sekolah monetaris ortodoks

7/25/2019 SEKOLAH MONETARIS ORTODOKS

1/18

SEKOLAH MONETARISORTODOKS

BY. FATUHHRAHMAN


2/18

PendahuluanSebuah tema sentral dari General Theory Keynesadalah anggapan bahwa e!n!mi pasar apitalis se"arainheren tida stabil dan dapat datang untu beristirahaturang dari eseimbangan er#a penuh untu #anga

watu yang lama.Ketidastabilan ini$ dalam pandanganKeynes$ terutama hasil dari %utuasi permintaanagregat. &i pertengahan sampai ahir '()*+an dan'(,*+an !rt!d!si Keynesian emudian+berlaumeneanan gangguan nyata -terutama lu"tuati!ns

inestasi dan !nsumsi !t!n!m/ sebagai penyebabutama %utuasi uang atau pendapatan n!minal$terutama dalam bentu perubahan pendapatan riil.


3/18

0ada tahun '(12 Karl Brunner terenal memberi

label 3m!neterisme3 dengan ide+ide dari parae!n!m$ hususnya Friedman$ yang berpegangpada te!ri uantitas uang. Te!ri uantitas uangadalah papan pusat m!neterisme dan ide ini$menurut Mar Blaug$ 3te!ri tertua di e!n!m

3Blaug et al.-'((,/. &alam bentu yang "uup !heren$ te!ri

uantitas

uang membentang embali lebih darisetidanya 4** tahun e 5!hn 6!"e Beberapa

Pertimbangan dari Konsekuensi dari MenurunkanTujuan dan Meningkatkan Nilai Uang yangditerbitan pada '1(7 -lihat 8ltis$ '((,/


4/18

0ertama$ untu mela"a se#arahperembangan m!neterisme !rt!d!s -lihat9ambar ).'/ dimulai dengan te!ri uantitaspendeatan uang -bagian ).7/ arenabere!lusi dari pertengahan '(,*+an hinggapertengahan '(1*+an: melalui analisisharapan+augmented 0hillips "ure -bagian).4/ yang diserap e dalam analisis m!netarissetelah pertengahan sampai ahir '(1*+an:

ahirnya e pendeatan m!neter untumenyeimbangan te!ri pembayaran danpenentuan nilai tuar -bagian ).)/ yangdimasuan e dalam analisis m!netaris diawal '(;*+an.

Kedua$ dalam terang disusi ini$ untu

meringas eyainan yang membedaanpusat umum diadaan dalam se!lahm!netaris !rt!d!s$ terutama berenaandengan peran dan pelasanaan ebi#aanstabilisasi -bagian ).,/ dan untumerenungan apa yang tersisa hari ini dari

m!netaris !ntra+re!lusi.


5/18

Teori Kuantitas Uang Pendekatan

Teori Umum Keynes dita


6/18

Teori Kuantitas Sebagai Teori

Permintaan Uang

Friedman mendalilan bahwa permintaan uang-seperti permintaan untu aset apapun/menghasilan rendah pelayanan epada

pemegang dan tergantung pada tiga


7/18

Mesipun 0atinin -'(1(/ memilii suggestedbahwa penya#ian embali Friedman harus

dianggap sebagai perluasan dari analisisKeynesian$ ada tiga perbedaan penting yangperlu diperhatian.

'. analisis Friedman dari permintaan uang dapatdianggap sebagai apliasi dari te!ri pendapatanpermanen nya !nsumsi terhadap permintaanuntu aset tertentu.

7. &ia memperenalan tingat yang diharapanin%asi sebagai ariabel p!tensial penting dalam

permintaan untu


8/18

Analisis Keynesian$ m!netaris berpendapat bahwa

uang adalah pengganti berbagai aset riil dan

euangan$ dan bahwa tida ada aset tunggal atau

el!mp! aset dapat dianggap sebagai penggantideat untu uang. Berbagai lebih luas dari aset dan

pengeluaran terait diteanan dan aibatnya

etarists m!n atribut e


9/18

Teori Kuantitas Dan PerubahanPendapatan Uang: Empiris

Bukti

0ernyataan bahwa ada hubungan


10/18

di mana permintaan uang tidatergantung pada tingat bunga.

0ere!n!mian awalnya dalamesetimbangan pada urang daripeer#aan penuh tingat pendapatandari F * dan tingat bunga r *$ yaitu$

titi+temu yang ti!n dari "M # dan $%!

0eningatan #umlah uang beredar-yang menggeser ura "M dari 6M *

sampai 6M '/ aan menghasilan tingat

bunga yang lebih rendah -r '/ dan

tingat yang lebih tinggi dari

pendapatan -< #/.Sebagai air ter#untingat bunga$ pengeluaran inestasidirangsang$ yang pada gilirannya$melalui multiplier$ mempengaruhi!nsumsi dan pendapatan


11/18

0ere!n!mian awalnya dalamesetimbangan pada tingat pendapatan

T * dan tingat bunga r ?$ yaitu$

persimpangan $% * dan "M *.Setelahimpuls nyata espansi< -yang menggeserura $% e arah luar e anan$ dari @S *

sampai @S '/$ pemerintah bisa menstabilan

tingat bunga r & dengan memperluas

#umlah uang beredar -menggeser ura"Me bawah e anan$ dari "M* sampai"M '/.&alam asus Keynesian$ studiempiris aan mengungap hubungan

yang stabil antara lapis uang sup dantingat pendapatan$ mesipun dalamasus ini arah sebab+aibat aan lari dari

pendapatan untu uang.


12/18

Penilaian 0erubahan st! uang adalah


13/18

Analisis Phillips CurveHarapan-augmented

9agasan hubungan yang stabil antara in%asi danpengangguran ditantang !leh Friedman dan 0helps$ yang

eduanya membantah adanya permanen -#anga pan#ang/trade+! antara in%asi dan pengangguran -analisis 0helps

berasal dari perspeti< n!n+m!neter$ lihat Cr!ss$ '((,/. Masalah dengan spesiDasi asli dari ura 0hillips adalah

bahwa la#u perubahan uang upah ditentuan "uup independently dari tingat in%asi. Hal ini pada gilirannya

berarti bahwa para peer#a yang tida rasi!nal dan

menderita uang ilusi lengap$ dalam arti bahwa mereamendasaran eputusan penawaran tenaga er#a mereapada tingat upah uang "uup independen dari apa yangter#adi pada harga


14/18

Harapan-Augmented Phillips Curve

Menurut Friedman$ ura 0hillips asli yang terait denganla#u perubahan upah uang untu unempl!y ment itumisspe"iied.Mesipun uang upah ditetapan dalamneg!siasi$ bai pengusaha dan aryawan tertari nyata$buan uang$ upah. Se#a tawar+menawar upah yangdineg!siasian untu peri!de watu disrit$ apa yangmempengaruhi upah riil diantisipasi adalah tingat in%asidiperiraan aan ada sepan#ang peri!de !ntra.

Friedman berpendapat bahwa ura 0hillips harusditetapan dalam hal la#u perubahan upah riil. Karena itu

ia ditambah ura dasar 0hillips dengan tingatdiantisipasi atau diharapan dari inlati!n sebagaiariabel tambahan menentuan la#u perubahan upahuang


15/18

Implikasi Kebijakan Dari Phillips

Kurva Harapan-Augmented 'uang lingkup untuk keuntungan keluarankerja jangka

pendekyang m!netaris eper"ayaan ura 0hillips ertial#anga pan#ang menun#uan bahwa tingat peningatanespansi m!neter dapat mengurangi pengangguran dibawah tingat alamiah hanya arena in%asi yangdihasilan ta terduga

@mpliasi ebi#aan penting edua dari eyainan dalamura 0hillips ertial #anga pan#ang menyangut apayang disebut 3a""elerati!nist3 hip!tesis.Hip!tesis inimenyiratan bahwa setiap upaya untu utama tainpengangguran se"ara permanen di bawah tingat alamiaan menghasilan per"epatan inlati!n dan membutuhan

!t!ritas untu meningatan terus menerus la#u espansim!neter.


16/18

Beberapa m!netaris -misalnya Friedman$ '(;)/

telah menyaranan bahwa beberapa bentuindesasi aan men#adi uuran ebi#aan tambahanyang berguna untu perusahaan a" pr!sespenyesuaian bertahap e tingat yang lebih rendahdari inlati!n.Hal ini menyataan bahwa indesasi

aan mengurangi tida hanya biaya inlati!n taterduga yang ter#adi melalui redistribusi sewenang+wenang pendapatan dan eayaan$ tetapi #ugabiaya !utput+er#a yang beraitan dengan

penurunan la#u espansi m!neter


17/18

Pendekatan Moneter Terhadap Neraca

Pembayaran Teori dan Nilai Tukar Penentuan

Tahap etiga dalam pengembangan m!netarisme!rt!d!s datang pada '(;*+an$ dengan penggabunganpendeatan m!neter untu menyeimbangan te!riKAS@H membayar dan penentuan nilai tuar dalam

analisis m!neter.Sampai runtuhnya sistem Brett!nE!!ds nilai tuar tetap terhadap d!lar Ameria Seriatpada tahun '(;'$ e!n!mi AS bisa diperlauan sebagaialasan pendeatan "aap deat dengan pere!n!miantertutup.0endeatan m!neter sangat penting dalam hal

itu membuat analisis m!netaris$ yang telah se"araimplisit diembangan dalam !ntes ini ditutupe!n!mi$ yang relean untu membua mies e"!n!seperti @nggris.


18/18

Pendekatan Moneter Terhadap Neraca

Pembayaran Di Bawah Kurs Tetap &alam hal ini p!sisi nera"a pembayaran aan men"erminan

hubungan antara pertumbuhan permintaan uang danpertumbuhan ubah redit ti".Sebuah negara aan mengalamieseimbangan gigih pembayaran deDsit$ dan aan aibatnyaaan terus ehilangan "adangan internasi!nal$ etia pernah

espansi redit dalam negeri lebih besar dari pertumbuhanpermintaan eseimbangan uang -arena pertumbuhanpendapatan riil/

Sementara negara mungin bertu#uan untu men"apai surplusnera"a pembayaran dalam ranga membangun "adangan

internasi!nal habis dalam #anga pende$ dalam #angapan#ang aan tida rasi!nal bagi suatu negara untu menge#arebi#aan untu men"apai eseimbangan yang berelan#utansurplus pembayaran$ sehingga terus memper!leh "adanganinternasi!nal.

sekolah monetaris ortodoks

Documents