga kepada pihak pembeli

kontrak.

Long Hedging

Long hedge digunakan untuk perlindungan terhadap kenaikanpada harga spotdari instrumen finansial atau portofolio di masa

datang atau perlindungan terhadap penurunan yang tak terduga

pada tingkat suku bunga. Dalam melaksanakan long hedge,

pihak hedgermembeli kontrak futures (dimana dia berjanji untuk

menerima pengiriman).


17/17

Sesi Diskusi . . .

analisis risiko (kelompok 10)

Documents